财务数据 - 公司注册资本为21,107.468万元[9] - 2025年1 - 6月经营活动现金流量净额为7,562.53万元，2024年度为13,356.49万元[14] - 2025年6月30日资产总计232,704.13万元，2024年末为217,067.42万元[16] - 2025年1 - 6月营业收入89,960.12万元，2024年度为160,354.10万元[16] - 2025年1 - 6月营业利润8,955.39万元，2024年度为11,118.73万元[16] - 2025年6月30日流动比率为1.42倍，2024年末为1.62倍[15] - 2025年1 - 6月扣除非经常性损益前基本每股收益0.38元/股，2024年度为0.51元/股[18] - 2025年1 - 6月扣除非经常性损益前加权平均净资产收益率为6.98%，2024年度为10.27%[18] - 报告期内主营业务毛利率分别为14.09%、17.86%、20.04%和23.92%[22] - 报告期内境外销售收入占当期营业收入比例分别为5.97%、8.37%、9.54%及16.92%[26] - 报告期各期末应收账款账面净值占流动资产比重分别为41.21%、43.92%、48.16%和42.15%[28] - 报告期各期末存货账面价值占流动资产比重分别为28.03%、24.61%、23.87%和27.28%[29] - 报告期各期末资产负债率（合并）分别为45.42%、48.63%、46.00%和45.26%[32] - 截至2025年6月30日，商誉账面净值占最近一期末总资产和净资产比例分别为0.46%和0.85%[34] - 2022 - 2024年度平均可分配利润为3658.43万元[75][89] 业务相关 - 公司主要从事高端弹簧产品、精密注塑件业务，与汽车工业发展密切相关[40] - 前次募投项目“年产9500万件高性能精密弹簧建设项目”2024年效益不及预期[27] - 募投项目为年产200万件智能悬架及1000万件电动及液压驱动弹性元件等产业化项目[48] 风险提示 - 宏观经济或政策不利，汽车行业产销量可能下滑[41] - 弹簧制造行业竞争加剧[42] - 募集资金投资项目实施受多种因素影响[43] - 募投项目建成后新增折旧摊销费用，可能导致净利润下滑[44][45] - 可转债发行后可能导致短期内净资产收益率下降[49][50] - 可转债存续期内公司存在本息兑付风险[51] - 可转债转股期内投资者面临股价波动等风险[54][55][56] 可转债发行 - 拟发行不超过300万张可转换公司债券，募集资金不超过30000万元[60] - 本次发行的可转换公司债券期限为6年[99] - 可转换公司债券每张面值为100元[101] - 可转换公司债券初始转股价格不低于相关均价较高者且不得向上修正[105][120][127] - 公司董事会有权在特定条件下赎回或提出转股价格向下修正方案[56][111][117] - 持有人在特定条件下有权回售[113] - 可转债自发行结束之日起六个月后可转股，转股期至到期日止[119][127] - 派送红股等情况有相应转股价格调整公式[107] - 本次发行完成后累计债券余额不超过最近一期末净资产的50%[123] 合规情况 - 公司主体信用等级为AA -，债券信用等级为AA -[53] - 公司最近三年财务会计报告被出具无保留意见审计报告[82] - 公司现任董监高符合相关处罚和谴责规定[80][86] - 公司及其控股股东等符合相关承诺和违法规定[86] - 美力科技主体和债券信用等级均为AA -，评级展望稳定[103] - 公司符合相关规定，本次可转债具备在深交所上市条件[134]

公司基本信息 - 浙江美力科技股份有限公司成立于2002年5月16日，注册资本21,107.468万元，股票代码300611.SZ[11] - 公司主要从事高端弹簧产品业务，所处行业为通用设备制造业 - 弹簧制造及汽车零部件行业，子公司产品属汽车零部件内饰件行业[52] 保荐与发行相关 - 财通证券指定邱龙凡、朱菊明为本次发行保荐代表人，祁海梅为项目协办人[7][8] - 2025年6月16日保荐机构同意保荐美力科技向不特定对象发行可转换公司债券[20] - 本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金30000.00万元[28] - 本次发行的可转换公司债券期限为发行之日起6年，按面值100元发行[54][55] 财务数据 - 2022 - 2024年度公司归属于母公司所有者的净利润分别为 - 3763.23万元、4069.77万元和10668.74万元，平均可分配利润为3658.43万元[28] - 报告期内公司营业收入分别为108739.56万元、137623.12万元、160354.10万元和89960.12万元[30] - 报告期各期末公司资产负债率（合并）分别为45.42%、48.63%、46.00%和45.26%[44] - 报告期内主营业务毛利率分别为14.09%、17.86%、20.04%和23.92%[90] - 报告期内境外销售收入分别为6488.49万元、11521.42万元、15294.22万元和15222.14万元，占比分别为5.97%、8.37%、9.54%及16.92%[93] - 报告期各期末应收账款账面净值分别为38267.96万元、50515.69万元、57824.24万元和54434.89万元，占流动资产比重分别为41.21%、43.92%、48.16%和42.15%[95] - 报告期各期末存货账面价值分别为26031.12万元、28309.17万元、28655.40万元和35237.59万元，占流动资产比重分别为28.03%、24.61%、23.87%和27.28%[96] 募投项目 - 本次募集资金用于“年产200万件智能悬架及1,000万件电动及液压驱动弹性元件等产业化项目”和补充流动资金项目[29][116] - 募投项目环评、能评手续尚在办理[116] 风险提示 - 报告期内主营业务毛利率存在波动风险[90] - 外销有风险[93] - 前次募投项目2024年效益不及预期[94] - 有短期偿债风险[98] - 公司及子公司优惠税率到期后有税务成本上升风险[100] - 有商誉减值风险[101] - 新产品研发有失败风险[106] - 行业竞争加剧有市场份额下降风险[108] - 募投项目有实施效益受影响风险[111] - 募投项目建成后公司净利润可能下滑[112] - 可转债发行后短期内净资产收益率可能下降[117] - 可转债存续期内有本息兑付及回售承兑风险[118] - 可转债二级市场价格有波动风险[124] 技术与标准 - 截至2025年6月末公司及子公司拥有111项专利技术、24项计算机软件著作权[126] - 三十余年来公司主导或参与研究制定弹簧行业国际标准1项、国家标准16项、行业标准12项[126] 行业数据 - 汽车零部件产品产销量约占整个弹簧产销量的50%以上[127] - 2023年中国汽车产销分别为3016万辆和3009万辆，同比分别增长11.6%和12%[128] - 2024年中国汽车产销量分别为3128万辆和3144万辆，同比分别增长3.7%和4.5%[128]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入9.0亿元 同比增长25.25% 归母净利润8039.79万元 同比增长71.98% [1] - 第二季度营业总收入4.83亿元 同比增长16.16% 归母净利润4641.05万元 同比增长51.5% [1] - 毛利率24.41% 同比增长21.85% 净利率9.09% 同比增长43.03% [1] 盈利能力指标 - 扣非净利润7759.41万元 同比增长72.25% [1] - 每股收益0.38元 同比增长72.73% [1] - 三费占营收比9.7% 同比增长14.87% 销售费用管理费用财务费用总计8725.15万元 [1] 资产负债结构 - 货币资金2.23亿元 同比减少2.11% 应收账款5.44亿元 同比增长10.61% [1] - 有息负债6.35亿元 同比增长18.01% 有息资产负债率达27.28% [1][11] - 每股净资产5.63元 同比增长15.45% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.36元 同比微降0.13% [1] - 货币资金/流动负债比例为37.63% 近三年经营性现金流均值/流动负债为17.38% [11] - 投资活动现金流净额大幅下降699.83% 因支付购买土地款项 [7] 重大财务变动项目 - 在建工程增长271% 因待安装设备增加及智能悬架产业化项目建设 [1] - 使用权资产增长123.48% 租赁负债增长258.57% 均因公司租入房产 [2][4] - 短期借款增长39.08% 因银行借款增加 [2] 费用与税务变动 - 销售费用增长52.48% 主因职工薪酬及差旅交通费增加 [5] - 管理费用增长46.07% 因德国并购项目完成交割及员工持股计划股份支付 [5] - 所得税费用增长64.45% 因利润总额增加 [6] 历史业绩特征 - 去年ROIC为6.8% 近年中位数ROIC为6.8% 2022年最低达-1.95% [10] - 公司上市以来7份年报中出现1次亏损 业绩呈现周期性特征 [10] - 应收账款/利润比例达510.23% [11] 资本运作与筹资 - 筹资活动现金流净额增长273.2% 现金及现金等价物净增加额增长307.16% 均因银行借款增加 [8][9] - 长期借款减少51.61% 因部分借款转列一年内到期非流动负债 [3] - 商业模式主要依靠资本开支驱动 [10]

经营概况 - 2025年中报营业总收入达9 0亿元 同比上升25 25% 归母净利润8039 79万元 同比上升71 98% 扣非净利润7759 41万元 同比上升72 25% [2] - 第二季度营业总收入4 83亿元 同比上升16 16% 归母净利润4641 05万元 同比上升51 5% 扣非净利润4551 1万元 同比上升50 48% [2] 盈利能力 - 毛利率24 41% 同比增加21 85% 净利率9 09% 同比增加43 03% 成本控制和运营效率显著提升 [3] 费用控制 - 三费总计8725 15万元 占营收9 7% 同比增加14 87% 销售费用和管理费用分别增加52 48%和46 07% 主因职工薪酬、差旅费增加及德国子公司资产购置 [4] 现金流与债务状况 - 每股经营性现金流0 36元 同比减少0 13% 货币资金2 23亿元 同比减少2 11% 有息负债6 35亿元 同比增加18 01% [5] - 货币资金与流动负债比例37 63% 近3年经营性现金流均值与流动负债比例17 38% 现金流状况需关注 [5] 应收账款 - 应收账款5 44亿元 同比增加10 61% 应收账款与利润比例达510 23% 管理压力显现 [6] 投资与筹资活动 - 投资活动现金流净额变动-699 83% 主因支付购地款项 筹资活动现金流净额变动273 2% 主因增加银行借款 [7] 行业背景 - 2025年上半年汽车产销量1562 1万辆和1565 3万辆 同比增12 5%和11 4% 新能源汽车产销量696 8万辆和693 7万辆 同比增41 4%和40 3% 占新车销量44 3% [8] 核心竞争力 - 拥有111项专利和24项软件著作权 参与制定多项国际/国家/行业标准 引进先进设备 研发团队技术精湛 为国际知名车企一级供应商 [9] 总结 - 营收和净利润显著增长 盈利能力提升 但费用控制、现金流及债务状况需优化以保障可持续发展 [10]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业总收入9亿元，同比增长25 25%，创历史同期新高 [1] - 归母净利润0 8亿元，同比增长71 98%，同样创历史同期新高 [1] - 销售毛利率为24 41%，较上年同期提升4 12个百分点 [3] - 销售净利率为9 09%，较上年同期提升2 73个百分点 [3] - 扣非摊薄ROE为6 53%，较上年同期提升2 15个百分点 [3] 产品与业务 - 悬架系统弹簧实现营业收入4 75亿元，同比增长23 20%，毛利率为18 05%，同比提升8 16个百分点 [3] - 公司在变截面弹簧和空心稳定杆等关键技术上处于行业领先地位 [3] - 产品包括悬架系统弹簧、车身及内饰弹簧、动力系统弹簧、通用弹簧及各类弹性装置等 [3] - 产品主要应用于汽车行业，亦应用于工程机械、航空航天、电力电气、军工、核电、阀门、机器人等多个行业 [3] 新兴领域布局 - 弹性元件可应用于人形机器人灵巧手、关节处等部位，根据设计结构不同用量不同 [4] - 人形机器人领域相关产品有小批量订单，已送样的产品包括拉簧、扭簧和卡簧等 [4] 业绩驱动因素 - 经营计划开展有序，降本增效，营业收入实现稳定增长 [1] - 产品综合毛利率有所提升 [1] - 展现出强大的成本控制能力和产品附加值提升 [3]

公司财务表现 - 营业收入同比增长10%至5.2亿元 [1] - 净利润增长15%达到8000万元 [1] - 研发费用投入同比增长20%至6000万元 [1] 业务发展情况 - 汽车悬架弹簧产品销量同比增长12% [1] - 新能源汽车领域收入占比提升至35% [1] - 出口业务收入增长18%至1.8亿元 [1] 产能与投资 - 新增两条自动化生产线投入运营 [1] - 智能制造项目投资额达1.5亿元 [1] - 湖北生产基地产能利用率达85% [1] 技术研发进展 - 新增专利授权15项 [1] - 高强轻量化弹簧研发成功并量产 [1] - 与高校共建联合实验室投入运营 [1]

核心财务表现 - 营业收入为8.996亿元人民币，同比增长25.25% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为4674.92万元人民币，同比增长71.98% [1] - 基本每股收益为0.38元/股，同比增长72.73% [1] - 加权平均净资产收益率为6.98%，同比上升2.37个百分点 [1] 资产与股东结构 - 总资产为23.27亿元人民币，较上年度末增长7.20% [2] - 归属于上市公司股东的净资产为11.88亿元人民币，较上年度末增长9.22% [2] - 实际控制人章碧鸿持股36.29%，其一致行动人章竹军持股3.36% [2] - 第三期员工持股计划持有297.45万股，占总股本1.41% [2][5] 重要事项进展 - 完成第三期员工持股计划非交易过户，297.45万股以9.12元/股价格过户至专户 [5] - 通过投资建设"年产200万件智能悬架及1000万件电动及液压驱动弹性元件等产业化项目" [5] - 向不特定对象发行可转换公司债券申请获深交所受理 [5]

董事会会议基本情况 - 会议于2025年8月11日以现场加通讯形式召开 由董事长章碧鸿召集主持 [1] - 应到董事8名 实到8名 监事及高级管理人员列席会议 [1] - 会议通知于2025年8月1日通过书面及通讯方式发出 [1] 半年度报告审议结果 - 董事会全票通过2025年半年度报告及摘要（同意8票 反对0票 弃权0票） [1][2] - 认为报告真实准确完整反映公司情况 无虚假记载或重大遗漏 [1] - 报告已事先经董事会审计委员会审议通过 [1] 子公司担保事项 - 董事会全票同意为全资子公司德国美力提供担保（同意8票 反对0票 弃权0票） [2] - 担保目的为解决子公司经营发展资金需求 符合公司发展战略 [2] - 认定担保财务风险可控 不会对公司正常运营产生负面影响 [2] 信息披露安排 - 半年度报告全文及摘要于巨潮资讯网同步披露 [1] - 子公司担保事项详情参见同日披露的专项公告 [2]

监事会会议基本情况 - 会议于2025年8月11日以现场形式召开 由监事会主席吴高军召集主持 [1] - 应到监事3名 实到3名 董事会秘书列席会议 [1] - 会议通知于2025年8月1日通过书面和通讯方式送达 [1] 半年度报告审议结果 - 监事会全票通过2025年半年度报告及其摘要议案 同意3票 反对0票 弃权0票 [1][2] - 认为报告编制程序符合法律法规 内容真实准确完整反映公司实际情况 [1] - 具体报告内容详见巨潮资讯网披露文件 [2] 子公司担保事项审议 - 全票通过为全资子公司德国美力提供担保议案 同意3票 反对0票 弃权0票 [2] - 认定担保属于正常经营所需 有利于持续稳定经营 符合全体股东利益 [2] - 审议决策程序合法合规 未损害中小股东权益 [2] - 具体担保详情参见巨潮资讯网相关公告 [2]

非经营性资金占用情况 - 2025年半年度无控股股东、实际控制人及其附属企业的非经营性资金占用记录[1] - 2025年半年度无前控股股东、实际控制人及其附属企业的非经营性资金占用记录[1] - 2025年半年度无其他关联方及附属企业的非经营性资金占用记录[1] 其他关联资金往来情况 - 子公司北京美力大圆弹簧有限公司存在非经营性资金往来 期初余额490万元 半年度偿还300万元 期末余额470万元[1] - 子公司Meili Springs Pte Ltd存在非经营性资金往来 期初余额13万元 半年度新增55.91万元 期末余额68.91万元[1] - 子公司MEILI SALTILLO S.A DE C.V存在非经营性资金往来 半年度新增13.27万元 期末余额13.27万元[1] - 所有关联资金往来均标注为"提供营运资金"性质[1] 资金往来总体规模 - 关联资金往来期初总额491.3万元[1] - 半年度新增资金往来总额369.18万元[1] - 半年度偿还总额79.97万元[1] - 期末资金往来余额478.218万元[1]