证券代码：300442 证券简称：润泽科技 公告编号：2026-012 润泽智算科技集团股份有限公司 关于公司及全资子公司润泽科技发展有限公司开展 南方润泽科技数据中心 REIT 扩募申报发行工作的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 润泽智算科技集团股份有限公司（简称"公司"）全资子公司润泽科技发展 有限公司（简称"润泽发展"）作为原始权益人发行南方润泽科技数据中心封闭 式基础设施证券投资基金（简称"基础设施基金"或 "南方润泽科技数据中心 REIT"，基金代码：180901）并已于 2025 年 8 月 8 日在深圳证券交易所（简称 "深交所"）上市。 根据《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作 的通知》《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》《关于进一步盘活存 量资产扩大有效投资的意见》《关于进一步做好基础设施领域不动产投资信托基 金（REITs）试点工作的通知》《关于规范高效做好基础设施领域不动产投资信 托基金（REITs）项目申报推荐工作的通知》和《关于全面推动基础设施领域不 动产投资信托基金（REIT ...

证券代码：300442 证券简称：润泽科技 公告编号：2026-014 1、股东会届次：2026 年第一次临时股东会 2、会议召集人：公司董事会 3、会议召开的合法、合规性：本次会议的召开已经公司第五届董事会第五 次会议审议通过，召集程序符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和 《公司章程》的规定。 4、会议召开时间： （1）现场会议召开时间：2026 年 3 月 3 日（星期二）下午 14:30； 润泽智算科技集团股份有限公司 关于召开 2026 年第一次临时股东会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据《中华人民共和国公司法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深 圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等法 律、行政法规以及《润泽智算科技集团股份有限公司章程》（简称"《公司章程》"） 的相关规定，润泽智算科技集团股份有限公司（简称"公司"）第五届董事会第 五次会议审议通过了《关于召开 2026 年第一次临时股东会的议案》，决定于 2026 年 3 月 3 日以现场表决与网络投票相结合的方式召开公司 ...

证券代码：300442 证券简称：润泽科技 公告编号：2026-011 润泽智算科技集团股份有限公司 关于暂不召开股东会审议本次交易相关事项的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 鉴于本次交易涉及的相关审计、评估等工作尚未完成，公司第五届董事会第 五次会议决定暂不召开股东会审议本次交易的相关事项。待相关工作完成后，公 司将再次召开董事会审议本次交易相关事项，并由董事会依照法定程序召集股东 会审议与本次交易相关的议案。 特此公告。 1 润泽智算科技集团股份有限公司 董事会 2026 年 2 月 13 日 2 润泽智算科技集团股份有限公司（简称"公司"）拟筹划发行可转换公司债 券购买广东润惠科技发展有限公司除上市公司（含子公司）所持股权以外的剩余 少数股权并募集配套资金事项（简称"本次交易"）。 公司于 2026 年 2 月 13 日召开了第五届董事会第五次会议及第五届董事会战 略委员会 2026 年第一次会议，审议通过了《关于公司发行可转换公司债券购买 资产并募集配套资金方案的议案》等本次交易相关议案，具体内容详见公司同日 在中国证券监督管理委员 ...

润泽智算科技集团股份有限公司 第五届董事会独立董事第二次专门会议决议 2026 年 2 月 13 日，润泽智算科技集团股份有限公司（以下简称"公司"或 "上市公司"）以现场会议和通讯方式召开第五届董事会独立董事第二次专门会 议。根据《上市公司独立董事管理办法》的相关规定，经全体独立董事一致同意， 本次会议豁免提前三天发出会议通知。会议应到独立董事 4 人，实到 4 人，会议 的召集、召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》《上市公司独立董事管理办法》《润泽智算科技集团股 份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定。 本次会议由独立董事杜婕女士主持，经会议审议，形成决议如下： 表决情况：同意 4 票，反对 0 票，弃权 0 票。 1、《关于公司发行可转换公司债券购买资产并募集配套资金符合相关法律法 规规定的议案》 综上，我们一致同意该《关于公司发行可转换公司债券购买资产并募集配套 资金符合相关法律法规规定的议案》。 2、《关于公司发行可转换公司债券购买资产并募集配套资金方案的议案》 1 2.1 本次交易的总体方案 2.1.1 本次购买资产 公司 ...

证券代码：300442 证券简称：润泽科技 公告编号：2026-008 润泽智算科技集团股份有限公司 第五届董事会第五次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 2026 年 2 月 13 日，润泽智算科技集团股份有限公司（简称"公司"或"上 市公司"）第五届董事会通过现场和通讯相结合的方式召开了第五次会议，根据 《润泽智算科技集团股份有限公司章程》（简称"《公司章程》"）的规定，经 全体董事一致通过，本次会议豁免提前 2 天发出会议通知。 本次会议由董事长周超男主持。会议召集和召开程序符合《中华人民共和国 公司法》（简称"《公司法》"）等法律、行政法规和《公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过了《关于公司发行可转换公司债券购买资产并募集配套资 金符合相关法律法规规定的议案》 公司拟以发行可转换公司债券的方式购买广东润惠科技发展有限公司（简称 "广东润惠"或"标的公司"）除上市公司（含子公司）所持股权以外的剩余少 数股权（简称"本次购买资产"）并募集配套资金（简称"本次交易"）。本次 交易完成后， ...

报告行业投资评级 - 给予计算机行业“强于大市”的投资评级 [3][6] 报告核心观点 - 2026年AI应用落地进度远超市场预期，将对软件、影视、传媒等传统行业带来直接冲击 [6] - 国内大模型迎来产品密集发布期，性能对标海外模型，在算力消耗和价格上优势极为明显，2026年国产AI大模型将形成对海外头部模型的替代，可能导致全球AI模型竞争格局重塑 [6] - AI推理需求大幅提升带来算力紧张，模型厂商、云厂商均出现涨价动作，对产业链企业形成利好 [6] 行业数据总结 - **软件行业整体**：2025年软件业务收入15.48万亿元，同比增长13.2%，增速较1-11月回落0.1个百分点，结束了连续9个月的回升趋势 [12]；2025年软件业务利润总额18848亿元，同比增长7.3%，低于收入增速5.9个百分点 [13]；2025年1-11月软件业务出口金额627亿美元，同比增长7.7% [14] - **高景气子行业**： - **IC设计**：2025年收入同比增长18.9%，高于软件行业整体增速5.7个百分点，是景气度最高的子行业 [17] - **云计算+大数据服务**：2025年收入同比增长13.6%，高于软件行业整体增速0.4个百分点 [17] - **其他子行业**： - **基础软件**：2025年收入同比增长11.1%，低于行业整体增速2.1个百分点 [20] - **工业软件产品**：2025年收入同比增长9.7%，景气度偏弱但呈回升态势 [20] - **电子商务平台技术服务**：2025年收入同比增长12.7%，低于行业整体增速0.5个百分点 [24] - **信息安全**：2025年收入同比增长6.7%，低于行业整体增速水平 [25] - **嵌入式系统软件**：2025年收入同比增长9.3%，落后于行业平均增速 [25] - **收入结构**：2025年信息技术服务收入增速14.7%，高于软件业务整体增速1.5个百分点，占软件业务整体收入比重提升至68.7% [27] AI领域动态总结 - **大模型发布密集**：2026年2月预期发布的模型包括豆包大模型2.0、DeepSeek-V4、Kimi-K3、Claude Sonnet 5、阿里的Qwen3.5等，春节期间模型市场竞争格局有望呈现较大变化 [6][33] - **中美模型策略分化**：美国头部模型（如Claude Opus 4.6、GPT-5.2）多采取闭源策略，而中国头部模型（如DeepSeek-V3.2、Qwen3-Max、Kimi K2.5）多采用开源策略 [38] - **模型价格与涨价趋势**：国产模型调用价格明显低于海外模型，优势显著 [39]；2026年2月出现涨价趋势，如Anthropic的Claude Opus4.6极速版价格是原版的6倍，智谱GLM Coding Plan套餐价格上涨30%起 [39] - **AI原生应用用户**：截至2025年12月，国内月活跃用户最高的AI原生APP分别为豆包（1.55亿）、DeepSeek（0.82亿）、元宝（0.21亿） [49]；截至2025年12月，豆包大模型的日均token使用量突破50万亿，较上年同期增长超过10倍 [53] - **视频生成突破**：字节推出的Seedance2.0在人物一致性、动作流畅性、音频适配性上远超之前视频生成模型，可能深刻改变影视、游戏等行业的生产模式 [6][55] - **MaaS市场格局**：MaaS是AI云中增长最快的细分市场，Omdia预测2030年中国MaaS市场规模达177亿元，2025-2030年复合增速72% [56]；截至2025年10月，全球企业级MaaS市场中，OpenAI、谷歌云、字节占比分别为31%、19%、15% [56]；2025年上半年中国大模型公有云服务市场中，字节市场份额为49.2%，阿里份额27% [59] - **模型厂商财务**： - **OpenAI**：年化收入从2023年的20亿美元增长至2025年预计的200亿美元，算力从2023年的0.2GW增长至2025年预计的1.9GW [61]；2025年第三季度亏损超过120亿元 [61] - **Anthropic**：2025年年化收入从年初10亿美元跃升至年底逾90亿美元，2026年2月13日已达140亿美元，目标2026年收入300亿美元 [64]；2026年2月13日完成300亿美元G轮融资，投后估值达3800亿美元 [64] - **AI Agent爆发**： - **Clawdbot/OpenClaw**：开源AI智能体，可根据用户指示使用电脑、应用程序和网络完成复杂任务，其火爆导致Mac mini硬件销售火爆 [65]；阿里云上线了Clawdbot全套云服务，腾讯、字节等也接连更新云上部署 [70] - **Claude Cowork**：Anthropic推出的桌面AI Agent，其强大的功能引发市场对软件企业SaaS模式面临颠覆风险的担忧 [72]；Cowork开发周期仅10天，由4人团队在Claude Code辅助下完成 [72] - **科技企业裁员**：2026年初，科技企业裁员呈现加快趋势，如微软计划裁员涉及5%-10%的员工（对应1.1-2.2万人），Meta对元宇宙业务部门裁员约1500人，甲骨文可能裁员2-3万人以释放现金流 [73][74][77] 国产化进展总结 - **芯片国产化率**：2025年，我国集成电路国产化占比约为17%（即进口依赖度81%） [78]；2025年上半年，我国AI芯片国产化比率从2024下半年的34%提升至35% [81] - **海外芯片供应受限**：英伟达H200仍受禁令限制 [6]；英伟达2025年第三季度来自中国大陆的收入占比降至5% [79]；AMD的MI308实现了少量对华供货 [86] - **国内AI芯片企业上市潮**：摩尔线程、沐曦股份于2025年12月在A股上市，壁仞科技、天数智芯于2026年1月在港交所上市，百度昆仑芯已向港交所递交上市申请，阿里平头哥有独立上市计划 [82] - **国内AI芯片企业业绩**： - **寒武纪**：2025年收入预计60-70亿元，同比增长410%-596% [82] - **沐曦股份**：2025年收入预计16-17亿元，同比增长408%-468% [82] - **摩尔线程**：2025年收入预计14.5-15.2亿元，同比增长231%-347% [82] - **海光信息**：2025年前三季度收入94.9亿元，同比增长55% [82] - **华为昇腾芯片**：昇腾将在2026年第一季度发布昇腾950PR，实现低精度计算能力，并加入自研HBM HiBL 1.0，将从根本上解决被美国禁令限制HBM的窘境 [6][91] - **超节点（Scale Up）发展**： - **华为Atlas 900**：已规模销售超过550套 [100] - **中科曙光scaleX 640**：发布全球首个单机柜级640卡超节点，采用浸没相变液冷方案 [96]；以scaleX 640为基础的国家超算互联网郑州核心节点3万卡AI算力集群已上线，是全国首个投入运营的最大国产AI算力池 [100] - **未来规划**：华为计划于2026年第四季度发布Atlas 950 SuperCluster集群（52万+卡），2027年第四季度发布Atlas 960 SuperCluster集群（99万+卡），后者算力将是当前世界最大集群xAI Colossus的1.3倍 [99][102] - **鸿蒙系统**：纯血鸿蒙系统（HarmonyOS NEXT）终端设备数已于2026年1月25日突破4000万 [101]；2025年第三季度，鸿蒙占据中国手机操作系统18%的市场份额，位居第二；占据全球4%的市场份额，位居第三 [105] 算力领域总结 - **云厂商目标激进**：阿里云提出2026年发展目标是拿下全年中国AI云市场增量的80%，并判断2026年增量的10%都会大于2025年全量，意味着其认为2026年AI云市场将数倍于Omdia的预测值 [6] - **自研芯片进展**： - **阿里平头哥**：有独立上市计划 [6] - **字节跳动**：自研芯片计划2026年量产10万枚 [6] - **谷歌TPU**：2025年11月发布第七代TPU Ironwood，峰值算力4614 TFLOPS (FP8)，可扩展至9216颗芯片集群，峰值算力达42.5 EFLOPS [122]；2023年自用TPU芯片量已突破200万颗，成为全球第二大AI芯片厂商 [123]；Meta将在2026年租用、2027年直接采购谷歌TPU [125] - **亚马逊Trainium**：2025年12月发布自研芯片Trainium3，采用3nm工艺，性能较Trainium2提升40% [126]；正在研发Trainium4，目标FP4计算性能提升6倍、内存带宽提升4倍 [127] - **微软Maia 200**：在互联网厂商自研芯片中性能领先 [121] - **英伟达动态**： - **芯片性能**：2025年发布的B300芯片峰值算力为20 PFLOPS (FP4稀疏) [115]；2026年将量产的Rubin架构芯片峰值算力达50 PFLOPS (推理，FP4) [116] - **超节点计划调整**：2026年1月实际发布的是72个GPU的Vera Rubin NVL72，而非2025年计划的144个GPU的NVL144 [116] - **外部技术投资**：2025年12月，英伟达斥资20亿美元投入新思科技项目，并以200亿美元获得AI芯片公司Grop核心技术的非独家授权，以弥补GPU在AI推理实时响应方面的不足 [120] - **海外资本开支**：海外科技厂商2026年资本开支计划大增，引起了市场担忧 [6] - **国内资本开支**：2025年仍受制于芯片供给，整体需求有望更好地释放 [8]

创业板软件ETF华夏市场表现 - 2月13日软件板块冲高回落后延续震荡，创业板软件ETF华夏盘中跌0.61% [1] - 该ETF当日成交额达1.7亿元，已接近前一日全天1.8亿元的成交额 [1] 创业板软件ETF持仓与指数构成 - 润泽科技为该ETF第二大持仓股，权重为6.58% [1] - 创业板软件指数前十大权重股合计占比48.61% [1] - 前十大权重股包括同花顺、润泽科技、昆仑万维、指南针、深信服、润和软件、网宿科技、软通动力、中科创达、汉得信息 [1] 润泽科技公司动态 - 公司因筹划发行可转债购买资产并募集配套资金，自2026年2月6日开市起停牌 [1] - 公司预计最晚于2026年3月2日开市前披露相关信息 [1] - 公司发布业绩预告，预计2025年实现归母净利润50亿元至53亿元，同比增长179.28%至196.03% [1] - 业绩预告显示公司扣非业绩持续环比增长 [1]

事件核心 - 字节跳动于2月12日正式发布视频创作模型Seedance2.0，该模型此前已在云雀App内测，其发布为AI视频创作领域注入新活力 [1][6] - 模型核心突破在于从“抽盲盒式生成”跃迁至高可控、可复用的“导演级”创作流程，升级为具备完整叙事与制作能力的“全能AI导演” [1][6] 技术突破与能力 - 实现四项巨大突破，带来模型能力质变：1）自分镜和自运镜，可根据用户描述自动规划分镜运镜 2）支持全方位多模态参考，最多可输入9张图片、3段视频和3段音频共12个参考文件 3）音画同步生成，可生成匹配音效和配乐，并支持口型同步与情绪匹配 4）具备多镜头叙事能力，能在多个镜头间维持角色和场景一致性 [1][7] - 模型已在真实商用场景落地，例如中文在线实现“一键转短剧/漫剧”，掌阅科技推出漫剧AI工坊，上海电影利用该技术对葫芦娃、黑猫警长等经典动画IP进行数字化重制 [2][7] 行业影响与市场反应 - 华泰证券判断AI漫剧与AI短剧的成本与效率优势将进一步放大，单集制作成本有望显著下降，制作周期或将从当前7-10天压缩至3天以内 [2][7] - 受消息提振，2月12日AI概念股逆市冲高，智谱涨39.56%，MINIMAX-WP涨14.62%，金山云涨7.82%，商汤-W涨6.77% [2][7] - 华鑫证券认为，Seedance2.0可生成智能长视频，有望推动视频生成新范式，标志AI视频从技术演示迈入商业可用阶段 [3][8] - 方正证券指出，发布直接利好影视相关板块，核心价值在于让创作者专注于内容与创意本身，竞争焦点已转向对创作意图的理解与执行效率的提升 [3][9] - 华泰证券进一步认为，发布有望加快行业渗透和放量节奏，伴随模型能力提升，AI视频应用场景有望向电影、电视剧进一步外延 [3][10] 产业链相关公司 - **上游算力与基础设施**：包括浪潮信息（字节AI算力核心供应商）、中科曙光（提供AI服务器与算力服务）、润泽科技（字节AIDC服务商）、工业富联（供应高端AI服务器）、海光信息（提供国产算力芯片）、寒武纪（推理端国产替代）、中际旭创（支撑高速数据传输）、网宿科技（承载AI视频带宽需求） [4][5][11] - **中游模型/算法/工具平台**：包括万兴科技（集成Seedance2.0插件）、商汤-W（布局AI视频生成）、昆仑万维（提供AI视频生成能力）、当虹科技（优化生成视频画质与传输效率）、海天瑞声（提供高质量训练数据）、拓尔思（支撑文本-视频转换）、虹软科技（提供视频图像增强与处理技术） [5][11] - **下游内容IP与制作**：包括中文在线（实现“小说转短剧”）、掌阅科技（首批接入模型，字节持股7%）、阅文集团（拥有1400万+作品IP）、华策影视（接入Seedance降本增效）、捷成股份（拥有50万+小时影视版权）、上海电影（合作开发短视频内容）、德才股份（获字节授权进行B端短剧定制）、芒果超媒（用AI提升内容制作效率） [5][11][12] - **下游营销与分发及版权服务**：包括蓝色光标（广告视频全自动化生产）、引力传媒（用Seedance做营销视频）、易点天下（用AI优化广告素材覆盖67国）、省广集团（受益AI内容营销）、视觉中国（为即梦AI提供合规素材与版权分成） [5][12]

交易事项 - 公司筹划发行可转债购买资产并募集配套资金[2] 停牌信息 - 公司证券2026年2月6日开市起停牌[2] 信息披露 - 预计不超10个交易日披露交易方案，最晚3月2日开市前披露[2] 风险提示 - 交易事项存在不确定性，提醒投资者注意风险[4]

文章核心观点 - 近期算力行情火热，但同为IDC赛道的两家公司股价表现迥异，大位科技因与字节跳动的合作协议而股价连续涨停，润泽科技则因停牌筹划资产收购而错过行情 [1] - 市场对算力概念炒作狂热，忽视公司基本面风险提示，资金寻找任何与热点相关的标的进行炒作 [2] - 润泽科技作为字节系算力龙头却错失行情，其复牌后能否补涨存在不确定性 [1][2] 公司表现与市场行情 - 大位科技股价从9块多飙升至近14块，连续收获4个涨停板 [1] - 润泽科技自2月6日起主动停牌推进资产收购，其股东在停牌期间错过算力行情 [1] - 大位科技与字节跳动签署了张北项目十年期数据中心服务协议，该协议每年为其带来约1.63亿元收入 [1] - 润泽科技是实打实的字节系算力龙头，火山引擎核心供应商 [1] 行业与市场环境 - 算力行情近期全面沸腾，驱动因素包括：字节Seedance2.0上线、大厂春节红包雨抢算力、东数西算与全国算力一张网加速落地、AI算力连拉阳线 [1] - 市场对算力概念追捧狂热，资金积极寻找宣泄出口，即使公司主业并非AI算力租赁 [1][2] - 大位科技当前滚动市盈率是同行业公司的10倍，估值明显透支 [2]