华安证券股份有限公司 关于香农芯创科技股份有限公司 2024 年度内部控制自我评价报告的核查意见 华安证券股份有限公司（以下简称"华安证券"、"保荐机构"）作为香农 芯创科技股份有限公司（以下简称"香农芯创"、"公司"）向原股东配售股份 并在创业板上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《深圳 证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引 第 13 号——保荐业务》等相关法律、法规和规范性文件的规定，对香农芯创 2024 年度内部控制自我评价报告进行了核查，核查情况如下： 一、公司内部控制评价工作情况 （一）内部控制评价范围 公司按照风险导向原则确定纳入评价范围的主要单位、业务和事项以及高风 险领域。 1、纳入评价范围的单位 纳入评价范围的主要单位包括公司及其合并范围内子公司。纳入评价范围单 位资产总额占公司合并财务报表资产总额的 100%，营业收入合计占公司合并财 务报表营业收入总额的 100%。 2、纳入评价范围的主要业务和事项 纳入评价范围的主要业务和事项包括：组织架构、发展战略、人力资源、 ...

特此公告。 香农芯创科技股份有限公司董事会 2025 年 4 月 8 日 证券代码：300475 证券简称：香农芯创 公告编号：2025-017 香农芯创科技股份有限公司 关于 2024 年年度报告披露的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 香农芯创科技股份有限公司 2024 年年度报告已于 2025 年 4 月 8 日在中国 证监会指定的创业板信息披露网站巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn） 上披露，请投资者注意查阅。 ...

证券代码：300475 证券简称：香农芯创 公告编号：2025-020 香农芯创科技股份有限公司 关于提请股东大会授权董事会以简易程序 向特定对象发行股票的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 香农芯创科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 3 日召开 第五届董事会第十次会议、第五届监事会第九次会议审议通过《关于提请股东大 会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票的议案》。本议案尚需提交股东大 会审议。 根据《上市公司证券发行注册管理办法》、《深圳证券交易所上市公司证券发 行上市审核规则》等相关规定，公司董事会提请股东大会授权董事会办理以简易 程序向特定对象发行股票（以下简称"本次发行"）相关事宜，授权期限为自 2024 年年度股东大会审议通过之日起至 2025 年年度股东大会召开之日止。现将 有关情况公告如下： 一、本次授权事宜 1、确认公司是否符合以简易程序向特定对象发行股票的条件 授权董事会根据相关法律、法规、规范性文件以及《公司章程》的规定，对 公司实际情况及相关事项进行自查论证，并确认公司是否符合以简易程序向特定 ...

担保情况 - 公司累计担保（含反担保）合同金额52.85亿元，占2023年度经审计净资产比例201.13%[1][6] - 对联合创泰担保合同金额44.17亿元[1][6] - 同意为联合创泰新增不超46.2亿元（或等值外币）担保[2] 增信与担保主体 - 接受黄泽伟、彭红及其关联方不超105亿元（或等值外币）增信措施[3] - 黄泽伟、彭红与公司为联合创泰向厦门国际560万美元敞口额度提供连带责任担保[4][5] 个人担保金额 - 黄泽伟本年新增担保合同金额48.96亿元，有效担保合同金额91.71亿元[7] - 彭红本年新增担保合同金额1.8亿元，有效担保合同金额70.57亿元[7] 其他情况 - 公司及子公司无合并报表范围外对外担保及逾期担保[1][6] - 公司及子公司不为黄泽伟、彭红及其关联方提供担保[7] - 美元合同汇率按2025年3月31日1美元对7.1782元人民币计算[1]

增信与担保 - 2024年12月11日公司同意接受关联方不超105亿元（或等值外币）增信措施[1] - 2024年12月25日黄泽伟为子公司采购支付义务承担最高5亿美元连带责任担保[2] - 近日黄泽伟原5亿美元连带责任担保提前终止，新增6.5亿美元连带责任担保[3] - 《承诺担保函二》保证最高额度为最高债权本金6.5亿美元连带责任担保[4] 担保金额 - 本年年初至目前黄泽伟新增担保合同金额为48.54亿元[5] - 截至公告日黄泽伟有效担保合同金额为91.29亿元[5]

会议信息 - 公司第五届董事会第九次（临时）会议通知于2025年3月3日送达相关人员[1] - 会议于2025年3月6日以现场结合通讯方式召开[1] - 会议应到董事9人，实到董事9人[1] 议案审议 - 审议通过《关于制定<舆情管理制度>的议案》，赞成票9票，反对票0票，弃权票0票[2] - 审议通过《关于制定<市值管理制度>的议案》，赞成票9票，反对票0票，弃权票0票[3]

舆情管理组织 - 公司成立舆情应对管理工作组，董事长任组长，董秘任副组长[4] 舆情定义与范围 - 重大舆情指传播广、影响大的负面舆情，一般舆情为其他[7][8] - 舆情信息收集涵盖公司及子公司各信息载体[8] 舆情处理 - 一般舆情由副组长和证券部处置，重大舆情组长决策[9] - 重大舆情处置措施包括调查、与媒体和投资者沟通等[9][10] 制度相关 - 未执行制度致损人员公司有权处分追责[12] - 制度由董事会解释，审议通过生效[15]

报告公司投资评级 - 调升公司投资评级至“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 香农芯创是中国电子元器件分销领先企业，具备电子元器件产品提供能力，有代理原厂线和客户优势，客户阿里巴巴加大资本开支投入，公司业务有望受益，且旗下海普存储自研企业级存储产品进展迅速 [1][2] - 考虑到公司互联网客户资本开支提升带来的业绩拉动，将公司2024年和2025年归母净利润相对上次预测值分别上调26%与41%，新增2026年预测，预计2024 - 2026年归母净利润分别为4.84、6.05、7.03亿元，当前市值对应PE为34/27/23倍，因公司在AI基础设施供应链中的重要地位及自研企业级存储产品的快速推进，调升投资评级 [3] 公司概况 - 香农芯创是中国电子元器件分销领先企业，具备数据存储器、主控芯片、模组等电子元器件产品提供能力，产品广泛应用于云计算存储、手机等多领域 [1] - 公司积累了众多优质原厂授权资质，取得SK海力士、MTK、兆易创新的授权代理权，形成代理原厂线优势 [1] - 公司客户主要是阿里巴巴、中霸公司、华勤通讯等互联网云服务商和国内大型ODM企业，实现对该领域一流厂商覆盖，具备领先客户优势 [2] 业务进展 - 2025年2月20日阿里巴巴发布财报，CEO表示AI时代对基础设施需求巨大，未来三年集团在云和AI的基础设施投入预计超过去十年总和，首要目标是实现AGI，香农芯创作为其企业级存储领域供应商有望显著受益 [1] - 2023年5月26日香农芯创与多家合资方共同发起设立深圳市海普存储科技有限公司，开展SSD存储产品业务；截至2024年6月30日，自主品牌“海普存储”建设、开发顺利，完成企业级DDR4、DDR5、Gen4 eSSD的研发试产，产品性能优异，用于云计算存储等领域，完成部分国内主要服务器平台的认证和适配工作，进入量产阶段 [2] 盈利预测与估值 - 预计公司2024 - 2026年归母净利润分别为4.84、6.05、7.03亿元，当前市值对应PE为34/27/23倍 [3] - 2022 - 2026E营业收入分别为137.72亿、112.68亿、206.64亿、246.19亿、281.10亿元，增长率分别为49.61%、 - 18.19%、83.39%、19.14%、14.18%；归母净利润分别为3.14亿、3.78亿、4.84亿、6.05亿、7.03亿元，增长率分别为40.15%、20.37%、28.04%、25.16%、16.09% [4] 财务报表预测 利润表 - 2022 - 2026E营业收入分别为137.72亿、112.68亿、206.64亿、246.19亿、281.10亿元，营业成本分别为131.63亿、106.14亿、197.15亿、234.81亿、268.10亿元等 [9] 现金流量表 - 2022 - 2026E经营活动现金流分别为 - 6.81亿、7.12亿、 - 1.48亿、4.19亿、3.25亿元等 [9] 资产负债表 - 2022 - 2026E总资产分别为42.62亿、45.45亿、55.06亿、62.98亿、69.96亿元，总负债分别为23.21亿、18.75亿、24.29亿、27.13亿、28.30亿元等 [10] 财务指标预测 盈利能力 - 2022 - 2026E毛利率分别为4.4%、5.8%、4.6%、4.6%、4.6%，ROA分别为7.4%、8.3%、8.8%、9.6%、10.0%等 [11] 偿债能力 - 2022 - 2026E资产负债率分别为54%、41%、44%、43%、40%，流动比率分别为1.87、2.30、2.39、2.44、2.64等 [11] 费用率 - 2022 - 2026E销售费用率分别为0.18%、0.32%、0.35%、0.35%、0.35%，管理费用率分别为0.47%、0.69%、0.70%、0.70%、0.70%等 [12] 每股指标 - 2022 - 2026E每股红利分别为0.14元、0.17元、0.21元、0.26元、0.31元，每股经营现金流分别为 - 1.62元、1.56元、 - 0.32元、0.91元、0.71元等 [12] 估值指标 - 2022 - 2026E PE分别为48、43、34、27、23，PB分别为7.8、6.2、5.4、4.6、3.9等 [4][12]

公司概况 - 香农芯创是中国电子元器件分销领先企业，具备数据存储器、主控芯片、模组等电子元器件产品提供能力，产品广泛应用于云计算存储、手机、电视、车载产品、智能穿戴、物联网等领域 [2] - 公司积累了优质的原厂授权资质，包括全球前三家全产业存储器供应商之一的SK海力士、全球著名主控芯片品牌MTK、国内存储控制芯片领域领头厂商兆易创新的授权代理权，形成代理原厂线优势 [2] 客户与市场机会 - 阿里巴巴在2025财年第三财季财报中宣布，未来三年在云和AI基础设施的投入预计将超越过去十年的总和，重点投资AI基础设施建设以实现AGI目标 [3] - 香农芯创代理的产品广泛应用于云计算存储（数据中心服务器）等领域，主要客户包括阿里巴巴、中霸公司、华勤通讯等互联网云服务商和国内大型ODM企业，具备领先的客户优势 [3] - 阿里巴巴加大资本开支投入，公司作为其企业级存储领域的供应商有望显著受益 [3] 自主研发进展 - 香农芯创与多家合资方共同发起设立深圳市海普存储科技有限公司，业务主要为SSD存储产品的设计、生产和销售 [4] - 截至2024年6月30日，自主品牌"海普存储"已完成企业级DDR4、DDR5、Gen4 eSSD的研发试产，产品性能优异，用于云计算存储等领域，并完成部分国内主要服务器平台的认证和适配工作，正式进入产品量产阶段 [4]

报告公司投资评级 - 调升为“买入”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 香农芯创是中国电子元器件分销领先企业 具备数据存储器等产品提供能力 产品应用领域广泛 且积累了众多优质原厂授权资质 形成代理原厂线优势 [1] - 客户阿里巴巴加大资本开支投入 公司作为其企业级存储领域供应商有望显著受益 [1][2] - 公司旗下海普存储自研企业级存储产品进展迅速 已完成部分产品研发试产 进入量产阶段 [2] - 考虑到互联网客户资本开支提升带来的业绩拉动 上调公司2024年和2025年归母净利润预测值 新增2026年预测 预计2024 - 2026年归母净利润分别为4.84、6.05、7.03亿元 当前市值对应PE为34/27/23倍 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 香农芯创是中国电子元器件分销领先企业 具备数据存储器、主控芯片、模组等产品提供能力 产品应用于云计算存储等多领域 已取得SK海力士等原厂授权代理权 [1] 客户优势 - 客户主要系阿里巴巴等互联网云服务商和国内大型ODM企业 实现对一流厂商覆盖 阿里巴巴加大资本开支投入 公司业务有望受益 [1][2] 自研产品进展 - 2023年5月26日公告与合资方共同发起设立深圳市海普存储科技有限公司 截至2024年6月30日 自主品牌“海普存储”建设、开发顺利 已完成企业级DDR4等产品研发试产 进入量产阶段 [2] 盈利预测与估值 - 上调2024年和2025年归母净利润相对上次预测值分别上调26%与41% 新增2026年预测 预计2024 - 2026年归母净利润分别为4.84、6.05、7.03亿元 当前市值对应PE为34/27/23倍 [3][4] 财务数据 - 2022 - 2026E营业收入分别为137.72、112.68、206.64、246.19、281.10亿元 增长率分别为49.61%、 - 18.19%、83.39%、19.14%、14.18% [4][9] - 2022 - 2026E归母净利润分别为3.14、3.78、4.84、6.05、7.03亿元 增长率分别为40.15%、20.37%、28.04%、25.16%、16.09% [4][9] - 2022 - 2026E毛利率分别为4.4%、5.8%、4.6%、4.6%、4.6% [11] - 2022 - 2026E资产负债率分别为54%、41%、44%、43%、40% [11]