业绩总结 - 公司2023年实现归母净利润分别为1.27/2.65/7.22/11.98亿元，年复合增长率为111.51%，2023年净利润达到1814.7亿元，2025年预计将达到3514.8亿元[1] - 公司2023年每股收益为1.06元，2025年预计将达到2.05元[5] - 公司2023年净利润率将达到42.3%，较2021年增长7.0个百分点[6] 未来展望 - 公司2023年实现营业收入4182.8亿元，2024年预计达到5927.5亿元[5] - 公司2025年预计营业收入将达到8306.2百万元，较2021年增长40.1%[6] - 公司2025年预计净利润将达到3511.2百万元，较2021年增长387.5%[1] 评级展望 - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[7] - 增持评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数5%至15%[7] - 中性评级表示未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-5%至5%[7]

业绩总结 - 公司预计2023年全年实现归母净利润17.5-18.5亿元，同比增长46.05%-54.39%[1] - 公司连续4年实现高速增长，年复合增长率达100.26%-103.08%[1] - 公司2023年营业收入预计为4397.88百万元，增长率为62.00%[4] - 公司2023年归属母公司净利润预计为1790.51百万元，增长率为49.43%[4] - 2025年预计公司的营业收入将达到8927.70百万元，较2021年增长约1192.05%[5] - 2025年公司的净利润预计为3305.19百万元，较2021年增长约257.48%[5] 用户数据 - 2025年每股收益为1.92元，较2021年增长193.33%[1] - 2025年每股净资产为8.25元，较2021年增长2821.43%[1] 未来展望 - 公司的毛利率在2022年达到53.11%，2023年预计将下降至50.50%[5] - 公司的净利率在2022年为44.14%，2023年预计将下降至40.71%[5] - 公司的ROE在2022年达到40.82%，2023年预计将下降至21.52%[5] 新产品和新技术研发 - 润泽科技发布“质量回报双提升”行动方案，致力提升上市公司投资价值[1] 市场扩张和并购 - 2025年资产负债率为49.04%，较2021年下降14.56%[1] - 2025年净负债率为-9.46%，较2021年改善56.42%[1] 其他新策略 - 2025年市净率为3.13，较2021年下降96.62%[1]

证券代码：300442 证券简称：润泽科技 公告编号：2024-003 润泽智算科技集团股份有限公司 关于"质量回报双提升"行动方案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 为践行中央政治局会议提出的"要活跃资本市场、提振投资者信心"及国务 院常务会议指出的"要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效 措施，着力稳市场稳信心"的指导思想，切实落实"以投资者为本"的上市公司 发展理念，维护润泽智算科技集团股份有限公司（简称"公司"或"润泽科技"） 全体股东利益，公司管理层将持续提升公司经营管理水平，不断提高公司核心竞 争力、盈利能力和全面风险管理能力，以期实现长足发展，积极回馈广大投资者。 为此，公司制定了"质量回报双提升"行动方案，具体如下： 一、聚焦智能算力产业，夯实中国数字经济发展基石底座 润泽科技成立十五年来坚持以"构筑中国信息化产业长城，夯实中国数字经 济发展基石底座"为愿景，以"稳定、安全、可靠、绿色"为服务宗旨，始终专 注于园区级、高等级、高效能、绿色智能算力和算力基础设施的投资、研发、建 设、持有和运营，逐步在业内树立了良 ...

业绩总结 - 公司2023年业绩预告显示归母净利润为17.5-18.5亿，同比增长46-54%[1] - 润泽科技2023年预计实现营收77.33亿元，归母净利润为34.05亿元，EPS为1.98元，对应PE为10.29倍[3] - 公司传统IDC业务收入约35亿，增长30%，AIDC业务不到10亿，整体毛利率40%左右[1] - 公司新增交付5栋数据中心，共交付3w机柜，机柜交付数量同比增长65%[1] - 公司自建220KV变电站可满足廊坊园区接下来5年的高速发展[1] - 公司新增布局海南儋州，规划约3万个机柜，全国还有4-5栋数据中心处于在建状态[1] 新兴业务 - 云计算、大数据等新兴业务共完成业务收入3564亿元，同比增长19.1%[1] - 中国人工智能算力规模预计达到414.1EFLOPS，同比增长59.3%[1] - 未来5年，中国通用算力服务器市场预计有两位数的增长率[1] - 美国商务部提议要求美国云计算公司确定外国实体是否访问美国数据中心以训练人工智能模型[1] 预测展望 - 2022年至2025年，润泽科技的营业收入增长率分别为32.61%、61.91%、33.88%、31.43%[3] - 归属母公司净利润增长率分别为65.98%、54.39%、37.21%、34.17%[3]

公司整体情况 - 2023年全年实现归母净利润17.5-18.5亿元，同比增长46.05%-54.39%；扣非归母净利润17.4-18.4亿元，同比增长52.91% - 61.70% [3] - 自2009年成立以来一直坚持走超大规模园区级模式，2019年开始实现盈利，截至目前已连续4年实现高速增长，年复合增长率达100.26%-103.08% [3] - 2023年共新增交付5栋数据中心，合计交付约3万机柜，截至2023年末共交付13栋数据中心，近8万机柜，机柜交付数量较2022年末增长65.22% [4][5] - 公司自建的220KV变电站于本月完成送电投运，最大供电量高达960MW，可满足廊坊园区接下来5年的高速发展 [5] 传统IDC业务 - 传统IDC业务客户结构无本质变化，主要变化在于交付的单机柜功率上升，目前市场对5KW以上高功率机柜需求较旺盛 [6] - 公司主动控制了交付节奏，早期交付的8栋现代IDC机房上架率超过90%，没有传统IDC机房下架压力 [6][7] - 2023年传统IDC业务收入35亿左右，增长30%，增量主要来源于有两栋楼今年上架爬满，又新增了两栋传统楼 [12] - 公司主动加快对低功率机柜升级改造，部分低功率机柜升级改造已完成，并已开始返租上架 [12] AIDC业务 - 2023年交付了行业内首例整栋纯液冷智算中心，积累了丰富的液冷智算中心设计、研发、建设和运维经验 [5] - 受益于液冷解决方案应用和AI人工智能爆发带动智算需求快速增长，2023年AIDC相关业务拓展顺利 [11] - 2023年AIDC业务收入不到10亿元，毛利率约40%，发展较为迅速 [11] - 公司廊坊B区和平湖二期都是按照AIDC模式规划，未来将主要交付高功率机柜 [14][15] - AIDC业务需求较为旺盛，但供给和应用侧爆发时间存在不确定性 [15] 市场竞争格局 - 2023年是传统IDC竞争最为激烈的一年，一线城市的拐点无论是左侧还是右侧都离目前时点很近 [6][7] - 公司主动控制了交付节奏，没有传统IDC机房下架压力，具备资源、技术和实力发展AIDC机房 [6][7] - 市场存在三类机柜：传统IDC机房、现代IDC机房和未来AIDC机房，AIDC机房需求较为旺盛 [6][7] - 公司联合生态合作伙伴具备搭建大规模AIDC集群的全链路交付能力，处于行业领先位置 [9][10] 未来发展 - 2024年公司将继续走差异化战略，传统IDC业务将主要供应高功率机柜，AIDC业务将继续联合生态伙伴打造算力生态圈 [13][14] - 2024年公司将依然结合市场需求，逐步交付京津冀、长三角、成渝、粤港澳等地的多个数据中心 [13] - 公司对2024年业绩充满信心，预计传统IDC业务会持续稳步增长，AIDC业务增长情况受供给和应用侧爆发时间影响 [13][15] - 公司分红目前较为稳定，也在积极回馈机构股东和中小投资者 [16]

现场检查报告 华泰联合证券有限责任公司 关于润泽智算科技集团股份有限公司 2023 年现场检查报告 根据中国证监会《证券发行上市保荐业务管理办法》（以下简称《保荐办法》） 和《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业务》等有关法律 法规的要求，华泰联合证券有限责任公司作为润泽智算科技集团股份有限公司 （原公司名称为上海普丽盛包装股份有限公司，经上海市工商行政管理局核准公 司名称变更为润泽智算科技集团股份有限公司，以下简称"润泽科技"、"上市 公司"、"公司"）重大资产置换、发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交 易之独立财务顾问，于 2024 年 1 月 9 日对润泽智算科技集团股份有限公司 2023 年度有关情况进行了现场检查，报告如下： | 保荐机构名称：华泰联合证券有限责任公司 | 上市简称：润泽科技 | | --- | --- | | 独立财务顾问主办人： 蒋坤杰 | 联系电话：15094318338 | | 独立财务顾问主办人： 陈嘉 | 联系电话：13451938833 | | 独立财务顾问主办人： 卞建光 | 联系电话：18951745977 | | 现场检查人员姓名：蒋坤杰、王 ...

国元证券股份有限公司 关于润泽智算科技集团股份有限公司 2023 年持续督导培训情况报告 深圳证券交易所： 国元证券股份有限公司（以下简称"国元证券"或"独立财务顾问"）作为 润泽智算科技集团股份有限公司（以下简称"润泽科技"、"上市公司"或"公司"） 重大资产置换、发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易项目的独立财务顾 问及持续督导机构，根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号—保 荐业务》《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2023 年 8 月修订）》《深圳证券 交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作（2023 年 12 月修订）》等法规和规则的相关规定，于 2024 年 1 月 9 日对润泽科技董事、监 事、高级管理人员等相关人员进行了培训，现将有关情况报告如下： 一、培训的主要内容 独立财务顾问培训小组通过现场授课的方式对公司董事、监事、高级管理人 员等相关人员进行了年度培训。本次培训重点介绍了新《公司法》对公司各方主 体的影响，包括股东责任条款的变化、董事、监事及高级管理人员责任条款的变 化和公司法修订对公司治理的影响。 在现场培训过程中，培训小组解答了公司咨询 ...

国元证券股份有限公司 关于润泽智算科技集团股份有限公司 2023 年持续督导定期现场检查报告 国元证券股份有限公司（以下简称"国元证券"或"独立财务顾问"）作 为润泽智算科技集团股份有限公司（以下简称"润泽科技"、"上市公司"或 "公司"）重大资产置换、发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易项目 的独立财务顾问及持续督导机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业务》等有关法律法 规的要求，于 2024 年 1 月 8 日至 2024 年 1 月 10 日对润泽科技 2023 年度有关 情况进行了现场检查，报告如下： | 独立财务顾问名称：国元证券股份有限公司 | 上市公司简称：润泽科技（300442） | | | | --- | --- | --- | --- | | 独立财务顾问主办人：赵青 联系电话：0551-68167862 | | | | | 独立财务顾问主办人：汪涛 联系电话：0551-68167862 | | | | | 独立财务顾问主办人：丁江波 联系电话：0551-68167862 | | | | | 现场检查人员姓名：赵青、汤玥 ...

培训情况报告 华泰联合证券有限责任公司关于 润泽智算科技集团股份有限公司持续督导期 2023年培训情况报告 深圳证券交易所： 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证券"、"保荐机构"） 作为润泽智算科技集团股份有限公司（原公司名称为上海普丽盛包装股份有限公 司，经上海市工商行政管理局核准公司名称变更为润泽智算科技集团股份有限公 司，以下简称"润泽科技"、"上市公司"、"公司"）重大资产置换、发行股 份购买资产并募集配套资金暨关联交易之独立财务顾问，根据《深圳证券交易所 上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业务》《深圳证券交易所创业板股票上 市规则（2023 年 8 月修订）》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号 ——创业板上市公司规范运作（2023 年 12 月修订）》等法规和规则的相关规定 以及润泽科技的实际情况，认真履行保荐机构应尽的职责，对润泽科技的董事、 监事、高级管理人员等相关人员进行了有计划、多层次的后续培训，所培训的内 容严格按照中国证券监督管理委员会及深圳证券交易所有关持续督导的最新要 求进行。 2024 年 1 月 9 日，华泰联合证券相关人员按照《深圳证券交易所上市公 ...

北京市中伦（重庆）律师事务所 关于润泽智算科技集团股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的 法律意见书 二〇二四年一月 重庆市江北区金融街 3 号 D 座中国人保寿险大厦 5-1 层 A 单元 邮编：400023 5-1A, Tower D, PICC Life Insurance Tower, 3 Financial Street, Jiangbei District, Chongqing 400023, P.R. China 电话/Tel : +86 23 8879 8388 传真/Fax : +86 23 8879 8300 www.zhonglun.com 北京市中伦（重庆）律师事务所 关于润泽智算科技集团股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的 法律意见书 致：润泽智算科技集团股份有限公司 北京市中伦（重庆）律师事务所（以下简称"本所"）受润泽智算科技集团 股份有限公司（以下简称"公司"）委托，指派律师出席公司 2024 年第一次临时 股东大会（以下简称"本次股东大会"），并就公司本次股东大会的召集和召开程 序、召集人资格、出席会议人员资格、本次股东大会的表决程序、表决结果等相 关问题出 ...