业绩总结 - 中科创达2026年预计营业总收入将达到9350亿元，较2023年增长78.2%[4] - 2026年预计净利润率将达到9.35%，较2023年提升0.46个百分点[4] - 公司2026年预计每股收益将达到1.90元，较2023年增长88.1%[4] 未来展望 - 公司未来将在智能手机、智能汽车、智能物联网三大智能业务的框架中不断探索AI端侧的应用场景需求[2] 新产品和新技术研发 - 中科创达与高通保持长期紧密合作，具有更好的落地优势[2] 市场扩张和并购 - 我们预计中科创达2024-2026年归母净利润分别为4.82、6.31、8.74亿元，对应市盈率49X、37X、27X，维持“推荐”评级[2]

关于控股股东部分股份质押及展期的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 中科创达软件股份有限公司（以下称"公司"）近日接到控股股东赵鸿飞先生告知，获悉 赵鸿飞先生已将其所持有的公司部分股份办理了质押及质押展期，具体事项如下： 一、股东股份质押展期及质押的基本情况 1、本次股东股份质押展期的基本情况 | | 是否为 第一大 | 本次展 | 占其 | 占公 | | 是否 | 原质押到 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股东 | | | 所持 | 司总 | 是否为 | 为补 | | 展期后质 | | 质押 | | 名称 | 股东及 | 期数量 | 股份 | 股本 | 限售股 | 充质 | 期日 | 押到期日 | 质权人 | 用途 | | | 一致行 | | 比例 | 比例 | | 押 | | | | | | | 动人 | | | | | | | | | | | 赵鸿飞 | 是 | 210 万 | 1.72% | 0.46% | 高管 ...

公司业务布局与发展 - 创新业务围绕整车操作系统、工业机器人、端侧智能战略投入，北京车展发布多款产品及滴水 OS 推进汽车产业变革 [6][7] - 机器人产品覆盖多场景和厂商，发展工业移动机器人全系列产品，已在多行业落地应用 [6][8][10] - 端侧智能融合多种技术，助力智能产品实现系统剪裁等，带来全新智能体验 [6] - 提供 AIPC 端侧品类整体解决方案，相关产品方案和生态合作年内将落地 [7][9] 全球化布局与价值 - 研发团队遍布 16 个国家或地区，通过“全球化 + 本地化”提升客户满意度和研发效率 [7] - 为企业“出海”提供全方位支持和整体解决方案，如助力中国车厂出海、为物联网客户提供一站式服务 [7] 核心产品滴水 OS - 是面向中央计算的原生整车操作系统，具有“全开放、全链接、国际化”特点，采用弹性乐高架构 [7][8] - 成为汽车智能化核心系统中枢，构建多种版本和丰富生态，强化公司在智能汽车领域领先优势 [8] - 融合全球汽车产业和应用生态，代码和硬件设计对客户开源，与合作伙伴构建可持续生态圈 [10] 业绩与财务情况 - 去年和今年一季度净利润下滑主要因研发投入增加，新平台开发项目未形成规模化效应，未来有恢复改善空间 [11][12][19] - 建立销售及收款管理制度，按比例计提单项坏账准备保障公司利益 [11] 市场与投资者相关 - 股票价格受多因素影响，公司关注资本市场，将提升经营和盈利能力回馈投资者 [11][15] - 重视市值管理，坚持现金分红，通过多种方式加强与资本市场沟通交流 [20] - 持续推进投资并购工作，保持智能操作系统技术领域核心优势 [12][18] 其他业务问题解答 - 手机领域异构计算和混合 AI 带来计算和智能化提升，操作系统和芯片技术推动产品迭代创新 [10][11] - 日本市场是全球化布局之一，拥有多领域客户，将推动相关业务发展 [11] - 滴水 OS 搭建完整产业生态圈，与客户及合作伙伴推进商业落地，商业模式多样 [14] - 作为高通和地平线深度合作伙伴，将继续合作推动智能驾驶产品和技术发展 [15]

电动汽车 - 电动汽车的渗透率已经超过50%[1] 汽车智能化 - 汽车是一个非常聚焦的产品，在整个智能化过程中起着重要作用[2] 特斯拉 - 特斯拉发布的FSD版本实现了重要的能力迭代，推出了Robotaxi[3] - 特斯拉升级了FSD功能，可能对整个自动驾驶领域的技术发展产生影响[10] 英伟达 - 英伟达发布的SOL平台提高了深度神经网络推理性能[4] 高通、谷歌和Intel - 高通、谷歌和Intel公司宣布参与UXL基金会，推动大模型领域发展[5] 创达 - 创达在AI手机和AI PC领域取得进展，与厂商合作推进AI手机研发[6] - 创达在汽车领域发布D10OS操作系统，支持智能座舱版和智能驾驶版[7] - 创达在自动驾驶领域以软件为核心推进，取得了很大进展[9] - 创达在汽车领域推进通用平台合作，与多家汽车厂商合作密切，包括江淮、吉利、大众等[17] - 今年研发人员增加，主要面向AI和整车领域，推进产品不断推进[18] - 创达围绕高通8系列芯片部署大模型，用于端测领域和汽车座舱融合，提供AI chatbot等服务[20] - 创达强调建立自身大模型闭环能力，促进端测人工智能发展，提供全方位支持[21] - 创达大模型不仅面向客户端，也在企业内部应用，提升组织自用化发展[23] - 创达机器人产品升级面向工业领域，提供整体机器人产品，主要面向工业场景的移动机器人[25] 滴水 - 滴水操作系统开放给客户，帮助客户在仓价融合领域取得快速产品迭代[10] 技术发展 - 技术的发展迭代会促进产业的投入和发展，如AI手机和AI PC的出现[10] - 自动驾驶领域的发展会带动厂商产品技术迭代，加大研发投入[11] - 座舱和驾驶功能的增强将促进汽车作为整个计算架构系统的软件迭代速度[12] 客户需求 - 客户软件研发需求明显，软件在汽车核心位置的重要性得到广泛认可[15] - 公司与客户密切合作，共同协作发展，随着产业研发需求软件需求不断增长[16] 机器人 - 公司具备生产机器人的整个产业链和生产制造能力[26] - 软件定义机器人时代的到来改变了机器人的生产制造过程[26] - 软件的迭代速度会大大加快，加速产品的发展和迭代速度[26] - 机器人的硬件、控制模块、运动模块、自主导航模块等能力都在不断发展[26] - 机器人的硬件、软件、算法平台化能力正在建立支撑不同场景的机器人应用[27] - 大模型训练和多层神经网络结构有助于实现机器人更好地理解人类语言和交流[27] 智能化发展 - 端测智能的发展趋势明显，芯片产品不断下沉到端测领域[32] - 智能化发展趋势明显，端测智能的发展将带来更多机会[33] - AI驱动的智能化发展是一个明确的赛道，有很多可发挥的价值[34] 公司发展 - 公司致力于推进产业发展和增强领域研究，期待共同成长[35]

公司业绩 - 公司收入端基本持平，三合业务大致持平，利润端有下滑，主要原因是研发投入较大[2] - 今年整体业务保持稳定增长趋势，主要集中在产品落地和场景验证[10] 技术研发 - 投入方向主要是整车操系统和端测AI，带动整个AI在端测领域的落地[3] - AI技术的发展推动了人工智能的快速迭代，开源模型的推出促进了大模型产业的快速发展[4] - 在端测智能领域，芯片架构和速度加速，AI的发展前景广阔，厂商和生态都在推进端测的部署[5] 产品和业务发展 - 公司手机业务在AI手机趋势下有下滑，但在AI手机和物联网领域有发展和复苏的趋势[6] - 公司在汽车领域发布了滴水OS，支持多种芯片平台，全面开源给车厂客户提供基础平台[7] - 公司在机器人产品领域不断推进软件定义和AI赋能，产品逐渐落地并获得客户订单[8] 未来展望 - 公司对2024年各板块的发展展望较为清晰，看好AI和端测领域的发展，业务表现有望更加亮眼[9] - 未来整体产业发展趋势向好，但产品落地和推进需要时间[28] - AI与专业领域结合是未来增长态势[28]

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：300496 证券简称：中科创达 公告编号：2024-044 中科创达软件股份有限公司 关于参加深圳证券交易所"数字经济'智'动力"主题集体业绩说明会的公告 1 二．投资者问题征集方式 为提升公司与投资者交流的针对性和有效性，现就本次业绩说明会提前向 投资者公开征集问题，广泛听取投资者的意见和建议。投资者可提前登录深圳 证券交易所"互动易"平台（http://irm.cninfo.com.cn）"云访谈"栏目进 入本次业绩说明会页面提问留言，或扫描上方二维码进行提问。公司将在业绩 说明会上，在信息披露允许范围内对投资者普遍关注的问题进行回答。 中科创达软件股份有限公司（以下简称"公司"）将于2024年5月16日（星 期四）下午15:00-16:30参加由深圳证券交易所北方中心中关村基地组织召开的 以"数字经济'智'动力"为主题的集体业绩说明会，现将有关事项公告如下： 一．本次业绩说明会安排 （一）召开日期及时间：2024年5月16日（星期四）15:00-16:30 （二）召开地点：深交所北方中心中关村基 ...

业绩总结 - 公司2024年Q1实现营业收入11.78亿元，同比增长1.01%[3] - 公司2024年Q1实现归母净利润0.91亿元，同比减少46.10%[3] - 公司2024年Q1实现扣非归母净利润0.85亿元，同比减少46.23%[3] - 公司2024年Q1实现经营性现金流净额1.64亿元，同比减少50.21%[3] - 公司销售毛利率为39.82%，环比改善，同比减少1.01%[3] - 公司销售净利率为6.76%，同比减少7.55%[3] - 公司2024-2026年预计实现归母净利润5.97/7.64/10.15亿元，对应PE 36/28/21倍[3] - 公司2026年预计营业总收入将达到9320百万元，较2023年增长78.2%[9] - 预计2026年每股收益将达到2.21元，较2023年增长116.7%[9] - 公司2026年预计净资产收益率将达到9.0%，较2023年增长119.5%[9] 风险提示 - 公司面临物联网领域下游需求不及预期、汽车智能化发展不及预期、产品研发进度不及预期等风险[5][6][7] 其他 - 本报告并非针对或意图发送给在当地法律或监管规则下不允许的人员[15] - 报告内容的全部或部分不构成投资建议[15] - 本报告所包含的观点及建议不适用于所有投资者[15] - 本报告所载资料仅反映本公司发布当日的判断[15] - 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可不得翻版、复制和发布[15] - 刊载或转发本报告需注明发布人和日期，提示风险[16]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [3][4] 报告的核心观点 - 中科创达2024年第一季度营收同比增长表明营收稳定，归母净利润及扣非净利润下降主要因在主要业务上研发创新投入较多，第一季度研发费用同比增长32.79%，开发支出较上年末增长60.34% [3] - “AI端侧”主线突出，公司抓住机遇在端侧相关业务持续发力，构建终端产品矩阵并推出多种解决方案，未来将继续跟进主线逻辑，加大创新研发 [3] - 智能汽车业务研创显著，参加北京车展展示“滴水OS”整车操作系统和智能汽车域控制器系列产品RazorDCX，或将推出自研汽车HMI首选工具链Kanzi，未来将以“滴水OS”为核心形成完整系统平台 [3] - 积极看待中科创达三大智能板块业务发展，创新研发或促进技术快速变现构筑竞争壁垒，预计2024 - 2026年归母净利润分别为4.82、6.31、8.74亿元，对应市盈率44X、34X、25X [3] 相关目录总结 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|5,242|6,081|7,480|9,350| |增长率（%）|-3.7|16.0|23.0|25.0| |归属母公司股东净利润（百万元）|466|482|631|874| |增长率（%）|-39.4|3.4|30.8|38.6| |每股收益（元）|1.01|1.05|1.37|1.90| |PE|46|44|34|25| |PB|2.2|2.2|2.1|1.9|[4] 公司财务报表数据预测汇总 利润表（百万元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业总收入|5,242|6,081|7,480|9,350| |营业成本|3,305|3,752|4,769|5,929| |营业税金及附加|19|49|60|75| |销售费用|199|213|232|262| |管理费用|492|517|546|589| |研发费用|951|1,247|1,421|1,870| |EBIT|318|434|597|825| |财务费用|-57|-54|-51|-50| |资产减值损失|0|-7|0|0| |投资收益|53|49|45|75| |营业利润|428|530|693|950| |营业外收支|-4|0|0|0| |利润总额|424|530|693|950| |所得税|29|48|62|76| |净利润|395|482|631|874| |归属于母公司净利润|466|482|631|874| |EBITDA|683|882|1,031|1,324|[7] 主要财务指标 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |成长能力（%）：营业收入增长率|-3.73|16.00|23.00|25.00| |成长能力（%）：EBIT增长率|-56.67|36.45|37.43|38.33| |成长能力（%）：净利润增长率|-39.36|3.40|30.85|38.58| |盈利能力（%）：毛利率|36.95|38.30|36.23|36.59| |盈利能力（%）：净利润率|8.89|7.93|8.43|9.35| |盈利能力（%）：总资产收益率ROA|4.07|4.12|5.01|6.38| |盈利能力（%）：净资产收益率ROE|4.88|4.87|6.06|7.86| |偿债能力：流动比率|4.93|5.17|4.77|4.40| |偿债能力：速动比率|4.27|4.18|3.74|3.35| |偿债能力：现金比率|2.97|3.05|2.57|2.15| |偿债能力：资产负债率（%）|14.87|13.79|15.89|17.37| |经营效率：应收账款周转天数|131.46|100.00|100.00|100.00| |经营效率：存货周转天数|93.25|90.00|89.00|88.00| |经营效率：总资产周转率|0.47|0.53|0.62|0.71|[7][8] 资产负债表（百万元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |货币资金|4,627|4,572|4,600|4,676| |应收账款及票据|1,939|1,644|2,023|2,528| |预付款项|96|38|48|59| |存货|844|925|1,163|1,429| |其他流动资产|157|580|695|851| |流动资产合计|7,664|7,759|8,529|9,544| |长期股权投资|47|96|141|216| |固定资产|366|513|635|643| |无形资产|964|982|992|995| |非流动资产合计|3,795|3,938|4,069|4,151| |资产合计|11,459|11,697|12,598|13,695| |短期借款|7|7|7|7| |应付账款及票据|334|411|510|617| |其他流动负债|1,215|1,082|1,272|1,547| |流动负债合计|1,556|1,500|1,788|2,171| |长期借款|0|0|0|0| |其他长期负债|148|113|214|209| |非流动负债合计|148|113|214|209| |负债合计|1,704|1,613|2,002|2,379| |股本|460|460|460|460| |少数股东权益|193|193|193|193| |股东权益合计|9,755|10,083|10,596|11,315| |负债和股东权益合计|11,459|11,697|12,598|13,695|[8] 每股指标（元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |每股收益|1.01|1.05|1.37|1.90| |每股净资产|20.79|21.50|22.62|24.18| |每股经营现金流|1.64|1.48|1.24|1.62| |每股股利|0.25|0.26|0.34|0.47|[8] 估值分析 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |PE|46|44|34|25| |PB|2.2|2.2|2.1|1.9| |EV/EBITDA|24.91|19.30|16.51|12.85| |股息收益率（%）|0.53|0.55|0.72|1.00|[8] 现金流量表（百万元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |净利润|395|482|631|874| |折旧和摊销|365|448|434|499| |营运资金变动|-51|-229|-481|-590| |经营活动现金流|755|680|569|747| |资本开支|-445|-373|-407|-491| |投资|-245|1|0|0| |投资活动现金流|-663|-469|-405|-491| |股权募资|132|-33|0|0| |债务募资|6|0|0|0| |筹资活动现金流|-131|-266|-135|-180| |现金净流量|-44|-55|28|76|[8]

新产品和新技术研发 - 公司在AI和手机领域取得了很多进展[3] - 公司在物联网领域结合AI推出了AIPC产品解决方案[3] - 公司在机器人产业布局中利用平台技术能力不断发扬光大[5] - 公司在软件定义机器人时代有望快速崛起[5] - 公司在AI手机和AIPC领域有新产品发布计划，持续推进软件开发和客户合作[12] 市场扩张和并购 - 公司在机器人领域与多家芯片厂商合作，支持客户需求并广泛布局[15] - 公司在整车布局时敏锐把握市场趋势，与生态合作密切，快速落地执行[26] 未来展望 - 公司目前稳中求发展，手机业务有望通过鸿蒙系统带来发展机会[9] - 公司在AI领域的发展前景非常广阔，特别是在软件和技术结合方面[28] 负面信息 - 无 其他新策略和有价值的信息 - 公司在人员规划上专注于AI相关领域，保持稳定增长[24] - 公司在毛利率方面不断提升整体产业性能，注重客户期待和产品质量[24] - 公司的商业模式偏向客户定制化，根据客户需求进行研发和交付[18]

业绩总结 - 公司2024年第一季度实现营收11.78亿元，同比增长1.01%[1] - 公司归母净利9076万元，同比下滑46.10%[1] - 公司2024-2025年收入预测下调至58.99、66.66亿元[6] - 公司净利润预测下调至6.05、8.01亿元[6] - 公司2024年营业总收入预测为5,899万元[8] - 公司归母净利润预测为605万元[8] - 公司2026年预计净利润为8.47亿元[12] - 公司主营业务利润逐年增长，2023年为19.17亿元，2026年预计将达到28.63亿元[12] - 公司每股收益逐年增长，2023年为1.02元，2026年预计将达到2.08元[12] 用户数据 - 公司销售毛利率为39.82%，同比减少1.01%[3] - 公司合同负债增加反映新签订单持续增长[4] 未来展望 - 公司2024-2025年收入预测下调至58.99、66.66亿元[6] - 公司净利润预测下调至6.05、8.01亿元[6] - 公司2026年预计净利润为8.47亿元[12] - 公司主营业务利润逐年增长，2023年为19.17亿元，2026年预计将达到28.63亿元[12] - 公司每股收益逐年增长，2023年为1.02元，2026年预计将达到2.08元[12] 新产品和新技术研发 - 公司发布智能汽车操作系统产品“滴水OS”，面向中央计算时代加快布局[5] 市场扩张和并购 - 公司2024年第一季度实现营收11.78亿元，同比增长1.01%[1] - 公司2024-2025年收入预测下调至58.99、66.66亿元[6] - 公司净利润预测下调至6.05、8.01亿元[6] - 公司2026年预计净利润为8.47亿元[12] - 公司主营业务利润逐年增长，2023年为19.17亿元，2026年预计将达到28.63亿元[12] - 公司每股收益逐年增长，2023年为1.02元，2026年预计将达到2.08元[12]