北京海润天睿律师事务所 关于彩讯科技股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会的 北京海润天睿律师事务所（以下简称本所）接受彩讯科技股份有限公司（以 下简称公司）的委托，指派律师出席公司 2024 年第四次临时股东大会（以下简称 本次股东大会），对本次股东大会进行律师见证并发表法律意见。 为出具本法律意见，本所律师审查了公司本次股东大会的有关文件和材料。 本所律师得到公司如下保证，即其已提供的本所出具本法律意见所必需的原始书 面材料、副本材料、电子文档或口头证言真实、完整、有效，不存在虚假陈述、 重大遗漏或隐瞒，所有副本材料与复印件均与原件一致。 本所及经办律师依据《中华人民共和国证券法》《律师事务所从事证券法律 业务管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等规定及本法 律意见出具日以前已经发生或者存在的事实，严格履行了法定职责，遵循了勤勉 尽责和诚实信用原则，进行了充分的核查验证，保证本法律意见所认定的事实真 实、准确、完整，所发表的结论性意见合法、准确，不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并承担相应法律责任。 法律意见 中国·北京 朝阳区建外大街甲 14 号广播大厦 5/9/10/1 ...

证券代码：300634 证券简称：彩讯股份 公告编号：2024-083 彩讯科技股份有限公司 2024年第四次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会未出现否决议案的情形； 2、本次股东大会未涉及变更以往股东大会已通过决议的情形。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 （2）网络投票时间：2024 年 11 月 11 日 其中，通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为 2024 年 11 月 11 日 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过深圳证券交易所互联网投票系统 进行网络投票的时间为 2024 年 11 月 11 日 09:15-15:00。 2、会议召开地点：北京市朝阳区朝阳北路 237 号复星国际中心 19A 层公司 会议室。 3、会议召开方式：采用现场会议与网络投票相结合的方式召开。 4、会议召集人：公司董事会。 5、会议主持人：董事长杨良志先生。 6、本次会议的召集、召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》（以 下简称"《公司法》"）、《上市 ...

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 业绩增长稳健 - 2024 前三季度,公司实现营业收入12.1亿元,同比增长10.72%;实现归母净利润1.95亿元,同比下降36.36%;实现扣非归母净利润1.85亿元,同比增长1.04% [2] - Q3单季度业绩向好,实现营收4.3亿元,同比增长19.26%;实现归母净利润7719.8万元,同比增长37.91%;实现扣非归母净利润6214.9万元,同比下降8.39% [2] 持续加码研发,打造Rich AI超级工厂 - 报告期内,公司研发费用2.37亿元,同比增长28.9%,打造AI+元宇宙全景生态 [2] - Rich AICloud提供面向AI原生的云计算解决方案,Rich AIBox实现向下对接各种模型、向上对接业务需求的能力,为企业提供一站式AI应用开发解决方案 [2] AI信创邮箱产品形态丰富,C端推出"彩灵"创新AI应用 - 公司核心产品Rich Mail信创邮箱已覆盖多家大型央企、国企及各行业头部企业,并于鸿蒙系统实现适配 [3] - 公司推出图生音乐AI应用"彩灵",基于新一代多模态大模型技术构建,可将任意一张照片智能生成一首歌曲 [3] 投资建议 - 公司围绕AI与元宇宙两大核心方向,全面升级三大业务产品线,有望打开下游AI应用端市场,AI+元宇宙有望推动三大业务产品线实现战略协同,伴随行业信创边际回暖以及云业务发展,公司有望实现持续增长 [3] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为3.39/3.95/4.76亿元,同比4.32%/16.7%/20.55%,对应PE分别为23/20/17倍 [3]

报告投资评级 - 彩讯股份投资评级为买入 - A维持评级[4] 报告的核心观点 - 彩讯股份作为国内邮箱产品领军者有望受益于数据要素、AI、信创等多维共振实现快速发展[9] 根据相关目录分别进行总结 财务情况 - 前三季度实现营业收入12.10亿元（YoY+10.72%）归母净利润为1.95亿元(YoY - 36.36%)扣非净利润为1.85亿元单Q3营业收入为4.29亿元(YoY+19.26%)归母净利润为7718.75万元（YoY+37.65%）[2] - 预计2024 - 2026年的收入分别为17.22/21.06/24.11亿元归母净利润分别为2.90/3.50/4.11亿元[9] - 2022 - 2026年主营收入、净利润、每股净资产、市星率、市净率、净利润率、净资产收益率、股息收益率、ROIC等财务指标呈现一定变化趋势[11] 业务发展 - 三大产品线协同办公、智慧渠道、云和大数据产品线各自发展方向明确且有进展[2] - 深入布局AI构建Rich AI超级工厂分为三层包括智算基础设施底座、一站式AI应用开发平台和AI应用层[3] - 图生音乐AI应用“彩灵”全球首发基于新一代多模态大模型技术构建用户可个性化创作歌曲[3]

报告公司投资评级 - 6个月评级为买入（维持评级） [1] 报告的核心观点 - 公司发布2024年三季报，前三季度营收12.10亿元同比增长10.72%，归母净利润1.95亿元同比下滑36.36%，扣非归母净利润1.85亿元同比增长1.04%；24Q3单季度营收4.29亿元同比增长19.26%，归母净利润0.77亿元同比增长37.65% [1] - 三大产品线稳步推进，发布股权激励彰显未来发展信心，深度布局AI领域业务向智算延伸，Q4有望贡献收入 [1] - 公司深耕数字经济领域，积极拥抱AIGC技术，研发能力强，伴随信创产业以及国资云发展趋势，未来订单量有望快速增长，预计24 - 26年归母净利润为2.6/3.3/4.0亿元，对应PE为38/30/25X，维持“买入”评级 [1] 财务数据和估值 - 2022 - 2026E营业收入分别为11.95亿元、14.96亿元、16.54亿元、18.99亿元、21.66亿元，增长率分别为34.71%、25.18%、10.55%、14.79%、14.07% [2] - 2022 - 2026E归属母公司净利润分别为2.25亿元、3.25亿元、2.64亿元、3.32亿元、3.99亿元，增长率分别为50.91%、44.25%、 - 18.67%、25.65%、20.47% [2] - 2022 - 2026E EPS分别为0.50元、0.72元、0.59元、0.74元、0.89元，市盈率分别为44.01、30.51、37.51、29.86、24.78 [2] 资产负债表 - 2022 - 2026E货币资金分别为10.34亿元、12.05亿元、16.98亿元、19.06亿元、21.50亿元 [3] - 2022 - 2026E应收票据及应收账款分别为2.70亿元、3.32亿元、2.08亿元、4.12亿元、2.95亿元 [3] - 2022 - 2026E存货分别为1.58亿元、1.21亿元、2.29亿元、1.51亿元、2.58亿元 [3] - 2022 - 2026E资产总计分别为28.70亿元、32.29亿元、33.90亿元、37.93亿元、40.32亿元 [3] - 2022 - 2026E负债合计分别为5.17亿元、5.63亿元、5.06亿元、6.59亿元、5.96亿元 [3] 利润表 - 2022 - 2026E营业收入分别为11.95亿元、14.96亿元、16.54亿元、18.99亿元、21.66亿元 [3] - 2022 - 2026E营业成本分别为6.91亿元、9.18亿元、9.69亿元、11.03亿元、12.48亿元 [3] - 2022 - 2026E归属于母公司净利润分别为2.25亿元、3.25亿元、2.64亿元、3.32亿元、3.99亿元 [3] 现金流量表 - 2022 - 2026E经营活动现金流分别为1.24亿元、1.77亿元、5.05亿元、2.57亿元、3.05亿元 [4] - 2022 - 2026E投资活动现金流分别为 - 2.80亿元、 - 1.85亿元、 - 0.84亿元、 - 0.54亿元、 - 0.76亿元 [4] - 2022 - 2026E筹资活动现金流分别为 - 0.36亿元、 - 0.32亿元、 - 0.03亿元、 - 0.43亿元、 - 0.54亿元 [4] - 2022 - 2026E现金净增加额分别为 - 1.92亿元、 - 0.40亿元、4.93亿元、2.08亿元、2.44亿元 [4] 主要财务比率 - 2022 - 2026E营业收入增长率分别为34.71%、25.18%、10.55%、14.79%、14.07% [5] - 2022 - 2026E归属于母公司净利润增长率分别为50.91%、44.25%、 - 18.67%、25.65%、20.47% [5] - 2022 - 2026E毛利率分别为42.23%、38.66%、41.41%、41.89%、42.38% [5] - 2022 - 2026E市盈率分别为44.01、30.51、37.51、29.86、24.78 [5] - 2022 - 2026E市净率分别为4.35、3.80、3.51、3.22、2.92 [5] - 2022 - 2026E EV/EBITDA分别为11.45、10.98、25.57、20.42、17.32 [5]

纪要涉及的行业或者公司: * 采讯股份(上市公司) 纪要提到的核心观点和论据: 1. 采讯股份前三季度实现营收12.1亿元,同比增长10.72%,规模性利润1.95亿元,同比有所下降[3] 2. 采讯股份单三季度营收4.29亿元,同比增长19.2%,规模性利润7718万元,同比增长37.6%,延续了稳健和高增长的趋势[3] 3. 采讯股份在行业内规模经济链排名前9.28%,扩飞金利润排名前8.9%,保持了稳健的高质量发展[3] 4. 采讯股份正在布局AI和元宇宙两大核心方向,包括AI邮箱、AI云盘、AI数字人等产品[4][5][11][12] 5. 采讯股份自主研发了"Rich AI超级工厂",包括RichNet、RichMoth和Boost等核心技术,构建了从算力底座到AI应用的全栈能力[6][7][8][9][10] 6. 采讯股份在算力业务方面具有技术、渠道和资金优势,已与中国电信等运营商达成合作,未来将有更多订单落地[9][30][33][34] 7. 采讯股份正在积极布局AI应用,包括AI邮箱、AI数字人、AIGC新通话等产品,并计划在运营商渠道、云盘等场景进行商业化推广[11][12][13][28][29] 8. 采讯股份的AI音乐产品"图个乐"具有广泛的应用场景和良好的用户反馈,未来将进行全面市场推广[13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][25][26] 其他重要但可能被忽略的内容: 1. 采讯股份在财务状况方面一直保持稳健,负债率低,资金成本优势明显[9] 2. 采讯股份在人员方面正在进行结构调整,加大AI方向的人才投入[40][41] 3. 采讯股份未来将继续保持稳健经营,同时积极布局前沿技术,为投资者创造价值[41][42]

报告评级 - 报告给予彩讯股份"买入"评级 [1] 报告核心观点 - 公司在 C 端应用创新和算力布局方面表现出色，正在打造一体化 AI 能力 [1] - 公司发布了图生音乐、AI 通话等创新产品,深度融入鸿蒙和运营商生态,构筑了从底层算力到上层 C 端消费者的全栈解决方案 [1] - 公司正处于高性能 AI 应用技术大规模投入期,未来费用率有望持续下降,预计公司未来 3 年收入和利润将保持较快增长 [1] 公司投资评级及盈利预测 - 2024-2026 年公司预计实现收入 17.06/20.00/24.28 亿元,同比增长 14%/17%/21% [1] - 2024-2026 年公司预计实现归母净利润 3.01/4.15/5.23 亿元,同比增长 -7%/38%/26% [1] - 公司未来 3 年 EPS 分别为 0.67/0.93/1.17 元,估值水平 P/E 分别为 31.1/22.5/17.9 [1] 公司财务指标 - 公司 2023-2026 年毛利率分别为 38.7%/40.9%/41.2%/40.9%,保持较高水平 [3] - 公司 2023-2026 年 ROE 分别为 12.2%/10.4%/12.9%/14.3%,盈利能力较强 [3] - 公司 2023-2026 年资产负债率分别为 17.4%/20.7%/22.9%/25.4%,财务结构稳健 [3]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 收入端稳步提升 - 公司2024Q3营业收入4.29亿元,同比增长19.26%,收入端稳步提升,且2024Q3收入同比增速高于前两个季度 [2] - 公司作为华为鸿蒙ISV重要合作伙伴,2024年初启动与某运营商合作开发手机营业厅鸿蒙APP项目,为各省用户提供查询缴费、业务办理等统一线上服务能力 [2] AI应用深耕布局 - 彩灵图歌乐:基于新一代多模态大模型技术构建,融合了傅里叶变换、情感计算和情感设计、文本分析和生成、前沿AI算法等领先技术,用户可一键生成专属歌曲 [2] - Rich AIBox:一站式AI应用开发的强大引擎,已在不动产登记中心、云盘AI升级、运营商企业微信AI升级等场景应用 [2] - "5G新通话"全场景AIGC应用:包括彩讯数字人、AI智舞、AI通话名片、AI来电秘书等,利用AI技术重塑通话体验 [2] - 算力方面:推出AI原生云计算解决方案,集合下一代AI原生云计算网络架构、超大规模算力集群管理平台、高性能大模型训推平台 [2] 财务指标总结 收入情况 - 2024年前三季度实现营业收入12.10亿元,同比增长10.72% [2] - 2024年三季度营业收入4.29亿元,同比增长19.26% [2] 利润情况 - 2024年前三季度归母净利润1.95亿元,同比下降36.36% [2] - 2024年前三季度扣非归母净利润1.85亿元,同比增长1.04% [2] 盈利预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为3.47/4.05/4.88元 [3] - 对应PE分别为27X、23X、19X [3]

限制性股票归属情况 - 本次归属股份数量3,557,650股，占公司当前总股本0.79%，上市流通日为2024年10月30日[3][31][32] - 本次归属限制性股票人数193名，34名激励对象同时获授首次及预留部分权益[3][1] - 首次授予部分归属2,831,900股，预留授予部分归属725,750股[3] 激励计划相关 - 2021年激励计划拟授予权益不超过750万股，占草案公告时公司股本总额1.69%[5] - 首次授予600万股，占草案公告时公司股本总额1.35%；预留150万股，占0.34%[5] - 2021年激励计划有效期最长不超过52个月[6] - 首次授予限制性股票第二个归属期为2024年1月15日至2025年1月14日[19] - 预留授予限制性股票第二个归属期为2024年5月13日至2025年5月9日[20] - 2022年第一个归属期营业收入增长率目标值50%，现金分红比例目标值20%，触发值18%[8] - 2023年第二个归属期营业收入增长率目标值80%，现金分红比例目标值20%，触发值18%[8] - 激励对象绩效评价结果分五等级，归属比例分别为100%、80%、60%、30%、0[9] 授予价格及人员调整 - 2021年9月15日以13.00元/股向178名激励对象授予600.00万股[12] - 2022年5月12日以11.80元/股向84名激励对象授予150.00万股[13] - 2021年首次授予激励对象由200人调整为178人[15] - 2023年5月26日首次授予部分授予价格调整为12.778元/股，预留授予部分调整为11.638元/股[16] - 2024年10月14日首次授予部分授予价格调整为12.61元/股，预留授予部分调整为11.47元/股[17] - 2023年5月26日23名离职激励对象的21.57万股第二类限制性股票作废[17] - 2024年10月14日10名离职激励对象的8.45万股第二类限制性股票作废[17] 业绩情况 - 2023年公司营业收入14.96亿元，较2020年增长102.46%[1] - 2023年度现金分红比例23.01%，符合公司层面业绩考核目标值[1] - 公司层面归属比例为100%[1] 资金及股本情况 - 截至2024年10月15日，收到193名激励对象出资44034611.50元，新增注册资本3557650.00元，资本溢价40476961.50元[32] - 本次变更前公司注册资本和实收资本均为447653250.00元，变更后均为451210900.00元[32] - 归属登记前限售条件流通股/非流通股数量为16365000股，占比3.66%，登记后数量为16530000股，占比3.66%[34] - 归属登记前无限售条件流通股数量为431288250股，占比96.34%，登记后数量为434680900股，占比96.34%[34] - 归属登记前总股本为447653250股，占比100.00%，登记后总股本为451210900股，占比100.00%[34] - 2024年半年度公司实现归属于上市公司股东的净利润为117986898.28元，基本每股收益为0.26元[37] - 办理股份归属登记完成后，总股本增加3557650股，2024年半年度基本每股收益相应摊薄[37] 其他 - 激励对象为公司董事和高级管理人员的，任职期间每年转让股份不得超过其所持本公司股份总数的25%，离职后半年内不得转让[31] - 本次归属后的募集资金全部用于补充公司流动资金[33] - 律师认为公司本次调整、归属、作废等相关事项符合规定[38]

财务数据关键指标变化 - 营业收入 - 本报告期营业收入429,396,376.17元，同比增长19.26%；年初至报告期末营业收入1,210,470,656.38元，同比增长10.72%[2] - 营业总收入本期为12.1047065638亿元，上期为10.9326750999亿元[19] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润77,187,510.18元，同比增长37.65%；年初至报告期末为195,174,408.46元，同比下降36.36%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润62,149,173.74元，同比下降8.39%；年初至报告期末为185,268,798.27元，同比增长1.04%[2] - 净利润本期为1.9169130359亿元，上期为3.0809301758亿元，同比下降37.78%[19] - 归属于母公司股东的净利润本期为1.9517440846亿元，上期为3.0668665258亿元，同比下降36.36%[20] 财务数据关键指标变化 - 每股收益 - 本报告期基本每股收益0.17元/股，同比增长32.31%；年初至报告期末为0.44元/股，同比下降36.23%[2] - 基本每股收益本期为0.44元，上期为0.69元，同比下降36.23%[20] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额 -42,142,387.10元，同比下降169.20%[2] - 经营活动产生的现金流量净额本期较上期下降169.20%，因支付职工现金及拓展新业务采购付现增加[6] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为13.3870800081亿元，上期为12.0242680703亿元，同比增长11.33%[21] - 2024年支付给职工及为职工支付的现金为614,572,754.36元，2023年为561,796,337.62元[22] - 2024年支付的各项税费为81,956,446.47元，2023年为60,884,954.13元[22] - 2024年经营活动现金流出小计为1,478,788,984.22元，2023年为1,263,646,368.38元[22] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为 -42,142,387.10元，2023年为60,900,489.27元[22] - 2024年投资活动现金流入小计为118,179,302.74元，2023年为59,152,538.85元[22] - 2024年投资活动现金流出小计为169,567,836.96元，2023年为185,511,393.99元[22] - 2024年投资活动产生的现金流量净额为 -51,388,534.22元，2023年为 -126,358,855.14元[22] - 2024年筹资活动现金流入小计为118,400,000.00元，2023年为62,491,057.70元[22] - 2024年筹资活动现金流出小计为213,733,658.08元，2023年为102,411,496.56元[22] - 2024年现金及现金等价物净增加额为 -189,034,824.04元，2023年为 -104,822,037.71元[22] 财务数据关键指标变化 - 资产与权益 - 本报告期末总资产3,383,616,044.59元，较上年度末增长4.78%；归属于上市公司股东的所有者权益2,683,736,593.42元，较上年度末增长3.02%[2] - 货币资金期末余额1,015,372,483.63元，期初余额1,204,517,797.60元[16] - 交易性金融资产期末余额105,982,779.84元，期初余额81,135,888.60元[16] - 应收账款期末余额349,180,986.16元，期初余额276,504,236.42元[16] - 短期借款期末余额105,175,712.70元，期初余额16,221,506.32元[17] - 应付账款期末余额239,523,255.45元，期初余额199,887,554.92元[17] - 合同负债期末余额73,665,437.95元，期初余额91,218,465.29元[17] - 长期借款期末余额990,476.20元，期初余额18,025,707.56元[17] - 未分配利润期末余额1,143,460,438.70元，期初余额1,036,996,067.39元[17] 财务数据关键指标变化 - 特定资产与收益 - 交易性金融资产余额期末较年初增长30.62%，因购买银行理财产品[5] - 应收票据余额期末较年初下降61.74%，因应收票据到期承兑[5] - 投资收益本期较上期增长3905.74%，因处置金融资产[5] - 研发费用本期为2.3735911853亿元，上期为1.8409177335亿元，同比增长28.93%[19] - 投资收益本期为1378.342662万元，上期为34.409225万元，同比增长3905.66%[19] - 营业利润本期为1.8792089536亿元，上期为3.2763017512亿元，同比下降42.64%[19] - 综合收益总额本期为1.9167892574亿元，上期为3.0896480002亿元，同比下降37.96%[20] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为40,758名[7] - 深圳市百砻技术有限公司持股89,972,600股，持股比例20.10%[7] - 吉安万鸿技术有限公司持股68,372,600股，持股比例15.27%[7] - 杨良志持股21,600,000股，持股比例4.83%，其中限售股16,200,000股[7] - 公司回购专用证券账户持有普通股2,957,940股，持股比例0.66%[9] - 招商银行股份有限公司－南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金期初持股321,600股，占比0.07%，期末持股3,075,500股，占比0.69%[8] - 期初转融通出借股份且尚未归还数量71,300股，占比0.00%，期末为0股，占比0.00%[8] 股份相关事项 - 限售股份合计期初16,365,000股，本期无变动，期末仍为16,365,000股[10] - 2024年7月23日向230名激励对象授予500万股限制性股票，授予价格14.832元/股[12] - 2024年9月27日公司披露控股股东等内部转让股份计划预披露公告，深圳百砻拟向曾之俊转让不超400万股，占总股本0.89%、剔除回购专用账户股份后总股本0.90%；吉安万鸿拟向王海宏转让不超400万股，占总股本0.89%、剔除回购专用账户股份后总股本0.90%[15] 关联交易与经营范围变更 - 2024年拟增加与关联方日常关联交易金额约3,500万元，预计总金额达12,150万元[13] - 2024年9月19日公司召开第三届董事会第二十次会议，通过变更经营范围并修订《公司章程》议案[14]