公司决策 - 第五届监事会第十二次会议于2025年2月14日召开，3名监事全到[1] - 《公司第三期员工持股计划(草案)》等议案提交股东大会表决[1][2][3][4] 项目投资 - 拟投资6.5亿元建设产业化项目，用自有及自筹资金[5] - 监事会同意项目投资，议案需提交股东大会审议[5]

员工持股计划情况 - 公司不存在禁止实施员工持股计划的情形[1] - 制定《第三期员工持股计划（草案）》程序合法有效[1] - 审议本次持股计划相关议案决策程序合法有效[2] 员工持股计划原则与影响 - 遵循自主决定、员工自愿参加原则，无强制参加情形[2] - 拟定持有人符合相关条件和范围[2] - 实施有利于建立利益共享和长效激励机制，不损害公司及股东利益[2] 决策流程 - 全体监事参与须回避表决[2] - 监事会决定将相关议案提交股东大会审议[3]

会议相关 - 第五届董事会第十四次会议于2025年2月14日9:30召开，8名董事全到[1] - 公司将于2025年3月4日召开2025年第一次临时股东大会，现场与网络投票结合[8] 议案相关 - 《公司第三期员工持股计划(草案)》等多项议案表决全票通过，尚需股东大会审议[2][3][6] - 拟投资建设“年产200万件智能悬架及1000万件电动及液压驱动弹性元件等产业化项目”议案通过，待审议[7]

员工持股计划基本信息 - 参加员工总人数初始不超过100人[5] - 存续期为24个月，自最后一笔标的股票过户起算[6] - 存续期届满前1个月，经2/3以上份额持有人同意并董事会审议通过可延长[6] 股票解锁与业绩考核 - 标的股票自过户之日起12个月解锁，锁定期满满足考核条件一次性解锁[7] - 业绩考核年度为2025年，解锁需2025年营业收入不低于22亿元或净利润不低于1.65亿元之一[10] - 业绩考核目标完成率A/An≥100%，解锁比例X=100%[10] - 业绩考核目标完成率80%≤A/An<100%，解锁比例X=A/An[10] - 业绩考核目标完成率A/An<80%，解锁比例X=0%[10] - 公司层面解锁比例取营业收入或净利润目标完成率较高者确定[11] - 员工持股计划不设置个人层面绩效考核要求[12] 会议相关规定 - 单独或合计持有30%以上份额员工可提前3日提交临时提案[16] - 单独或合计持有30%以上份额持有人可提议召开临时会议，需1/2以上份额持有人出席[16] - 每项议案经出席持有人会议的持有人所持50%以上（不含50%）份额同意视为表决通过（特殊约定需2/3以上份额同意的除外）[18] 管理委员会规定 - 管理委员会由3名委员组成，设主任1人[19] - 单独或合计持有份额占10%及以上持有人有权提名委员候选人[19] - 代表30%以上份额持有人、1/3以上管理委员会委员可提议召开临时会议，主任3日内召集主持[22] - 管理委员会会议应有过半数委员出席方可举行，决议须全体委员过半数通过[25] 其他规定 - 召开持有人会议，管理委员会提前3日书面通知全体持有人[15] - 首次持有人会议议案征集管理委员会委员提名至会议召开前1天截止[19] - 管理委员会不定期召开会议，主任召集，提前3日通知委员[22] - 持有人不得转让、退出、代持份额[27] - 员工因严重损害公司利益被解聘，公司取消其资格，受让份额按原始出资加每年3%利息[28] - 劳动合同期内离职等情况，未解锁部分受让按原始出资加每年3%利息，已解锁部分持有至股票变现清算退出[28] - 员工丧失劳动能力等情形，已实现收益由原持有人或继承人继承，未实现收益按原始出资退出[29] - 锁定期结束后，管理委员会集中出售股票并清算[31] - 存续期满不展期，15个工作日内完成清算并按份额分配[31] - 员工持股计划变更须经2/3以上份额持有人同意并董事会审议通过[33] - 存续期届满后自行终止[34] - 锁定期满资产为货币性资产或过户后可提前终止，经提议和相关程序也可提前终止[34][35] - 本办法自公司股东大会审议通过之日起生效[37]

业绩数据 - [2024年归属于上市公司股东的净利润预计为10000万元 - 12800万元，比上年同期增长145.71% - 214.51%][3] - [2024年扣除非经常性损益后的净利润预计为9430万元 - 12230万元，比上年同期增长168.89% - 248.73%][3] - [上年同期归属于上市公司股东的净利润为4069.77万元][3] - [上年同期扣除非经常性损益后的净利润为3507.04万元][3] 业绩变动原因 - [业绩同向上升，原因是积极开拓国内外市场，营收稳定增长，产能利用率提升，产品综合毛利率回升][5] 非经常性损益 - [预计2024年非经常性损益对当期净利润的影响金额约为570万元，主要是政府补助][5] 业绩预告期间 - [业绩预告期间为2024年1月1日至2024年12月31日][3] 业绩预告审计情况 - [业绩预告相关财务数据未经审计，已与年审会计师事务所预沟通且无分歧][4] 业绩预告性质 - [本次业绩预告是财务部门初步核算结果，2024年度具体业绩数据将在年报中披露][6][7]

减持计划 - 长江资本计划2024年10月15日后3个月内减持不超6,243,004股[1] 减持情况 - 截至2025年1月20日减持1,533,400股，占比0.7369%[1] - 减持前持股7,223,315股，比例3.4711%；减持后5,689,915股，比例2.7342%[4] 其他说明 - 减持为上市前股份，符合规定，未超计划[2][5] - 减持不影响公司治理和控制权[5]

市场扩张和并购 - 2024年12月10日德国美力以810万欧元购买AHLE公司业务有关资产[2] - 2023年AHLE公司营收约2800万欧元，员工约140人[4] - 交易资金来源为公司自有资金，已转810万欧元入托管账户，达条件后分期支付[7][9] - 交割日不早于2025年1月1日（中欧时间）[9] - 购买资产利于公司国际化布局，可能存在多种风险[11][12]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][3] 报告的核心观点 - 美力科技是国内高端弹簧领先供应商，主业受益下游新能源车高景气，逐步实现规模化效应，叠加空悬弹簧等新领域布局积极推进，未来盈利水平有望持续提升 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 2024年10月25日收盘价10.78元，流通股本1.48亿股，每股净资产5.02元，总股本2.11亿股 [1] 业绩情况 - 2024年前三季度实现营业收入11.25亿元，同比+21.16%，归母净利润7756.53万元，同比+154.61%，扣非净利润7443.23万元，同比+176.01%，经营活动产生的现金流量净额7910.51万元，同比+53.51% [2] - 3Q24实现营业收入4.07亿元，同比+12.12%/环比-2.19%；归母净利润3081.61万元，同比+168.80%/环比+0.59%；扣非净利润2938.43万元，同比+186.58%/环比-2.85% [2] - 3Q24销售毛利率24.61%，同比+6.12pct/环比+4.23pct，销售净利率8.06%，同比+5.24pct/环比+0.72pct [2] - 2024前三季度销售/管理/研发/财务费用率分别为2.40%/5.83%/4.61%/1.08%，分别同比+0.27pct/-0.46pct/+0.68pct/+0.07pct [2] 业务布局 - 收购北京大圆/江苏大圆后，融合大圆钢业技术，是国内独家同时拥有稳定杆实心/空心/冷成型/热成型技术的企业，也拥有悬架弹簧冷成型与热成型技术 [3] - 2024年6月斥资2000万元，入股武汉普畅智能16.67%股权，有助于促进产业链深度融合，加快推进在空气悬架领域的战略布局 [3] 行业趋势与技术研发 - 1H24我国新能源车产量同比+30.1%，销量同比+32.0%，市场占有率达35.2% [3] - 为适应新能源汽车大线径螺旋弹簧的趋势，引进德国首台全世界最大线径的悬架弹簧冷卷设备，并从意大利/德国引进拉丝与热处理设备，提升悬架弹簧材料整体水平，变截面弹簧/变截面空心稳定杆为行业领先水平 [3] - 2024年前三季度投入研发费用5183.40万元，同比+42.09% [3] 财务预测 - 预计2024 - 2026年实现归母净利润1.08/1.80/2.53亿元，对应PE为20.5/12.3/8.7倍 [3] - 2022 - 2026年营业收入分别为10.87/13.76/18.32/21.88/24.41亿元，收入增长率分别为33.13%/26.56%/33.14%/19.42%/11.55% [4] - 2022 - 2026年归母净利润分别为-0.38/0.41/1.08/1.80/2.53亿元，净利润增长率分别为-270.38%/—/165.08%/66.88%/40.66% [4]

营业收入情况 - 本报告期营业收入4.07亿元，同比增长12.12%；年初至报告期末为11.25亿元，同比增长21.16%[2] - 公司2024年前三季度营业总收入为11.2523024222亿美元，较上期的9.2872205948亿美元增长21.16%[14] 净利润情况 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润3081.61万元，同比增长168.80%；年初至报告期末为7756.53万元，同比增长154.61%[2] - 2024年前三季度净利润为7845.466982万美元，较上期的1989.555955万美元增长294.33%[15] 基本每股收益情况 - 本报告期基本每股收益0.15元/股，同比增长200.00%；年初至报告期末为0.37元/股，同比增长164.29%[2] - 基本每股收益为0.37元，上年同期为0.14元[16] 资产与所有者权益情况 - 本报告期末总资产21.12亿元，较上年度末减少0.01%；归属于上市公司股东的所有者权益10.60亿元，较上年度末增长6.77%[2] - 2024年第三季度末非流动资产合计为9.4174937978亿美元，较年初的9.6171740753亿美元下降2.08%[12] - 2024年第三季度末资产总计为21.1160046501亿美元，较年初的21.1181020250亿美元基本持平[12] - 2024年第三季度末所有者权益合计为11.5285777347亿美元，较年初的10.8479583235亿美元增长6.27%[13] - 2024年第三季度末负债和所有者权益总计为21.1160046501亿美元，较年初的21.1181020250亿美元基本持平[13] 部分资产项目变化情况 - 交易性金融资产期末余额较年初减少31.54%，主要系报告期末股价变动导致[5] - 应收票据较年初减少94.99%，主要系报告期末用于质押的银行承兑汇票减少[5] - 预付款项较年初增加72.16%，主要系报告期末预付原材料款增加[5] 费用情况 - 销售费用较上期增长36.84%，主要系报告期内收入增长，销售费用增加[7] - 研发费用较上期增长42.09%，主要系报告期内公司加大研发投入[7] 现金流量情况 - 经营活动产生的现金流量净额较上期增长53.51%，主要系报告期内销售回款较上年同期增加[7] - 销售商品、提供劳务收到的现金为782698699.69元，上年同期为681130288.98元[17] - 收到的税费返还为623598.83元，上年同期为26124854.39元[17] - 经营活动产生的现金流量净额为79105092.28元，上年同期为51531660.89元[17] - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额为325119.73元，上年同期为519080元[18] - 投资活动产生的现金流量净额为 - 37747724元，上年同期为 - 52838610.16元[18] - 取得借款收到的现金为289500000元，上年同期为239800000元[18] - 筹资活动产生的现金流量净额为249271.13元，上年同期为3952375.16元[18] - 现金及现金等价物净增加额为39533721.66元，上年同期为2757300.34元[18] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为15,328人[8] - 章碧鸿持股比例为36.29%，持股数量为76,600,000股[8] - 长江成长资本投资有限公司持股比例为3.42%，持股数量为7,223,315股[8] 公司投资与持股计划情况 - 公司第二期员工持股计划1,499,800股于2023年7月13日至2024年7月25日出售完毕[10] - 公司向普畅智能投资2,000万元，持有其16.67%股权[10] 资产期末与期初金额对比情况 - 期末货币资金为263,255,504.66元，期初为220,477,674.51元[11] - 期末交易性金融资产为138,301.12元，期初为202,005.80元[11] - 期末应收票据为1,679,306.37元，期初为33,539,685.13元[11] - 期末应收账款为518,565,839.70元，期初为505,156,875.14元[11] - 期末流动资产合计为1,169,851,085.23元，期初为1,150,092,794.97元[11] 营业总成本情况 - 2024年前三季度营业总成本为10.4615567194亿美元，较上期的8.9309254745亿美元增长17.14%[14] 综合收益总额情况 - 综合收益总额为78454669.82元，上年同期为19895559.55元[16] 负债情况 - 2024年第三季度末流动负债合计为6.5657348104亿美元，较年初的7.9621783157亿美元下降17.54%[12] - 2024年第三季度末非流动负债合计为3.0216921050亿美元，较年初的2.3079653858亿美元增长30.92%[13] - 2024年第三季度末负债合计为9.5874269154亿美元，较年初的10.2701437015亿美元下降6.65%[13]

股东持股与减持 - 长江资本持有公司7,223,315股，占比3.4711%[2] - 3个月内拟减持不超6,243,004股，占比3%[2] - 集中竞价与大宗交易减持时间均为2024.10.21 - 2025.1.20[5] 减持相关承诺 - 锁定期满后两年内减持不超所持股份100%[7] - 减持或增持提前3个交易日公告[7] 减持影响说明 - 减持计划有不确定性，未违规[9] - 不会对公司治理及经营产生重大影响[9]