广发证券股份有限公司 独立财务顾问报告 广发证券股份有限公司 独立财务顾问报告 独立财务顾问 （广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街 2 号 618 室） 二〇二四年八月 1 限制性股票激励计划 预留授予部分第三期归属暨 部分限制性股票作废相关事项 之 关于 江苏云意电气股份有限公司 第二期（2021 年-2023 年） 3 | 第一章 | 释 义 | 3 | | --- | --- | --- | | 第二章 | 声 明 | 4 | | 第三章 | 基本假设 | 5 | | 第四章 | 独立财务顾问意见 | 6 | | | 一、本次股权激励计划履行的审批程序 | 6 | | | 二、本次股权激励计划预留授予部分第三个归属期归属条件成就情况的说明 | 8 | | | 三、本次股权激励计划预留授予部分第三个归属期可归属的具体情况 | 10 | | | 四、本次股权激励计划与上市公司已披露的激励计划的差异情况说明 11 | | | | 五、结论性意见 11 | | | 第五章 | 备查文件及备查地点 | 12 | | | 一、备查文件目录 | 12 | | | 二、备查文件地点 | 12 | 广发证券股份有限公司 ...

北京市康达律师事务所 关于江苏云意电气股份有限公司 第二期（2021 年-2023 年）限制性股票激励计划 预留部分第三个归属期归属条件成就、部分已授予尚未归 法 律 意 见 书 在本文中，除非文义另有所指，下列词语具有下述含义： 康达法意字【2024】第【3757】号 | 本所 | 指 | 北京市康达律师事务所 | | --- | --- | --- | | 云意电气/上市公司/ | 指 | 江苏云意电气股份有限公司 | | 公司 | | | | 《激励计划（草案）》 | 指 | 《江苏云意电气股份有限公司第二期（2021 年-2023 年）限制性 | | | | 股票激励计划（草案）》 | | 《考核管理办法》 | 指 | 《江苏云意电气股份有限公司第二期（2021 年-2023 年）限制性 | | | | 股票激励计划实施考核管理办法》 | | 本激励计划 | 指 | 江苏云意电气股份有限公司第二期（2021 年-2023 年）限制性股 | | | | 票激励计划 | | 限制性股票 | 指 | 符合本激励计划授予条件的激励对象，在满足相应归属条件后分 | | | | 次获得并登记的本公司股票 | | ...

证券代码：300304 证券简称：云意电气 公告编号：2024-051 江苏云意电气股份有限公司 关于开展外汇套期保值业务的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： （包括为交易而提供的担保物价值、预计占用的金融机构授信额度、为应急措施 所预留的保证金等）则不超过 2,000 万美元。 3、交易方式：公司及子公司进行的外汇套期保值业务品种包括但不限于远 期结售汇、外汇掉期、外汇互换、外汇期权业务及相关组合产品等业务。交易对 手方为经国家外汇管理局和中国人民银行批准，具有外汇套期保值交易业务经营 资格的金融机构。 4、交易期限：授权期限自公司董事会审议通过之日起 12 个月内有效。 1、投资概述：为进一步提高江苏云意电气股份有限公司（以下简称"公司"） 应对外汇波动风险的能力，有效规避和防范外汇市场风险，公司及子公司拟使用 额度不超过 7,000 万美元的自有资金开展外汇套期保值业务，主要品种包括远期 结售汇、外汇掉期、外汇互换、外汇期权业务及相关组合产品等。 2、已履行的审议程序：公司于 2024 年 8 月 21 日召开的第五届董 ...

江苏云意电气股份有限公司 关于拟变更会计师事务所的公告 证券代码：300304 证券简称：云意电气 公告编号：2024-048 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、拟聘任的会计师事务所名称：中汇会计师事务所（特殊普通合伙）（以下 简称"中汇"）； 2、原聘任的会计师事务所名称：天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以下 简称"天健"）； 3、拟变更会计师事务所的原因：鉴于天健会计师事务所（特殊普通合伙） 已连续多年为公司提供审计服务，根据《国有企业、上市公司选聘会计师事务所 管理办法》（以下简称"《选聘办法》"）等关于会计师事务所选聘的相关规定，基 于审慎原则，为保证审计工作的独立性与客观性，经履行选聘程序及综合评估后， 现拟聘任中汇会计师事务所（特殊普通合伙）为公司 2024 年度财务报告和内部 控制审计机构。 4、与前后任事务所的沟通情况：公司已就变更会计师事务所事宜与天健进 行了充分沟通，天健对变更事宜无异议。天健在为公司提供审计服务期间，勤勉、 尽责、切实履行了审计机构应尽的职责，公司对其多年来的辛勤工作和良好服务 表示感谢。 ...

投资评级 - 云意电气的投资评级为"优于大市"[2] 报告的核心观点 - 云意电气是全球规模领先的车用整流器和调节器龙头生产企业[10] - 近年来公司不断扩充产品线,除汽车交流发电机整流器和电压调节器外,还包括半导体、氮氧传感器、电子水泵/电子风扇等控制器、Lambda传感器、精密注塑零件等,各产品线增长速度较快,成长前景值得期待[11] - 公司致力于成为全球卓越的汽车核心部件服务商,以机械、电控、连接为战略原点,以零件到部件再到系统的战略指引为发展方向,加快形成新质生产力,打造可持续竞争新优势[12] 公司投资评级和财务预测 - 预计公司2024-2026年的净利润分别为4.1亿元、5.1亿元、6.6亿元,EPS分别为0.46元、0.59元、0.75元,给予2024年15-18倍PE,对应合理价格区间6.90-8.28元[13] - 公司主要产品线的营业收入和毛利率预测如下: - 车用调节器2024-2026年营收增速分别为22%、20%、20%,毛利率34.6%[18] - 车用整流器2024-2026年营收增速分别为7%、5%、5%,毛利率31.0%[18] - 智能雨刮系统2024-2026年营收增速分别为55%、40%、40%,毛利率25.0%[18] - 精密注塑件2024-2026年营收增速分别为35%、30%、30%,毛利率29.1%[18] - 传感器类产品2024-2026年营收增速分别为50%、40%、40%,毛利率28.5%-30.5%[18]

证券代码：300304 证券简称：云意电气 公告编号：2024-040 江苏云意电气股份有限公司 关于回购股份实施结果暨股份变动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 江苏云意电气股份有限公司（以下简称"公司"）于2023年7月27日召开第五届 董事会第七次会议和第五届监事会第六次会议，于2023年8月15日召开2023年第 二次临时股东大会审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》。公司拟使用自 有资金以集中竞价交易的方式回购公司部分人民币普通股A股股票，回购的股份 用于实施员工持股计划或股权激励计划。本次回购的资金总额不低于人民币 8,000.00万元且不超过人民币12,000.00万元（均包含本数），回购价格不超过人民 币8.00元/股。本次回购期限自股东大会审议通过本次回购股份方案之日起12个月 内。具体内容详见公司在中国证监会指定的创业板信息披露网站巨潮资讯网披露 的相关公告。 截至本公告披露日，公司本次回购股份方案已实施完毕。根据《上市公司股 份回购规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第9号——回购股份》等 相关规定，现将公司 ...

证券代码：300304 证券简称：云意电气 公告编号：2024-039 江苏云意电气股份有限公司 （一）公司首次回购股份的时间、回购股份数量、回购股份价格及集中竞价 交易的委托时段等符合《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第9号—回购股 份》及公司回购股份方案的相关规定，具体如下： 1、公司未在下列期间内回购股份： 关于回购公司股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 江苏云意电气股份有限公司（以下简称"公司"）于2023年7月27日召开第五届 董事会第七次会议和第五届监事会第六次会议，于2023年8月15日召开2023年第 二次临时股东大会审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》。公司拟使用自 有资金以集中竞价交易的方式回购公司部分人民币普通股A股股票，回购的股份 用于实施员工持股计划或股权激励计划。本次回购的资金总额不低于人民币 8,000.00万元且不超过人民币12,000.00万元（均包含本数），回购价格不超过人民 币8.00元/股。本次回购期限自股东大会审议通过本次回购股份方案之日起12个月 内。具体内容详见公司在中国证监会指定 ...

报告评级 - 报告给出公司投资评级为"买入(维持)"[4] 报告核心观点 - 2024年上半年公司实现营业收入9.43~10.88亿元,同比增长30%~50%;归母净利润2.10~2.42亿元,同比增长30%~50%;扣非归母净利润1.93~2.17亿元,同比增长60%~80%[5] - 公司成熟业务稳健发展,同时积极推进智能雨刮系统、传感器、精密注塑等新兴业务,持续提升市场份额和核心竞争力,助力公司整体业绩增长[7][8][9] - 预计2024~2026年公司营收和归母净利润将保持30%以上的高增长,对应PE分别为12.67、9.37和7.18倍[11] 成长业务分析 1) 智能雨刮系统:公司掌握多项核心技术,产品进入比亚迪、长安等多家知名车企[8] 2) 氮氧传感器:公司掌握陶瓷芯高温共烧、底层控制算法等核心技术,产品在OE和售后市场均有突出表现[8] 3) 其他成长业务:包括微特电机无刷控制器、汽车半导体分立器件、新能源充电枪等,公司凭借技术积淀进行延展[8] 成熟业务分析 - 公司智能电源控制器产品质量优异,是国内唯一可原位替代国际同类产品的企业,产业链垂直整合程度高,综合成本优势明显,市场份额已占据全球领先地位[9] 财务数据预测 - 预计2024~2026年公司营收分别为22.88、30.93和40.38亿元,同比增长36.93%、35.17%和30.55% - 预计2024~2026年归母净利润分别为4.36、5.89和7.68亿元,同比增长42.84%、35.19%和30.42%[11][14]

财务预测 - 公司2024年上半年营业收入预计为94,299.86万元至108,807.53万元[1] - 归属于上市公司股东的净利润预计为20,962.59万元至24,187.61万元,同比增长30%-50%[2] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为19,268.54万元至21,677.11万元,同比增长60%-80%[3] - 基本每股收益预计为0.23元/股至0.28元/股[3] 业务发展 - 公司成熟业务稳健发展,同时积极推进新业务拓展,持续提升市场份额和核心竞争力[5] 非经常性损益 - 预计非经常性损益对净利润的影响金额约1,045.11万元[5]

更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 云意电气 原文 20240708_ 2024年07月09日00:44 发言人 00:00 本次电话会议仅服务于兴业证券客户，会议音频及文字记录的内容版权为兴业证券所有，内容 必须经兴业证券审核后方可留存。未经允许和授权转载、转发此次会议内容均属侵权，兴业证 券将保留追究其法律责任的权利，电话会议所有参会人员不得泄露内幕信息以及未公开重要信 息。涉及外部嘉宾发言的，兴业证券不保证其发言内容的准确性与完整性。深业证券不承担外 部嘉宾发言内容所引起的任何损失及责任，不承担因转载、转发引起的任何损失及责任。 发言人 00:46 市场有风险投资需谨慎，提醒投资者注意投资风险，谨慎参考会议内容。好的，各位尊敬的机 构投资者大家晚上好，我是新一中汽车行业首席分析师小斌。今天跟我一起来主持会议的约我 的同事刘思怡。那云逸电器的话是我们在去年下半年重点挖掘的一个非常好的这样一个国产替 代的这样的一个标的。然后无论从估值来看，以及包括公司未来的成长性，其实都是非常不错 的一个表现。 发言人 01:26 ...