会议情况 - 三诺生物第五届董事会第二十一次会议于2025年10月23日召开[2] - 应出席董事7人，实际出席7人[2] 报告审议 - 会议审议并通过《关于公司2025年第三季度报告的议案》[3] - 表决结果为7票赞成，0票反对，0票弃权[5] 报告查看 - 《2025年第三季度报告》内容详见巨潮资讯网[4]

财务表现 - 第三季度营收为11.9亿元，同比增长13.40% [1] - 第三季度净利润为3034.87万元，同比下降47.55% [1] - 前三季度营收为34.53亿元，同比增长8.52% [1] - 前三季度净利润为2.11亿元，同比下降17.36% [1]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入为11.90亿元人民币，同比增长13.40%[7] - 年初至报告期末营业收入为34.53亿元人民币，同比增长8.52%[7] - 营业收入为34.53亿元人民币，较上期的31.82亿元增长8.6%[33] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为3034.87万元人民币，同比下降47.55%[7] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为2.11亿元人民币，同比下降17.36%[7] - 归属于母公司股东的净利润为2.11亿元人民币，较上期的2.55亿元下降17.4%[34] - 净利润为1.53亿元人民币，较上期的2.72亿元下降43.8%[34] - 基本每股收益为0.3827元，较上期的0.4605元下降16.9%[34] - 年初至报告期末加权平均净资产收益率为6.28%，减少1.67个百分点[7] - 剔除专利和解影响后，2025年第三季度归母净利润为人民币105,200,969.32元，同比增长81.83%[22] 成本和费用 - 销售费用为9.26亿元人民币，较上期的8.08亿元增长14.6%[33] - 研发费用为2.24亿元人民币，较上期的2.78亿元下降19.4%[33] - 财务费用为3469.56万元人民币，同比增长81.04%，主要系子公司THI汇率波动影响[11] 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为5.37亿元人民币，同比增长33.25%[7] - 经营活动产生的现金流量净额增长33.25%至5.37亿元，主要因收入及应收回款增加[13] - 经营活动产生的现金流量净额为5.37亿元，较上年同期的4.03亿元增长33.3%[35] - 销售商品、提供劳务收到的现金为36.40亿元，较上年同期的31.81亿元增长14.4%[35] - 购买商品、接受劳务支付的现金为12.54亿元，较上年同期的11.61亿元增长8.1%[35] - 支付给职工及为职工支付的现金为9.19亿元，较上年同期的8.27亿元增长11.1%[35] - 投资活动产生的现金流量净额恶化177.43%至-2.74亿元，主要因理财产品投资支出增加[13] - 投资活动产生的现金流量净额为-2.74亿元，较上年同期的-0.99亿元净流出扩大176.4%[35][36] - 投资活动现金流出小计为12.39亿元，较上年同期的3.66亿元增长238.5%[35][36] - 筹资活动产生的现金流量净额为-2.70亿元，较上年同期的-2.79亿元净流出收窄3.3%[36] - 期末现金及现金等价物余额为8.34亿元，较上年同期的7.91亿元增长5.4%[36] 其他财务数据 - 投资收益为130.84万元人民币，同比增长1541.82%，主要系理财产品及联营企业投资收益增加[11] - 营业外收入为1489.21万元人民币，同比增长38018.34%，主要系收到商标案雅培诉讼赔偿款[12] - 取得借款收到的现金大幅增长204.96%至2.88亿元，主要因本期借款增加[13] - 取得借款收到的现金为2.88亿元，较上年同期的0.94亿元增长205.0%[36] - 支付其他与筹资活动有关的现金增长120.04%至1.40亿元，主要因支付股份回购款增加[13] - 合同负债为4.98亿元人民币，较上期的4.46亿元增长11.5%[31] - 短期借款为1.66亿元人民币，较上期的1.30亿元增长27.7%[31] - 商誉为11.22亿元人民币，与上期的11.31亿元基本持平[31] - 2025年9月30日货币资金为人民币851,659,251.94元[30] - 2025年9月30日交易性金融资产为人民币220,558,193.25元，较期初增长约100.5%[30] 资产和负债 - 公司总资产为62.48亿元人民币，较上年度末增长2.47%[7] - 公司总资产为62.48亿元人民币，较上期的60.98亿元增长2.4%[31] 股东和股权结构 - 公司实际控制人李少波持股比例为25.47%，持股数量为1.43亿股，其中1.07亿股为有限售条件股份[14][15] - 股东车宏莉持股比例为22.10%，持股数量为1.24亿股，均为无限售条件股份[15] - 香港中央结算有限公司持股比例为4.58%，持股数量为2566.60万股[15] - 报告期末普通股股东总数为24,597户[14] - 报告期末限售股份总数约为1.09亿股，主要为核心高管持有的高管锁定股[18] 股份回购与注销 - 截至报告期末，公司通过回购专用证券账户持有股份954.90万股，占总股本比例为1.70%[16] - 截至2025年9月30日累计回购股份6,127,500股，占总股本1.09%[26] - 股份回购成交总金额为人民币125,742,669.58元[26] - 回购股份最高成交价21.39元/股，最低成交价19.41元/股[26] - 公司注销回购股份3,999,287股，注销金额人民币96,327,030.98元[28] - 注销回购股份后，公司总股本由564,265,375股变更为560,266,088股[28] 重大事项 - 与罗氏达成专利和解，支付一次性费用1900万美元[21][22] - 专利和解事项影响2025年第三季度净利润人民币136,095,100.00元[22]

生物经济指数市场表现 - 10月22日生物经济指数报收2261.4点，下跌0.81% [1] - 指数成交额为166.35亿元，换手率为1.19% [1] - 指数成份股中19家上涨，30家下跌，美好医疗以6.53%领涨，普洛药业以5.41%领跌 [1] 指数十大权重股详情 - 迈瑞医疗权重最高为13.81%，最新价220.20元，下跌1.51%，总市值2669.80亿元 [1] - 长春高新权重5.41%，最新价119.11元，下跌0.97%，总市值485.89亿元 [1] - 康龙化成权重4.66%，最新价30.96元，上涨0.29%，总市值550.53亿元 [1] - 十大权重股中多数属于医药生物行业，另包含电子、农林牧渔、美容护理行业公司 [1] 成份股资金流向 - 指数成份股合计主力资金净流出8.93亿元 [1] - 游资资金净流入合计1.43亿元，散户资金净流入合计7.5亿元 [1] - 康龙化成主力资金净流入4659.18万元，主力净占比6.98% [2] - 美好医疗主力资金净流入2495.52万元，主力净占比8.30% [2] - 三诺生物主力资金净流入1733.36万元，主力净占比15.29% [2]

股价与融资交易表现 - 10月20日公司股价微涨0.10%，成交额为9206.41万元 [1] - 当日融资买入662.10万元，融资偿还962.86万元，融资净卖出300.76万元 [1] - 融资融券余额合计4.05亿元，融资余额占流通市值比例为3.77%，处于近一年90%分位的高位水平 [1] - 融券余量为3.14万股，融券余额为60.07万元，处于近一年10%分位的低位水平 [1] 公司基本情况与主营业务 - 公司成立于2002年8月7日，于2012年3月19日上市，主营基于生物传感技术的慢性疾病即时检测(POCT)产品 [2] - 血糖监测系统是核心业务，占主营业务收入73.29%，其他产品包括糖尿病辅助产品(6.59%)、糖化血红蛋白检测系统(5.03%)等 [2] - 截至6月30日股东户数为1.55万户，较上期减少5.49%，人均流通股为29341股，较上期增加5.81% [2] 近期财务业绩 - 2025年1月至6月公司实现营业收入22.64亿元，同比增长6.12% [2] - 2025年1月至6月公司归母净利润为1.81亿元，同比减少8.52% [2] 分红与机构持仓 - 公司A股上市后累计派发现金分红15.12亿元，近三年累计派现3.44亿元 [3] - 截至2025年6月30日，睿远成长价值混合A为第三大流通股东，持股2705.72万股，较上期减少31.17万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股2236.93万股，较上期显著增加631.98万股 [3] - 睿远均衡价值三年持有混合A为第五大流通股东，持股1300.00万股，较上期减少320.00万股 [3] - 华宝中证医疗ETF为第六大流通股东，持股1112.10万股，较上期减少3.58万股 [3]

截至6月30日，三诺生物股东户数1.55万，较上期减少5.49%；人均流通股29341股，较上期增加5.81%。 2025年1月-6月，三诺生物实现营业收入22.64亿元，同比增长6.12%；归母净利润1.81亿元，同比减少 8.52%。 10月15日，三诺生物涨0.10%，成交额9200.65万元。两融数据显示，当日三诺生物获融资买入额 1037.90万元，融资偿还956.83万元，融资净买入81.07万元。截至10月15日，三诺生物融资融券余额合 计3.98亿元。 融资方面，三诺生物当日融资买入1037.90万元。当前融资余额3.97亿元，占流通市值的3.60%，融资余 额超过近一年90%分位水平，处于高位。 融券方面，三诺生物10月15日融券偿还0.00股，融券卖出7000.00股，按当日收盘价计算，卖出金额 13.80万元；融券余量3.14万股，融券余额61.92万元，低于近一年20%分位水平，处于低位。 资料显示，三诺生物传感股份有限公司位于湖南省长沙高新技术产业开发区谷苑路265号，成立日期 2002年8月7日，上市日期2012年3月19日，公司主营业务涉及以生物传感技术为基础的相关慢性疾病即 时 ...

投资评级与核心观点 - 报告对医药板块在2025年走出反转行情抱有强烈信心 [5][14][81] - 创新药主线和左侧板块困境反转被视为2025年医药板块的最大投资机会 [5][14][81] - 继续看好创新药产业链投资机会 [5][14][81] 创新药板块整体趋势 - 本周创新药板块有所回落，BD（业务发展）预期回归理性 [2][13] - 创新药产业向上趋势不变，全球创新药产品授权合作在年底更为密集，板块行情静待后续BD持续催化 [2][13] - ESMO大会（10月17-21日）即将召开，多个国内创新药企重磅口头报告（LBA）即将披露，短期内可关注重要管线的临床数据 [2][13] - 2025年诺贝尔生理学或医学奖授予外周免疫耐受发现，该发现与创新药两大重要适应症（肿瘤与自身免疫）新药研发的作用机制相关，提示相关领域创新突破的重要性 [2][40][50] CXO（医药外包）行业展望 - 受益于国内创新药投融资数据边际改善、BD交易持续活跃以及下游创新药技术迭代与细分赛道高景气（如ADC、双抗、GLP-1等），中国CXO行业逐渐进入复苏周期拐点 [2][13] - 行业订单、产能利用率以及业绩有望边际改善 [2][13] - 板块前期受制于生物安全法案事件，行业估值处于低位，随着行业回暖，CXO公司有望迎来戴维斯双击（估值与业绩双双提升） [2][13] 生物制品领域动态 - 2025年10月9日诺和诺德宣布以每股54美元现金（总价值47亿美元）收购Akero Therapeutics [3][51] - Akero的FGF21类似物EFX有望成为治疗代谢功能障碍相关脂肪性肝炎（MASH）的最佳疗法，是唯一一种在2期临床试验中显示F4患者纤维化显著消退的药物 [3][51][57] - 全球有超过2.5亿人患有MASH，目前获批疗法有限 [3][57] 医疗器械领域进展 - 微创机器人图迈腔镜手术机器人全球商业化订单量突破100台，已装机近80台，稳居国产腔镜手术机器人市场份额第一 [3][58][60] - 图迈机器人已在全球60多个国家和地区获得市场准入，商业化装机覆盖近40个国家和地区，均跻身全球前二 [3][60] - 奥精医疗可吸收复合骨修复材料产品获得国家药监局注册批准，该产品具有完全自主知识产权，达到国际领先水平 [63] 中药领域创新与政策支持 - 2025年1-9月，CDE（国家药品监督管理局药品审评中心）新增92项中药IND（临床试验申请），其中70项为1类新药；新增42项中药NDA（新药上市申请），其中12项为1类新药 [3][64] - 政策端对中医药持续支持，近年来中药注册申请受理数量呈上升趋势，创新中药占比提升 [64][65][67] 医疗服务与AI医疗数字化升级 - 讯飞医疗与深圳市龙华区卫生健康局研发的"龙华数字家医"APP正式发布，依托AI大模型对居民健康服务流程进行数字化升级 [4][71] - 锦欣生殖在中美两地的辅助生殖技术取得突破性进展，成功完成国内首例CAPA-IVM辅助生殖治疗并实现临床妊娠 [72][73] - 全球辅助生殖市场规模已超过人民币2500亿元，中国年治疗周期量已超过一百万例 [73] - AI医疗应用深化，美年健康展示多种AI健康管理方案，旨在提升疾病预防与检查能力 [75] 具体投资建议关注方向 - 创新药建议关注泛癌种潜力的双/多抗药物、解决未满足临床需求的慢病药 [5][14][81] - 持续关注ADC（抗体偶联药物）、双抗/多抗、小核酸赛道等的投资机会 [5][14][81] - 重点标的包括信达生物、康方生物、科伦博泰、恒瑞医药、迈瑞医疗等公司 [6] 行业数据与交易活跃度 - 2025/09/01-2025/10/10期间，共计6款新药获CDE批准上市（3款国产，3款进口），16款创新药申报NDA（10款国产，6款进口） [35][36][37] - 同期共发生13个创新药相关跨国交易，涵盖授权/许可、合作、期权等形式，交易金额显著，如诺华制药获得舶望制药ANGPTL3项目许可，首付款达1.6亿美元 [39]

券商目标价涨幅排名 - 稳健医疗目标价涨幅最高为44.29%，所属个护用品行业，最高目标价为56.00元 [1][2] - 三诺生物目标价涨幅为35.27%，所属医疗器械行业，最高目标价为27.00元 [1][2] - 通富微电目标价涨幅为24.46%，所属半导体行业，最高目标价为55.00元 [1][2] - 新产业目标价涨幅为24.13%，最高目标价为82.00元 [2] - 芯原股份目标价涨幅为21.37%，最高目标价为250.00元 [2] 券商评级与推荐概况 - 10月9日共有27家上市公司获得券商推荐，其中比亚迪获得2家机构推荐 [2] - 东北证券将江丰电子的评级从“增持”调高至“买入” [3] - 当日券商共给出5次首次覆盖，涉及公司包括东方国信、三友医疗、易点天下、江丰电子和寒武纪 [3]

券商目标价涨幅 - 稳健医疗目标价涨幅为44.29%，属于个护用品行业[1] - 三诺生物目标价涨幅为35.27%，属于医疗器械行业[1] - 通富微电目标价涨幅为24.46%，属于半导体行业[1] 券商推荐家数 - 比亚迪获得2家券商推荐[1] - 千红制药获得1家券商推荐[1] - 木林森获得1家券商推荐[1] 评级调高 - 东北证券将江丰电子的评级从“增持”调高至“买入”[1] 首次覆盖评级 - 信达证券首次覆盖东方国信并给予“买入”评级[1] - 平安证券首次覆盖三友医疗并给予“推荐”评级[1] - 中邮证券首次覆盖易点天下并给予“买入”评级[1] - 东北证券首次覆盖江丰电子并给予“买入”评级[1] - 华鑫证券首次覆盖寒武纪并给予“买入”评级[1]

| 证券代码：300298 | 证券简称：三诺生物 公告编号：2025-075 | | --- | --- | | 债券代码：123090 | 债券简称：三诺转债 | 三诺生物传感股份有限公司 关于2025年第三季度可转换公司债券转股情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 经深交所同意，本次可转换公司债券已于2021年1月12日起在深交所挂牌交 易，债券简称"三诺转债"，债券代码"123090"。 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》以及《三诺生物传感股份有限 公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》的相关规定，公司可 转债自2021年6月25日至2026年12月20日起可转换为公司股份。 （二）可转债转股价格调整情况 1、三诺转债（债券代码：123090）转股期为2021年6月25日至2026年12月20 日；转股价格为人民币34.46元/股。 2、2025年第三季度，共有420张"三诺转债"完成转股（票面金额共计42,000 元人民币），合计转成1,218股"三诺生物"股票（股票代码：300298）。 3、截 ...