中信证券股份有限公司关于 三诺生物传感股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 持续督导保荐总结报告书 保荐人编号：Z20374000 申报时间：2024 年 4 月 保荐人及保荐代表人对三诺生物所做的主要保荐工作如下： | 公司名称 | 三诺生物传感股份有限公司 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 300298 | | | | | 注册资本 | 56,422.1835 万元人民币 | | | | | 注册地址 | 长沙高新技术产业开发区谷苑路 265 | | | 号 | | 办公地址 | 长沙高新技术产业开发区谷苑路 265 | | | 号 | | 法定代表人 | 李少波 | | | | | 实际控制人 | 李少波 | | | | | 本次证券发行类型 | 可转换公司债券 | | | | | 本次证券上市时间 | 2021 年 月 | 1 | 12 | 日 | | 本次证券上市地点 | 深圳证券交易所 | | | | 一、发行人基本情况 二、本次发行情况概述 经中国证券监督管理委员会核发的《关于同意三诺生物传感股份有限公司向 不特定对象发行可 ...

股东大会信息 - 2024年5月21日14:30召开2023年年度股东大会，现场与网络投票结合[2] - 现场会议在湖南省长沙高新区谷苑路265号公司716会议室[5] - 股权登记日为2024年5月14日[4] 登记与投票时间 - 登记时间为2024年5月15 - 20日，9:00 - 11:30、13:30 - 17:00[10] - 深交所交易系统网络投票时间为2024年5月21日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[2] - 互联网投票系统投票时间为2024年5月21日9:15 - 15:00[2] 其他要点 - 普通股投票代码为350298，简称为“三诺投票”[17] - 议案6、7、8、10涉及关联事项，关联股东应回避表决[8] - 授权委托书有效期自签署至本次股东大会结束[25]

保荐人工作情况 - 保荐人查询公司募集资金专户12次[3] - 保荐人现场检查公司2次[4] - 保荐人发表专项意见6次[4] - 保荐人于2024年4月17日对上市公司培训1次[4] 承诺履行情况 - 控股股东、实际控制人李少波多项承诺已履行[9][10] 监管处罚情况 - 2023年公司保荐多家企业因不同问题被监管部门出具警示函、责令改正、监管谈话、通报批评等[11][12][13][14][15][16][17]

业绩总结 - 2023年三诺实现营业收入40.59亿元，同比增长2.69%[11] - 2023年三诺实现归属于上市公司股东的净利润2.84亿元，同比下降36.31%[11] - 2023年公司业绩相较2022年波动大，因加大研发和市场投入、美国子公司经营亏损和商誉减值[11] 合规与制度 - 现场检查对应期间为2023年1月1日 - 2023年12月31日[1] - 现场检查时间为2024年4月16 - 17日、2024年4月28日[1] - 审计委员会至少每季度召开一次会议审议内部审计部门提交的工作计划和报告等[3] - 审计委员会至少每季度向董事会报告一次内部审计工作进度、质量及发现的重大问题等[3] - 内部审计部门至少每季度向审计委员会报告一次内部审计工作计划的执行情况以及发现的问题等[3] - 内部审计部门至少每季度对募集资金的存放与使用情况进行一次审计[3] - 公司需在募集资金到位后一个月内签订三方监管协议且协议有效执行[8] 其他情况 - 公司业绩存在大幅波动且有合理解释，与同行业可比公司比较不存在明显异常[9] - 公司及股东完全履行了相关承诺[9] - 公司完全执行了现金分红制度并如实披露[9]

业绩总结 - 公司2023年实现营收40.59亿元，归母净利润2.84亿元，主要系对CGM持续加大研发和市场投入[2] - 公司2026年预计营业收入将达到6759百万元，较2022年增长70.9%[6] - 2026年预计每股收益将达到1.23元，较2022年增长55.7%[6] - 公司2026年预计ROE将达到14.0%，较2022年增长5.3%[6] - 预计2026年公司的P/E比率为19.0，较2022年下降36.1%[6] - 公司2026年预计EV/EBITDA为12.3，较2022年下降34.1%[6] 用户数据 - 三诺生物在血糖监测市场耕耘多年，产品覆盖3500家二级以上医院、超过22万家药店及终端、9000多家社区医院及乡镇医院[3] - 公司围绕血糖监测不断迭代创新，实现了从单一血糖指标向血糖、血脂、糖化血红蛋白、尿微量白蛋白等70多项指标检测系统的转变[4] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到6759百万元，较2022年增长70.9%[6] - 2026年预计每股收益将达到1.23元，较2022年增长55.7%[6] - 公司2026年预计ROE将达到14.0%，较2022年增长5.3%[6] - 预计2026年公司的P/E比率为19.0，较2022年下降36.1%[6] - 公司2026年预计EV/EBITDA为12.3，较2022年下降34.1%[6] 新产品和新技术研发 - 公司围绕血糖监测不断迭代创新，实现了从单一血糖指标向血糖、血脂、糖化血红蛋白、尿微量白蛋白等70多项指标检测系统的转变[4] 市场扩张和并购 - 三诺生物实控人质押1160万股，占其所持股份的8.13%[1]

业绩总结 - 2023年三诺生物收入为40.6亿元，归母净利润为2.8亿元，扣非归母净利润为2.9亿元[1] - 2024年一季度收入实现10.1亿元，归母净利润为0.8亿元，扣非归母净利润为0.8亿元[1] - 预计2024-2026年三诺生物归母净利润分别为4.3亿元、5.1亿元、6.8亿元[2] - 三诺生物2023年的净利润为195.84百万元，2024E年为433.24百万元，2025E年为505.10百万元，2026E年为677.78百万元[7] - 三诺生物2023年的ROE为5.64%，2024E年为12.12%，2025E年为12.65%，2026E年为14.83%[7] 用户数据 - BGM持续稳定增长，公司线上业务覆盖超过20家主流电商平台，占据零售市场近50%的市场份额[1] - 假设国内指间血糖仪市场稳步增长，公司进一步开辟院内市场，预计2024-2026年国内血糖测试仪销量分别为15%、14%和13%[3] 未来展望 - THI短期亏损影响业绩，但有望在2024年实现扭亏，海外市场销售有望提升[1] - 公司研发投入加大，毛利率有望进一步提升，2024年一季度研发费用率为9.4%[1] - 公司主营业务拆分显示2023A至2026E营业收入、毛利率、净利润率等数据，2026年毛利率预计达到58.6%[4] 新产品和新技术研发 - CGM产品在海外市场获得认可，公司自主研发第三代直接电子转移技术，MARD值达到7.45%，有望拓展全球市场[1] 市场扩张和并购 - 三诺生物CGM具有较高成长性，建议保持关注，PE平均值分别为18倍、15倍和13倍[5] - 鱼跃医疗的PE（市盈率）在23A年为16.2倍，24E年为17.3倍，25E年为14.9倍，26E年为12.9倍[6] 其他新策略 - 公司提醒投资者，过往表现不应作为日后的表现依据，投资者应自行判断是否采用本报告内容并自行承担风险[12] - 本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请[12]

业绩总结 - 2023年三诺生物收入为40.6亿元，归母净利润为2.8亿元，扣非归母净利润为2.9亿元[1] - 2024年一季度收入实现10.1亿元，归母净利润为0.8亿元，扣非归母净利润为0.8亿元[1] - 公司2023年整体毛利率为54.1%，2024年一季度毛利率下降至50.7%[1] 新产品和新技术研发 - CGM产品在海外市场获得认证，公司自主研发第三代直接电子转移技术，MARD值达到7.45%[1] 市场扩张和并购 - BGM持续开拓市场，线上业务覆盖20家主流电商平台，占据零售市场近50%的市场份额[1] 未来展望 - 预计2024-2026年三诺生物归母净利润分别为4.3亿元、5.1亿元、6.8亿元，对应PE分别为32倍、27倍和20倍，建议保持关注[2] 其他新策略 - 公司主营业务拆分显示2023A至2026E年营业收入、毛利率、净利润率等数据，展示了公司各项业务的发展趋势[4]

业绩总结 - 公司2023年营业收入同比增长2.69%，但归母净利润同比下降36.31%[1] - 公司2024Q1实现营业收入10.14亿元，同比上升14.92%，归母净利润0.81亿元，同比上升35.51%[2] - 公司全年血糖监测系统收入同比增长6.21%，血脂检测系统收入同比增长20.14%[4] 费用率和研发投入 - 公司销售费用率和管理费用率同比提升，研发投入增长16.36%[3] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到5919.5亿元，较2022年增长14.6%[9] - 公司2026年净利润率预计为10.8%，较2023年增长3.8%[9] - 公司ROE预计在2026年达到15.2%，较2022年增长5.9%[9] 投资评级 - 湘财证券投资评级体系中，买入意味着未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上[11] 报告版权 - 报告版权归湘财证券股份有限公司所有，未经授权不得擅自复制、转发或引用[16] - 未经公司授权私自转载或转发报告将承担法律责任[17]

股份质押 - 李少波本次质押1160万股，占所持8.13%，占总股本2.06%[2] - 李少波本次解除质押980万股，占所持6.87%，占总股本1.74%[3][4] - 截至披露日，李少波累计质押7555万股，占所持52.95%，占总股本13.39%[5][6] 股东持股 - 截至披露日，李少波持股142685648股，占总股本25.29%[5] - 截至披露日，李心一持股753200股，占总股本0.13%，无质押[5] - 李少波及其一致行动人合计持股143438848股，占总股本25.42%[5] 其他 - 李少波质押融资用于员工持股计划借款及还息[6] - 李少波未来一年到期质押3393万股，占所持23.78%，占总股本6.01%[6] - 控股股东及其一致行动人无侵害公司利益情形，无平仓或强制过户风险[6][7]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入40.59亿元，同比增长2.7%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入10.14亿元，同比增长14.9%[1] - 公司2024-2025年盈利预测小幅下调，预计归母净利润分别为4.34亿元、5.69亿元，2026年预计为6.39亿元[6] - 公司2022-2026年营业总收入和净利润预测逐年增长[8] 用户数据 - 公司主营业务稳健增长，血糖监测业务收入同比增长6.21%[2] 未来展望 - 公司CGM产品“三诺爱看”在欧美国家有望取得临床或商业化进展[4] 新产品和新技术研发 - 公司CGM产品“三诺爱看”在欧美国家有望取得临床或商业化进展[4] 市场扩张和并购 - 公司资产负债率为39.66%，子公司心诺健康营业收入同比下降约7%[3] 其他新策略 - 公司具备中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，分析师承诺独立客观出具报告[9] - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，关联机构可能持有或交易报告提到的投资标的[10] - 公司投资评级标准中，买入表示相对强于市场表现20%以上，减持表示相对弱于市场表现5%以下[11]