指数表现 - AMAC批发零售贸易指数上涨1.07%至1700.32点，成交额342.14亿元 [1] - 近一个月上涨2.06%，近三个月上涨5.71%，年内累计上涨6.13% [1] 指数构成 - 十大权重股包括华东医药(4.85%)、神州数码(2.99%)、永辉超市(2.86%)、物产中大(2.2%)、上海医药(2.07%)、益丰药房(1.89%)、万辰集团(1.89%)、九州通(1.76%)、力源信息(1.53%)、香农芯创(1.5%) [1] - 深交所持仓占比54.8%，上交所持仓占比45.2% [1] 行业分布 - 可选消费占比38.58%，医药卫生占比30.36%，工业占比23.73% [2] - 能源占比2.45%，主要消费占比2.04%，房地产占比1.52% [2] - 金融占比0.65%，原材料占比0.41%，公用事业占比0.26% [2] 指数背景 - 属于中基协编制的43条行业分类指数之一，基日为2008年12月31日，基点1000点 [1] - 依据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》门类划分编制 [1]

市场指数表现 - 上证综指收于3568.96点，位于半年线之上，单日涨幅0.25% [1] - A股总成交额达11803.88亿元 [1] 个股突破半年线概况 - 99只A股价格突破半年线，其中盟升电子、光弘科技、金杨股份乖离率居前，分别为5.86%、4.32%、3.70% [1] - 深科技、启明信息、拓斯达等个股乖离率较小，刚站上半年线 [1] 高乖离率个股详情 - 盟升电子（688311）最新价39.89元，半年线37.68元，单日涨幅7.40%，换手率4.63% [1] - 光弘科技（300735）最新价28.54元，半年线27.36元，单日涨幅6.10%，换手率4.73% [1] - 金杨股份（301210）最新价43.96元，半年线42.39元，单日涨幅5.60%，换手率15.69% [1] 中等乖离率代表个股 - 振江股份（603507）乖离率3.28%，单日涨幅5.00%，换手率12.19% [1] - 百傲化学（603360）乖离率3.16%，单日涨幅5.59%，换手率2.66% [1] - ST通脉（603559）乖离率3.07%，单日涨幅3.27%，换手率0.28% [1] 低乖离率个股特征 - 亚威股份（002559）乖离率1.83%，单日涨幅2.18%，换手率4.29% [2] - 燕京啤酒（000729）乖离率1.71%，单日涨幅2.09%，换手率0.83% [2] - 中海达（300177）乖离率1.69%，单日涨幅1.96%，换手率3.50% [2]

股价及交易数据 - 截至2025年7月30日收盘 公司股价报收于34 0元 下跌0 73% [1] - 当日换手率2 57% 成交量11 46万手 成交金额3 91亿元 [1] 资金流向 - 主力资金净流入1479 76万元 占成交额3 78% [1] - 超大单净流入493 25万元 占成交额1 26% 大单净流入986 51万元 占成交额2 52% [1] - 中单净流出1248 89万元 占成交额3 19% 小单净流出2728 65万元 占成交额6 98% [1] 财务表现 - 2025年一季度营业总收入79 06亿元 同比增长243 33% [1] - 归属净利润1672 85万元 同比增长18 66% [1] - 扣非净利润1485 75万元 同比减少72 73% [1] - 流动比率1 366 速动比率1 176 资产负债率65 22% [1] 公司基本信息 - 成立于1998年 位于宣城市 从事电气机械和器材制造业 [1] - 注册资本45756 5767万元 实缴资本2017万元 [1] - 法定代表人李小红 [1] 商业活动与知识产权 - 对外投资12家企业 参与招投标项目1次 [2] - 拥有商标信息1条 专利信息110条 行政许可10个 [2]

担保情况 - 公司累计担保（含反担保）合同金额80.04亿元，占2024年度经审计净资产272.50%[1][8] - 为新联芯累计担保合同金额7.35亿元[1][8] - 为联合创泰新增担保(含反担保)额度调增至72.25亿元[3] - 为创泰电子新增担保(含反担保)额度调减至9000万元[3] - 为新联芯新增担保(含反担保)额度调减至7.35亿元[3] 增信与保证 - 公司同意接受关联方不超230亿元增信措施[4] - 公司及彭红为新联芯1000万元借款提供连带责任保证[5] 个人担保 - 本年年初至目前彭红新增为公司担保合同金额76.50亿元[9] - 截至公告日彭红累计为公司有效担保合同金额100.31亿元[9] 其他 - 公司及子公司无合并报表范围外对外担保和逾期担保[1][8]

并购贷款审议情况 - 公司于2021年5月31日召开临时股东大会，审议通过购买联合创泰科技有限公司100%股权的相关议案 [2] - 2021年6月4日和6月21日，公司董事会及股东大会批准向银行申请不超过10.8亿元、期限不超过7年的并购贷款，并以子公司股权质押及担保等方式提供担保 [3] - 股东大会授权公司总经理在10.8亿元和7年期限内组织贷款谈判并签署相关合同 [3] 并购贷款申请情况 - 公司与兴业银行深圳分行签订协议，实际申请9.6亿元、期限5年的并购贷款 [4] - 公司将联合创泰100%股权及聚隆景润全部股权质押给兴业银行，并由聚隆景润提供连带责任担保 [4] - 公司实际控制人等主体为贷款提供了增信措施 [4] 并购贷款置换进展情况 - 截至公告日，公司尚欠兴业银行并购贷款本金26,127.56万元 [5] - 公司向浦发银行申请2亿元并购贷款，用于置换部分存量贷款，期限1年 [5] - 置换贷款由联合创泰100%股权质押及聚隆景润连带责任担保支持 [5] - 本次置换无需提交董事会及股东大会审议 [5] 并购贷款置换协议主要内容 - 借款金额为2亿元，用途为置换兴业银行存量并购贷款，期限1年 [7] - 聚隆景润提供最高额2亿元的连带责任担保，担保范围包括本金、利息及实现债权的费用 [7] - 联合创泰100%股权质押手续将在放款后60个工作日内完成 [8] 贷款置换后续安排 - 2亿元贷款到账后，公司将用该资金及自有资金提前偿还兴业银行剩余本金及利息 [6] - 偿还后，公司对兴业银行的质押、担保及增信措施将取消 [6]

市场扩张和并购 - 2021年5月31日公司股东大会通过购买联合创泰100%股权议案[3] 融资情况 - 2021年获批不超10.8亿元、期限不超7年并购贷款[4] - 向兴业银行申请9.6亿元、期限5年并购贷款[5] - 向浦发银行申请2亿元并购贷款置换部分存量贷款[7] 贷款现状 - 截至公告日，兴业银行并购贷款本金余额26127.56万元[7] 后续安排 - 2亿贷款到账后偿还兴业银行剩余贷款并取消质押增信[7] - 联合创泰100%股权质押手续借款放款后60个工作日完成[9]

担保金额 - 公司累计担保（含反担保）合同金额79.98亿元，占2024年度经审计净资产272.30%[1][10] - 公司累计为联合创泰提供担保合同金额70.43亿元[1][10] 担保额度调整 - 公司为联合创泰新增担保(含反担保)额度调增至72.25亿元[3][5] - 公司为创泰电子新增担保(含反担保)额度调减至9000万元[3] - 公司为新联芯新增担保(含反担保)额度调减至7.35亿元[3][5] 连带责任保证 - 公司、黄泽伟及彭红为联合创泰向华润银行9000万元综合授信额度提供9000万元连带责任保证[6][7] - 公司为联合创泰向光大银行2亿元综合授信额度提供1.35亿元连带责任保证[6] - 黄泽伟及彭红为联合创泰向光大银行2亿元综合授信额度提供2亿元连带责任保证[6] 个人担保累计 - 年初至目前，黄泽伟新增为公司担保合同金额80.39亿元，累计为112.82亿元[11] - 年初至目前，彭红新增为公司担保合同金额76.45亿元，累计为100.27亿元[11]

公司概况 - 公司是国内领先的电子元器件分销企业，深耕高端存储领域，主营业务为半导体元器件分销，2024年半导体分销营收占比97.15% [1] - 公司前身为聚隆科技，主营洗衣机减速离合器业务，2015年创业板上市，后续向半导体行业转型，2021年全资收购电子元器件分销商联合创泰并更名为香农芯创 [1] - 2023年5月公司联合大普微等设立子公司海普存储，进军企业级SSD领域，构建"分销+自研"协同发展能力体系，加速向国产高端半导体解决方案提供商转型 [1] 电子元器件分销业务 - 在AI驱动下，存储芯片市场规模和需求持续扩大，2024年存储芯片市场规模达11,897亿元，占集成电路市场的31.3%，成为仅次于逻辑芯片的第二大细分领域 [2] - 端侧AI下沉将提升手机/PC/服务器等设备的单机存储搭载量，存储芯片行业有望进入周期上行与市场规模扩张阶段 [2] - 子公司联合创泰拥有SK海力士和MTK的授权代理权，作为国内核心存储原厂分销商，公司有望充分受益行业周期上行和高端存储需求扩张 [2] 企业级SSD业务 - 2024年中国企业级固态硬盘市场规模达62.5亿美元，同比增长187.9%，预计2029年市场规模将达91亿美元 [3] - 海普存储已完成企业级DDR4、DDR5、Gen4 eSSD的研发和试产，产品用于云计算存储等领域，并完成部分国内服务器平台认证和适配，进入量产阶段 [3] - 伴随企业级存储需求扩张，公司通过设立海普存储打开成长空间 [3] 财务预测 - 预计2025-27年营业收入分别为300.60、326.80、402.18亿元，同比增速23.9%、8.7%、23.1% [4] - 预计2025-27年归母净利润分别为4.83、6.86、9.27亿元，同比增速83.0%、42.0%、35.0% [4] - 2025年7月14日股价为33.61元，对应PE分别为32.26X、22.71X、16.82X [4]

担保金额 - 公司累计担保（含反担保）合同金额为79.63亿元，占2024年度经审计净资产的271.11%[1] - 为联合创泰累计提供担保合同金额为70.09亿元，为创泰电子提供0.9亿元，为新联芯提供7.25亿元[1] 新增担保 - 2025年4月同意为联合创泰新增不超70.85亿元担保，为创泰电子新增不超1亿元，为新联芯新增不超8.65亿元[3] - 担保额度调剂后，为联合创泰新增担保调增至71.90亿元，创泰电子调减至9000万元，新联芯调减至7.70亿元[5] 增信措施 - 2025年4月同意接受关联方不超230亿元增信措施[6] 连带责任担保 - 公司等为联合创泰向浦发银行1亿元综合授信提供1亿元连带责任保证[7] - 公司等为创泰电子向邮储银行500万元借款提供500万元连带责任担保[8] 担保解除 - 新联芯与中信国际提前终止1000万元借款合同，解除公司和彭红女士连带责任担保义务[9] 个人担保 - 年初至目前，黄泽伟先生新增担保合同金额为77.49亿元，累计有效担保合同金额为111.82亿元[13] - 年初至目前，彭红女士新增担保合同金额为73.55亿元，累计有效担保合同金额为98.38亿元[13]

增信与担保 - 公司接受关联方不超230亿元增信措施[3] - 海普芯创等为无锡海普存储2000万元授信额度担保[4] - 黄泽伟等为无锡海普存储3000万元授信额度担保[4] 担保合同 - 《保证合同一》担保最高额2000万元，期限三年[5] - 《保证合同二》担保最高额3000万元，期限三年[6] 个人担保金额 - 本年黄泽伟新增担保77.49亿元，累计111.82亿元[6] - 本年彭红新增担保73.55亿元，累计98.38亿元[6] 关联担保情况 - 公司及子公司无对黄泽伟等关联方担保事项[7]