市场指数表现 - 创业板指涨超1.5% [1] - 科创创业50ETF（159783）一度跌超0.5% [1] 板块及个股表现 - 锂电池板块延续强势 先导智能触及20CM涨停 宁德时代一度涨超10%股价重回300元 [1] - GPU、服务器、IDC算力租赁、CPO光模块等概念板块重挫 [1] - 寒武纪、盛美上海、龙芯中科、中微公司、海光信息、润泽科技等领跌 [1] - 天孚通信、亿纬锂能等涨幅居前 [1] 机构观点与配置建议 - A股估值仍相对偏低 股市市值/GDP指标存在提升空间 [1] - 海外环境对国内资产整体偏友好 维持A股短期主题活跃、长期价值重估判断 [1] - 市场情绪保持高涨 增量资金入场势头未减 赚钱效应持续扩散 [2] - 建议配置侧重中大盘及龙头公司 看好科技成长风格 [2] - 关注科技、新能源、周期（含军工、稀土）、医药及高股息等热点板块轮动与补涨机会 [2]

财务表现 - 营业收入24.96亿元 同比增长15.31% [1] - 归属于上市公司股东的净利润8.82亿元 同比减少8.73% [1] - 扣除非经常性损益的净利润8.78亿元 同比减少7.55% [1] 股东回报 - 基本每股收益0.51元 [1] - 拟每10股派发现金红利3.995元（含税） [1]

财务表现 - 报告期内公司实现营业收入249622.31万元 同比增长15.31% 季度环比增长8.36% [1] - 归属于上市公司股东的净利润88212.21万元 同比下降8.73% 季度环比增长5.06% [1] - 总资产达3667703.24万元 较上年度末增长17.15% [1] 资本结构 - 归属于母公司所有者权益1067515.43万元 较上年度末增长7.12% [1] - 资产负债率为64.07% 财务状况保持健康态势 [1] 股东回报 - 向全体股东每10股派发现金红利3.995元 [1]

核心观点 - 公司拟实施每10股派发现金红利3.995元（含税）的分红方案 分红总额达6.52亿元（含税） 凸显对股东回报的重视和长期经营信心 [1] - 公司上半年营业收入24.96亿元 归母净利润8.82亿元 经营活动现金流净额22.62亿元 同比大增1501.56% 为分红提供强劲现金支撑 [1] - 公司分红方案与监管层引导上市公司增强分红意识的政策导向高度契合 有望在融资和资源获取中获得更多政策倾斜 [1][2] 分红方案 - 以权益分派股权登记日总股本扣除回购股份为基数 向全体股东每10股派发现金红利3.995元（含税） 预计分红总额6.52亿元（含税） [1] - 分红方案响应证监会引导上市公司完善分红机制的政策导向 积极践行让投资者分享企业发展成果的监管要求 [1] 财务表现 - 上半年实现营业收入24.96亿元 归属于上市公司股东的净利润8.82亿元 [1] - 经营活动产生的现金流量净额22.62亿元 同比增长1501.56% 利润具备强劲现金支撑 [1] 资本运作与融资 - 南方润泽科技数据中心REIT成功上市 募集资金45亿元 盘活京津冀区域成熟数据中心存量资产 [2] - 资产证券化优化公司各项财务指标 为后续利润增长与分红储备空间 [2] - 作为河北省首单民企科创债发行主体 结合科创属性与分红能力 符合金融支持科技创新政策方向 [2] 业务运营与交付 - 上半年廊坊、平湖、佛山、惠州园区各新增交付1栋算力中心 合计新增交付约220MW 交付规模处较高水平 [2] - 截至报告期末累计交付18栋算力中心 成熟算力中心上架率超过90% [2] - 报告期内公司能耗指标较2024年末增长约30% [2] 基础设施与电力保障 - 廊坊园区B区新增取得三座110kV变电站批复 长三角园区新增第二座110kV变电站年内投运并新增取得220kV变电站批复 [3] - 佛山园区新增110kV变电站已投运 重庆园区新增110kV变电站预计年内投运 [3] - 能耗与电力稳定增长为公司长远稳健发展奠定基础 在智算需求爆发背景下占据先发优势 [3] 发展前景 - 更多算力交付将支撑整体收入规模持续扩容 进一步凸显长期分红能力与投资价值 [3]

证券代码：300442 证券简称：润泽科技 公告编号：2025-054 润泽智算科技集团股份有限公司 关于拟变更注册资本及修改《公司章程》的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 润泽智算科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 8 月 27 日召开第五届董事会第二次会议，审议通过了《关于拟变更注册资本及修改<公 司章程>的议案》。现将相关事项公告如下： 一、公司注册资本变更情况 公司分别于 2025 年 4 月 22 日召开第四届董事会第二十九次会议及 2025 年 5 月 20 日召开 2024 年年度股东大会，审议通过了《关于重大资产重组业绩承诺 实现情况、业绩承诺期满减值测试结果及业绩补偿方案暨拟回购注销对应补偿股 份的议案》，并授权公司董事会办理业绩补偿实施的相关事项。具体内容详见公 司分别于 2025 年 4 月 24 日、2025 年 5 月 20 日在中国证监会指定的创业板信息 披露网站巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《第四届董事会第二十 九次会议决议公告》（公告编号：2025- ...

资金数据 - 公司2025年初往来资金余额总计67925.11万元[2] - 2025年半年度往来累计发生金额总计145200.00万元[2] - 2025年半年度偿还累计发生金额总计27687.36万元[2] - 2025年半年度末往来资金余额总计185437.75万元[2]

会议决策 - 2025年8月27日召开第五届董事会第二次会议[1] - 审议通过《2025年半年度报告》及其摘要议案[4] - 审议通过2025年半年度利润分配预案议案[5] - 审议通过拟变更注册资本及修改《公司章程》议案[8] 数据情况 - 截至2025年6月30日，合并报表可供分配利润33.2282558464亿元，母公司报表7.0706576547亿元[5] - 2025年7月10日总股本由17.21481649亿股减至16.34343573亿股[7]

证券代码：300442 证券简称：润泽科技 公告编号：2025-055 润泽智算科技集团股份有限公司 关于 2025 年半年度利润分配预案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、审议程序 2025 年 8 月 27 日，润泽智算科技集团股份有限公司（简称"公司"）召开 第五届董事会第二次会议，审议通过了《关于公司 2025 年半年度利润分配预案 的议案》。根据公司 2024 年年度股东大会的授权，本议案无需提交股东会审议。 二、利润分配预案的基本情况 根据公司 2025 年半年度财务报告，截至 2025 年 6 月 30 日，公司 2025 年半 年度合并报表中可供分配的利润为 3,322,825,584.64 元，母公司报表中可供分配 的利润为 707,065,765.47 元。 考虑到公司未来可持续发展，同时兼顾对投资者的稳定、合理回报，结合公 司当前实际经营、现金流状况，根据《中华人民共和国公司法》《上市公司监管 指引第 3 号——上市公司现金分红》（简称"《现金分红新规》"）、《深圳证 券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业 ...

财务表现 - 2025年上半年营业收入24.96亿元，同比增长15.31% [1] - 净利润8.82亿元，同比下降8.73% [1] 经营状况 - 营业收入实现双位数增长但净利润出现下滑 [1] - 盈利增速与收入增速呈现分化态势 [1]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司报告期营业收入为24.96亿元，同比增长15.31%[23] - 公司2025年上半年实现营业收入249,622.31万元，同比增长15.31%[31] - 营业收入同比增长15.31%至24.96亿元[71] - 归属于上市公司股东的净利润为8.82亿元，同比下降8.73%[23] - 公司2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为88,212.21万元，同比下降8.73%[31] - 扣除非经常性损益后净利润8.76亿元，较上年同期9.55亿元下降8.32%[171] - 净利润下降9.5%至8.80亿元（上年同期9.73亿元）[185] - 归属于母公司股东净利润为8.82亿元（上年同期9.67亿元）[185] - 基本每股收益0.51元，较上年同期0.56元下降8.9%[185] - 公司基本每股收益为0.51元/股，同比下降8.93%[23] - 公司加权平均净资产收益率为8.47%，同比下降2.29个百分点[23] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 营业成本同比增长36.01%至12.63亿元[71] - AIDC业务成本同比激增115.01%[74] - AIDC业务电费成本同比上升147.14%[77] - 研发投入同比增长33.14%至8,368.82万元[71] - 研发费用增长33.2%至8368.82万元（上年同期6285.94万元）[184] - 财务费用激增54.0%至1.44亿元（上年同期9344.10万元）[184] 财务数据关键指标变化：现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为22.62亿元，同比大幅增长1,501.56%[23] - 经营活动现金流量净额同比暴涨1,501.56%至22.62亿元[72] - 经营活动现金流量净额大幅增至22.62亿元，较上年同期的1.41亿元增长1502.6%[190] - 投资活动现金流量净额同比恶化92.60%至-54.70亿元[72] - 投资活动现金流量净流出54.70亿元，较上年同期的28.40亿元扩大92.6%[191] - 现金利息保障倍数6.82，较上年同期0.54大幅上升1162.96%[171] - 销售商品提供劳务收到现金31.18亿元，较上年同期的36.32亿元下降14.2%[190] - 购买商品接受劳务支付现金7.27亿元，较上年同期的33.37亿元下降78.2%[190] - 购建固定资产等长期资产支付现金54.97亿元，较上年同期的33.82亿元增长62.5%[191] - 吸收投资收到现金9.20亿元，较上年同期的5.30亿元增长73.6%[191] - 取得借款收到现金61.64亿元，较上年同期的41.30亿元增长49.2%[191] - 期末现金及现金等价物余额43.37亿元，较上年同期的20.55亿元增长111.1%[191] - 母公司经营活动现金流量净流出0.19亿元，较上年同期的0.32亿元改善39.6%[192] 财务数据关键指标变化：资产和负债 - 报告期末总资产为366.77亿元，较上年度末增长17.15%[23] - 公司报告期末总资产3,667,703.24万元，较上年度末增长17.15%[31] - 公司总资产从313.09亿元增长至366.77亿元，增幅17.1%[177] - 归属于上市公司股东的净资产为106.75亿元，较上年度末增长7.12%[23] - 公司报告期末归属于母公司所有者权益1,067,515.43万元，较上年度末增长7.12%[31] - 公司报告期末资产负债率为64.07%[31] - 资产负债率64.07%，较上年末63.11%上升0.96个百分点[171] - 货币资金从48.26亿元增至54.87亿元，增幅13.7%[175] - 应收账款从10.98亿元增至15.22亿元，增幅38.6%[175] - 存货从17.70亿元大幅下降至2.93亿元，降幅83.5%[175] - 固定资产从130.49亿元增至201.59亿元，增幅54.5%[176] - 固定资产占比大幅上升13.28个百分点至54.96%[79] - 短期借款从1.00亿元激增至7.95亿元，增幅694.8%[176] - 长期借款从105.00亿元增至117.94亿元，增幅12.3%[177] - 未分配利润从26.51亿元增至33.23亿元，增幅25.3%[177] - 母公司货币资金从2.36亿元增至10.07亿元，增幅326.7%[179] - 母公司其他应收款从9.31亿元增至28.07亿元，增幅201.5%[180] - 公司总负债大幅增加至32.32亿元，较上年同期10.35亿元增长212.3%[181] - 其他应付款激增至2.75亿元，较上年同期6479.75万元增长325.1%[181] - 流动负债合计达23.19亿元，较上年同期10.87亿元增长113.4%[181] - 流动比率1.11，较上年末1.49下降25.5%[171] - 速动比率1.07，较上年末1.19下降10.08%[171] - 利息保障倍数3.21，较上年同期4.20下降23.57%[171] - EBITDA全部债务比6.50%，较上年同期7.20%下降0.7个百分点[171] - 货币资金占总资产比例下降0.45个百分点至14.96%[79] - 归属于母公司所有者权益增长7.1%至106.75亿元人民币[194][197] - 少数股东权益增长57.9%至25.02亿元人民币[194][197] - 所有者权益合计增长14.1%至131.78亿元人民币[194][197] 业务线表现：AIDC业务 - AIDC业务收入同比增长36.95%至8.82亿元[74] - AIDC业务成本同比激增115.01%[74] - AIDC业务电费成本同比上升147.14%[77] 业务线表现：算力中心交付与运营 - 公司2025年上半年新增交付约220MW算力中心，交付规模达历史较高水平[31][35] - 公司累计交付18栋算力中心，成熟算力中心上架率超过90%[35] - 公司报告期内能耗指标较2024年末增长约30%[35] - 公司已交付18栋算力中心持续贡献稳定现金流[40] - 公司2025年上半年新增算力中心交付约220MW[51] 业务线表现：液冷技术 - 公司液冷机柜实现单机柜40kW以上高密度部署[37] - 公司液冷机柜规模扩张并实现百千瓦级超节点集群部署[38] - 公司交付了业内首例整栋纯液冷智算中心[99] - 2021年初交付业内首例整栋纯液冷智算中心[68] 业务线表现：绿色电力 - 公司2025年上半年完成绿电交易总量近5.3亿千瓦时[37] 业务线表现：数据中心REITs - 公司南方润泽科技数据中心REIT于2025年8月8日在深交所上市[15] - 公司REIT平台于2025年8月8日在深交所上市[39] - 公司公募REITs于2025年8月8日在深交所上市[140] 业务线表现：合作模式 - 公司采用批发模式与电信运营商合作运营IDC业务[42] - 公司自投自建自持自运维高等级算力中心集群[43] 地区表现：全国布局 - 全国布局约61栋智算中心和32万架机柜[60] - 京津冀园区规划约13万架机柜[60][62] - 长三角、大湾区、成渝经济圈、西北地区合计规划约16万架机柜[60] - 海南园区规划约3万架机柜[60] - 拥有1处5万架机柜园区和4处3万架机柜园区[62] - 拥有1处1.4万架机柜园区[62] - 公司前瞻性布局61栋智算中心，约32万架机柜，覆盖6大区域7大节点[98] - 公司交付长三角园区百兆瓦级（100MW）新一代智算中心[38] - 公司主要数据中心位于京津冀·廊坊的国际信息云聚核港（ICFZ）[14] 管理层讨论和指引：分红派息 - 公司拟以实施权益分派股权登记日总股本扣除回购股份为基数向全体股东每10股派发现金红利3.995元（含税）[5] - 公司已回购股份将不参与本次分红派息[5] - 公司2025年中期股息拟每10股派发现金红利3.995元（含税）[104][107][108] - 预计派发现金红利总额为6.524亿元（含税）[104][107][108] - 现金分红占2025年半年度归母净利润比例为73.96%[108] - 分配预案的股本基数为16.33亿股[107][108] - 公司可分配利润为7.071亿元[107] 管理层讨论和指引：融资活动 - 公司成功发行超短期融资券规模10亿元[39] - 公司成功发行科技创新债券规模10亿元[39] - 公司成功发行2024年第一期超短期融资券（科创票据）规模10亿元[142] - 公司成功发行2025年第一期超短期融资券（科创票据）规模10亿元[143] - 公司成功发行2025年第一期科技创新债券规模10亿元[145] - 公司获准注册超短期融资券金额20亿元[141] - 公司获准注册科技创新债券金额20亿元[144] - 超短期融资券"润泽25科技SCP001"发行规模10亿元，利率2.21%[168] - 超短期融资券"润泽24科技SCP001"发行规模10亿元，利率2.56%[168] 管理层讨论和指引：担保情况 - 报告期内审批对外担保额度合计为0元[134] - 报告期内对外担保实际发生额合计为0元[134] - 报告期末已审批对外担保额度合计为0元[134] - 报告期末实际对外担保余额合计为0元[134] - 对子公司润泽发展担保实际发生金额7047万元，占审批额度8100万元的87%[134] - 对子公司浙江泽悦担保实际发生金额1.7亿元，占审批额度1.8亿元的94.4%[134] - 对润泽发展新增担保审批额度30万元，实际发生金额29.7万元，执行率99%[134] - 对润泽发展单笔担保金额8000万元已全额执行[134] - 对润泽发展多笔担保期限分布在7.5-10年区间[134] - 所有对外担保均未提供担保物且非关联方担保[134] - 报告期内审批对子公司担保额度合计为700,000.00千元[135] - 报告期内对子公司担保实际发生额合计为406,494.61千元[135] - 报告期末已审批的对子公司担保额度合计为1,515,053.53千元[135] - 报告期末对子公司实际担保余额合计为1,077,100.92千元[135] - 浙江泽悦2023年连带责任保证额度为56,053.5千元，2024年为35,736.3千元[135] - 浙江泽悦2024年连带责任保证额度为280,000.00千元，2025年为106,000.00千元[135] - 浙江泽悦2024年连带责任保证额度为60,000.0千元，2025年为56,489.61千元[135] - 浙江泽悦2024年连带责任保证额度为50,000.0千元，2025年为46,875.0千元[135] - 惠州润信2022年连带责任保证额度为58,933.00千元，实际发生43,679.00千元[135] - 润泽发展2024年连带责任保证额度为142,900.00千元，2025年为10,000.00千元[135] - 公司担保总额为1,242,643.67万元，占净资产比例达116.41%[136] - 公司为子公司提供担保实际余额合计165,542.75万元[136] 管理层讨论和指引：股份回购 - 公司股份回购计划金额范围为5亿元至10亿元，回购价格上限为75.00元/股[152] - 按回购上限测算可回购股份数量为13,333,333股，占总股本比例0.77%；按下限测算可回购6,666,667股，占比0.39%[152] - 截至2025年8月27日累计回购股份1,291,300股，占总股本0.08%，支付总金额61,873,834元[153] - 首次回购股份220,000股，占总股本0.01%，支付金额10,473,100元[153] - 公司回购注销股份87,138,076股，总股本减少至1,634,343,573股[148] 管理层讨论和指引：子公司与投资 - 广东润惠引入投资者增资总额18.4亿元人民币，其中外部投资者认购9.2亿元，润泽发展同步认购9.2亿元[149] - 主要子公司润泽发展总资产为356.011亿元人民币，净利润为9.266亿元人民币[94] - 公司收到业绩补偿现金分红收益12,781.22万元[147] 管理层讨论和指引：公司治理与承诺 - 公司保证半年度报告内容真实准确完整不存在虚假记载或误导性陈述[4] - 公司法定代表人周超男主管会计负责人董磊及会计机构负责人梁爱华对财务报告真实性负责[4] - 公司经营风险提示详见第三节管理层讨论与分析第十部分[5] - 公司及控股股东诚信状况良好无重大债务违约[120] - 无控股股东非经营性资金占用情况[114] - 无违规对外担保情况[115] - 公司已制定并审议通过《市值管理制度》[102] - 公司披露了"质量回报双提升"行动方案公告[103] - 半年度财务报告未经审计[116] 其他重要内容：行业与市场数据 - 全国存力规模超过1,680EB，较2023年增长约40%[50] - 全国在用算力中心机架总规模达1,085万标准机架，智能算力规模达788EFLOPS（FP16）[50][52] - 2024年我国智能算力规模同比增长超过70%[52] - 全球智能体市场预计从2024年51亿美元增长至2030年471亿美元，年复合增长率44.8%[55] - 北美四大云厂商2025年第一季度资本开支合计同比增长约64%[56] - 腾讯2025年第一季度资本开支达274.8亿元，同比增长超过90%[56] - AI集群单机柜功耗突破100kW，海外高性能服务器集群单机柜功率达120kW[57] - 全国数据中心平均电能利用效率要求降至1.5以下，新建大型数据中心需低于1.25[58] - 中国已发布1,509个大模型，占全球3,755个大模型的40.2%[50] 其他重要内容：股东与股权结构 - 公司总股本为16.34亿股（截至2025年8月27日）[108] - 公司总股本为1,721,481,649股，其中有限售条件股份占比67.80%，无限售条件股份占比32.20%[152] - 有限售条件股份中境内法人持股1,160,778,703股，占比67.43%；境内自然人持股6,450,500股，占比0.37%[152] - 报告期末普通股股东总数为78,034户[158] - 控股股东京津冀润泽（廊坊）数字信息有限公司持股比例为61.14%，持股数量为1,052,452,523股[158] - 宁波大容明琛创业投资合伙企业持股比例为2.91%，持股数量为50,031,000股，其中质押39,530,000股[158] - 平安资本旗下宁波枫文股权投资基金持股比例为1.89%，持股数量为32,621,168股，报告期内减持2,791,366股[159] - 平安旗下宁波梅山平盛安康股权基金持股比例为1.28%，持股数量为22,010,060股，报告期内减持1,893,400股[159] - 香港中央结算有限公司持股比例为1.18%，持股数量为20,230,352股，报告期内减持3,950,359股[159] - 上海炜贯投资合伙企业持股比例为1.09%，持股数量为18,751,263股，报告期内减持1,611,032股[159] - 廊坊泽睿科技有限公司持股比例为0.89%，持股数量为15,293,434股，其中质押15,290,000股[159] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股比例为0.71%，持股数量为12,307,769股，报告期内增持566,300股[159] - 香港中央结算有限公司持有2023万股普通股[160] - 根据2023年股权激励计划，周超男、李笠等高管及激励对象合计解除限售股份1,167,229,203股[156] - 京津冀润泽持有限售股1,052,452,523股，已于