晶瑞电子材料股份有限公司 第六条 审计委员会应在为公司提供年报审计的注册会计师（以下简称"年 审会计师"）进场前审阅公司财务部门编制的年度财务会计报表，形成书面意见。 第七条 年审会计师进场后，审计委员会应加强与年审会计师的沟通，在年 审会计师出具初步审计意见后再次审阅公司财务报表，形成书面意见。 审计委员会年报工作制度 第八条 公司董事会审计委员会应当严格审核本次年报中的财务信息、内部 控制评价报告，经全体成员过半数同意后提交董事会审议，针对公司财务真实性 切实履行监督和反舞弊职责。年度财务会计报告审计完成后，审计委员会应对审 计后的财务会计报告进行表决，形成决议后提交董事会审议。 第一条 为进一步完善晶瑞电子材料股份有限公司（以下简称"公司"）法 人治理机制，充分发挥董事会审计委员会在年报编制和披露方面的监督作用，维 护审计的独立性，根据《上市公司治理准则》、《深圳证券交易所上市公司自律监 管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》以及《公司章程》、《董事会审计委 员会议事规则》的有关规定，结合公司实际情况，制定本工作制度。 第二条 公司董事会审计委员会在年报编制和披露过程中，应当按照有关法 律、行政法 ...

晶瑞电子材料股份有限公司 章程修订对照表 | 原《公司章程》条款 | | 修订后《公司章程》条款 | | --- | --- | --- | | 第一条 | 为维护公司、股东和债权人的合法权 | 第一条 为维护公司、股东、职工和债权人的合法权 | | 益，……制订本章程。 | | 益，……制定本章程。 | | 第二条 | 公司系依照《公司法》和其他有关规定成 | 第二条 公司系依照《公司法》和其他有关规定成立 | | 立的股份有限公司。 | | 的股份有限公司。 | | 公司系经苏州吴中经济技术开发区管理委员会于 | | 公司系经苏州吴中经济技术开发区管理委员会于 | | 2015 年 6 | 月 12 日出具的吴开管外复【2015】49 号文件 | 2015 年 6 月 12 日出具的吴开管外复【2015】49 号文件批 | | 批准，以苏州晶瑞化学有限公司原股东为发起人，整体 | | 准，以苏州晶瑞化学有限公司原股东为发起人，整体变更 | | 变更发起设立的外商投资股份有限公司；公司在苏州市 | | 发起设立的外商投资股份有限公司；公司在苏州市市场监 | | 市场监督管理局注册登记，取得统一社会信用代码为 ...

| 证券代码：300655 | 证券简称：晶瑞电材 | 公告编号：2025-119 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123124 | 债券简称：晶瑞转 2 | | 晶瑞电子材料股份有限公司 关于取消监事会、变更注册资本、修订《公司章程》及办理工商 变更登记暨修订、制定公司部分治理制度的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 晶瑞电子材料股份有限公司（以下简称"公司"） 2025 年 12 月 12 日召开 了第四届董事会第十一次会议、第四届监事会第七次会议，审议通过了《关于取 消监事会、变更注册资本、修订<公司章程>及办理工商变更登记的议案》。现将 有关事项说明如下： 一、取消监事会情况 根据《公司法》、《上市公司章程指引》、《关于新<公司法>配套制度规则实 施相关过渡期安排》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所 上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等法律法规、规范 性文件的规定，结合公司实际情况，公司拟不再设监事会或者监事，《监事会议 事规则》等监事会相关制度相应废止，由公司董 ...

晶瑞电子材料股份有限公司 未来三年股东分红回报规划（2026-2028 年） 为了完善晶瑞电子材料股份有限公司（以下简称"公司"、"晶瑞电材"）利 润分配政策，建立健全科学、持续、稳定的分红决策和监督机制，增加利润分配 决策的透明度和可操作性，积极回报股东、充分保障股东的合法权益，公司董事 会根据《中华人民共和国公司法》、中国证券监督管理委员会《上市公司监管指 引第 3 号——上市公司现金分红》和《晶瑞电子材料股份有限公司公司章程》（以 下简称"《公司章程》"）的有关规定，结合公司的实际情况，制定了公司《未来 三年股东分红回报规划（2026-2028 年）》（以下简称"本规划"）。 一、本规划的制定原则 三、公司未来三年股东分红回报的具体规划 （2026-2028 年） （一）利润分配的原则 公司实行持续、稳定的利润分配政策，公司的利润分配应重视对投资者的合 理投资回报，并兼顾公司的可持续发展。利润分配额不得超过累计可分配利润， 不得损害公司持续经营能力。 1 （二）利润分配的形式及期间间隔 公司采取现金或者现金、股票相结合的方式分配股利。公司一般按照年度进 行现金分红，在有条件的情况下，公司可以根据实际盈利 ...

| 证券代码：300655 | 证券简称：晶瑞电材 | 公告编号：2025-120 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123124 | 债券简称：晶瑞转 2 | | 晶瑞电子材料股份有限公司 关于召开 2025 年第六次临时股东会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏。 一、召开会议的基本情况 1、股东会届次：2025 年第六次临时股东会 2、股东会的召集人：董事会 3、本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》《深圳证券交易所创业板股 票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号—创业板上市公司规范运作》 等法律、行政法规、部门规章、规范性文件及《公司章程》的有关规定。 4、会议时间： （1）现场会议时间：2025 年 12 月 29 日 14:30 （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所系统进行网络投票的具体时间为 2025 年 12 月 29 日 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的 具体时间为 2025 年 12 月 29 日 ...

| | | 债券代码：123124 债券简称：晶瑞转 2 晶瑞电子材料股份有限公司 第四届监事会第七次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 股为依据，对《公司章程》中的注册资本、已发行的股份数、普通股数量等进行 调整，其中公司注册资本由人民币 1,059,536,383 元变更为人民币 1,072,974,775 元，已发行的股份数、普通股数量均由 1,059,536,383 股变更为 1,072,974,775 股。 具体内容详见公司于 2025 年 12 月 13 日在中国证监会指定的创业板信息披 露网站巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于取消监事会、变更注册资 本、修订<公司章程>及办理工商变更登记暨修订、制定公司部分治理制度的公 告》、《<公司章程>修订对照表》及修订后的《公司章程》。 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 本议案尚需提交公司 2025 年第六次临时股东会审议。 三、备查文件 一、监事会会议召开情况 晶瑞电子材料股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第七次会议 于 2025 ...

| | | 债券代码：123124 债券简称：晶瑞转 2 晶瑞电子材料股份有限公司 第四届董事会第十一次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 晶瑞电子材料股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第十一次会 议于 2025 年 12 月 12 日以通讯方式及现场会议相结合的方式在公司会议室召开。 本次董事会会议经全体董事一致同意豁免会议通知期限要求，会议已于 2025 年 12 月 11 日以电话及电子邮件等方式发出通知。会议由公司董事长李勍先生召集 并主持，会议应出席董事 9 人，实际出席董事 9 人。公司监事、高级管理人员列 席了会议。本次会议的召集、召开符合有关法律、法规和《公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 1、审议通过了《关于取消监事会、变更注册资本、修订<公司章程>及办理 工商变更登记的议案》 根据《公司法》、《上市公司章程指引》、《关于新<公司法>配套制度规则实 施相关过渡期安排》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所 上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范 ...

每经头条（nbdtoutiao）——实施城乡居民增收计划、降准降息等工具灵活高效运用、增加普通高中学 位……深度解读中央经济工作会议 每经AI快讯，晶瑞电材（SZ 300655，收盘价：17.78元）12月12日晚间发布公告称，公司第四届第十一 次董事会会议于2025年12月12日在公司会议室召开。会议审议了《关于召开2025年第六次临时股东会的 议案》等文件。 截至发稿，晶瑞电材市值为191亿元。 （记者 王瀚黎） ...

核心观点 - 报告认为基础化工行业已进入“击球区”，即具备显著投资价值的阶段，核心驱动力来自需求、价值和供给三方面，具体看好由全球人工智能（AI）需求爆发带来的新成长周期，以及国内“反内卷”政策加码和欧洲产能退出引发的全球供给格局优化大周期 [1][5][7] 行业周期与景气判断 - 化工行业新一轮景气周期有望开启，跟踪的国海化工景气指数在2024年9月跌破100后，基础化工指数开始见底回升 [18][20] - 2025年10月，中国PPI环比转正0.10%，为年内首次转正，宏观预期向好，工业品价格有望底部回升 [21] - 2025年第三季度，基础化工行业ROE为1.80%，净利率为6.22%，资产负债率为47.89%，资产周转率为15.08% [25][26] - 中国基础化工和石油化工行业上市公司资本扩张持续放缓，自由现金流状况改善，石油化工行业自由现金流已转正，基础化工行业自由现金流有望转正 [27][30][39][42] - 行业估值处于历史较低水平，且部分上市公司经营活动现金流充沛，理论股息率具备提升潜力，例如梅花生物、中国石化、卫星化学2025年理论股息率预测分别达11.8%、16.9%、13.7% [38][45] 需求驱动：AI引领的新成长大周期 - **AI基础设施投资**：预计到2030年，全球AI基础设施年投资规模将达到3至4万亿美元，约占全球GDP的3%，AI竞赛推动资本开支激增 [74][76] - **数据中心与电力需求**：AI数据中心能耗快速增长，预计2022-2027年CAGR达44.8%，带动对燃气轮机、固体氧化物燃料电池（SOFC）等高效发电设备的需求 [77][79][82][109] - 燃气轮机：预计2024-2026年全球年均燃气轮机订单量将达60GW，较2021-2023年均40GW增长50%，数据中心是核心推动力 [79] - SOFC：预计未来五年美国将有55GW数据中心容量上线，到2030年约30%的数据中心将使用现场电力（如SOFC）作为主要能源 [82] - **人形机器人**：量产加速，特斯拉、Figure等厂商规划大规模产能，预计全球出货量将快速增长 [83][85] - **液冷技术**：芯片功耗持续提升（如GB200达2700W），推动数据中心散热方式从风冷向液冷升级，液冷需求扩大 [87][91][140][143] - **半导体材料**：AI推动先进工艺投资，带动晶圆及上游材料需求增长，2025年第三季度全球硅晶圆出货量达3313百万平方英寸，同比增长3.1% [91][95][97] - **PCB材料**：AI服务器需要更多层PCB和更低介质损耗的覆铜板，全球算力建设加速，AI服务器出货量保持快速增长 [99][101][104] - **储能**：AI数据中心带来新的储能需求增长极，预计2027年全球数据中心储能需求达69GWh，2030年达300GWh [105][109] - **航空航天**：全球航空业复苏，旅客周转量已超疫情前水平，客座率创新高，发动机供应紧张，GE航空LEAP发动机在手订单达10000台 [110][113][115][117][120] 供给驱动：反内卷与全球格局优化 - **国内“反内卷”政策加码**：2025年以来，国家层面多次出台政策，综合整治“内卷式”竞争，引导落后产能退出，多个化工子行业（如PET、己内酰胺、有机硅、PTA）出现企业联合减产 [49] - **欧洲产能退出压力**：欧洲化工品产能利用率处于历史底部，2025年第三季度仅为74.6%，远低于81.3%的历史平均水平，高昂的能源成本（2024年天然气价格较2014-2019年均价高出100%）是主要制约 [50][53] - **全球供给格局影响**：欧洲在多个重要化工品产能中占比较高，例如MDI/TDI（27%）、维生素A（53%）、草甘膦（海外产能占比32%）、己二酸（19%）等，其产能退出或收缩将为国内龙头企业带来市场机遇 [61] 重点子行业与公司梳理 报告围绕三大驱动方向，列出了详细的核心标的及盈利预测，关键领域包括： - **需求驱动相关**：燃气轮机及高温合金产业链（振华股份、应流股份、隆达股份、万泽股份）、氟化液及冷却液（巨化股份、新宙邦）、储能产业链（川恒股份、兴发集团）、半导体材料（鼎龙股份、安集科技、雅克科技）、PCB材料（圣泉集团）、机器人材料（金发科技）、合成生物学（华恒生物）等 [5][8][9] - **价值驱动相关**：潜在分红率提升的板块，包括煤化工（华鲁恒升、宝丰能源）、石油炼化（恒力石化、卫星化学）、聚氨酯（万华化学）、磷肥与农药（云天化、扬农化工）、钾肥（盐湖股份）等 [6][10] - **供给驱动相关**：受益于供给格局优化的行业，包括涤纶长丝（桐昆股份、新凤鸣）、草甘膦及有机硅（兴发集团、新安股份）、轮胎（赛轮轮胎、玲珑轮胎）、钛白粉（龙佰集团）、碳纤维（中复神鹰）等 [7][11] 典型案例分析：铬盐产业链 - **供需趋紧**：预计全球铬盐（折重铬酸钠）需求2024-2028年复合年增长率达10.9%，而供给增长缓慢，2025年起将出现供给缺口，并逐年扩大至2028年的34.09万吨 [129] - **核心驱动力**：需求增长主要来自金属铬，尤其是燃气轮机、航空发动机及SOFC的爆发，预计金属铬需求2024-2028年复合年增长率达23.0% [130] - **重点公司**：振华股份作为铬盐行业主要企业，预计2025-2027年归母净利润分别为6.04亿元、9.02亿元、12.23亿元 [8][131]

市场表现 - 12月8日，电子化学品板块整体上涨2.17%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.54%，深证成指上涨1.39% [1] - 板块内个股普涨，领涨股唯特偶收盘价为47.34元，单日涨幅达9.13% [1] - 涨幅居前的个股包括：中石科技上涨7.93%至45.20元，光华科技上涨6.03%至22.50元，思泉新材上涨5.82%至180.04元 [1] 个股交易情况 - 唯特偶成交量为7.11万手，成交额为3.27亿元 [1] - 中石科技成交量达29.72万手，成交额为13.32亿元 [1] - 天通股份成交量为88.40万手，为表中最高，成交额为9.03亿元 [1] - 容大感光成交额为14.63亿元，为表中最高 [1] 资金流向 - 当日电子化学品板块整体获得主力资金净流入1.83亿元 [3] - 板块同时出现游资资金净流出1.56亿元，以及散户资金净流出2695.94万元 [3]