会议信息 - 会议通知于2025年4月18日以邮件发出[4] - 会议于2025年4月23日上午10:30召开[4] - 会议地点为江苏省启东市经济开发区钱塘江路3000号101办公楼4楼主会议室[4] 审议情况 - 审议通过《江苏捷捷微电子股份有限公司2025年第一季度报告》[5] - 董事会审计委员会已审议通过报告财务报表部分[7] - 表决赞成票9票，占100%，反对和弃权均0票[7]

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入699,917,825.51元，较上年同期增长34.72%[5] - 归属于上市公司股东的净利润111,762,739.89元，较上年同期增长21.55%[5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润109,613,031.98元，较上年同期增长121.17%[5] - 非经常性损益合计2,149,707.91元[6] - 资产总计达82.24亿元，较上期的80.52亿元增长2.14%[18] - 营业总收入6.99亿元，较上期的5.19亿元增长34.72%[20] - 营业总成本5.63亿元，较上期的4.59亿元增长22.83%[20] - 营业利润1.31亿元，较上期的1.12亿元增长17.14%[21] - 利润总额1.31亿元，较上期的1.12亿元增长17.13%[21] - 净利润1.10亿元，较上期的0.94亿元增长16.14%[21] - 归属于母公司所有者的净利润1.12亿元，较上期的0.92亿元增长21.55%[21] - 基本每股收益为0.13元，与上期持平；稀释每股收益为0.13元，较上期的0.12元增长8.33%[21] 资产负债关键指标变化 - 交易性金融资产期末余额66,064,676.71元，较年初增长229.90%，因自有资金购买结构性存款增加[9] - 短期借款期末余额298,268,073.14元，较年初增长208.84%，因本期公司短期借款增加[9] - 长期借款期末余额299,371,285.84元，较年初减少42.42%，因本期长期借款减少[9] - 截至2025年3月31日，公司流动资产合计2,701,340,079.19元，期初为2,580,097,596.44元[17] - 2025年3月31日货币资金期末余额586,296,115.26元，期初余额709,391,055.52元[17] - 交易性金融资产期末余额66,064,676.71元，期初余额20,025,917.81元[17] - 应收票据期末余额304,506,600.37元，期初余额278,775,980.91元[17] - 应收账款期末余额602,066,355.65元，期初余额642,492,590.49元[17] - 存货期末余额736,260,468.76元，期初余额599,248,825.42元[17] - 非流动资产中固定资产期末余额4,875,423,803.73元，期初余额4,865,128,698.29元[17] - 流动负债合计16.83亿元，较上期的13.94亿元增长20.72%[18] - 非流动负债合计4.72亿元，较上期的6.96亿元减少32.18%[18] 现金流量关键指标变化 - 投资活动产生的现金流量净额为-303,442,562.50元，较去年同期减少707.77%，因支付设备款增加及购买的结构性存款到期减少[10] - 筹资活动产生的现金流量净额为76,235,397.29元，较去年同期减少202.63%，因短期借款较上年同期增加[10] - 现金及现金等价物净增加额为-84,806,704.19元，较去年同期减少199.02%，因支付设备款增加及购买的结构性存款到期减少[10] - 经营活动现金流入小计本期为7.42亿美元，上期为6.14亿美元，增长20.74%[23] - 经营活动现金流出小计本期为5.98亿美元，上期为5.04亿美元，增长18.81%[23] - 经营活动产生的现金流量净额本期为1.43亿美元，上期为1.11亿美元，增长29.35%[23] - 投资活动现金流入小计本期为1.65亿美元，上期为9.59亿美元，下降82.79%[23] - 投资活动现金流出小计本期为4.69亿美元，上期为9.09亿美元，下降48.40%[23] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 - 3.03亿美元，上期为0.50亿美元，下降706.90%[23] - 筹资活动现金流入小计本期为2.05亿美元，上期为0.86亿美元，增长137.39%[24] - 筹资活动现金流出小计本期为1.28亿美元，上期为0.83亿美元，增长54.81%[24] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为0.76亿美元，上期为 - 0.74亿美元，增长202.90%[24] - 现金及现金等价物净增加额本期为 - 0.85亿美元，上期为0.86亿美元，下降198.90%[24] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为100,504，表决权恢复的优先股股东总数为0[11] - 江苏捷捷投资有限公司持股比例24.66%，持股数量205,200,000股[11] - 黄善兵持股比例7.44%，持股数量61,929,424股，其中限售股46,447,068股[11] - 南通中创投资管理有限公司持股比例5.59%，持股数量46,512,000股[11] - 张祖蕾持股比例2.54%，持股数量21,172,897股，其中限售股15,879,673股[11] - 王成森持股比例2.20%，持股数量18,300,062股[11] - 沈欣欣持股比例2.08%，持股数量17,319,935股，其中限售股7,304,859股[11] - 南通蓉俊投资管理有限公司持股比例1.97%，持股数量16,416,000股[11] - 江苏南通峰泽一号创业投资合伙企业（有限合伙）持股比例1.96%，持股数量16,280,525股，全部为限售股[11] - 香港中央结算有限公司持股比例1.68%，持股数量13,985,029股[11] 股份限售信息 - 徐洋持有高管锁定股64,200股，每年转让不得超其所持股份总数的25%[15] - 南通苏通控股集团有限公司等多家公司因发行股份购买资产取得的新增股份，自发行结束之日起12个月内不得转让，涉及股份数如南通苏通控股集团有限公司为4,884,157股等[15] - 赵善豪等多人作为发行对象认购的股份，自发行结束之日起6个月内不得转让，如赵善豪认购530,191股[15]

公司业绩 - 公司2025年营收达到300623单位 [1] - 公司净利润同比增长34.72% [1] - 公司每股收益为1.12单位 [1] 行业表现 - 行业整体增长率达到21.55% [1] 财务指标 - 公司7月份业绩表现突出 [1]

现金流管理 - 加强应收账款管控，建立管理制度，评估客户信用，设定信用期限和政策 [1] - 控制运营成本，优化采购流程，减少库存积压和资金占用，与供应商保持良好合作 [1] - 与银行保持紧密合作，确保循环信贷额度 [1] 关联交易风险防范 - 持续优化股权结构，明确权责分离，强化内审与合规部门职能 [2] - 以高质量发展为目标，遵守合规要求，严格遵守披露规则，及时公告关联交易信息，以“零容忍”态度防范风险 [2] 募集资金使用 - 向特定对象发行股份购买资产并募集配套资金，实际募集资金净额 4.6095291476 亿元 [2] - 并购重组现金对价和补充流动资金已支付或补充完成，募集资金专户余额为 0，专户不再使用 [2] 成本控制 - 通过生产工艺集约化、精细化管理，提高原材料利用率，形成规模效应降低成本，增加自封装产量，完善产品价值链 [3] - 与供应商维系良好合作关系，促进供应链优化，提升生产效率 [3] 风险准备金计提 - 根据《企业会计准则解释第 18 号》，保证类质量保证金计提计入“营业成本” [3] 营收与现金流波动原因 - 功率半导体行业有季节性特征，下游消费类产品 9 月至次年 2 月为销售旺季，公司第四季度收入占比高于其他季度 [3] - 公司账期约 60 天，第四季度缴纳增值税和所得税增加，导致经营性现金流波动较大 [3] 固定资产折旧 - 固定资产折旧采用年限平均法，8 寸产线电子设备折旧年限为 7 年，其他电子设备为 5 年 [4] 产品技术研发 - 聚焦功率半导体，每年研发投入不少于总营收的 8%，2024 年研发投入 2.72 亿元 [4] - 加大对 SGT MOS、SJ MOS 等产品和技术的研发投入，拓宽产品结构、应用范围和客户结构 [4] - 通过“产学研”合作，完成硅基 IGBT 功率管等关键技术原创性突破，提升研发效率和创新能力 [4] 国际市场拓展 - 坚持“稳健经营”策略，对资产投资更审慎 [5] - 积极拓展国际市场，加快、加大全球业务拓展，推动全球营销中心建设 [5] 净利润增长差异 - 2024 年度非经常性损益对归母净利润影响额约 5640 万元，其中 3304 万元系处置非流动资产收益 [6] - 2025 年第一季度扣除非经常性损益后净利润比上年同期增加 95%至 130% [6]

文章核心观点 公司未来聚焦深耕功率半导体，加大研发投入推动产业链升级，产学研合作取得原创性突破支撑未来发展 [1] 公司概况 - 公司成立于1995年3月，专业从事功率半导体芯片和器件的研产销，具备以先进芯片技术和封装设计等为核心竞争力的IDM业务体系，是功率半导体器件制造商和品牌运营商 [2] 未来发展战略 - 未来继续聚焦深耕功率半导体，每年研发投入不少于总营收的8%，2024年研发投入2.72亿元 [1] - 加大对SGT MOS、SJ MOS等产品和技术的研发投入，拓宽产品结构、应用范围和客户结构，扩大市场份额，积累核心技术，驱动产业链升级 [1] 产学研合作成果 - 与中科院微电子研究所等开展“产学研”长期合作，完成硅基IGBT功率管等关键技术原创性突破，提升研发效率、创新能力及定制转化，支撑未来发展 [1]

文章核心观点 - 捷捷微电2024年度业绩良好，营收和净利润大幅增长，公司将深耕功率半导体领域，拓展新兴产品和国际市场 [1][2] 公司业绩 - 2024年公司实现营业收入28.45亿元，同比大幅增长35.05%；归属于上市公司股东的净利润达4.73亿元，同比增长115.87%；扣除非经常性损益后净利润4.16亿元，同比增长103.53%，基本每股收益为0.63元 [1] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.50元 [1] - 2024年国内营业收入同比增长36.2%，国外收入同比增长11.38% [3] 市场竞争力与研发 - 公司将持续深耕功率半导体领域，每年研发投入不低于总营收的8%，2024年研发投入达2.72亿元 [2] - 公司巩固优势产品，重点拓展新兴技术和产品，拓宽产品结构等扩大市场份额并积累核心技术 [2] - 公司与科研机构建立“产学研”合作关系，在多个领域取得原创性技术突破，提升研发效率和创新能力 [2] 国际市场拓展 - 公司坚持“稳健经营”策略，随着行业机遇将积极拓展国际市场，加快全球业务布局，推进全球营销中心建设 [2] 公司概况 - 公司成立于1995年，专注功率半导体芯片和器件业务，拥有IDM业务体系 [3] - 公司主营产品包括晶闸管器件和芯片等，致力于为全球客户提供功率半导体解决方案 [3]

股东大会情况 - 2025年第二次临时股东大会于4月18日现场和网络投票结合召开[3] - 通过现场和网络投票股东739人，代表股份379,974,180股，占比45.6656％[3] 议案表决情况 - 《关于全资子公司之间吸收合并的议案》总表决同意379,670,445股，占比99.9201％[5] - 中小股东对该议案表决同意25,306,831股，占比98.8140％[5]

会议信息 - 公司2025年第二次临时股东大会于4月18日召开[3] - 3月28日决议召集，3月29日发布通知[4][5] - 采用现场与网络投票，现场14:00开始[7] 投票情况 - 739人投票，代表379,974,180股，占45.6656％[9] - 《关于全资子公司之间吸收合并的议案》，99.9201％同意[14] 决议效力 - 会议召集、召开等程序及决议合法有效[6][8][11][13][15][16]

文章核心观点 随着半导体产业复苏，捷捷微电业绩显著回温，2024年营收和利润大幅增长，2025年一季度预计延续增长态势，核心产品产销量提升，公司注重研发创新[1][2][3] 行业情况 - 2023年下半年以来全球半导体市场部分地区环比增长，12月一些地区出现复苏迹象，2024年库存调整接近尾声，受终端需求回升等因素带动，相关市场回升 [2] - 2024年全球半导体市场实现16%的增长，达到6110亿美元，2025年预计继续增长12.5%，市场估值达6870亿美元 [2] 公司业绩 - 2024年公司实现营业收入28.45亿元，同比增长35.05%；净利润4.73亿元，同比增长115.87%；扣非净利润4.16亿元，同比增长103.53% [1][2] - 公司预计2025年一季度实现净利润1.06亿至1.2亿元，同比增长15%至30%；扣非净利润9664.3万至1.14亿元，同比增长95%至130% [1][3] 公司分红 - 年报中公司推出每10股派发现金红利1.50元（含税）的分红计划，合计拟派发现金红利1.25亿元 [3] 核心产品情况 - 2024年功率半导体芯片、功率半导体器件分别实现营业收入8.83亿元、19.05亿元，同比增长44.59%、30.47%，占营业收入的比例分别为31.05%、66.97%；毛利率23.47%、41.46%，同比提升2.86、2.53个百分点 [4] - 2024年半导体芯片销售量、生产量分别为173.42万片、475.31万片，同比增长63.1%、43.93% [4] - 2024年捷捷南通半导体器件销售量、生产量分别为78.12亿只、78.35亿只，同比增加32.25%、31.52% [5] 公司股权交易 - 2025年3月公司作价2.84亿元收购捷捷南通8.45%股权，交易完成后持有捷捷南通100%股权 [5] 公司研发情况 - 2024年公司研发费用为2.72亿元，同比增长5.7%，占营业收入的比例为9.56%；2022 - 2024年累计研发投入为7.42亿元，占同期营业收入总额的比例为10.95% [1][5] - 截至2024年末公司已获得授权专利276件，其中发明专利91项，实用新型专利184项，外观专利1项；已受理发明专利86项，受理实用新型专利38项；捷捷南通2024年获得授权专利32项，申请受理专利共计41件 [6]

纪要涉及的公司 捷捷微电 纪要提到的核心观点和论据 1. **财务表现** - 2024 年营收 28.4 亿元，同比增长 35%；净利润 4.9 亿元，归属上市公司股东净利润 4.7 亿元，同比增加 115%；总资产从 80.5 亿元增长至 83.93 亿元，同比增长 4.27%，受益于市场复苏和扎实基本功，8 寸线项目收回 30%股权后扭亏为盈 [2][4] - 2025 年销售目标 40 亿元，MOSFET 预计贡献 6 亿元，防护器件 9 亿元，MOS 产品 25 亿元 [3][18] - 2025 年折旧费用预估 7 亿元，4 寸线和晶圆代工项目约 2 亿元，8 寸线约 4 亿元，6 寸线约 1.5 亿元 [19] 2. **业务结构** - 业务主要由晶闸管、防护器件和 MOSFET 构成，2025 年 MOSFET 预计占比 46%，晶闸管 20%，防护器件 32% [2][5] - 拥有四条产线，四寸线满产，五寸和六寸线总产能约 85%，六寸线月出货 5 万片，2025 年预计年产能 60 万片，八寸线月产能 12 万片，2025 年目标年产能 150 万片，车轨及风测项目 2025 年目标年产能 14 亿支产品 [5] 3. **下游应用** - 2024 年下游应用中，工业占比 35%，消费占比 38%，汽车电子占比提升至 23%，通信占比 3% [2] - 汽车电子领域 MOSFET 应用广泛，客户包括科士达、三花等，2025 年汽车电子销售额目标 5 亿元 [2][13][14] 4. **外部影响** - 中美贸易战影响较小，出口额占比不高，去年出口额约 1.7 亿，占总销售额 6%左右，设备进口占比小 [7] - 设备主要从日本佳能采购，现有设备基本到位，国家可能出台政策支持国产替代 [8] 5. **订单与价格** - 一季度晶闸管和防护器件价格调整约 5 个点，MOSFET 价格稳定，订单量饱和 [9][10] - 去年四季度毛利率波动主要受硅片价格调整影响，防护器件毛利率因市场竞争下降 [11][12] 6. **未来展望** - 暂时不会大规模投资或资本开支，保持稳健发展策略 [16] - 影响毛利率因素包括产能利用率、价格和产品结构比例，推动 MOSFET 业务有望提升毛利 [17] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 6 寸产线设计产能年产 100 万片，无扩展计划，主要生产快速恢复二极管等新产品，可补充产能 [20] 2. 8 寸线自用 50 万片，100 万片外售，产能利用率约 90%，下游需求来自工业、消费和汽车领域 [21][22] 3. 客户选择产品基于质量、价格优势和品牌效应 [23][24] 4. 汽车领域提供 SGT 相关产品，有 200 多种车规级产品，完成大部分车规认证，推广和认证周期长 [25][26] 5. 主要致力于硅基产品，与科研院所合作进行第三代碳基半导体产学研研发和技术储备 [27] 6. 防护器件在工业领域应用最广，蓝帽子业务面向汽车电子和工业工控市场，2025 年目标营收 25 亿 [28] 7. 车规级 MOST 总线产品约 200 多款，汽车电子销售额预计 5 亿 [29] 8. 功率半导体出货量中最大区域占 34%，SGT 占 30%，TMBS 占 23% [30] 9. MOSFET ST 基本转回自产，绍兴少量生产 [31] 10. 成都子公司试样并小批量供货，2025 年预计销售额 500 万元 [32] 11. 芯片销售 MOS 占比高，晶闸管芯片少，晶圆制造占三层左右，前十代理商占比大 [33] 12. 公司会采取措施应对竞争压力，2025 年策略不变 [33] 13. 下游市场存货正常 [34]