可转债发行情况 - 发行可转债规模78500万元，共7850000张，按面值发行[2] - 原股东优先配售4042683张，金额404268300元，占比51.50%[4] 认购情况 - 网上投资者缴款认购3738777张，金额373877700元[5] - 网上投资者放弃认购68533张，金额6853300元[5] 包销情况 - 保荐人包销68540张，金额6854000元，比例0.87%[5] - 2025年1月13日保荐人划款，发行人申请登记包销可转债[6]

可转债发行时间 - 原股东优先配售股权登记日为2025年1月6日[4] - 网上投资者需在2025年1月9日确保资金账户有足额认购资金[5] - 2025年1月8日主持银邦转债网上发行中签摇号仪式[8] 发行相关规则 - 原股东优先认购和网上投资者申购数量合计不足发行数量70%时，公司及承销商协商是否中止发行[5] - 本次发行认购金额不足78500.00万元部分由国盛证券包销，最大包销金额23550.00万元[6] - 投资者连续12个月内累计3次中签未足额缴款，6个月内不得参与网上申购[6] 中签情况 - 中签号码共380731个，每个中签号码可认购10张（1000元）“银邦转债”[8]

债券发行 - 公司发行78500.00万元可转换公司债券，共7850000张[8] - 发行价格100元/张[8] 配售与发行情况 - 原股东优先配售4042683张，占比51.50%，配售比例100%[9] - 网上发行3807310张，占比48.50%，中签率0.0051516331%[10] - 控股股东等获配1910955张，约占24.34%[11] 时间安排 - 原股东优先配售及网上发行日期为2025年1月7日[8] - 网上投资者2025年1月9日确保资金账户有足额认购资金[5] 其他 - 认购不足部分由国盛证券包销，比例不超30%[6] - 发行的银邦转债上市时间另行公告[12]

投资评级 - 银邦转债的发行与主体评级为 AA-/AA-（联合资信）[5] 核心观点 - 银邦转债发行规模为 7.85 亿元，期限 6 年，转股价为 12.52 元，到期补偿利率为 10.7%，纯债价值为 95.41 元，对应 YTM 为 2.81%，债底保护性充足[5] - 预计上市首日转股溢价率为 19%左右，对应价格为 94.54 元~104.49 元[39] 转债分析 - 银邦转债的发行规模为 7.85 亿元，期限 6 年，转股价为 12.52 元，到期补偿利率为 10.7%，纯债价值为 95.41 元，对应 YTM 为 2.81%，债底保护性充足[5] - 总股本稀释率为 7.09%，流通股本稀释率为 8.1%，摊薄压力较小[5] - 预计中签率为 0.0033%[9] 正股分析 公司简介 - 公司主要从事铝基系列产品、铝钢复合材料以及多金属复合材料的研发、生产和销售，核心产品为铝基系列，近三年及 2024 年 1-6 月的占比在 92%以上[10] - 公司以内销为主，近三年及 2024 年 1-6 月占比在 73%以上[12] 行业分析 - 铝压延加工行业是我国铝材生产和消费大国，产销量连续多年位居世界第一，但高端铝材仍需依赖进口[16] - 铝轧制材行业市场规模逐年增长，2017 年铝板带箔总产量为 1,395 万吨，2022 年总产量为 1,882 万吨，复合增长率为 6.17%[18] - 铝轧制材行业上游电解铝行业供应充足，但受供给侧改革影响，电解铝价格整体呈现上升趋势[21] 财务分析 - 2024 年 1-9 月，公司实现营业收入 38.11 亿元，同比上升 15.92%；实现归母净利润 1.09 亿元，同比上升 58.59%[28] - 公司流动比率和速动比率在 2023 年末和 2024 年 6 月末提高较多，且高于同行业可比上市公司平均值[29] - 公司研发费用持续增长，2024 年 1-9 月研发费用为 13,957.84 万元[32] 估值表现 - 截至 2025 年 1 月 3 日，公司市盈率 PE(TTM)为 81.46，高于同行业可比公司平均值，净资产收益率 ROE 为 6.5%，低于同行业可比公司平均值[33] - 公司流通市值占总市值比例为 86.55%，存在一定的解禁风险[33] 募投项目分析 - 募投项目为年产 35 万吨新能源用再生低碳铝热传输材料项目（一期），投资总额为 225,643.00 万元，拟使用募集资金 78,500.00 万元，预计第四年可顺利投产，达产后可实现年均销售收入 80.09 亿元，年均净利润 3.65 亿元[36] 定价分析 - 预计银邦转债上市首日转股溢价率为 19%左右，对应价格为 94.54 元~104.49 元[39]

可转债发行信息 - 本次发行78500.00万元可转债，每张面值100元，共计7850000张，按面值发行[13] - 可转换公司债券简称为“银邦转债”，债券代码为“123252”[13][16] 时间安排 - 原股东优先配售日与网上申购日同为2025年1月7日（T日），网上申购时间为9:15 - 11:30，13:00 - 15:00[5] - 股权登记日为2025年1月6日（T - 1日）[13][15] - 网上投资者申购中签后，需在2025年1月9日（T + 2日）日终有足额认购资金[6] 配售与申购规则 - 原股东可按每股配售0.9550元可转债的比例计算可配售可转债金额，每股配售0.009550张可转债，认购1张“银邦配债”价格为100元[13][18] - 公司现有A股总股本为821,920,000股，原股东最多可优先认购约7,849,336张可转债，约占本次发行总额7,850,000张的99.9915%[14][15] - 社会公众投资者申购简称为“银邦发债”，申购代码为“370337”，每个账户最低申购数量为10张（1,000元），申购数量上限为10,000张（100万元）[15][21] - 网上发行按每10张（1,000元）确定一个申购号，每个中签号码可认购10张银邦转债[23] 发行相关规定 - 当原股东优先认购和网上投资者申购的可转债数量合计不足本次发行数量的70%时，公司及联席主承销商将协商是否中止发行[7][25] - 本次发行认购金额不足78500.00万元的部分由国盛证券包销，包销比例原则上不超过30%，即最大包销金额为23550.00万元[8][26] - 投资者连续12个月内累计3次中签但未足额缴款，自弃购申报次日起6个月内不得参与网上申购[9][24] - 本次发行的联席主承销商自营账户不得参与申购[9] - 本次发行可转债不提供担保，转股来源全部为新增股份[9] 承销信息 - 本次发行由国盛证券、华福证券承销[26] - 保荐人（联席主承销商）是国盛证券有限责任公司，联席主承销商是华福证券有限责任公司[28]

业绩数据 - 2020 - 2022年公司营业总收入年均复合增长28.99%[7][54] - 2020 - 2023年公司营业总收入分别为23.70亿元、31.95亿元、39.44亿元、32.87亿元[13] - 2020 - 2023年公司利润总额分别为0.22亿元、0.40亿元、0.66亿元、0.69亿元[13] - 2023年1 - 9月公司实现营业总收入32.87亿元，同比增长13.06%，毛利率为10.31%，同比上升1.09个百分点[56] - 2023年1 - 9月公司营业利润率为9.98%，同比提高1.17个百分点[99] 资产负债 - 截至2023年9月底，公司全部债务由2020年底的12.92亿元增长至27.41亿元[10] - 截至2023年9月底，公司资产负债率和全部债务资本化比率分别上升至65.69%和62.67%[10] - 2023年9月公司现金类资产为8.44亿元，资产总额为47.59亿元，所有者权益为16.33亿元[11][119] - 2023年9月公司短期债务为8.55亿元，长期债务为18.86亿元[11][119] - 2020 - 2023年公司资产负债率分别为56.10%、59.54%、61.19%、65.69%[13] 产品销售 - 2020 - 2022年公司铝热传输材料收入占比分别为83.90%、92.27%和95.23%[44] - 2022年公司国外销售额占公司主营收入的比例为26.36%[9][72] - 2020 - 2022年公司汽车行业产品销量占总销量比例分别为72%、73%和71%[73] - 2020 - 2022年公司前五大客户销售收入占营业总收入比例分别为19.28%、23.14%和26.06%[73] - 2023年1 - 9月铝基产品销量14.06万吨、产销率101.07%；铝钢产品销量1.19万吨、产销率94.60%；多金属产品销量0.13万吨、产销率77.23%[76] 研发与专利 - 截至2022年底，公司累计授权专利80件，其中发明专利73件[8][46] - 2020－2022年，公司研发费用分别为8342.18万元、10651.23万元、14791.89万元，占营业总收入比例分别为3.52%、3.33%、3.75%[47] 项目投资 - 公司投资22.56亿元建设年产35万吨新能源汽车用铝热传输材料[9] - 公司在建“年产35万吨新能源车用再生低碳铝热传输材料项目（一期）”投资预算22.56亿元，截至2023年9月底已投入5.30亿元，建设期尚需投资额10.48亿元[77] 债券发行 - 本次债券发行规模不超过7.85亿元，期限6年，用于年产35万吨新能源用再生低碳铝热传输材料项目（一期）[4] - 公司拟发行可转换公司债券，募集资金总额不超过78500.00万元，期限为6年[21] 股权结构 - 截至2023年9月底，公司注册资本和股本均为8.22亿元，沈建生及其子沈于蓝合计持有2.00亿股，占总股本24.35%[40] - 截至2023年9月底，沈于蓝所持3500.00万股股份被质押，占其所持股份66.16%，占公司股份总数4.26%[41] 其他要点 - 2021年公司车间乳化液泄漏事故收到责令改正并处罚款64.4万元[53] - 2023年1 - 9月公司产能利用率上升至93.17%[67] - 2022年公司存货周转率4.61次、应收账款周转率5.72次、总资产周转率1.02次[77] - 联合资信确定公司主体长期信用等级为AA -，本次可转换公司债券信用等级为AA -，评级展望为稳定[1][4][6][113]

可转债发行基本信息 - 拟发行可转债募集资金总额78,500.00万元，发行数量7,850,000张[4] - 存续期限6年，自2025年1月7日至2031年1月6日[7] - 票面利率第一年0.20%，第二年0.40%，第三年0.80%，第四年1.50%，第五年1.90%，第六年2.30%[7] - 初始转股价格12.52元/股[12] - 转股期自2025年7月14日起至2031年1月6日止[12] - 主体和债券信用评级均为AA - 级[12] 发行安排 - 原股东优先配售日和网上申购日为2025年1月7日[14] - 公司现有A股总股本821,920,000股，原股东最多可优先认购约7,849,336张，约占发行总额99.9915%[18] - 网上发行最低申购数量10张（1,000元），每个账户申购数量上限10,000张（100万元）[19] - 发行包销基数78,500.00万元，包销比例原则上不超过30%，最大包销金额23,550.00万元[23][24] 转股及赎回回售规则 - 转股数量计算方式为Q=V/P（去尾法取一股整数倍）[25] - 连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价低于当期转股价格85%，董事会有权提出转股价格向下修正方案[28] - 期满后五个交易日内，按债券面值113%赎回全部未转股可转债[7][31] - 转股期内，连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格130%（含130%），或未转股余额不足3,000万元时，公司有权赎回[31] - 最后两个计息年度，连续三十个交易日收盘价格低于当期转股价格70%时，持有人有权回售[33] - 募集资金投资项目实施情况与承诺重大变化被视作改变用途，持有人享有一次回售权利[34] 时间安排 - 2025年1月3日（T - 2日）披露《募集说明书》等公告[37] - 2025年1月6日（T - 1日）为原股东优先配售股权登记日并进行网上路演[37] - 2025年1月7日（T日）为发行首日，原股东优先配售认购并确定网上中签率[37] - 2025年1月8日（T + 1日）披露《网上发行中签率及优先配售结果公告》并进行网上申购摇号抽签[37] - 2025年1月9日（T + 2日）披露《中签号码公告》，网上投资者确认认购数量并缴款[37] - 2025年1月10日（T + 3日）联席主承销商确定最终配售结果和包销金额[37] - 2025年1月13日（T + 4日）披露《发行结果公告》并向发行人划付募集资金[37] 相关主体 - 发行人是银邦金属复合材料股份有限公司，法定代表人是沈健生[40] - 联席主承销商为国盛证券有限责任公司和华福证券有限责任公司[40][41]

可转债发行 - 银邦股份向不特定对象发行可转债获证监会同意注册[1] - 原股东优先配售股权登记日为2025年1月6日[1] 信息披露 - 募集说明书提示性公告于2025年1月3日刊登在《证券时报》和《中国证券报》[2] 网上路演 - 时间为2025年1月6日14:00 - 16:00，网址为全景网[2] - 参加人员为发行人管理层和联席主承销商相关人员[2] 承销商 - 保荐人（联席主承销商）为国盛证券，联席主承销商为华福证券[1]

可转债发行 - 募集资金总额78,500.00万元，发行7,850,000张[4] - 存续期限6年，2025年1月7日至2031年1月6日[7] - 票面利率逐年递增，第六年为2.30%[9] - 转股期自2025年7月14日至2031年1月6日[11] - 初始转股价格12.52元/股[13] - 期满后按面值113%赎回未转股可转债[18] 发行对象与方式 - 发行对象含原股东、网上投资者，联席主承销商自营账户不参与网上申购[21][22] - 原股东优先配售，余额网上发行，不足由联席主承销商包销[24] - 原股东每股配售0.9550元可转债，最多优先认购约7,849,336张，占99.9915%[25] - 网上发行最低10张，上限10,000张[28] - 投资者申购无需缴付资金，不得超资产规模和概括委托申购[29] 议案表决与安排 - 《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券上市的议案》9票同意通过，经独立董事审议[33][34] - 董事会发行后办理上市，授权董事长或指定人士办理具体事项[32] - 《关于开设募集资金专项账户并授权签订监管协议的议案》9票同意通过，经独立董事审议[36][37] - 公司开设专项账户，与银行、保荐机构签监管协议，授权办理相关事宜[35] 其他 - 备查文件含董事会、监事会决议及独立董事专门会议决议[38][39] - 公告发布于2025年1月3日[41]

可转债发行 - 募集资金总额78,500.00万元，发行7,850,000张[4] - 存续期限6年，2025年1月7日至2031年1月6日[6][7] - 票面利率逐年递增，第六年为2.30%[9] - 转股期自2025年7月14日至2031年1月6日[11] - 初始转股价格12.52元/股[13] - 期满按债券面值113%赎回未转股可转债[18] 发行对象与方式 - 发行对象含原股东、网上投资者，联席主承销商自营账户不参与网上申购[20][21][22] - 原股东优先配售，余额网上发行，不足由联席主承销商包销[24] - 原股东每股配售0.9550元可转债，最多优先认购约7,849,336张，占99.9915%[25] - 网上发行最低10张，上限10,000张[27] - 投资者申购无需缴付资金，不得超资产规模申购[28] 议案表决与安排 - 《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券上市的议案》3票同意[29][31] - 董事会发行完成后办理上市事宜，授权董事长或指定人士办理[30] - 《关于开设专项账户并授权签订监管协议的议案》3票同意[33] - 公司开设专项账户，与银行、保荐机构签协议，授权办理[32] 其他 - 备查文件含监事会、董事会决议[34][35] - 公告发布于2025年1月3日[37]