业绩总结 - 公司Q4营收环比持续提升，毛利率开始修复，2023年实现营收21.06亿元，同比+15.51%[2] - 公司2023-2026年营业收入增长率分别为15.51%、24.95%、29.81%、22.55%[7] - 公司2023-2026年归属母公司净利润增长率分别为-39.04%、64.18%、39.73%、38.30%[7] - 公司2023-2026年市盈率分别为51.31、31.25、22.37、16.17[7] - 公司2023-2026年资产负债率分别为43.1%、46.9%、50.2%、50.3%[8] - 公司2023-2026年净利率分别为10.4%、13.7%、14.7%、16.6%[8] 产品和市场 - 公司产品得到国外知名厂商认可，已出口至韩国、日本、西班牙等[3] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为3.6/5.0/7.0亿元，维持“买入”评级[4] 并购和扩张 - 公司拟购买捷捷南通科技30.24%股权，完善IDM模式[1] - 公司预计2024年全年产量为102.34万片，月均产能利用率达97.72%[1]

业绩总结 - 捷捷微电2023年Q4营收稳步增长，同比增长15.51%[1] - 公司2023年营收为21.06亿元，同比增长15.51%[1] - 公司2023年归母净利润为2.19亿元，同比下降39.04%[1] - 公司2023年扣非净利润为2.04亿元，同比下降31.98%[1] - 公司2023年毛利率为34.13%，同比下降6.28个百分点[1] 研发和投资 - 公司2023年研发费用约为2.57亿元，同比增长20.78%，营收占比达12.21%[2] - 公司2023年底已累计投资超过8.2亿元于功率半导体车规级封测项目，有望成为公司营收增长的重要动力[2] 财务展望 - 公司2024-2025年归母净利润预测为3.55/5.02亿元，2026年盈利预测为7.07亿元，对应EPS为0.48/0.68/0.96元[1] - 公司资产总计在2026年预计将达到11210百万元，呈逐年增长趋势[5] - 预计2026年营业利润将达到707百万元，较2022年增长近一倍[5] - 净利润率预计在2026年将达到16.9%，较2022年有显著提升[5] - ROE预计在2026年将达到11.8%，较2022年有所增长[5] - 资产负债率在2026年预计将达到48.4%，较2022年略有增加[5]

业绩总结 - 公司2023年实现营收21.06亿元，同比增长15.51%[1] - 公司2023年实现归母净利润2.19亿元，同比-39.04%[1] - 公司2023年功率半导体分立器件业务收入14.60亿元，同比+5.03%[2] - 公司2023年研发费用率达12.21%，较上一年同期增加0.53个百分点[3] - 公司预测2024~2026年归母净利润分别为3.51/5.00/6.94亿元，同比+60%/+42%/+39%[4] 未来展望 - 2026年主营业务收入预计将达到443.8亿元，增长率为21.5%[5] - 2026年净利润预计为69.4亿元，净利率为15.7%[5] - 2026年每股收益预计为0.943元，每股股利为0.1元[5] - 2026年总资产收益率为6.92%，投入资本收益率为9.40%[5] - 2026年应收账款周转天数为55.0天，存货周转天数为130.0天[5]

业绩总结 - 捷捷微电2023年实现营业收入21.06亿元，同比增长15.51%[1] - 公司归母净利润为2.19亿元，同比下降39.04%[1] - 公司2026年预计净利润为768.85百万元，较2022年增长116.9%[5] - 公司2026年预计速动比率为0.88，较2022年增长0.46[5] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为3.33亿元、5.19亿元和7.93亿元，对应PE分别为49X、32X和21X，维持“推荐”评级[2] - 捷捷微电2026年预计营业收入将达到4167.5百万元，较2022年增长129.2%[5] - 公司2026年预计净利率为18.45%，较2022年增长8.96%[5] 新产品和新技术研发 - 公司计划购买捷捷南通科技30.24%股权，以打造功率半导体IDM全产业链布局[1] 市场扩张和并购 - 公司计划购买捷捷南通科技30.24%股权，以打造功率半导体IDM全产业链布局[1] 其他新策略 - 本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，力求清晰、准确地反映研究观点[8] - 报告中的信息、观点和建议仅供投资者决策参考，不构成投资建议，投资者应自主作出投资决策[9] - 公司投资评级标准定义：强烈推荐、推荐、中性、回避，相对于市场基准指数收益率的表现[14]

公司风险 - 公司面临管理及人力资源风险，存在人力资源不足及成本上升的风险[2] - 公司市场竞争加剧，与国际大型半导体公司竞争关系日益激烈，加剧了市场竞争风险[3] - 公司资产折旧摊销增加风险，资产折旧摊销加大，若不能及时释放产能，将对经营业务产生不利影响[3] - 公司面临的外部环境不利因素增多，贸易摩擦持续升级将对经营活动带来不利影响[5] - 环保问题受到政府重视，环保费用可能增加，环境事故可能对环境造成破坏和不良后果[5] 公司财务 - 公司2023年营业收入达到21.06亿元，同比增长15.51%[57] - 公司2023年净利润为2.19亿元，同比下降39.04%[57] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为9.35亿元，同比增长177.09%[57] - 公司2023年第四季度营业收入为679,904,901.21元[58] - 公司2023年第四季度净利润为76,599,950.42元[58] - 公司2023年第四季度经营活动产生的现金流量净额为204,406,504.76元[58] 产品与技术 - 片式元器件适合在没有穿通孔的印制板上安装，具有尺寸小、重量轻、安装密度高等特点[11] - 光电混合集成电路是将光器件和电器件集成为有光电功能的模块或组件[12] - 电力电子技术是使用功率半导体分立器件对电能进行变换和控制的技术，功率范围从数瓦到数百兆瓦不等[13] - IC是将晶体管、电阻、电容和电感等元件及布线互连一起制作在半导体晶片上的微型结构，实现电路或系统功能的半导体器件[14] - 功率IC是将功率半导体器件及外围电路集成在一个或几个芯片上的产物，包括AC-AC变压器、AC-DC整流器等[16] 市场展望 - 公司2023年全球半导体销售额预计为5151亿美元，同比下跌10.3%[63] - 预计至2024年全球功率半导体市场规模将增长至522亿美元，2024年市场增长速度有望达到20%[63] - 公司主要从事功率半导体芯片和器件的研发、设计、生产和销售[65] - 公司主营产品包括晶闸管器件和芯片、防护类器件和芯片、二极管器件和芯片、厚膜组件、晶体管器件和芯片、MOSFET器件和芯片、IGBT器件及组件、碳化硅器件等[65]

江苏捷捷微电子股份有限公司 证券代码：300623 证券简称：捷捷微电 证券代码：123115 证券简称：捷捷转债 江苏捷捷微电子股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-004 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 类别 ☑其他（电话会议） 中邮证券—吴文吉、万玮 建信理财现金管理投资部—张婧 大家资产—徐博 景顺长城—研究部 进门财经—田自威 国信证券—叶子 华夏基金—谢小龙 民生加银—孙金成 大摩—李子扬 广州金控资产管理有限公司—黄勇 汇丰前海—何方 瑞士信贷—曾昭连 JP摩根—JimmyHuang 野村国际—滕喆安 金翼私募基金管理（珠海横琴）有限公司—罗浩峰 南方天辰（北京）投资管理有限公司—王然 参与单位名称及 志开投资—王浩然 ...

财务状况 - 2023年第三季度，公司营业收入为525.43亿元，同比增长17.98%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为46.47亿元，同比下降42.81%[5] - 公司总资产为780.58亿元，同比增长2.37%[5] - 公司研发费用为18.38亿元，同比增长25.08%[18] - 公司财务费用为1.58亿元，同比下降36.41%[18] - 公司销售费用为4.84亿元，同比增长73.35%[17] - 公司营业成本为93.35亿元，同比增长27.78%[15] - 公司投资收益为2.85亿元，同比下降91.53%[21] - 公司在2023年第三季度获得授权专利213件，其中发明专利47项，实用新型专利165项[49] - 公司截至2023年9月底获得授权专利11项，其中实用新型专利11项[50] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为730.21亿元，同比增长400.61%[5] - 公司经营活动产生的现金流量净额较去年同期增长至730,208,297.34元[25] - 公司投资活动产生的现金流量净额减少至-704,463,914.99元[26] - 公司筹资活动产生的现金流量净额大幅下降至35,057,764.15元[27] - 外币汇率变动对现金的影响减少至220,916.35元[28] - 公司经营活动现金流入小计为1,979,261,827.45元，较上期增长11.0%[56] - 公司支付给职工及为职工支付的现金为267,213,749.82元，较上期增长26.3%[56] - 公司经营活动现金流出小计为1,249,053,530.11元，较上一季度1,637,737,379.24元有所下降[57] - 投资活动现金流入小计为3,454,178,078.03元，较上一季度4,124,707,439.98元有所下降[57] - 筹资活动现金流入小计为708,946,279.61元，较上一季度865,043,396.64元有所下降[57] 子公司财务状况 - 子公司江苏捷捷半导体技术研究营业外收入增长幅度高达19693.74%[24] - 2023年第三季度，江苏捷捷微电子股份有限公司的负债合计为3,488,594,645.42元，较上期增长2.83%[53] - 2023年第三季度，江苏捷捷微电子股份有限公司的营业总收入为1,426,455,277.47元，较上期增长11.02%[53] - 2023年第三季度，江苏捷捷微电子股份有限公司的营业总成本为1,307,507,425.13元，较上期增长26.06%[53] - 2023年第三季度，江苏捷捷微电子股份有限公司的净利润为128,896,240.08元，较上期减少55.2%[54] - 2023年第三季度，江苏捷捷微电子股份有限公司的综合收益总额为128,896,240.08元，较上期减少55.2%[55] - 2023年第三季度，江苏捷捷微电子股份有限公司的基本每股收益为0.19元，较上期下降52.5%[55]

江苏捷捷微电子股份有限公司 证券代码：300623 证券简称：捷捷微电 证券代码：123115 证券简称：捷捷转债 江苏捷捷微电子股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-003 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 ☑其他（电话会议） 投资者关系活动 类别 瑞银证券—俞佳、刘中文、陈思语 中泰证券—游凡 | --- | |---------------------| | 嘉实基金—翟放 | | 华夏基金—赵芷煜 | | 杭州善正资管—杜群飞 | | 杭州富贤—方嘉豪 | | 建信基金—陈韶晖 | | 创金合信—郭镇岳 | | 光证资管—李行杰 | | 煜德投资—谭劭杰 | | 国泰基金—李林迦 | | 高毅—赵浩 | | 鹏华基金—周书臣 | | 富荣基金—毛运宏 | | 农银汇理—张璋 | | 天弘基金—蔡锐帆 | | 东方阿尔法—梁少文 | 参与单位名称及 人员姓名 中邮证券—周莹 | --- | |---------------------------------| | 中邮人寿—朱战宇 | | 上海人寿—方军平 | | 东吴基金—张浩佳 ...

公司治理 - 公司不打算派发现金红利，不送红股，也不以公积金转增股本[3] - 公司财务报告的真实、准确、完整由公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人保证[2] - 公司在半年度报告中提到了未来的计划、业绩预测等内容，但不构成对任何投资者及相关人士的承诺[3] 产品与技术 - 公司在半年度报告中提到了各个子公司的具体名称和业务范围[8] - 公司在半年度报告中提到了不同类型的半导体器件和技术[10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24] - 公司主要从事功率半导体芯片和器件的研发、设计、生产和销售，属于国家鼓励的战略性新兴产业范畴[62] 技术术语 - 碳化硅（SiC）是第三代半导体的主要材料[34] - 氮化镓（GaN）是一种重要的宽禁带半导体材料[35] - RoHS是欧盟立法制定的关于限制电子电器设备中使用有害成分的强制性标准[36] - UL是从事产品安全认证和经营安全证明业务的实验室[37] - IDM代表垂直整合制造商，涵盖芯片设计、晶圆制造、封装测试等全业务环节的集成电路企业组织模式[38] - Fabless是无晶圆厂的集成电路设计企业，专注于集成电路的研发设计和销售[39] - VDMOS是垂直双扩散金属氧化物半导体场效应晶体管，具有双极晶体管和普通MOS器件的优点[40] - SGT MOS是低压领域最前沿的先进核心技术，能大幅降低传导和开关损耗[41] - wafer是加工制作成各种电路元件结构的半导体硅晶片[42] - APQP是产品质量先期策划，用于对产品和工艺开发的过程控制所需的步骤[48] 财务数据 - 公司2023年上半年营业收入为901,026,620.18元，同比增长7.33%[57] - 归属于上市公司股东的净利润为96,060,262.31元，同比下降54.74%[57] - 公司2023年上半年基本每股收益为0.13元，同比下降55.17%[57] 市场与竞争 - 公司销售模式包括建立售前、售中、售后一体的市场营销团队，与客户形成战略性合作，提高市场占有率[76] - 公司产品应用的市场领域较多，可以根据客户需求生产定制化产品，并提供全方位的技术服务[76] - 公司核心竞争力在于功率半导体芯片的设计制造能力，可按客户需求设计定制产品[80] - 公司通过研发新技术、改进生产工艺，将定制产品转化为常规产品以满足市场需求[80] - 公司产品深受客户认可，品牌知名度和美誉度不断提升，客户结构向大型化、国际化方向发展[80] 资金运作 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金净额为1,169,681,545.59元，截至2023年6月30日，募集资金专户余额为685,868,907.37元[123] - 公司通过募集资金置换预先投入募投项目的自有资金1,920.72万元[125] - 公司暂未使用募集资金，存放于募集资金专户或用于现金管理[127] 环境保护 - 公司已编制环境自行监测方案并定期监测废水、废气等，配置废水在线监测系统[171] - 公司已编制突发环境事件应急预案并备案，配备相应应急设施并每年组织应急演练[171] - 公司遵守国家环保法规，设立专门EHS部门负责环境保护监督工作[172]

财务表现 - 2023年第一季度，公司营业收入为403,374,881.98元，同比增长7.82%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为31,761,034.28元，同比下降68.36%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为34,426,380.41元，同比增长22.43%[4] - 公司支付的优先股股利和永续债利息均为0.00元，全面摊薄每股收益为0.0431元[5] - 非经常性损益项目中，政府补助金额为6,252,320.24元，其他营业外收入和支出为-335,119.82元[5] 费用增长 - 公司销售费用同比增长61.71%，主要是因为销售人员薪酬增加所致[13] - 公司研发费用同比增长49.20%，主要是因为加大研发投入[13] - 公司财务费用同比增长98.06%，主要是因为贷款利息支出增加[13] 投资收益变化 - 公司投资收益同比下降94.01%，主要是因为自有资金购买结构性存款减少[15] 股东情况 - 公司报告期末普通股股东总数为73,178股，前十名股东持股情况中，江苏捷捷投资有限公司持股最多，占比27.86%[20] - 黄善兵持有有限售条件股份为58,464,000股，持有无限售条件股份为14,616,000股[20] - 沈欣欣持有有限售条件股份为17,207,300股，持有无限售条件股份为4,301,825股[21] - 公司高管黄善兵、王成森、张祖蕾、沈欣欣等持有限售股份，每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的25%[22] 资产负债情况 - 公司持有的流动资产包括货币资金、交易性金融资产、应收账款、存货等，合计为2,955,497,283.04元[23] - 2023年第一季度，江苏捷捷微电子公司的固定资产为2,460,928,172.66元，较上期增长[24] - 公司的流动负债合计为1,144,222,208.58元，较上期略有下降[24] 现金流情况 - 江苏捷捷微电子公司的净利润为24,236,562.59元，较上期大幅下降[26] - 公司的综合收益总额为24,236,562.59元，较上期大幅下降[27] - 江苏捷捷微电子股份有限公司2023年第一季度经营活动现金流入小计为581,247,193.29元[28] - 江苏捷捷微电子股份有限公司2023年第一季度投资活动现金流出小计为1,311,040,656.74元[29] - 江苏捷捷微电子股份有限公司2023年第一季度筹资活动现金流入小计为405,022,927.76元[29]