业绩总结 - 公司2023年实现营业收入899.2亿元，同比增长7.4%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入218.5亿元，同比增长9.4%[2] - 公司24Q1肉猪销售均价为14.3元/kg，同比下降4%[2] - 公司2024-2026年预计实现营业收入1118/1216/1277亿元[4] - 公司下调了2024年生猪和肉鸡销售价格的假设，预计业绩逐季改善，底部回升，维持“增持”评级[3] 未来展望 - 公司2024年实现归母净利润-12.4亿元，同比大幅减亏[2] - 公司2024-2026年预计实现归母净利润80.1/103.3/68.5亿元[4] - 牧原股份的2025年预期每股收益为4.79元，预期市盈率为18倍[6] - 温氏股份2022年营业总收入为83,725百万元，2026年预期净利润为6,844百万元[6] 其他新策略 - 公司承诺报告内容客观独立，不受任何形式补偿影响[7] - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，可能持有或交易报告提到的投资标的[8]

业绩总结 - 温氏股份23年实现营业收入899.2亿，归母净利润-63.9亿元[1] - 24Q1实现营业收入218.5亿元，归母净利润-12.4亿元，同比改善[1] - 公司销售肉猪2626.22万头，同比增长46.65%，实现销售收入462.56亿元[2] - 24Q1公司销售肉猪717.99万头，同比增长28.3%，实现销售收入123.09亿元[3] 未来展望 - 公司预计24~25年EPS分别为0.94/1.01/1.76元，维持“优于大市”评级[7] - 温氏股份2023年至2026年的营业总收入预计逐年增长趋势[11] - 温氏股份2023年至2026年的每股收益预计逐年增长[11] - 温氏股份2023年至2026年的净利润率预计逐年增长[11] 新产品和新技术研发 - 公司毛鸡养殖成本下降，23年销售肉鸡11.83亿只，同比增长9.51%[5] - 24Q1公司销售肉鸡2.67亿只，同比微增，实现销售收入76.51亿元[5] 市场扩张和并购 - 公司推广“政银企村”共建模式，助力可持续发展[6]

业绩总结 - 公司2023年归母净利亏损，主要受猪价行情低迷影响，2024Q1归母净利亏损减少55.03%[1] - 2024Q1生猪销售同比增长28%，黄鸡销售微降0.3%，生猪及黄鸡养殖成绩持续改善，公司净利逐步减亏[1] - 公司2024年营收预计增长22.7%，净利润预计为75.9/158.2/120.3亿元，对应PE为17/8/11 X[2] - 2024Q1销售毛利率增长10.34pct，销售净利率增长8.37pct，整体费用率有所提升[5] - 公司2024Q1经营性现金流净额为22.59亿元，经营性现金流净额占营业收入比例为10.34%，周转效率有所提升[7] 未来展望 - 预计公司2024-2026年生猪养殖业务营收同比增速分别为35%/13%/3%[9] - 公司2024-2026年黄羽肉鸡养殖业务营收同比增速为8%/15%/-4%[10] - 公司其他养殖业务2024-2026年收入分别为27.6亿元/28.4亿元/29.3亿元[11] - 公司其他业务2024-2026年收入增速分别为6%/6%/5%[12] - 预计公司2024-2026年整体营收分别为1103.14亿元/1248.07亿元/1257.51亿元[12] 投资评级 - 公司维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润为75.9/158.2/120.3亿元[14] 财务展望 - 2026年预计营业收入为125751百万元，较2022年增长约50%[16] - 2026年预计每股净资产为8.70百万元，较2022年增长约43%[16] - 2026年预计ROE为21%，较2022年增长约58%[16] - 2026年预计现金净变动为8639百万元，较2022年增长约356%[16] - 2026年预计企业自由现金流为13131百万元，较2022年增长约181%[16]

业绩总结 - 公司营业总收入899.21亿元，同比增长7.4%[1] - 公司归母净利润为-63.9亿元，业绩亏损[1] - 销售肉猪、肉鸡收入占营业总收入90.02%，同比增长7.4%[2] - 销售肉猪数量增长率大于销售收入增长率[3] - 公司预计2024-2026年营收分别为1014/1189.8/1153.2亿元，归母净利润为67.77/152.12/84.92亿元[6] 未来展望 - 公司盈利能力有望提升，维持“买入”评级[6] - 公司2024年归母净利润预测为6777百万元，同比增长206%[8] - 公司2024年ROE预计为18%，2025年预计为30%[8] - 公司2024年P/E预计为18.73倍，2025年预计为8.34倍[8] 风险提示 - 饲料原料价格波动、疫病及价格波动、消费复苏不及预期等风险提示[7] - 风险提示中提醒投资者市场有风险，投资需谨慎，不应将本报告视为作出投资决策的唯一参考因素[18]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入899.02亿元，同比增长7.40%[1] - 公司2023年销售肉猪2626.22万头，同比增长46.65%[2] - 公司2023年销售肉鸡11.83亿只，同比增长9.51%[3] - 预计2026年公司营业收入将达到135205百万元，较2022年增长61.2%[9] - 预计2026年公司净利润率将为9.0%，较2023年增长16.1%[9] 财务指标 - 公司的ROE指标在2025年达到24.7%，较2022年增长88.5%[9] - 预计2026年公司的P/E比率为10.4，较2023年下降45.9%[9] - 公司的资产负债率在2024年达到65.6%，较2022年增长16.7%[9] 公司信息 - 公司具备证券投资咨询业务资格[15] - 公司地址分布在上海、深圳、太原和北京[16] - 公司网址为http://www.i618.com.cn[16]

| | 答：蛋鸡行业整体发展空间较大，前几年集团已进入蛋鸡行业，目前已形成了稳 | | --- | --- | | | 定的盈利模式，蛋鸡业务也将作为集团未来的发展业务之一，适当加快发展。谢谢关 | | | 心！ | | | 5.关注到公司近期有外售仔猪，请问公司如何考虑的？ | | | 答：您好！谢谢你的提问。一季度，公司疫病防控效果较好，生产成绩有所提 | | | 升，部分区域种猪场产苗量增多，仔猪阶段性有所富余。在不影响公司合作农户正常 | | | 排苗的前提下，公司允许该区域单位可以根据产苗量、排苗计划以及市场行情，灵活 | | | 决策是否外售仔猪。 目前公司外售仔猪数量较少，公司仍以肉猪育肥销售为主，暂 | | | 不会将大量外售仔猪作为工作重点。谢谢！ | | | 6.请问近期南方雨季对公司的影响如何？ | | | 答：今年南方雨灾比较严重，但对公司影响不大，谢谢关注！ | | 说明 | 本次投资者交流活动未涉及应披露重大信息。 | | 附件清单（如有） | 详见附件 | | 日期 | 2024 年 4 月 29 日 | 2 证券代码：300498 证券简称：温氏股份 | | 编号：202405 ...

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收899.0亿元，同比增长7.4%[1] - 公司2024年Q1实现营收218.4亿元，同比增长9.4%[1] - 公司2023年销售生猪2626.2万头，同比增长46.7%[1] - 公司2024Q1销售生猪718.0万头[1] - 公司2023年肉猪养殖综合成本约16.6-16.8元/kg，2024Q1已降至15.2元/kg[1] 未来展望 - 公司2024~2026年预计归母净利润分别为52.82、137.63、161.29亿元[3] - 公司2024年预计营业总收入为110,386百万元，2025年预计为129,882百万元，2026年预计为141,032百万元[5] - 公司2024年净利润率预计增长至4.78%，2025年预计为10.60%，2026年预计为11.44%[5] - 公司2024年总资产周转率预计增长至1.15，2025年预计为1.25，2026年预计为1.24[5]

业绩总结 - 温氏股份2024年一季度实现营业总收入218.5亿元，同比增长9.4%[1] - 归母净利润-12.36亿元，同比增长55%[1] - 预计2024-2026年归母净利润分别为79.15亿元、127.35亿元、141.96亿元，同比分别+223.9%、+60.9%、+11.5%[2] - 2024年预计营业收入将达到133,894百万元，较2022年增长约60.1%[3] - 2024年预计净利润为8,020百万元，较2023年增长约225.9%[3] - 2024年预计每股收益为1.19元，较2023年增长约247.9%[3] - 营业利润率在2024年预计将达到230.9%，较2023年大幅增长[3] - ROE在2024年预计将达到18.2%，较2023年增长[3] 养殖业务 - 公司生猪养殖成本降至15.2元/公斤，季度环比下降1元/公斤，销售均价为14.26元/kg[1] - 公司销售肉鸡2.67亿只，销售均价13.02元/kg，毛鸡出栏完全成本为12.8元/公斤[1] 投资评级 - 本报告的投资评级标准包括买入、增持、持有、减持和中性五个等级[8] - 买入评级表示相对同期基准指数涨幅在15%以上[8] - 增持评级表示相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间[8] - 持有评级表示相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间[8]

业绩总结 - 公司2023年实现收入899亿元，同比增长7.4%[1] - 公司2024Q1亏损12.36亿元[1] - 公司2024Q1实现收入218.4亿元，同比增长9.4%[2] - 公司2023年肉鸡出栏量增长9.5%[4] - 公司2023年肉鸡上市率94.9%[4] - 公司Q1肉鸡业绩盈利8-9亿元[4] 未来展望 - 温氏股份2026年预计营业收入为1322.97亿元，较2023年增长47.3%[11] - 2026年预计净利润为161.7亿元，较2023年增长约26.5%[11] - 2026年预计每股收益为2.31元，较2023年增长约337.1%[11] 其他信息 - 王莺是华安证券农业首席分析师，曾多次获得行业奖项[12] - 报告中的数据和信息来源于市场公开信息，分析师独立客观出具报告[13] - 华安证券已获得证券投资咨询业务资格，报告中信息力求准确可靠[14] - 报告仅向特定客户传送，未经授权不得复制或再次分发[15] - 本报告以不同市场指数为基准，定义了行业和公司的评级体系[16] - 行业评级体系包括增持、中性和减持三个等级，根据未来6个月的投资收益率与市场基准指数的涨跌幅来划分[16] - 公司评级体系包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级，根据未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的涨跌幅来划分[16]

债券代码：123107 债券简称：温氏转债 温氏食品集团股份有限公司投资者关系活动记录表 证券代码：300498 证券简称：温氏股份 | | 编号：202405 | | --- | --- | | 投资者关系活动类 | 现场调研 电话会议 | | 别 |  业绩说明会 路演活动 | | | 券商策略会 其他活动 | | 参与单位名称及人 | 温氏股份 2023 年度及 2024 年第一季度业绩网上说明会采用网络远程方式进行，面 | | 员姓名 | 向全体投资者 | | 时间 | 2024 年 4 月 29 日 15:00-17:00 | | 地点 | 深圳证券交易所"互动易平台"http://irm.cninfo.com.cn"云访谈"栏目 | | 上市公司接待人员 | 公司董事、总裁黎少松，独立董事陆正华，副总裁、董事会秘书梅锦方，副总裁、财 | | 姓名 | 务总监林建兴 | | | 1.请问公司最新可用资金 亿元，主要是分部在哪些科目？非受限资金有多少？ 110 | | | 谢谢 | | | 答：主要分布在货币资金、拆出资金和其他流动资产，谢谢！ | | | 2.请问管理层，公司最新两笔美元 ...