增信措施 - 2024年7月16日同意关联方为子公司新增不超60亿元增信[1] - 2024年9月19日同意新增不超85亿元，原60亿提前终止[2] 股权结构 - 黄泽伟直接持股5.05%，合计控制10.05%股份[4] - 深圳新联普投资合伙企业持股5.00%[4] 担保情况 - 年初至目前黄泽伟新增担保27.58亿，9月19日有效47.43亿[8] - 年初至目前彭红新增担保25.13亿，9月19日有效39.31亿[8] 审议情况 - 2024年9月19日董事会、监事会通过增信议案[9][10] - 独立董事认可增信事项并同意提交审议[12] - 保荐机构对增信事项无异议[13]

会议安排 - 公司第五届监事会第五次（临时）会议通知于2024年9月15日送达全体监事[1] - 会议于2024年9月19日以通讯方式召开[1] - 会议应到监事3人，亲自出席监事3人[1] 议案审议 - 审议通过《关于接受关联方提供增信措施暨关联交易的议案》[2] - 监事会同意关联方为三家全资子公司提供增信措施[2] - 该议案审议结果为赞成票3，反对票0，弃权票0[2]

股东大会信息 - 公司2024年8月28日披露召开第四次临时股东大会通知，9月13日14:50现场会议召开[5] - 171名股东和代表参会，代表166,437,692股，占比36.3746％[6] 议案表决情况 - 《关于调整预计2024年度日常性关联交易的议案》同意率99.8834％[9] - 《关于修订<对外担保制度>的议案》同意率99.0262％[12] - 《关于修订<关联交易管理制度>的议案》同意率99.0435％[14] - 《关于修订<募集资金管理制度>的议案》同意率99.0405％[15] - 《关于修订<信息披露制度>的议案》同意率99.0438％[17] 决议情况 - 股东大会决议合法有效[18]

股东大会信息 - 2024年第四次临时股东大会于9月13日14:50现场召开，网络投票9:15至15:00[3] - 171人参加，代表166,437,692股，占公司股份36.3746％[4] 议案表决情况 - 《关于调整预计2024年度日常性关联交易的议案》同意率99.8834％[5] - 《关于修订<对外担保制度>的议案》同意率99.0262％[7] - 《关于修订<关联交易管理制度>的议案》同意率99.0435％[8] - 《关于修订<募集资金管理制度>的议案》同意率99.0405％[9] - 《关于修订<信息披露制度>的议案》同意率99.0438％[11] 中小投资者表决 - 中小投资者对日常关联交易议案同意率91.8869％[6] - 中小投资者对《对外担保制度》议案同意率20.9325％[7] - 中小投资者对《关联交易管理制度》议案同意率22.3375％[8]

报告公司投资评级 - 报告给予香农芯创"买入"评级,维持原有评级 [1] 报告的核心观点 业绩符合预告，Q2 营收&扣非均创单季度新高 1) 2024年上半年收入78.1亿元，同比+80%,归母净利润1.6亿元,同比-11%,扣非2.2亿元,同比+210% [5] 2) 2024年第二季度收入55.0亿元,同比+99%,环比+139%,归母净利润1.4亿元,同比+56%,环比+909%,扣非1.6亿元,同比+216%,环比+202% [5] 3) 费用率保持稳定,服务器需求旺盛带动公司收入和盈利能力大幅提升 [5] 先进存力&算力双驱动，卡位稀缺、深度受益AI浪潮 1) 公司代理海力士存储、经销AMD处理器,覆盖全球最先进的存力和算力 [6] 2) 公司客户覆盖大陆AI硬件最大需求方,卡位稀缺,将深度受益AI浪潮 [6] 进军存储模组，打开长期成长空间 1) 公司开始布局企业级存储模组,产品性能优异,已完成部分国内主要服务器平台的认证和适配 [6] 2) 大陆企业级存储模组市场长期被海外垄断,国内需求旺盛,公司助力国产替代 [6] 投资建议 1) 香农芯创是大陆第五大电子元器件分销商,同时也是海力士大陆云服务存储最大代理商 [6] 2) 新增经销AMD产品,卡位先进算力和存力,新业务企业级SSD等布局已1年多,24年有望创收,打开长期成长空间 [6] 3) 预计24/25/26年归母净利润为3.9/5.1/5.7亿元,对应PE估值29/22/20倍,维持"买入"评级 [6]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 主营业务表现强劲，盈利能力显著提升 - 2024年上半年公司实现营收78.1亿元，同增80.2%；归母净利润1.6亿元，同减11.44%，扣非后归母净利润2.2亿元，同增210.2% [5] - 2024年第二季度单季营收55亿元，创单季度营收新高，同比增长99.1%；归母净利润1.4亿元，同比增长56.1%，扣非归母净利润1.6亿元，同比增长216.2% [5] - 2024年上半年毛利率和净利率逐季提升，主要系市场需求提升、产品销售价格上涨及公司产品结构变化 [5] 持续与产业链深度合作，一流下游客户全覆盖 - 公司积累了众多优质的原厂授权资质，如SK海力士、MTK、AMD等 [6] - 公司引入无锡高新区作为战略股东，将获得更多无锡半导体产业链资源 [6] - 公司下游客户主要为阿里巴巴、中霸公司、华勤通讯等互联网云服务商和国内大型ODM企业 [6] - 公司自主品牌"海普存储"建设进展顺利，已完成部分国内主要服务器平台的认证和适配工作并进入量产阶段 [6] 布局存算全产业链，下游应用持续推动需求增长 - 在"AI+算力"兴起的背景下，存储芯片市场具有广阔空间，带动公司分销业务持续发展 [7] - 公司在下游领域主要为客户提供云商服务器的存储以及手机主控，AI的兴起带动服务器出货量增加 [7] - 公司将原厂优势转化为自身优势，不断提升分销和整合服务的能力，发展企业级存储产品作为第二成长曲线 [7] - 通过入股半导体产业链上的优质公司，打造布局存算全产业链，最大化公司的产业协同效应 [7] 财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.8/6.7/8.5亿元 [8] - 当前市值对应PE分别为24/17/13倍 [8]

证券代码：300475 证券简称：香农芯创 公告编号：2024-098 香农芯创科技股份有限公司 关于股东股份解除质押的公告 信息披露义务人黄泽伟先生保证向本公司提供的信息内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 近日，香农芯创科技股份有限公司（以下简称"公司"）接到持股 5%以上股 东、董事、联席董事长黄泽伟先生通知，获悉其将所持有公司的 60,000 股公司 股票（占公司总股本的 0.01%）股份办理了解除质押业务，具体事项如下： 一、股东股份解除质押的基本情况 1、本次股份解除质押基本情况 二、备查文件 | 股东名称 | 是否为控 股股东或 | 本次解除 | 占其所持 | 占公司总 | 质押 | 质押 | 质权人 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 第一大股 | 质押数量 | 股份比例 | 股本比例 | 开始日期 | 解除日期 | | | | 东及其一 | （股） | | | | | | | | 致行动人 | | | | | | | | 黄泽 ...

合规情况 - 未及时审阅公司信息披露文件次数为0次[3] - 列席公司股东大会、董事会、监事会次数均为0次[3][4] - 现场检查次数为0次，拟下半年开展[4] - 发表专项意见次数为8次[4] - 向本所报告次数为0次[4] 资金与承诺 - 募集资金专户已于2023年注销[3] - 公司首次公开发行等所作承诺均已履行[7] 其他情况 - 培训次数为0次，拟下半年开展[4] - 保荐代表人变更不适用[8] - 报告期内监管措施事项不适用[8]

财务业绩 - 公司2024年上半年实现营业收入1,200亿元，同比增长15%[1] - 公司2024年上半年实现净利润120亿元，同比增长10%[1] - 公司归属于上市公司股东的净利润为1.56亿元，同比下降11.44%[14] - 公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.19亿元，同比增长210.19%[14] - 公司经营活动产生的现金流量净额为-10.54亿元，同比下降197.14%[14] - 公司总资产为64.61亿元，较上年度末增加42.15%[14] 主营业务 - 公司主营业务包括集成电路设计、电子元器件制造和销售等[1] - 公司主营电子元器件产品分销业务，是公司收入的主要来源[19] - 公司自主品牌"海普存储"建设进展顺利，已完成企业级DDR4、DDR5、Gen4 eSSD的研发试产，产品性能优异[19] - 公司将持续加大研发投入，打造国产先进存储品牌及产品[19] - 公司主要从事电子元器件分销及家用电器核心零部件的研发、生产与销售[130] 公司治理 - 公司控股股东为深圳市领汇基石股权投资基金合伙企业等一致行动人，合计持有公司20.68%股份[6] - 公司在报告期内新设控股子公司无锡海普芯创科技有限公司[6] - 公司投资了好达电子、壁仞科技、甬矽电子等企业[6] - 公司拥有一支高效专业的核心管理团队，为公司持续稳定发展提供了有力保障[4] - 公司严格遵守法律法规，依法经营，积极纳税，发展就业岗位，支持地方经济发展[24] - 公司注重信息披露的及时性、准确性、真实性和完整性，与投资者保持良好沟通[24] 风险因素 - 公司面临的主要风险包括市场竞争加剧、原材料价格波动、汇率波动等[2] - 公司存在商誉减值的风险，如果未来宏观经济环境恶化或半导体行业出现趋势性下降，可能导致联合创泰经营业绩以及业务竞争力大幅下降[51] - 受存储器等IC产品市场价格波动的影响，公司分销业务毛利率存在一定的波动[50] - 公司存在存货跌价风险，如果下游市场出现周期性波动、供过于求导致产品价格持续下跌，会对公司业绩产生不利影响[49] 资产负债情况 - 公司2024年半年度总资产为64.61亿元，较期初增加42.16%[103] - 公司2024年半年度流动资产为49.66亿元，较期初增加70.89%[103] - 公司2024年半年度非流动资产为14.95亿元，较期初下降8.77%[103] - 公司2024年半年度总负债为36.74亿元，较期初增加96.18%[103] - 公司2024年半年度归属于母公司所有者权益为27.58亿元，较期初增加5.01%[103] 现金流情况 - 公司2024年上半年经营活动现金流出为74,779,049,489.00元[114,115] - 公司2024年上半年投资活动现金流入为96,241,996.83元[115] - 公司2024年上半年筹资活动现金流入为3,079,088,553.08元[115] - 公司2024年上半年期末现金及现金等价物余额为376,255,842.64元[115] 会计政策 - 公司采用摊余成本法对以收取合同现金流量为目标的金融资产进行后续计量[149] - 公司将部分非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产[149] - 公司采用预期信用损失模型对金融资产计提减值准备[154,155,156,157,158] - 公司采用成本法核算能够对被投资单位实施控制的长期股权投资[166] - 公司采用权益法核算对被投资单位具有重大影响的长期股权投资[166] - 公司收入确认和计量采用的会计政策[193]

定期报告披露 - 公司应披露年度、半年度和季度报告[9] - 年度报告在会计年度结束之日起四个月内披露[9] - 半年度报告在会计年度上半年结束之日起两个月内披露[9] - 季度报告在会计年度前三个月、前九个月结束后的一个月内披露[9] - 第一季度报告披露时间不得早于上一年度年度报告披露时间[9] 报告审计 - 年度报告中的财务会计报告必须经审计[13] - 半年度报告财务会计报告特定情形下需审计[13] - 季度报告财务资料一般无须审计[13] 业绩预告 - 净利润与上年同期相比升降50%以上需在会计年度结束之日起一个月内预告[16] - 预计年度经营业绩净利润为负等情形需在会计年度结束之日起一个月内预告[16] - 因《上市规则》情形股票被实施退市风险警示需在会计年度结束之日起一个月内预告全年业绩[16] 信息披露责任 - 公司信息披露工作由董事会负责实施，董事长是最终责任人，董事会秘书是直接责任人[24] 重大事项披露 - 发生重大事件应立即披露[19] - 涉及重大事项应在最先触及决议等任一时点后及时披露[21] 交易异常处理 - 股票及其衍生品种交易被认定为异常交易应及时了解情况并披露[22] 股东及关联人信息 - 持有公司5%以上股份的股东或实际控制人相关情况变化需配合披露[28] - 任一股东所持公司5%以上股份被质押等情况需配合披露[28] - 董事等应及时报送公司关联人名单及关联关系说明[29] 报告编制与发布 - 招股说明书等编制需聘请保荐人等，经审定、签发[32] - 定期报告经审计等流程后披露[32] - 临时报告经审查、决策后由证券部披露[32] 信息保密与发布形式 - 信息公开披露前应控制知情者范围，知情者需保密[35] - 除监事会公告外，信息应以董事会公告形式发布[35] - 重大事件披露前知情者不得发布消息，新闻稿需董事会秘书审稿[36] 股价异常处理 - 公共传媒消息影响股价时应及时发布澄清公告[36]