公司AI生态战略架构 - 公司通过“算力底座—RichABox中台—场景化应用”三层架构构建一体化AI生态 [1] - 底层以智算中心提供算力支撑 [1] - 中间层依托RichABox平台实现智能体开发与数据治理能力沉淀 [1] - 上层面向电信、能源、金融等行业提供AI企业服务解决方案 [1] RichABox平台能力与规划 - RichABox平台支持多模型接入与自定义开发 [1] - 未来拟将RichABox平台作为独立产品推向企业客户 [1] - 公司持续推动AI技术从通用能力向行业应用转化 [1]

融资与业绩基础 - 公司拟发行可转换公司债券募集资金不超过14.60亿元，总投资20.71亿元，用于三大AI核心项目 [3] - 2021-2024年，公司营业收入从8.87亿元增长至16.52亿元，增幅达86.25% [3] - 2021-2024年，公司扣非净利润从约1.30亿元增长至2.18亿元，增幅达67.69% [3] - 2021-2024年，公司净资产从20.71亿元增至27.49亿元，增幅达32.74% [3] 募投项目规划 - **智算中心建设项目**：总投资14.85亿元，拟投入募集资金10.35亿元，将构建万卡集群，新增约12,000P算力，建设周期2年 [3] - **Rich AIBox平台研发升级项目**：总投资2.07亿元，拟使用募集资金1.31亿元，聚焦智能体开发与运营等平台建设，同步布局具身智能底层控制，建设周期3年 [3][4] - **企业级AI智能体应用开发项目**：总投资3.79亿元，拟投入募集资金2.94亿元，开发AI客服、营销、知识库等核心应用，建设周期3年 [4] 业务战略与商业模式 - AI算力业务采用自持资产与轻资产（算力技术服务、组网运维）并行模式，其中自持资产方案收入占比预计更大 [5] - 公司通过“智算中心（算力底座）— Rich AIBox（AI中台）— 全场景AI应用”三层协同架构打造一体化AI生态平台 [5][6] - AI语音智能体商业模式：呼入层面（企业客服）采用类似SaaS的项目制年费；呼出层面（营销）按通话时长或转化效果收费 [6] - 企业级AI服务依托全链条服务能力，为电信、能源、金融、交通等行业提供解决方案，Rich AIBox平台未来不排除作为独立产品 [6] 产品进展与市场布局 - AI邮箱项目进展顺利，已集成知识管理功能，正与鸿蒙生态深度协同 [6] - AI云盘重点布局AI内容管理，实现数字资产智能检索 [6] - AI语音智能体重点布局领域包括运营商、金融、汽车 [6] - 公司在具身智能机器人项目中聚焦软件工程化研发，已完成四足机器人手机操控APP开发，其核心AI语音模块将由公司提供 [7]

公司融资与投资计划 - 彩讯股份拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不超过14.6亿元，全部投向AI相关领域[1] - 本次募资规模相当于公司2025年三季度末总资产的42.7%[3] - 募集资金将定向投入三大项目，构建“算力基建+平台中台+行业应用”全栈AI生态[2] 公司业务与财务概况 - 公司是一家产业互联网技术和服务供应商，主营业务为软件产品开发和销售、技术服务和系统集成，长期聚焦企业数字化转型赛道[6] - 截至2025年9月30日，公司实现营业收入13.41亿元，同比增长10.81%，归母净利润1.96亿元，同比增长0.61%[7] 智算中心建设项目 - 该项目是本次募资的绝对重心，拟投资10.35亿元，占总募资额的70%以上[7] - 项目计划构建万卡集群的AI智算中心，新增总算力规模约1.2万P，建设周期为2年[7] - 公司旨在响应国家“适度超前建设新型基础设施”规划，满足客户在大模型训练与推理方面的智能算力需求，夯实AI基础设施底座，并将“AI应用+智算服务”打造为业绩增长第二曲线[7] AI平台与智能体应用项目 - Rich AIBox平台研发升级项目拟投资1.31亿元，旨在对现有AI中台进行研发升级，涉及智能体开发平台、运营平台及数据治理工具等，建设周期3年[13] - 该平台被定位为企业级AI应用一站式解决方案，支持低代码开发，融合多模态交互与行业知识图谱，已形成企业知识库、智能客服、智能营销、AI BI四大核心产品线[13] - 企业级AI智能体应用开发项目拟投资2.94亿元，聚焦垂直行业落地，计划开发AI语音智能体、智能客服、智能营销、企业知识库、智能问数、办公智能体等一系列应用，建设周期3年[13] - 公司认为智能体是破解大模型落地难题的关键载体，目前已成功推出客服智能体、语音智能体、企业大脑、数字员工等多款应用，并在电信、金融、能源等多个行业实现头部客户落地[14][15] 具身智能布局 - 公司将针对具身智能应用开展底层控制系统软件的研发[17] - 公司已于2025年12月披露拟通过认购基金份额，专项投资于某家人形机器人公司[17] - 公司Rich AIBox平台可为具身智能提供技术支撑，并已完成某运营商机器狗相关功能的开发[18] 行业竞争与挑战 - 智算中心建设是一场资本密集型的“军备竞赛”，中国移动、中国联通等运营商及头部互联网公司均已投入巨资布局万卡乃至更大规模集群[8][9] - 彩讯股份13.41亿元的营收规模在行业中排名第39位，以14.6亿募资切入战局，体量上并无优势[10] - 智算中心商业化落地周期可能长达5—7年，且华东地区算力租赁价格已出现下滑，若价格跌破阈值，投资回收周期将进一步延长[10] - 行业已出现一定程度的供需错配，西部部分智算中心GPU日均负载率不足15%，设备空转造成浪费[11] - 企业级AI应用市场已是竞争红海，阿里云、百度智能云等云厂商凭借模型和平台优势占据主导，众多创业公司和垂直领域软件商在细分场景深耕[15] - 公司平台和智能体应用必须在技术差异化或对电信、金融等既有优势行业的场景深度理解上建立壁垒，否则极易陷入同质化竞争，难以实现规模化商业变现[15]

其他新策略 - 公司2025年12月16日披露变更经营范围并修订《公司章程》的公告[2] - 公司近日完成工商变更登记及《公司章程》备案[2] - 变更后许可经营项目新增第一类增值电信业务[5]

涉及的公司与行业 * 公司：彩讯股份 [1] * 行业：人工智能（AI）、算力服务、机器人（具身智能）、电信运营商服务、企业级软件服务 [2][3][7][9][10] 核心观点与论据 1. 融资与资本开支计划 * 公司计划发行14.6亿元可转债进行再融资 [2][5] * 募集资金主要投向三个项目：智算中心建设（约10亿元）、Rich AI Box平台研发升级（约2亿元）、企业级AI智能体应用开发（剩余资金）[2][3][5] * 公司账上现金充裕，计划抓住AI时代机遇，预计未来一两年内迎来大的发展台阶，提升营收、利润和市值体量 [20] 2. 财务表现与增长预期 * 2021年至2024年，公司收入从8.8亿元增长至16.5亿元，扣非利润从1.3亿元增长至2.2亿元，净资产从20.7亿元增至27.5亿元 [2][6] * 历史再融资后的规划和实施效果显著，本次再融资预计也将进一步提升收入和利润水平 [2][6] * 在AI算力方面，若相关项目顺利开展，公司计划投入约15亿元，预计带来每年3-5亿元的收入 [13] 3. AI全产业链布局与战略闭环 * 公司构建了“算力底座-AI Box中台-AI应用层”的发展闭环 [4][14] * **算力底座**：重点建设智算中心，面积约12,000平方米，旨在提供高效算力支持 [3][5] * **AI Box中台**：投入近2亿元研发一站式AI开发运营平台（Rich AI Box），涵盖智能体开发、运营、数据治理、服务与流程治理等工具平台 [3][4][19] * **AI应用层**：聚焦企业级AI智能体应用开发，包括智能客服、营销、企业知识库、AI邮箱、AI云盘等 [2][3][9][18] 4. 具身智能（机器人）业务进展 * 公司已投资两个机器人项目，分别侧重大脑研发及泛化研究、以及机器人本体整体设计 [7] * 作为中国移动的重要合作伙伴，公司获得了2025年人形机器人和四足机器人的大订单，标志其在具身智能领域进入发展成熟期 [2][7] * 在具体项目中（如聚生智能机器人），公司主要负责软件工程化研发（如手机操控APP），并计划将自身AI运营模块整合到机器人硬件中 [19] 5. AI语音智能体业务与商业化 * 公司认为2025年是语音技术商业化拐点，目前已实现高度拟人化、难辨真假的语音交互能力 [9] * **商业模式**分为两类：呼入模式（面向B端客服，按项目制收费）；呼出模式（面向营销市场，按通话时长或转化效果收费）[4][15][17] * **发展前景**：预计未来三年内，通信网络中至少50%的主叫或被叫方会是AI系统 [2][9] AI硬件具备对外沟通能力将解决许多日常琐事，商业化数据表现良好 [11][12] * **重点行业**：计划在运营商、金融（如贷款到期提醒）、汽车等领域发力拓展 [4][16] 6. 运营商与渠道优势 * 公司在运营商领域积累深厚，具备显著的渠道优势，尤其在通信网络方面 [2][10] * 相比其他创业公司或AI语音业务企业，公司具备更好的资源和经验 [10] 7. AI应用产品线具体布局 * **传统优势领域**：智能客服、营销及企业知识库等 [2][9] * **办公智能化**：积极探索AI邮箱（集成知识管理）、AI云盘（利用大模型实现强大内容管理）等产品 [2][9][18] * **生态合作**：2026年与鸿蒙生态系统深入研发协同，成为鸿蒙PC预装客户端 [18] 8. 其他业务与项目落地 * 已在河南制氮中心及支架客户落地算力服务项目 [2][13] * 未来将在轻资产技术服务（组网、运维）和重资产专利持有两方面并行发展，其中重资产部分预计占大头 [13] 其他重要内容 * 公司企业级AI服务通过“AI Box”平台提供，针对不同行业、企业和场景进行定制化开发 [4][19] * 公司对AI语音智能体方向高度重视并计划重点投入 [10]

融资计划与资金用途 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不超过14.6亿元 [1][2] - 募集资金扣除发行费用后，将用于三个项目：智算中心建设项目、Rich AIBox平台研发升级项目、企业级AI智能体应用开发项目 [1][2] - 其中，智算中心项目计划投入募集资金10.35亿元，占总募集资金的70.89%，建设周期2年，将新增约1.2万P算力 [2] - Rich AIBox平台研发升级项目计划投入募集资金1.31亿元，建设周期3年，涉及智能体开发、运营及数据治理工具平台升级 [2] - 企业级AI智能体应用开发项目计划投入募集资金2.94亿元，建设周期3年，拟开发AI语音智能体、智能客服、智能营销等应用 [2] 战略与业务影响 - 本次募投项目实施旨在优化公司业务布局，提升市场竞争力，促进业务整合与协同效应，从而提升公司盈利能力和综合竞争力 [3] - 公司认为，当前AI应用已全面转向基于大模型的生成式AI，而智能体成为克服大模型交互、执行、推理及响应瓶颈的重要应用形态 [2] - 作为国家重点软件企业与数字化转型标杆企业，此次募资将强化公司核心技术壁垒，助力国内企业级AI应用与算力服务高质量发展，为数字经济转型注入新动能 [1] 财务与经营表现 - 2025年前三季度，公司实现营业收入13.41亿元，同比增长10.81%；实现归母净利润1.96亿元，同比增长0.61% [1][4] - 2021年至2024年，公司营收从8.87亿元增长至16.52亿元，期间增幅86.25%；归母净利润从1.49亿元增长至2.3亿元，期间增幅54.36% [4] - 2025年上半年，公司三大核心产品线收入情况为：智慧渠道产品线收入3.53亿元，同比增长14.8%；智算服务与数据智能产品线收入2.84亿元，同比增长50.05%；协同办公产品线收入2.5亿元，同比增长2.01% [4][5] - 公司年研发费用占营业收入比例超过15% [5] - 2021年至2025年前三季度，公司研发费用分别为1.37亿元、2.08亿元、2.62亿元、3.14亿元、2.45亿元，近五年累计达11.66亿元；各期研发费用率分别为15.44%、17.41%、17.51%、19.01%、18.27% [5] 技术与研发基础 - 公司形成了协同办公、智慧渠道、智算服务与数据智能三大核心产品线 [1][4] - 截至2025年6月30日，公司及子公司拥有注册商标116项，累计拥有专利71项 [5] - 公司构建了包括RichNet组网技术、RichMoss算力调度平台、RichBoost大模型加速技术、多智能体协同框架在内的核心技术体系 [5] 市场表现 - 受益于2026年以来“AI应用”概念持续火热，公司股价获得积极反馈 [1][6] - 截至2026年1月15日收盘，公司年内股价涨幅已超过35% [1][6]

公司资本运作计划 - 彩讯股份计划通过发行可转换公司债券募集不超过14.6亿元资金 [1][2] - 募集资金中超过70%（即10.35亿元）将用于建设一个大规模万卡智算中心 [1][2] 核心募投项目详情 - 核心目标是构建一个算力规模约1.2万P（FP16精度）的AI智算中心，通常需要配置上万张高性能GPU [1][2] - 10.35亿元用于智算中心建设项目，包含服务器采购、软硬件配套及机房建设等 [2][3] - 2.94亿元用于企业级AI智能体应用开发项目 [3][6] - 1.31亿元用于Rich AIBox平台研发升级项目 [3][6] 公司战略与业务布局 - 此举表明公司正将业务版图从软件应用层向下延伸至算力基础设施层 [1][2] - 公司基于AI、智算等核心技术能力构建完整的AI生态闭环，形成协同办公、智慧渠道、智算服务和数据智能三大产品线 [1][4] - 结合电信、能源、金融、交通等重点下游行业客户的需求，公司规划将“AI应用+智算服务”打造为业绩增长的第二曲线核心动力 [1][4] 行业背景与公司动机 - 决策反映了在AI浪潮下，应用层软件企业普遍存在的“算力焦虑” [1][4] - 自建智算中心旨在保障自身AI应用研发的算力需求，形成“算力-平台-应用”的内部业务闭环 [1][4] - 同时，可将富余算力向市场出租，开辟新的收入来源 [1][4] - 自2023年生成式AI火爆以来，算力产业吸引了众多跨界者，但也存在跨界失败案例 [2][4] 公司跨界尝试与潜在挑战 - 彩讯股份的传统优势在于企业客户关系和软件应用开发能力 [2][4] - 直接投资建设智算中心是一次典型的“由软入硬”的跨界尝试 [2][4] - 此举带来了从供应链到运营、人才等系列的挑战 [4] - 成功与否不仅取决于募资和建设的顺利完成，更关键在于后续能否克服作为“外来者”在运营、技术和市场竞争方面的多重挑战 [4][5]

公司与核心合作伙伴关系 - 公司与中国移动保持着深度且多元的合作关系 [1] - 合作领域覆盖协同办公、5G消息、AI应用、智算等多个方面 [1] 公司现有业务与技术布局 - 公司在工业互联网领域已有相关技术储备与业务布局 [1] - 公司旗下智能渠道、数据中台、AI智算等解决方案可与“5G + 工业互联网”融合创新、算力基础设施建设等需求高度契合 [1] 公司未来发展战略 - 未来公司将依托现有技术能力和与中国移动的深厚合作基础，积极把握工业互联网发展机遇 [1] - 公司将探索相关技术与解决方案在工业互联网领域的落地 [1]

公司与核心合作伙伴关系 - 公司与中国移动保持着深度且多元的合作关系 [1] - 合作领域覆盖协同办公、5G消息、AI应用、智算等多个方面 [1] 公司业务与技术布局 - 在工业互联网领域，公司已有相关技术储备与业务布局 [1] - 旗下智能渠道、数据中台、AI智算等解决方案可与“5G + 工业互联网”融合创新、算力基础设施建设等工业互联网底座相关需求高度契合 [1] 公司未来发展战略 - 未来公司将依托现有技术能力和与中国移动的深厚合作基础，积极把握工业互联网发展机遇 [1] - 公司将探索相关技术与解决方案在工业互联网领域的落地 [1]

公司业务现状 - 公司目前暂无商业航天领域客户 [1] 未来战略与业务拓展 - 未来将依托AI全栈方案、智算服务与大数据能力探索商业航天场景下的AI应用落地 [1] - 将结合已有的航天领域投资布局拓展相关业务机会 [1]