一季度利润上升原因 - 一季度存量业务占比上升，因二季度几家石化、煤化大企业有大检修需求，一季度为其准备的备件较多，但这种存量业务阶段性增加不具持续性，增存量占比会回归正常状态 [2] - 高毛利的压缩机干气密封业务占比上升，炼油市场有一定回暖，但炼油装置里低毛利的泵用密封辅助系统会对今年毛利率有一定负面影响，公司今年整体毛利率预计维持相对稳定水平 [2] 在手订单情况 - 公司在手订单创历史新高并持续处于高位，因增量业务在生产系统停留时间远超存量业务，目前在手订单增量业务占比更高 [3] - 在手订单大部分来自石化行业，石化行业订单中80%以上为增量业务，另外核电和天然气管网也有不少订单 [3] 增量业务毛利率低于存量业务原因 - 密封市场“增量占领存量”竞争策略，增量市场竞争激烈 [3] - 密封产品价值量在项目总投资额中占比较低，机械密封是关键基础件，存量业务客户更注重产品质量而非价格 [3] - 密封辅助系统只存在于增量业务中，其毛利率非常低 [3] - 存量业务更零散，生产组织成本更高，且需向客户提供更多服务，为覆盖成本需保持更高毛利率 [3] 核电领域市场空间 - 国内核电领域存量市场每年对密封的需求量约5.5亿 - 6亿，其中核主泵市场每年约有3.5亿的需求，随着我国核电领域建设加快，核电市场空间将进一步快速提升 [3] 业务收入统计口径 - 报表里的海外地区业务收入仅指公司和海外业主直接签合同的业务，部分是子公司优泰科的海外业务 [3] - 通常说的国际业务除海外地区业务收入外，还包括给国内主机厂配套但最终客户是海外业主的业务，该统计口径利于对国际业务部绩效考核及对国际业务未来存量业务评估 [3][4]

议。②根据公司与新地佩尔原股东的收购协议约定，新 地佩尔原六位股东的股份现已解锁。③公司目前主要竞 争对手是约翰克兰、伊格尔博格曼等国际品牌，与国际 竞争对手相比，公司最大的优势是服务能力与服务水 平，同时，公司在产品价格方面也具备一定的优势。在 国内市场，公司是中高端机械密封市场龙头企业，进口 替代工作开展得非常不错，在国际市场，公司近两年发 展也非常迅速。④公司目前尚未直接感受到您所提到的 沙特投资带来的大炼化热潮。⑤稳健是公司多年来的风 格，公司制定并践行长期战略规划与年度发展计划，无 论外部环境如何，近年来公司都保持了持续增长。公司 近年来陆续实施了股权激励、再融资等项目，2022 年披 露了参与成立产业并购基金事项，目前该基金已完成工 商注册，正在进行私募基金备案登记，未来公司也会充 分考虑更加积极地通过资本市场加快公司发展，保障公 司及全体股东利益，做到共赢。 2、问：何总经理好，①请问 22 年 4 季度环比，同比下 降的原因能详细说明一下吗②请对今年以来优泰科和 新地佩尔的经营情况作个介绍并作一下展望③能否介 绍下近期中密参与的一些展示推荐活动成果。谢谢！ 答：1、2022 年四季度的疫情导致 ...

公司战略与布局 - 产能战略布局是长期规划，会考虑在江苏建第二基地的建议 [2] - 国际化是重要发展战略，紧跟“一带一路”开拓国际市场，国际业务进入收获期，今年有信心保持增长 [5] - 制定并践行长期战略规划与年度发展计划，稳健发展，会考虑通过资本市场加快发展 [3] 股权与融资 - 新地佩尔原六位股东4800万元股份已解锁 [2][3] - 在手现金充沛，短期内暂无再融资计划 [4] - 2022年4月至2023年4月股份回购用于新一轮股权激励，未来会实施 [7] 市场与竞争 - 高端密封市场规模70 - 80亿，主要竞争对手是约翰克兰、伊格尔博格曼等国际品牌 [2] - 全球机械密封市场集中，约翰·克兰等三家国际巨头占70%以上份额；国内市场由分散走向集中，龙头企业市占率提升 [5] - 公司是国内中高端机械密封市场龙头，客户粘性高，优势在于服务能力、服务水平和产品价格，产品技术与国际品牌差距小 [3][4] 子公司经营 - 优泰科和新地佩尔今年经营良好，优泰科复苏强劲，收入和利润创同期新高，两子公司收入目标较去年设定20%增长 [3] - 收购KS GmbH项目已签协议，正在中德两国政府审批备案，2023年若审批顺利并表可能性高 [5] 业绩影响因素 - 2022年四季度疫情影响员工到岗率和产能利用率，优泰科商誉减值10,206,108.82元，影响收入和利润 [3] - 未直接感受到沙特投资带来的大炼化热潮 [3] 研发成果 - “超高速密封干气密封关键技术及示范性应用”项目取得突破，供货多套超高速干气密封，巩固市场领先地位 [6] - 完成“15MPa长输管线和油田注水泵用机械密封项目”研制，打破国外垄断，供货高压机械密封性能优异 [6] - 自主开发10MPa级干气密封控制系统用聚结器和大流量、高温高压场合用恒流式双联过滤器产品，提升国产化水平 [6] 运营管理 - 工程设计产能瓶颈通过扩招培养人员、调整分工、加快标准化、利用信息化系统解决 [7] - 干气密封及控制系统在手订单充足且持续高位 [7] - 生产有完善信息化管理手段，安排加班保证订单交付，长期会匹配产能 [7] - 正常应收账款账期七个月内，可根据客户情况调整，风险可控，坏账率低 [7][8] 市场活动 - 近期参与2023年易派客工业品展览会等一系列展会 [3][4]

市场竞争与毛利率 - 密封市场竞争格局相对稳定，新上大型项目对供应商要求高，低价竞争策略有效性降低，国外竞争对手改变业务模式，公司增量业务毛利率整体稳定，仅个别项目波动大 [1][2] - 增量业务毛利率受订单结构影响，炼油市场回暖使低毛利泵用密封辅助系统影响毛利率，新上乙烯装置及高毛利压缩机干气密封、国际业务增长将带动毛利率提升，判断今年增量业务毛利率稳中略升 [2] - 存量业务价格波动小，毛利率通常稳定维持在较高水平，综合判断公司今年整体毛利率维持相对稳定水平 [2] 市场集中度 - 国内机械密封在石化板块增量市场集中度较高，公司在石油化工领域增量市场占有率基本达 60%以上，头部企业因综合优势市场份额逐渐增加 [2] 石化板块展望 - 国内石油化工领域进入平稳发展期，大型项目减少，多为关键、补短板、有战略意义项目，前端产能饱和，建设高峰期已过，去年炼油项目少、化工项目多 [2] - 我国乙烯及后端精细化工领域落后，发展潜力大，炼油装置有老旧产能替代需求 [2] 业绩增长驱动力 - 石油化工领域，国内增量市场稳定，前期增量业务转化为存量业务，存量业务小幅稳定增长，公司在该领域业绩维持相对高位稳定 [3] - 国际业务 2022 年收入创新高，连续几年增速超 50%，大量在手订单为今年持续增长奠定基础，是未来业务增长重要部分 [3] - 核电领域发展潜力大，公司是国内核电密封产品佼佼者，近两年市场拓展快，取得试用、研发订单，增长值得期待 [3] - 造纸、制药、水处理等新拓展领域为业绩增长提供一定助力 [3]

市场占有率 - 公司在石油化工领域增量市场占有率基本能达到较高水平，天然气长输管线领域市场占有率更高 [1] - 与约翰克兰、博格曼等国际竞争对手相比，公司在行业覆盖面上存在差距，国际大公司在精细化工、制药、水处理、矿山等行业高端产品市场有较高市占率，公司在这些新领域市占率不高 [1] 市场空间 - 国内核主泵市场每年大概有一定规模，随着我国加快核电领域建设，核电市场空间将进一步快速提升 [1][3] 国际市场发展 - 国际化战略是公司重要战略，国际市场业务主要是石化领域增量市场业务，集中在发展中国家 [3] - 早期拓展欧美市场困难，后紧跟“一带一路”发展中国家新建项目，国际业务增多 [3] - 国际业务模式变化，从主要为国内主机厂国际订单配套，到可与国外终端用户直接深入交流，进入部分终端客户区域合格供应商名录，与国际著名主机厂直接合作并取得业绩 [3] - 公司通过积累业绩、参加活动提升国际品牌知名度与影响力，国际业务团队成长，获取订单能力增强 [3] - 国际业务2022年收入创新高，连续几年增速超50%，大量在手订单为今年增长奠定基础 [3] 业务需求与影响 - 一个2000万吨/年炼油项目对密封需求量约1 - 1.5亿，一个120万吨/年乙烯项目对密封需求量约6000 - 7000万 [4] - 炼油项目新上速度放缓、化工装置居多影响公司订单结构，去年压缩机干气密封占比更高，泵用机械密封占比相对较低，带来机械密封板块增量市场毛利率提升 [4] 原材料供应 - 公司曾面临部分进口仪器仪表供货缓慢问题，一直在与供应商沟通缩短交货期，寻找替代国产品牌，试用后性能符合要求，正在与客户沟通使用国产品牌以保证交付 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位众多，包括人保资产、富安达基金等数百家机构 [1][2][3] - 活动时间为2023年4月26日、27日，地点为线上会议，接待人员有董事陈虹、董事会办公室主任梁玉韬 [3] 2022年公司各板块经营情况 机械密封板块 - 整体业绩较好，高毛利率干气密封产品收入占比提升，低毛利率机械密封辅助系统收入占比下降，国际、核电业务收入提升 [4] - 石油化工领域增量市场需求维持高位，新上项目以化工为主，炼油较少 [4] - 国际业务收入创新高，连续几年增速超50%，大量在手订单为2023年增长奠基 [4] - 核电业务收入低于预期，国产化趋势好，2022年签订大量试用订单，2023年部分完成试用后或进入采购阶段 [4] - 2022年天然气长输管线落地项目少，西四线等项目为2023年带来可观需求 [4] 橡塑密封板块 - 子公司优泰科受上海疫情和进口原材料价格上涨影响，收入与利润不达预期，矿山、盾构领域收入降幅明显 [4] - 对优泰科商誉减值10,206,108.82元，判断影响为短期，不影响长期发展 [4] - 参股子公司普力密封高端橡塑密封原材料研发突破，产品通过测试，取得商业订单 [4] - 2023年一季度优泰科业绩优异，收入和利润创历史同期新高 [4][5] 特种阀门板块 - 2022年营业收入增速明显，但净利润同比下降 [5] - 2022年扩产新建园区动工，增扩产能同时建设先进测试平台 [5] 2023年一季度情况 利润增长原因 - 收入结构变化，毛利率较高的存量业务占比上升 [5] - 压缩机累计投产数量增长，高毛利率的干气密封修复业务增长 [5] 存量业务占比上升原因 - 增量业务转换为存量业务 [5] - 二季度石化、煤化大企业有大检修需求，一季度备件准备多 [5] - 炼油增量业务减少，进口仪器仪表采购困难致部分增量业务无法交付 [5] 在手订单情况 - 在手订单创历史新高且持续高位，增量业务占比更高 [5] 产能扩张与人员扩招 产能扩张 - 2022年扩产计划除核电密封专用生产线外基本完成，核电密封专用生产线预计2023年下半年完成 [5] - 特种阀门板块扩产计划预计2023年上半年投入使用，新园区一期投产后产能可满足2.5亿销售收入 [5] 人员扩招 - 2022年人员招聘计划总人数增长，以设计人员、车间工人为主，但招聘结果不理想 [6] 研发投入提升原因 - 公司发展对产品、技术需求从对标学习转为自主研发，组建专门研发团队，加大研发投入以保持核心竞争力 [6]

公司基本信息 - 公司股票代码为300470，中文名称为中密控股股份有限公司，外文名称为Sinoseal Holding Co., Ltd.[7] 公司财务表现 - 公司2022年度报告中，利润分配预案为向全体股东每10股派发现金红利5.00元（含税），送红股0股（含税）[2] - 中密控股2022年营业收入为1,214,683,522.79元，同比增长7.34%[9] - 归属于上市公司股东的净利润为309,287,773.74元，同比增长7.59%[9] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为267,377,872.07元[9] - 中密控股2022年末资产总额为2,780,703,928.51元，同比增长4.20%[9] - 公司2022年基本每股收益为1.5051元，同比增长6.90%[9] - 公司2022年营业收入达到116,888,470.68元，同比下降5.39%[31] - 公司2022年净利润为30,928.78万元，同比增长7.59%[30] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为26,737.79万元，同比增长0.88%[30] - 公司2022年产品综合毛利率为51.34%，同比下降0.48%[30] 主营业务及市场 - 公司主营业务产品为机械密封及其辅助（控制）系统，主要应用于能源及工业领域，尤其以石油化工、煤化工、油气输送、核电、精细化工等领域为主[15] - 公司营业收入自2017年起连续5年稳居国内市场行业第一，拥有国家高新技术企业和工信部第一批国家级专精特新“小巨人”企业称号[15] - 公司主要产品机械密封广泛应用于石油化工、煤化工、油气输送、核电、制药、造纸、冶金、食品、船舶、航空航天等各个工业领域，解决高温、高压、高速及高危介质下转动设备泄漏问题[17] 研发及创新 - 公司持续保持高强度的研发投入，拥有多项核心专利技术，为公司持续技术输出提供了保障[23] - 公司自主开发了10MPa等级干气密封控制系统用聚结器产品和大流量、高温高压场合用恒流式双联过滤器产品，助力公司在干气密封控制系统核心部件国产化道路上迈出坚实一步[23] - 公司与中国石油西部管道公司联合开发的“天然气管线压缩机15Mpa国产干气密封研制”项目通过验收，有力支撑了国内主机向更高端发展[24] 市场拓展及订单情况 - 公司完成了多个订单交付，包括渣油加氢装置超高压干气密封国产化和其他订单[25] - 公司成功研制出高端TPU注塑材料，为国内高端橡塑密封产业链提供助力[25] - 公司研发的世界首套纯水液压支架取得成功运行并发布上市，实现绿色采煤[25] 资金运作及财务管理 - 公司实施了上市以来最大比例现金分红，每10股派发现金红利5元，共计分红103,745,988.50元[33] - 公司于2022年4月披露回购方案，回购股份将全部用于员工持股计划或者股权激励[33] - 公司2018年限制性股票股权激励计划第二个限售期股票解锁，181名核心骨干员工解除限售的股票共计1,533,048股[34] 公司治理及社会责任 - 公司建立了较为完善的法人治理结构和内部控制管理体系，符合公司经营管理发展的需求[166] - 公司自成立以来积极履行企业社会责任，响应政府号召、遵纪守法、合规经营，保持长期稳定持续发展[200]

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入2.87亿元，较上年同期增长8.48%[4][7][9] - 归属于上市公司股东的净利润8056.40万元，较上年同期增加30.52%[4][7] - 经营活动产生的现金流量净额2568.95万元，较上年同期增加2011.89%[4][7][9] - 本报告期末总资产28.71亿元，较上年度末增长3.26%[4] - 归属于上市公司股东的所有者权益24.91亿元，较上年度末增长4.40%[4] - 2023年3月31日公司资产总计28.71亿元，较年初27.81亿元增长3.26%[16][17] - 一季度营业总收入2.87亿元，较上期2.65亿元增长8.48%[18] - 一季度营业总成本2.02亿元，较上期1.97亿元增长2.56%[18] - 一季度营业利润8987.33万元，较上期7075.22万元增长27.02%[18] - 一季度利润总额9187.68万元，较上期7045.48万元增长30.41%[18][19] - 一季度净利润8066.50万元，较上期6174.06万元增长30.65%[18][19] - 2023年3月31日流动资产合计22.14亿元，较年初21.33亿元增长3.80%[16] - 2023年3月31日非流动资产合计6.57亿元，较年初6.47亿元增长1.50%[17] - 2023年3月31日流动负债合计3.48亿元，较年初3.65亿元下降4.71%[17] - 2023年3月31日非流动负债合计2806.29万元，较年初2514.27万元增长11.61%[17] - 归属于母公司所有者的综合收益总额为80,564,010.35元，去年同期为61,723,711.19元[20] - 基本每股收益为0.3954元，去年同期为0.3010元[20] - 稀释每股收益为0.3923元，去年同期为0.2974元[20] - 经营活动现金流入小计为230,259,970.63元，去年同期为165,953,034.67元[20] - 经营活动产生的现金流量净额为25,689,527.49元，去年同期为1,216,424.81元[20] - 投资活动现金流入小计为660,112,365.63元，去年同期为391,557,929.89元[20][21] - 投资活动产生的现金流量净额为 - 69,174,276.14元，去年同期为 - 46,339,568.29元[21] - 筹资活动现金流入小计为10,191,896.49元，去年同期为3,194,495.85元[21] - 筹资活动产生的现金流量净额为6,709,956.17元，去年同期为 - 333,316.82元[21] - 现金及现金等价物净增加额为 - 36,796,445.09元，去年同期为 - 45,152,289.99元[21] 费用及收益类指标变化 - 研发费用较上年同期增长38.24%，因报告期研发投入增多[9] - 投资收益较上年同期增长39.45%，因报告期内收到的银行理财收益增多[9] - 信用减值损失较上年同期减少42.25%，因报告期回款较好，计提的减值损失减少[9] - 营业外收入较上年同期增长5831.38%，因报告期收到成都一通密封股份有限公司的诉讼赔款[9] 股东持股情况 - 施罗德投资管理（香港）有限公司－施罗德环球基金系列中国A股持股比例2.64%，持股数5492700股[10] - 黄泽沛持股比例1.86%，持股数3873600股[10] - 中国光大银行股份有限公司－兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）持股比例1.68%，持股数3489002股[10] - 兴业银行股份有限公司－兴全新视野灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金持股比例1.64%，持股数3409273股[10] - 何方持股比例1.59%，持股数3304800股，限售股数2478600股[10][12] - 公司回购专用证券账户持股2818700股，在前十名无限售条件股东中居第十[11] - 前十名无限售条件股东中，四川川机投资有限责任公司持股45970265股[10] 限制性股票激励计划情况 - 2018年限制性股票激励计划的激励对象（181人）期初限售股数1579504股，本期解除限售1579504股[12] - 2018年限制性股票激励计划第三个解除限售期解除限售股票于2023年3月20日上市流通[12] - 2018年限制性股票激励计划第三个解除限售期可解除限售激励对象181名，股票数量1,579,504股，约占总股本0.76%，于2023年3月20日上市流通[13] 公司股权及资金管理情况 - 2023年1月，省机械院股东变更，四川省财政厅持股10%，四川产业振兴发展投资基金有限公司持股90%[12] - 2022年4月24日审议通过回购股份方案，资金总额1 - 2亿元，回购价格不超45元/股，2023年4月23日完成回购，共回购2,818,700股，成交总金额104,200,187.35元，最低成交价33.18元，最高成交价41.28元[13] - 2022年4月24日同意使用不超6,000万元闲置募集资金进行现金管理，截至报告期末使用3,000万元，未到期2,700万元[13] - 2022年4月24日及5月17日同意使用不超80,000万元闲置自有资金进行现金管理，截至报告期末使用76,600万元，未到期76,600万元[13] 理财产品投资情况 - 成都银行武侯新城支行“芙蓉锦程”单位结构性存款，募集资金3,000万元，2022/11/5 - 2023/2/7，预期年化收益率1.54 - 3.5% [13] - 成都银行武侯新城支行“芙蓉锦程”单位结构性存款，自有资金10,000万元，2022/10/8 - 2023/1/9，预期年化收益率1.54 - 3.5% [13] - 四川银行月18号净值型理财产品，自有资金2,000万元，2022/11/10 - 2023/5/6，预期年化收益率3.9 - 4.1% [14] - 工商银行自贡南湖支行无固定期限超短期人民币理财产品，自有资金300万元，可随时申购赎回，预期年化收益率2.2% [14] - 交通银行自贡南湖支行定期型结构性存款63天，自有资金2,500万元，2023/2/9 - 2023/4/13，预期年化收益率1.25 - 2.6% [14] - 苏州银行高新区支行高鑫公司石榴天惠赚1号，自有资金200万元，可随时申购赎回，预期年化收益率2.8 - 3.2% [15] 报告期末普通股股东总数 - 报告期末普通股股东总数7317户[9]

证券代码：300470 证券简称：中密控股 公告编号：2023-029 中密控股股份有限公司 关于举行2022年度网上业绩说明会的公告 参与方式一：在微信中搜索"中密控股投资者关系"小程序 参与方式二：微信扫一扫以下二维码 出席本次说明会的人员：董事长彭玮先生，董事、总经理何方女士，董 事、副总经理、董事会秘书兼财务总监陈虹先生，独立董事应千伟先生。 中密控股股份有限公司董事会 为充分尊重投资者、广泛听取投资者的意见和建议，提升业绩说明会的交 流效果，公司特向投资者公开征集问题，提问通道自发出公告之日起开放，截 止2023 年5月7日（星期日）17:00。欢迎投资者扫描上方二维码，进入问题征 集专题页面提问。公司将在2022年度业绩说明会上，对投资者普遍关注的问题 进行回答。 以上内容如有变动，公司将另行公告。 欢迎广大投资者积极参与。 特此公告。 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 中密控股股份有限公司（以下简称"公司"）将于2023年5月11日（星期 四）15:00-17:00 在"中密控股投资者关系"小程序举行2022年度网上业绩说 明会，本次说 ...

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括天风证券、景顺长城、Regents Capital等 [1] - 活动时间为2023年3月23日和24日 [1] - 活动地点为公司五楼会议室和线上会议 [1] - 上市公司接待人员有董事陈虹、董事会办公室主任梁玉韬等 [1] 公司业务协同与发展 - 新地佩尔主要产品为特殊工况阀门，与公司客户重叠大、技术有共通性 [1] - 公司利用自身优势助力新地佩尔业务发展，提升综合服务能力、丰富产品结构 [1] 进口替代工作进展 - 公司进口替代速度快且不断加速 [2] - 石油化工领域乙烯三机干气密封业绩增加，天然气管线输送领域新上项目基本无国外品牌，核电领域全面推进进口替代 [2] 扩产计划进度 - 2022年扩产计划基本完成，核电密封专用生产线部分核心进口设备预计2023年内到货并投入生产 [2] 资本开支规划 - 公司不属于重资产行业，固定资产占比低，设备采购支出低 [2] - 投资收购支出占比较高，但公司选择标的审慎，未来开支情况难确切答复 [2] 国内管网项目情况 - 公司不清楚国内管网项目实施进度慢的原因 [2] - 根据掌握情况和十四五规划，今年管网项目建设可能加快进度 [2]