核心观点 - 公司通过氢燃料电池船、纯电动游船等新能源技术推广及智能船舶研发 积极响应国家双碳目标并拓展市场应用[2] - 公司现金流管理优化成效显著 经营现金流净额同比提升30.6% 同时通过维修业务和国际合作培育新增长点[2] - 公司聚焦内河航运绿色转型和新兴船型领域 统筹规划氢能及电动船订单 并布局海上风电运维船等高端市场[2] 氢能及新能源技术推广 - 国内首艘氢燃料电池船"三峡氢舟1号"减碳效果显著 公司通过研发创新将新能源技术推广至更多船型[2] - 纯电动游船成为广州珠江文旅消费升级标杆 公司作为新能源船艇领域早期布局者 已在多地景区运营交付船艇[2] - 公司重视长江经济带新能源化机遇 综合市场情况统筹规划氢能及电动船订单落地计划[2] 智能船舶与研发进展 - 针对IMO 2026年MASS规范 公司5G-AI智能无人艇研发项目结题 具备自动导航功能并用于河道及近海智能打捞[2] - 智能无人艇填补公司在该领域空白 但目前暂无其他无人艇项目 对营收影响有限[2] 业务拓展与市场布局 - 香港游艇维修市场需求旺盛 公司新拓展维修业务已取得进展 未来投入资源扩大规模并有望成为第二增长曲线[2] - 消防船承接多地项目 自主研发专业船型受国内外客户青睐 未来考虑拓展海上风电运维船及科考船等新兴领域[2] - 与挪威摩恩马林公司养殖工作船订单稳步推进 成功进军北欧高端市场 未来拟扩大新能源船舶国际合作规模[2] 财务与资本管理 - 公司经营现金流净额同比提升30.6% 将持续优化现金流管理以确保稳健与安全[2] - 面对机构持股数减少 公司通过提升业绩和加强市值管理重获长期资金青睐[2]

新能源船艇技术布局 - 公司应用氢燃料电池、纯电、油电混合、甲醇燃料动力等新能源技术实现船艇低碳/零碳排放 [2] - 国内首艘氢燃料电池船"三峡氢舟1号"运营一周年减碳效果显著 [2] - 新能源船艇已交付广州珠江、南昌滕王阁、厦门鼓浪屿等知名景区运营 [3] - 计划将新能源技术推广至更多船型并扩大应用范围 [2][3] 智能船舶研发进展 - 5G-AI智能无人艇研发项目已结题 具备自动导航与50米内自动避障功能 [3] - 无人艇搭载水质传感和机械臂 用于河道及近海智能打捞作业 [3] - 当前无人艇项目未对营收产生重大影响 [3] 国际市场拓展 - 为挪威摩恩马林公司建造混合动力养殖工作船 采用耐低温设计适应高纬度海域 [4] - 通过北欧项目成功进军高端市场并拓展全球业务版图 [4] - 专业船型（消防船/风电运维船/科考船）已获得海外市场订单 [4] 业务多元化发展 - 成立修船事业部开拓香港及港澳地区维修市场 延伸船舶后市场业务 [3] - 修船业务利用资质齐全和场地优势提升毛利水平 [3] - 计划扩大修船业务规模并投入更多资源 [3] 财务与资本管理 - 2025年上半年经营现金流净额同比增长30.6% [3] - 公司持续优化现金流管理并提高资金使用效率 [3] - 管理层加强市值管理以提振投资者信心 [3] 政策与区域规划 - 积极响应国家内河航运绿色转型政策 关注长江经济带新能源化机会 [4] - 将根据市场情况统筹规划氢能/电动船订单落地 [4]

合同签署 - 公司于2025年8月27日与长岛晟舟航运有限公司签订采购合同 [1] - 合同涉及长岛"蓝色粮仓"海洋经济开发区基础设施建设项目（三期）陆海综合运输交通保障项目 [1] - 合同总金额为7855万元人民币 [1]

合同签署 - 公司于2025年8月27日与长岛晟舟航运有限公司签订采购合同 [1] - 合同总金额为7855万元人民币 [1] - 合同项目为长岛"蓝色粮仓"海洋经济开发区基础设施建设项目(三期)--陆海综合运输交通保障项目 [1]

合同签署 - 江龙船艇与长岛晟舟航运有限公司签订《长岛"蓝色粮仓"海洋经济开发区基础设施建设项目(三期)--陆海综合运输交通保障项目采购合同》 [1] - 合同总金额为7855万元人民币 [1] - 合同签署日期为2025年8月27日 [1]

合同签署 - 公司与长岛晟舟航运有限公司签订船舶采购合同 合同总金额7855万元 [1] - 合同金额占公司2024年度经审计营业收入的4.54% [1] 合同标的 - 合同包括1艘799客位船舶和1艘499客位船舶的建造 [1] 项目背景 - 项目为长岛"蓝色粮仓"海洋经济开发区基础设施建设项目（三期）--陆海综合运输交通保障项目 [1]

合同签署 - 公司与长岛晟舟航运有限公司签订船舶采购合同 总金额7855万元 [1] - 合同标的包括1艘799客位船舶和1艘499客位船舶 [1] - 合同交付时间为生效之日起18个月内 [1] 业绩影响 - 合同顺利履行将对公司未来经营业绩产生积极影响 [1]

板块整体表现 - 航海装备板块当日下跌1.45% [1] - 板块主力资金净流出8.67亿元 游资资金净流出4827.82万元 散户资金净流入9.16亿元 [1] 个股价格表现 - 国瑞科技领跌 跌幅6.26% 收盘价18.73元 [1] - 亚星锚链下跌4.90% 收盘价10.28元 [1] - 海兰信下跌4.95% 收盘价20.18元 [1] - 中国船舶下跌0.98% 收盘价36.54元 [1] - 天海防务下跌2.32% 收盘价7.17元 [1] - 中船防务下跌3.33% 收盘价28.43元 [1] - 中国海防下跌2.92% 收盘价34.57元 [1] - 江龙船艇下跌5.37% 收盘价14.45元 [1] - 中科海讯下跌5.59% 收盘价50.80元 [1] 个股资金流向 - 海兰信主力净流出2.99亿元 占比16.31% [2] - 中国船舶主力净流出1.51亿元 占比4.16% [2] - 亚星锚链主力净流出9931.94万元 占比11.85% [2] - 国瑞科技主力净流出8717.45万元 占比19.35% [2] - 中科海讯主力净流出7350.51万元 占比15.10% [2] - 中船防务主力净流出5858.69万元 占比11.54% [2] - 江龙船艇主力净流出5328.96万元 占比15.63% [2] - 天海防务主力净流出4155.06万元 占比3.38% [2] - 中国海防主力净流出407.03万元 占比0.87% [2] 市场成交量 - 中国船舶成交额36.29亿元 成交量98.32万手 [1] - 海兰信成交额18.32亿元 成交量87.81万手 [1] - 天海防务成交额12.29亿元 成交量166.11万手 [1] - 亚星锚链成交额8.38亿元 成交量80.09万手 [1] - 中船防务成交额5.08亿元 成交量17.47万手 [1] - 中科海讯成交额4.87亿元 成交量9.33万手 [1] - 中国海防成交额4.69亿元 成交量13.26万手 [1] - 国瑞科技成交额4.50亿元 成交量23.47万手 [1] - 江龙船艇成交额3.41亿元 成交量22.79万手 [1]

行业产量数据 - 2025年6月中国民用钢质船舶产量为457万载重吨 同比增长6.2% [1] - 2025年1-6月中国民用钢质船舶累计产量达2435.5万载重吨 累计增长9.4% [1] 相关企业 - 涉及上市企业包括中国船舶 中国重工 中船防务 中国动力 亚星锚链 中船科技 海兰信 中船汉光 江龙船艇 天海防务 [1] 数据来源 - 数据源自国家统计局与智研咨询整理 [3]

行业投资评级 - 报告对航空航天与国防行业持积极看好态度 基于行业景气复苏和业绩改善预期 [3][4][9] 核心观点 - 国防预算增幅维持在7%左右 国防支出占GDP比重低于1.5% 未来增长空间显著 [4][9] - 2025年作为"十四五"收官之年 行业将迎来景气拐点 进入"戴维斯双击"阶段 [4][9] - 建议关注先进战机/低空经济/国产大飞机/卫星互联网/深海科技等领域龙头公司 [4][9] 板块行情表现 - 本周航空航天与国防指数上涨4.19% 沪深300指数上涨4.90% [10] - 月度航空航天与国防指数上涨8.25% 沪深300指数上涨7.16% [10] - 在24个Wind二级子行业中 本月表现排名第9位 本周表现排名第13位 [11][12][13] 行业重大事件 - 抗战胜利80周年阅兵准备进展顺利 将展示新型四代装备/无人智能装备/高超声速武器等先进体系 [3][14][15] - 印度批准74亿美元采购97架"光辉"Mark 1A战斗机 本土化率超65% [18][19] - 伊朗举行"力量1404"导弹演习 成功试射多型海基巡航导弹和反舰导弹 [20] 重点公司业绩表现 - 芯动联科营收2.53亿元（+84.34%） 净利润1.54亿元（+173.37%） [26] - 鸿远电子营收10.18亿元（+22.27%） 净利润1.84亿元（+52.96%） [43] - 航天南湖营收5.19亿元（+688.61%） 净利润0.53亿元（+234.75%） [42] - 纵横股份营收1.35亿元（+61.72%） 亏损收窄1668.69万元 [37] - 光威复材营收12.01亿元（+3.87%） 净利润2.69亿元（-26.85%） [27] - 雷电微力营收4.62亿元（-34.05%） 净利润1.16亿元（-44.22%） [34]