业绩总结 - 公司23年实现营收899.21亿元，归母净利润为-63.9亿元，扣非后归母净利润为-64.52亿元[1] - 24Q1公司实现营收218.48亿元，归母净利润为-12.36亿元，1季度亏损幅度明显收窄[1] - 预计公司2024-26年归母净利润分别为69.98、125.47、170.27亿元，对应EPS分别为1.05、1.89、2.56元，维持合理价值约22.92元/股，维持“买入”评级[1] - 温氏股份2026年预计营业收入增长率为10.1%[2] - 温氏股份2026年预计ROE为27.3%[2] 评级及资格 - 广发证券对温氏股份的评级为买入[4] - 广发证券对温氏股份的评级为增持[5] - 广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格[7] - 广发证券（香港）经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见的牌照[8] - 广发证券及其关联机构可能存在潜在利益冲突，投资者应独立作出投资决策[9] 其他 - 研究人员的报酬标准受多种因素影响，包括研究质量和广发证券的整体经营收入[12] - 本报告仅面向授权客户发送，不对外公开发布，接收人需保密，不构成特定客户的投资建议[13] - 报告内容仅供参考，不构成证券买卖的出价或询价，客户应独立判断并咨询专业意见[15]

会议基本信息 - 2024年4月28日晚7：30 - 9：00，公司组织2023年年报及2024年一季报业绩解读电话会议，由18家券商联合举办，209家机构共287位国内外投资者参与 [2] - 地点为温氏股份总部19楼会议室，上市公司接待人员有副总裁兼董事会秘书梅锦方等 [2] 公司生产经营情况 业绩情况 - 一季度归母净利润亏损约12亿元，养猪业务亏损约9亿元，养鸡业务微利，其他业务盈利约1亿元，投资业务浮亏约3亿元，总部及其他费用约1 - 2亿元 [3] 畜禽产量 - 一季度累计销售肉猪718万头，同比增加28%；肉鸡2.67亿只，鲜品销售3500万只，鲜销比例达13%，熟食280万只；肉鸭近1100万只，猪、鸡、鸭销量均超额完成季度目标 [3] 主要产业情况 猪业 - 一季度疫病防控效果显著，大生产稳定，核心生产指标改善，3月末能繁母猪约155万头，3月PSY提升至23左右，猪苗生产成本约370元/头，肉猪上市率92% [3] - 一季度肉猪养殖综合成本降至7.6元/斤左右，3月降至7.4元/斤左右，成本下降因疫病防控和饲料原料价格下降 [3] - 3月单头肉猪基本实现盈亏平衡，16个养猪区域单位中有9个已盈利 [4] - 饲料生产成本连续6个月下降，一季度环比下降近250元/吨，后续将体现在成本上 [4] - 2024年肉猪销售奋斗目标为3000 - 3300万头，相比2023年增加400 - 700万头，目前肉猪有效饲养能力已提升至3500万头以上 [4] 禽业 - 一季度肉鸡生产稳定，上市率保持在94% - 95%，料肉比约2.83 [4] - 养鸡成本稳中有降，一季度毛鸡出栏完全成本降至6.4元/斤左右，3月降至6.3元/斤左右，养禽业务盈利 [4] - 稳步推进禽业转型升级，鲜品屠宰、预制菜、毛鸽等业务均盈利，黄鸡价格上涨动能持续积蓄 [4] 资金情况 - 一季度资产负债率63%，略有提升，系年初储备现金和业绩亏损所致，有息债务中短债约占45%，长债比例高于短债 [4][5] - 建立月度资金动态管控机制，资金储备充裕，一季度末可用资金约110亿元，部分闲置资金用于现金理财 [5] - 二季度将降低在手现金规模，促使资产负债率回到合理水平 [5] - 一季度经营性现金流约23亿元，现金流总净额约33亿元，运营资金、资本充足，发展安全平稳 [5] 未来展望 鸡猪行情判断 - 短期内鸡猪价格大涨可能性较小，总体在成本线上下区间震荡，预计今年下半年行情好于上半年 [5] 生产经营计划 - 生产上，压实基础管理，加强猪场硬件和流程管理，做好雨季疫病防控，巩固养殖小区提绩增效成果，推进专项行动 [5][6] - 经营上，抓住原料降价机遇，做好采购、配方联动和期现结合，允许个别区域灵活外售仔猪 [6] - 管理上，推进从严治企第二阶段工作，打造拼搏队伍 [6] Q&A环节 鸡猪综合 - 4月南方灾害天气对公司整体未造成重大影响，后续将关注天气和疫病防控 [6] - 养殖小区生产成绩有进步，部分已显现成本优势，未来将聚焦流程管理 [7] - 各类合作农户总数量约4.6万户，其中鸡约2.7万户，猪约1.8万户，鸭约0.2万户 [7] 养猪业务 - 3月猪业一部成本约7.2元/斤，猪业二部约7.6元/斤，猪业三部约7.5元/斤，成本区域差异缩小 [7] - 目前不会过分追求能繁母猪数量，将聚焦种猪结构优化和质量提升，后备母猪充足 [7] - 一季度部分区域仔猪富余，允许灵活外售，目前外售数量少，仍以肉猪育肥销售为主 [8] - 肉猪养殖综合成本口径包含养猪业务相关费用，未包含总部费用，总部费用分摊影响约0.05 - 0.1元/斤 [8] - 有信心在南方雨季保持猪业大生产稳定 [8] - 目前尚无明确的2025年肉猪出栏规划，将综合多因素科学制定 [8] 其他方面 - 2023年资产减值损失主要包括生产性生物资产减值约1.4亿元、固定资产减值约0.5亿元、存货跌价及合同履约成本减值约0.5亿元，一季度未大额冲回 [9] - 一季度生产性生物资产项目降低，因饲料原料价格下降，重新培育能繁母猪开产成本降低 [9] - “购建固定资产等支付的现金”与资本开支统计口径不同，前者含生产性生物资产培育支出，后者指实业投资支出 [9] - 2024年固定资产投资计划20 - 30亿元，投入种猪场栏舍升级、养殖小区、肉鸡产能等项目，未来考虑扩大蛋鸡、白羽肉鸡业务量 [9][10]

温氏食品集团股份有限公司 独立董事江强2023年度述职报告 作为温氏食品集团股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，本人根据 《上市公司治理准则》、《上市公司独立董事管理办法》等有关法律、法规以及 《公司章程》、《独立董事工作制度》等公司制度的规定，在2023年度工作中， 本人定期了解公司经营情况，认真履行独立董事的职责，恪尽职守，勤勉尽责。 积极出席相关会议，认真审阅会议议案及相关材料，积极参与各议题的讨论，对 公司重点关注事项发表了意见，切实维护了公司和股东特别是中小股东的合法权 益。根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规 范运作》有关要求，现就本人在2023年度履行独立董事职责的情况报告如下： 一、基本情况 本人江强，汉族，1963年出生，中国国籍，未有任何国家和地区的永久海外 居留权，研究生学历。曾任广东省电子信息产业集团有限公司董事长，广东风华 高新科技股份有限公司董事、总经理，春和集团有限公司董事、总裁等。现任杭 州烈焰网络技术有限公司顾问、公司独立董事。 报告期内，本人任职符合《上市公司独立董事管理办法》第六条规定的独立 性要求，不存在影响独立性的情况。 二、年度 ...

2023 年度募集资金存放与使用情况 温氏食品集团股份有限公司 华兴专字[2024]23012630158 号 华兴会计师事务所 (特殊普通合伙) 兴会计师事务所(特殊普通合伙) IG CERTIFIED PUBLIC ACCOUN 关于温氏食品集团股份有限公司 2023年度募集资金存放与使用情况 鉴证报告 华兴专字[2024]23012630158号 温氏食品集团股份有限公司全体股东: 我们接受委托,对后附的温氏食品集团股份有限公司(以下简称"温氏股 份")《2023年度募集资金存放与使用情况的专项报告》（以下简称 "募集 资金专项报告"）执行了合理保证的鉴证业务。 按照《上市公司监管指引第2号 -- 上市公司募集资金管理和使用的监管 要求(2022年修订)》和《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号-创业 板上市公司规范运作(2023年)》的要求编制募集资金专项报告,保证其内容 真实、准确、完整,不存在虚假记录、误导性陈述或重大遗漏是温氏股份公司 董事会的责任,我们的责任是在实施鉴证工作的基础上对温氏股份公司董事 会编制的募集资金专项报告发表鉴证意见。 我们按照《中国注册会计师其他鉴证业务准则第3101 ...

温氏食品集团股份有限公司 | 证券代码：300498 | 证券简称：温氏股份 | 公告编号：2024-55 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123107 | 债券简称：温氏转债 | | 温氏食品集团股份有限公司 关于部分募集资金投资项目调整实施进度的 公 告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 温氏食品集团股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会 第二十五次会议审议通过了《关于部分募集资金投资项目调整实 施进度的议案》，同意调整"桂林温氏畜牧有限公司下圩村温氏智 慧生态养殖小区"等 5 个募集资金投资项目的实施进度。具体情况 如下： 桂林温氏畜牧有限公司下圩村温氏智慧生态养殖小区总投资 5,000 万元，计划投入募集资金 3,800 万元；建设内容为年上市肉 猪 4.80 万头的养殖小区；项目原预计 2024 年 6 月达到预定可使 用状态。 截至 2024 年 3 月 31 日，项目累计投入募集资金 476.87 万元， 募集资金投资进度为 12.55%；土石方工程已全部完成。 一、项目情况概述 公司第三届董事会第三 ...

中国国际金融股份有限公司 关于温氏食品集团股份有限公司 变更部分募集资金投资项目实施内容的专项核查意见 中国国际金融股份有限公司（以下简称"保荐机构"）作为温氏食品集团股份 有限公司（以下简称"温氏股份"或"公司"）创业板向不特定对象发行可转换公 司债券（以下简称"本次发行"）的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理 办法》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》 《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引 第 2 号——创业板上市公司规范运作》等有关规定，对温氏股份变更部分募集资金 投资项目实施内容的事项进行了核查，具体情况如下： 一、变更部分募集资金投资项目实施内容的概述 经中国证监会《关于核准广东温氏食品集团股份有限公司吸收合并广东大华农 动物保健品股份有限公司的批复》（证监许可[2015]2217 号）同意，公司以换股方 式吸收合并广东大华农动物保健品股份有限公司（以下简称"大华农"）并于 2015 年 11 月 2 日在深圳证券交易所创业板上市。根据吸收合并方案，大华农超募资金及 募集资金账户节余的资金（含利息）由公司承接。公司第四届董事 ...

中国国际金融股份有限公司 关于温氏食品集团股份有限公司 2023 年度内部控制自我评价报告的专项核查意见 中国国际金融股份有限公司（以下简称"保荐机构"）作为温氏食品集团股 份有限公司（以下简称"温氏股份"、"公司"）创业板向不特定对象发行可转换 公司债券的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易 所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创 业板上市公司规范运作》等相关法律、法规和规范性文件的规定，对温氏股份 2023 年度内部控制情况进行了核查，核查情况及核查意见如下： 一、内部控制评价工作情况 （一）内部控制评价范围 公司按照风险导向原则确定纳入评价范围的主要单位、业务和事项以及高风 险领域。 根据证监会、财政部联合发布的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 21 号——年度内部控制评价报告的一般规定》，公司对包括公司及下属公司进行 内部控制评价工作，纳入评价范围单位的总资产、营业收入占公司 2023 年度合 并财务报表相应指标的 100%。 公司重点关注的高风险领域包括但不限于动物疾病控制、市场风险、饲料原 材料采购、销售及应收账款、工程项目、投资并 ...

温氏食品集团股份有限公司 2024 年 4 月 26 日 1 董事会对独立董事独立性自查情况的专项报告 根据《上市公司独立董事管理办法》、《深圳证券交易所上 市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等要求， 并结合独立董事出具的《独立董事关于2023年度独立性的自查报 告》，温氏食品集团股份有限公司（以下简称"公司"）董事会， 就公司在任独立董事陆正华、欧阳兵、江强、杜连柱的独立性情 况进行评估并出具如下专项意见： 经核查公司独立董事的任职经历以及签署的相关自查文件， 上述人员均未在公司担任除独立董事以外的任何职务，也未在公 司主要股东公司担任任何职务，与公司以及主要股东之间不存在 利害关系或其他可能妨碍其进行独立客观判断的关系，不存在其 他影响独立董事独立性的情况，公司独立董事符合《上市公司独 立董事管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号 ——创业板上市公司规范运作》中对独立董事独立性的相关要求。 温氏食品集团股份有限公司董事会 ...

温氏食品集团股份有限公司 2023 年度关于营业收入扣除事项的 专项审核说明 华兴专字[2024]23012630178 号 华兴会计师事务所 (特殊普通合伙) 计师事务所(特殊普通。 CERTIFIED PUBLIC ACCOL 2023 年度关于营业收入扣除事项的 专项审核说明 华兴专字[2024]23012630178 号 温氏食品集团股份有限公司全体股东: 我们接受委托,依据《中国注册会计师审计准则》审计了温氏食品集团 股份股份有限公司(以下简称"温氏股份公司")2023年度的财务报表,并于 2024 年 4 月 26 日出具了"华兴审字[2024]23012630017 号"审计报告。在此 基础上我们检查了温氏股份公司编制的后附 2023 年度营业收入扣除情况明细 表(以下简称"明细表")。该明细表已由温氏股份公司管理层按照深圳证券 交易所(以下简称"监管机构")发布的《深圳证券交易所创业板股票上市规 则(2023年8月修订)》及《深圳证券交易所创业板上市公司自律监管指南第 1 号——业务办理(2023年 12月修订)》(以下简称"上市规则及相关要求") 的规定编制以满足监管要求。 一、管理层对明细 ...

中国国际金融股份有限公司 二、募集资金投资项目的基本情况 1 关于温氏食品集团股份有限公司 使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的核查意见 1、募集资金的使用计划 中国国际金融股份有限公司（以下简称"保荐机构"）作为温氏食品集团股份有 限公司（以下简称"温氏股份"或"公司"）创业板向不特定对象发行可转换公司债 券的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管指引第 2 号 ——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《深圳证券交易所创业板股票上市 规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运 作》等有关规定，对温氏股份使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的事项进行 了核查，具体情况如下： 根据《温氏食品集团股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募 集说明书》约定，本次可转债募集资金拟用于项目投资及补充流动资金，其中项目 投资 651,800.00 万元，补充流动资金 277,900.00 万元。 一、募集资金基本情况 2、募集资金使用情况 公司向不特定对象发行可转换公司债券项目（以下简称"本次发行"）经深圳证 券交易所创业板上市委员会审议通过，并取得中国 ...