股东减持计划 - 山外山股东圆外圆、重庆德祥、重庆德瑞计划合计减持不超过637.47万股 [1] - 东方中科股东大连金投计划减持不超过公司总股份的3% [1] - 盟科药业股东盟科香港计划减持不超过公司总股份的3% [1] - 盛科通信股东国家集成电路产业投资基金计划减持不超过公司总股份的3.00% [1] - 先锋电子控股股东计划减持不超过公司总股份的1% [1] - 和而泰董事长刘建伟计划减持不超过公司总股份的2% [1] - 四方精创控股股东及其一致行动人计划减持不超过公司总股份的2% [1] - 银邦股份股东淮北公用计划减持不超过公司总股份的3% [1] - 福立旺控股股东计划减持不超过公司总股份的2.9977% [1] - 天能重工股东郑旭计划减持不超过公司总股份的1.86% [1] - 宏盛股份股东常州中科计划减持不超过公司总股份的1.8594% [1] - 福来恩特股东陈望全计划减持不超过16万股股份 [1] 已完成的股东减持 - 燕东微股东国家集成电路产业投资基金已减持109.02万股公司股份 [1] 公司控制权变更终止 - 思维列控终止筹划控制权变更事项 公司股票于1月7日起复牌 [1] - 百花医药终止筹划控制权变更 公司股票于1月7日起复牌 [1]

公司股东减持与停牌事件 - 福立旺控股股东计划减持不超过公司总股份的3% [1] - 银邦股份股东计划减持不超过公司总股份的3% [1] - 天能重工股东计划减持不超过公司总股份的1.86% [7] - 嘉美包装公司股票因核查事项停牌 [7] 可转债条款变动公告 - 垒知转债公告其转股价格在2026年1月7日前不下修 [2][7] - 阳谷转债公告在2026年1月7日前不强赎 [2][7] 可转债强赎执行进度 - 英搏转债最后交易日为2025年12月30日，最后转股日为2026年1月6日，强赎触发价为100.100元，现价143.002元，转股价值143.25元，剩余规模0.022亿元 [4] - 凯盛转债最后交易日为2026年1月9日，最后转股日为2026年1月14日，强赎触发价为100.100元，现价141.488元，转股价值141.43元，剩余规模1.082亿元 [4] - 瑞达转债最后交易日为2026年1月13日，最后转股日为2026年1月16日，强赎触发价为101.118元，现价135.600元，转股价值135.93元，剩余规模2.620亿元 [4] - 金钟转债最后交易日为2026年1月14日，最后转股日为2026年1月19日，强赎触发价为100.200元，现价158.589元，转股价值158.78元，剩余规模0.856亿元 [4] - 英特转债最后交易日为2026年1月19日，最后转股日为2026年1月22日，强赎触发价为100.100元，现价138.670元，转股价值138.93元，剩余规模1.808亿元 [4] 可转债待公告强赎状态 - 博23转债现价151.559元，转股价值151.57元，剩余规模6.801亿元，强赎相关日期待公告 [4] - 福蓉转债现价139.523元，转股价值136.97元，剩余规模3.687亿元，强赎相关日期待公告 [4] - 再22转债现价314.432元，转股价值320.62元，剩余规模1.972亿元，强赎相关日期待公告 [4] - 沪工转债现价143.845元，转股价值142.34元，剩余规模1.781亿元，强赎相关日期待公告 [4] 可转债到期赎回 - 柳药转债最后交易日为2026年1月12日，最后转股日为2026年1月15日，到期赎回价为税前108.000元，现价107.896元，转股价值86.40元，剩余规模8.017亿元 [6]

核心观点 - 报告对2026年1月可转债市场持乐观态度，认为政策预期升温与季节性资金回流有望形成共振，推动市场迎来“开门红”行情 [6][17] - 尽管当前转债估值处于高位，但供需紧平衡格局意味着高估值可能持续，1月作为年初配置窗口，估值出现主动压缩的概率较低，市场有望跟随正股反弹 [6][19] - 配置策略上建议把握产业趋势与政策导向，侧重成长风格，同时注重组合平衡性，并给出了具体的十大转债组合 [6][20] 2025年12月市场回顾 - A股市场呈现震荡分化格局，上证指数累计上涨2.06%，中证500指数表现亮眼，累计涨幅达6.17% [9][12] - 转债市场在震荡中稳步上行，中证转债指数创下2015年7月以来新高，累计上涨2.13% [10][12] - 转债市场呈现平价与估值双击的特点，转债价格中位数上涨1.58%达到133.06元，处于2018年以来99%分位数的高位 [10] - 市场结构性分化明显，高价低溢价转债表现显著优于低价和双低品种，中小盘转债整体跑赢大盘转债 [10][15] - 报告构建的12月十大转债组合平均累计上涨5.36%，大幅跑赢中证转债指数 [12] 2026年1月市场展望与策略 - 政策层面，中央经济工作会议已将“科技创新”与“扩大内需”列为政策重点，作为“十五五”开局之年，相关产业政策红利预计将持续释放，直接提振市场风险偏好 [6][17] - 资金层面，年初金融机构配置需求通常较强，保险、公募等机构在年初常有“开门红”配置行为，带动资金季节性回流资本市场 [6][17] - 流动性层面，央行继续强调“适度宽松”基调，预计2026年上半年政策性降息、降准仍有空间，宏观流动性环境预计保持稳健偏松 [6][17] - 供需层面，转债市场持续缩量，截至2025年12月31日，交易中的公募可转债规模约为5271亿元，较2025年初缩水1836亿元，但在“资产荒”背景下，“固收+”资金配置需求稳固，预计供需紧平衡状态难以缓解 [6][19] 2026年1月配置建议与十大转债组合 - 科技类转债有望成为1月市场主线，重点看好商业航天、AI算力、半导体设备与材料、创新药等有业绩弹性与产业成长空间的品种 [6][19] - 顺周期方向可关注有色金属、化工等板块，受益于全球降息预期及部分品种供需错配带来的涨价机会 [6][19] - 对于追求稳定收益的资金，可关注价格在130元以下、剩余期限较短（如2年以内）、发行人促转股意愿较强的相对低价券 [6][19] - 2026年1月十大转债组合在行业与价格分布上偏重进攻和弹性，并辅以部分相对低价和低估值行业平衡组合风格 [2][20] - 组合聚焦三大主线：科技成长领域（建议增持银邦、振华、神宇、应流、鼎捷、天准和皓元转债）、顺周期板块（建议增持金25、兴发转债）、金融板块（建议增持华安转债） [6][20] - 组合具体数据（截至2025年12月31日）：银邦转债（价格151.19元）、振华转债（价格430.82元）、神宇转债（价格150.50元）、应流转债（价格190.76元）、鼎捷转债（价格145.00元）、天准转债（价格157.30元）、皓元转债（价格210.82元）、华安转债（价格124.51元）、兴发转债（价格145.39元）、金25转债（价格174.45元） [22]

公司股东减持计划 - 银邦股份持股5%以上股东淮北市公用事业资产运营有限公司计划减持不超过24,658,068股公司股份 [1] - 该减持计划上限占公司总股本的比例为3% [1] - 股东减持方式包括集中竞价交易和大宗交易 [1] - 股东减持原因为自身资金需求 [1]

公司股东减持计划 - 公司股东淮北市公用事业资产运营有限公司计划减持公司股份 [1] - 计划减持方式包括集中竞价交易和大宗交易 [1] - 计划减持股份数量不超过2465.81万股 [1] - 计划减持股份数量不超过公司总股本的3% [1]

公司股东减持计划 - 公司股东淮北市公用事业资产运营有限公司计划减持公司股份不超过约2466万股，占公司总股本比例为3% [1] - 该股东当前持有公司股份约5271万股，占公司总股本比例为6.41% [1] - 减持将通过集中竞价和大宗交易两种方式进行 [1] 减持方式与时间安排 - 在减持计划公告之日起15个交易日后的3个月内，通过集中竞价交易方式减持不超过约822万股，占公司总股本比例为1% [1] - 在减持计划公告之日起15个交易日后的3个月内，通过大宗交易方式减持不超过约1644万股，占公司总股本比例为2% [1]

股东减持计划 - 股东淮北市公用事业资产运营有限公司持有银邦股份5271.47万股，占公司总股本的6.41% [1] - 该股东计划通过集中竞价方式减持不超过821.94万股，占公司总股本的1% [1] - 该股东计划通过大宗交易方式减持不超过1643.87万股，占公司总股本的2% [1] - 合计减持股份不超过2465.81万股，占公司总股本的3% [1] - 减持计划将在公告之日起15个交易日后的3个月内实施 [1] - 减持价格将依据市场价格确定 [1]

股东持股与减持 - 淮北市公用事业资产运营有限公司持股52,714,700股，占总股本6.41%[3] - 计划减持不超24,658,068股，不超总股本3%[3] - 减持期间为2026年1月28日至4月27日[6] 减持方式与原因 - 集中竞价减持不超8,219,356股，不超总股本1%[3] - 大宗交易减持不超16,438,712股，不超总股本2%[3] - 减持原因是股东自身资金需求[5] 减持相关情况 - 减持股份来源为协议受让及二级市场增持所得[5] - 减持价格依市场价格确定[6] - 减持计划有不确定性，不产生重大不利影响[8]

商业航天行业 - 上交所发布新规，明确支持未盈利的优质商业火箭企业通过科创板第五套标准上市，核心要求是实现可重复使用中大型火箭发射载荷入轨[6][8] - 国内低轨卫星星座进入规模化组网关键期，G60星座计划到2027年底发射1296颗，到2030年底完成15000颗发射；GW星座计划到2030年底完成10%的卫星发射，之后年均发射1800颗[18][19] - 商业航天产业链中下游价值占比高，地面设备和卫星服务市场价值合计超过90%[16] - 行业预计在2025年迎来拐点，从主题催化过渡到产业投资，2026-2027年将进入第一轮加速建设期[22] - 投资逻辑聚焦制造及发射端份额或价值量稳定的标的，以及应用终端（手机、新能源车）的基带、射频芯片及相控阵天线配套[3][23] 消费级雕刻机公司xTool - xTool商业模式为“设备+耗材+软件+生态”闭环，2023年至2024年收入从14.6亿元增至24.8亿元，同比增长70%[3][29] - 公司核心产品激光个人创意工具及配件在2025年前三季度营收占比85.4%，产品均价从2023年的11862元/台提升至2025年Q1-3的21096元/台[36][37] - 按2024年商品交易总额（GMV）计，xTool在全球激光个人创意工具市场占有率为35.1%，在激光雕刻机和切割机细分市场占有率为42.8%，均为市场第一[48][49] - 公司销售高度依赖欧美市场，2025年前三季度美国与欧洲合计营收占比达85.1%，销售渠道以官方商城（61.1%）为主[38][39] 电池制造商正力新能 - 公司2025年上半年营收达31.7亿元，同比增长71.9%，净利润2.2亿元，成功扭亏为盈，毛利率提升至18%[3][55] - 正力新能动力电池出货量快速增长，2024年销量达11.31GWh，2025年上半年为7.63GWh，同比增长超80%[55][84] - 公司市占率稳步提升，2024年中国动力电池装机市占率为1.8%，2025年1-10月提升至2.3%[82][83] - 产能持续扩张，2025年总设计年产能达35.5GWh，预计2027年将达50.5GWh[95] - 盈利预测显示，公司2025-2027年营收有望达到79.4亿元、129.8亿元、180.4亿元，动力电池毛利率预计稳定在19%左右[110][112]

公司股东结构 - 截至2025年12月31日，公司股东总户数为65,945户 [2]