业绩总结 - 捷捷微电公司2024年一季度营业收入为5.2亿元，同比增长28.80%[1] - 公司连续三季度毛利率持续提升，2024年Q1毛利率环比增长4.79个百分点，达到38.02%[2] - 2026年预测公司营业收入将达到4163百万元，较2023年增长约98.1%[9] - 2026年预测公司净利润将达到591百万元，较2023年增长约189.7%[9] - 公司的ROE预计在2026年将达到10.9%[9] 业务展望 - 公司高端功率器件和车规级封测项目持续推进，有望形成20亿的销售规模[4] 团队背景 - 电子通信组的分析师团队具备丰富的行业经验和专业背景[10][11][12][13][14] 公司声明 - 公司承诺报告内容独立客观，不受任何形式的补偿影响[15] - 公司提供了股票和行业投资评级说明，以及免责条款[16][17] - 公司强调报告中的信息来源于公开资料，不构成具体的买卖建议[18] - 公司指出报告中的意见和预测可能会随时调整，无需通知[19] - 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经授权不得转载[20] - 报告不构成投资建议，私自转载需谨慎[20]

公司业绩 - 公司2023年整体营收约为21亿，净利润约为2亿，毛利率分别为49%、35.73%、23.7%[3] - 2024年第一季度公司实现营收约为5.2亿，净利润约为9000万，其中非流动资产处置为3300万[4] - 公司20年整体营收目标为30亿，MOS业务21亿[12] - 预计24年营收目标为15亿，产能可达12亿[13] - 公司去年第四季度收入环比增长约30%，下游需求开始恢复[22] 业务分布 - 公司业务分布为精杂管占比22%，房屋器件占比35%，MOS占比42%[3] - 下游应用占比分别为工业40%，消费36%，汽车18%，通信3%[6] 8寸线业务 - 公司八寸线产能从3万片到10万片，爬坡速度较快[8] - 24年产能目标为120万片，对应收入预测为11.26亿[9] - 8寸线去年收入为5.2亿，其中包括芯片和器件销售[9] - 8寸线一季度芯片销售9500万，旗舰销售1.35亿[10] - 8寸线自封率约20%，器件占收入一半以上[11] - 公司销售老总提醒，IGBT相比较好，去年八寸线收入约为多少万片产出[17] - 八寸线规划单月产能为15万片，封测产线约为18万片[18] - 8寸线去年MOS收入8.83亿，绍兴产能逐渐退出[14] - 8寸线的盈亏平衡不容易，去年下半年已经接近盈亏平衡[27] 产品和市场 - 价格波动情况：防护器件下跌30%，MOS下跌5-10%[15] - 今年价格相对稳定，市场行情不确定，存在降价风险[16] - ICPT去年收入约为500多万，产品类型以旗舰为主[20] - 上海节节去年收入同比下滑，因产品转自主生产导致[23] 高管团队 - 公司高管团队稳定，新增副总负责封测业务，另有负责产品运营和项目总监[24] - 公司目前高管团队有几个新面孔，包括负责封测和产品运营的老员工[25] 公司展望 - 公司对芯片器件的质量控制和成本把控非常有信心[28]

报告公司投资评级 - 买入(维持) [1] 报告的核心观点 - 捷捷微电一季度毛利率环比增加4.8pct，业绩步入改善区间 [1] - 公司主要从事功率半导体器件开发，随着需求回暖与产品结构优化，业绩逐步改善 [1] - 8英寸产线需求饱满，6英寸产线产品矩阵逐步丰富 [2] - 23年研发投入同比增长20.78%，封测产业化项目同步推进 [3] - 下调公司24-25年归母净利润，预计24-26年公司有望实现归母净利润2.8/3.2/3.5(YoY+30%/12%/11%)，维持“买入”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司一季度业绩 - 1Q24单季度实现营收5.2亿元(YoY+28.8%，QoQ-23.6%)，扣非归母净利润0.50亿元(YoY+80.9%，QoQ-45.2%)，毛利率38%(YoY+3.16pct，QoQ+4.8pct) [1] 产品营收结构 - 晶闸管(芯片+器件)营收4.59亿(YoY+13.45%，占比21.79%)，毛利率49.00% [1] - 防护器件(芯片+器件)营收7.46亿(YoY+25.32%，占比35.41%)，毛利率35.73% [1] - MOSFET(芯片+器件)营收8.83亿(YoY+10.05%，占比41.92%)，毛利率23.78% [1] 产线情况 - 8英寸产线出片量超8万片/月，TrenchMOSFET、SGTMOSFET收入好于预期，产品线单价上调5%-10%，客户需求预期稳定 [2] - 6英寸产线产出约1万片/月，产品矩阵逐步丰富 [2] 研发投入 - 23年研发投入占比为12.21%，聚焦SGT MOS、IGBT、Trench MOS和WLCSP MOS等产品的开发 [3] - 部分车规级SGTMOS产品已在新能源车上实现车用 [3] 封测产业化项目 - 预计项目建成后可实现年产1900kk车规级大功率器件DFN系列产品、120kk TOLL系列产品、90kk LFPACK系列产品以及60kk WCSP电源器件产品 [3] 财务预测 - 预计24-26年公司有望实现归母净利润2.8/3.2/3.5(YoY+30%/12%/11%)，对应24-26年PE分别为42/38/34倍 [4] - 2024E-2026E营业收入分别为2537/2903/3255百万元，净利润分别为284/319/352百万元 [5]

业绩总结 - 捷捷微电2024年一季度实现营业收入5.20亿元，同比增长28.80%[1] - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为3.33亿元、5.19亿元和7.93亿元，对应PE分别为49X、32X和21X，维持“推荐”评级[2] - 预计2026年营业利润将达到793.16百万元，较2023年增长约282.6%[5] - 2026年每股收益预计为1.08元，较2023年增长260%[5] 产品和技术 - 公司持续拓宽产品结构、应用领域和客户结构，积极布局有特色的端整流器产品线，预计全球功率半导体市场规模有望扩大至522亿美元[1] 市场展望 - 公司投资评级体系中，强烈推荐标准定义为相对强于市场基准指数收益率15％以上[14] - 行业投资评级体系中，看好标准定义为相对强于市场基准指数收益率5％以上[15] 业绩评价 - 捷捷微电（300623.SZ）一季度业绩超预期，积极布局特色产品线[5] - 东兴证券公司发布的相关报告显示，捷捷微电在业绩改善方面表现明显[6] - 东兴证券公司发布的报告提供了对捷捷微电（300623.SZ）一季度业绩的评估和展望[11]

| 证券代码：300623 | 证券简称：捷捷微电 公告编号：2024-042 | | --- | --- | | 证券代码：123115 | 证券简称：捷捷转债 | 2、经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司审核确认，公司本次部分限 制性股票回购注销事宜已于2024年4月24日办理完成。 3、因本次回购注销股份占公司总股本比例较小，经计算，"捷捷转债"的转 股价格不作调整，转股价格为28.78元/股。 江苏捷捷微电子股份有限公司 关于部分限制性股票回购注销完成 暨不调整可转债转股价格的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 特别提示： 1、江苏捷捷微电子股份有限公司（以下简称"公司"）本次回购注销涉及的激 励对象为8名，对已获授但尚未解锁的共计51,000股限制性股票进行回购注销，占 本次回购注销前公司总股本736,321,359的0.0069%。 6、2021 年 3 月 20 日召开第四届董事会第六次会议，审议通过了《关于回购 注销部分激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票的议案》，同意公司对 1 名 激励对象已获授但尚未解锁的 4000 ...

财务表现 - 2024年第一季度，公司营业收入达到51.95亿元，同比增长28.80%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为9.20亿元，同比增长189.51%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为11.06亿元，同比增长221.36%[4] - 基本每股收益为0.13元，同比增长225.00%[4] - 公司利润较上年同期增加，主要原因是公司利润增加所致[13] - 公司经营活动产生的现金流量净额增加，主要原因是购买商品支付的现金减少以及销售回款增加所致[14] - 公司2024年第一季度净利润为94,307,811.92元，较上期增长289.5%[26] 资产负债变动 - 公司预付账款增加，主要原因是根据与中芯框架协议中的补充协议调整[8] - 公司短期借款减少，主要原因是公司支付2023年年终奖所致[8] - 公司现金及现金等价物减少50.41%，主要原因是公司取得借款收到的现金减少所致[18] - 公司流动资产中，货币资金期末余额为447,346,560.34元，应收账款为388,359,179.80元[23] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为65,442股，前10名股东持股情况中，江苏捷捷投资有限公司持股占比最高为27.87%[19] - 江苏捷捷微电子股份有限公司2024年第一季度报告显示，马艺妹持有公司股份占比为0.30%[20] - 公司前10名股东中，黄善兵、张祖蕾等高管持股情况发生变化，黄善兵持股数量增加至46,213,218股，张祖蕾持股数量增加至15,879,672股[22] - 公司限售股份变动情况显示，黄善兵、张祖蕾等高管的限售股数有所增加[22]

本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 江苏捷捷微电子股份有限公司（以下简称"公司"）召开第五届监事会第七次会 议。 | 证券代码：300623 | 证券简称：捷捷微电 | 公告编号：2024-040 | | --- | --- | --- | | 证券代码：123115 | 证券简称：捷捷转债 | | 江苏捷捷微电子股份有限公司 第五届监事会第七次会议决议公告 应出席监事会会议的监事人数共 3 人，实际出席本次监事会会议的监事（包括 委托出席的监事人数）共 3 人，缺席本次监事会会议的监事共 0 人。 二、监事会会议审议情况 1、审议通过《江苏捷捷微电子股份有限公司 2024 年第一季度报告》 经审核，监事会认为董事会编制和审议江苏捷捷微电子股份有限公司 2024 年 第一季度报告的程序符合法律、行政法规及中国证监会的规定，报告内容真实、准 确、完整地反映了上市公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏。 《江苏捷捷微电子股份有限公司 2024 年第一季度报告》内容详见刊登于中国 证监会指定信息披露网站巨潮资 ...

| 证券代码：300623 | 证券简称：捷捷微电 | 公告编号：2024-039 | | --- | --- | --- | | 证券代码：123115 | 证券简称：捷捷转债 | | 江苏捷捷微电子股份有限公司 第五届董事会第九次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 5、会议召集人：董事长黄善兵 6、会议主持人：董事长黄善兵 7、召开情况合法、合规、合章程性说明：会议的召集召开符合《公司法》 及公司《章程》的规定。 应出席董事会会议的董事人数共 9 人，实际出席本次董事会会议的董事（包 括委托出席的董事人数）共 9 人，缺席本次董事会会议的董事共 0 人。 二、董事会会议审议情况 江苏捷捷微电子股份有限公司（以下简称"公司"）召开第五届董事会第九 会议。 1、会议通知的时间和方式：2024 年 4 月 14 日邮件方式通知 2、会议召开的时间：2024 年 04 月 24 日上午 10:30 3、会议召开地点：江苏省启东市经济开发区钱塘江路 3000 号 101 办公楼 4 楼主会议室 4、会议召开方式：现场 ...

北京市盈科（南通）律师事务所 关于 江苏捷捷微电子股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见 北京市盈科（南通）律师事务所 YINGKE LAW FIRM 地址：江苏省南通市崇川区工农南路 128 号天宝国能大厦 3F 传真：0513-89080999 邮编：226000 法律意见 0 捷捷微电 2023 年第一次临时股东大会法律意见书 捷捷微电 2023 年年度股东大会法律意见书 北京市盈科（南通）律师事务所 关于江苏捷捷微电子股份有限公司 2023 年年度股东大会的 F20240408-003 致：江苏捷捷微电子股份有限公司 江苏捷捷微电子股份有限公司（以下简称"公司"）2023 年年度股东大会 （以下简称"本次会议"）于 2024 年 4 月 8 日（星期一）召开。北京市盈科（南 通）律师事务所（以下简称"盈科"）受公司委托，指派本所律师出席了本次会 议。根据《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《中华人民 共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、中国证券监督管理委员会《上市 公司股东大会规则》（以下简称"《股东大会规则》"）、《江苏捷捷微电子股 份有限公司章程》（以下简称"《公 ...

| 证券代码：300623 | 证券简称：捷捷微电 | 公告编号：2024-036 | | --- | --- | --- | | 证券代码：123115 | 证券简称：捷捷转债 | | 江苏捷捷微电子股份有限公司 2023 年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示 ： 1、本次股东大会未出现否决议案的情形。 2、本次股东大会未涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 1、会议召开时间： （1）现场会议时间：2024年4月8日（星期一）下午14：00； （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时 间为2024年4月8日上午9:15-9:25、9:30-11:30，下午13:00-15:00；通过深圳证券 交易所互联网投票系统投票的具体时间为：2024年4月8日上午09：15至下午15： 00期间的任意时间。 2、现场会议召开地点：江苏省启东市经济开发区钱塘江路3000号101办公楼 1楼多功能会议室。 其中：通过现场投票的股东21人，代表股份397,027,522股，占上市公司总股 ...