行业趋势 - 自主品牌车企加速智驾平权 2025年比亚迪 吉利 奇瑞等将高速NOA级别智驾搭载至10万元左右车型 城市NOA级别智驾下探至15万元级别车型[1] - 2025年4月比亚迪实现销售21万辆智驾辅助车 单月国内销售车型中智驾渗透率达71%[1] - 2025年下半年进入各自主品牌智驾车型发布及交付密集期[1] 公司业务 - 公司是国内车载高频高速连接器龙头 客户覆盖国内所有主流品牌车企[1] - 公司相关产能有序扩张 有望充分受益行业智驾产业链需求增量[1] - 下游需求驱动公司产能扩张 2024年5G产业园及合肥厂房两个募投项目资产由在建工程转固 新增固定资产9亿元至17亿元[2] 财务表现 - 2025Q1公司实现营业收入12.0亿元 同比增长15% 实现归母净利润1.2亿元 同比下降24%[2] - 2024年公司实现营业收入46.6亿元 同比增长49% 实现归母净利润6.2亿元 同比增长75%[2] - 短期由于新增固定资产产生的折旧摊销等费用增加影响公司利润增速[2] 未来展望 - 预计公司2025-2027年收入分别为61.2/75.5/88.5亿元 同比增速分别为31%/23%/17%[2] - 预计2025-2027年分别实现归母净利润8.0/10.0/12.0亿元 同比增速分别为29%/25%/20%[2] - 当前市值对应PE分别为23/19/15倍[2] 公司治理 - 2025年4月3日公司公布2025年限制性股票激励计划及员工持股计划 主要激励对象为董事 高级管理人员及核心技术/业务人员[1] - 合计激励人数不超过328人 2025年5月30日已向限制性股票激励计划对象首次授予限制性股票[1]

高管减持计划 - 总经理、董事会秘书聂成文持有公司股份约6.3万股（占总股本0.015%），计划减持不超过约1.5万股（占总股本0.004%）[1] - 副总经理尹绪引持有公司股份约6.3万股（占总股本0.015%），计划减持不超过约1.5万股（占总股本0.004%）[1] - 副总经理王新坤持有公司股份约26.79万股（占总股本0.06%），计划减持不超过约6.6万股（占总股本0.016%）[1] - 副总经理张自然持有公司股份约31.4万股（占总股本0.07%），计划减持不超过约7.8万股（占总股本0.018%）[1] - 减持窗口期为2025年6月27日至2025年9月26日，均采用集中竞价方式[1] 营业收入构成 - 2024年公司营业收入中电子元件占比87.3%，其他行业占比12.7%[2]

高管减持计划 - 总经理、董事会秘书聂成文和副总经理尹绪引计划减持不超过15000股，占公司总股本的0.004% [1] - 副总经理王新坤计划减持不超过66000股，占公司总股本的0.016% [1] - 副总经理张自然计划减持不超过78000股，占公司总股本的0.019% [1] 减持方式与时间 - 减持方式为集中竞价交易 [1] - 减持期间为2025年6月27日至2025年9月26日 [1]

股本情况 - 截至公告披露日公司总股本423,784,700股，扣除回购专户后420,998,100股[4] 减持计划 - 四位副总经理拟于2025年6月27日至9月26日减持股份[2][3] - 减持原因均为个人资金需求，方式为集中竞价交易[5] - 本次减持计划存在不确定性[9]

股东减持 - 董事王国良拟减持不超5,000股，占比0.001%[2][4][5] - 监事陈锋拟减持不超40,000股，占比0.01%[2][4][5] - 减持期间为2025年6月24日至9月23日[2][5] 公司股本 - 截至公告披露日，总股本423,784,700股，扣除回购专户后420,998,100股[4] 其他说明 - 减持因个人资金需求，方式为集中竞价[5] - 本次减持对公司治理及经营无重大影响[9]

激励计划授予情况 - 2025年5月29日为首次授予日，向278名激励对象授予236.23万股第二类限制性股票，授予价格39.86元/股[5][20][22][23][34][37] - 因2名激励对象原因，首次授予人数调为278人，数量调为236.23万股，预留授予数量调为42.43万股[24] - 核心技术/业务人员获授236.23万股，占激励计划授出全部权益数量的84.77%，占股本总额0.56%；预留42.43万股，占比15.23%，占股本总额0.10%[25] 归属安排 - 激励计划有效期最长不超过36个月，授予的限制性股票自授予日起12个月后按约定比例分次归属[7] - 首次和预留授予的限制性股票均分两个归属期，每个归属期归属比例50%[8][9] 业绩考核目标 - 2025 - 2026年分年度考核公司业绩，2025年营业收入增长率目标值15%、触发值10%，净利润增长率目标值10%、触发值5%[12] - 2026年营业收入增长率目标值30%、触发值25%，净利润增长率目标值20%、触发值15%[12] 归属比例规则 - 公司层面根据业绩情况确定归属比例，个人考核分五个等级确定归属比例[12][15] - 激励对象当年实际可归属数量=个人当年计划归属数量×公司层面归属比例×子公司层面归属比例×个人层面归属比例[15] 时间流程 - 2025年4月2日，公司召开董事会和监事会会议审议通过激励计划相关议案[17] - 2025年4月3 - 12日，公司对激励对象进行公示，监事会未收到异议[18] - 2025年4月24日，股东大会审议通过激励计划相关议案[19] - 2025年5月23日薪酬与考核委员会审议通过向激励对象首次授予限制性股票议案[34] 测算数据 - 第二类限制性股票公允价值测算基准日为2025年5月29日，标的股价44.05元/股[28] - 历史波动率分别为29.33%（1年）、25.16%（2年），无风险利率分别为1.48%（1年期）、1.49%（2年期）[28] 激励成本 - 激励计划首次授予236.23万股限制性股票产生的激励成本将在经常性损益中列支[29] - 激励成本按归属比例摊销，2025 - 2027年总成本分别为830.81、900.05、219.01[29][31]

会议时间 - 2025年3月28日召开第四届董事会薪酬与考核委员会第一次会议[7] - 2025年4月2日召开第四届董事会第二次会议和第四届监事会第二次会议[7][8] - 2025年4月24日召开2025年第二次临时股东大会[9] - 2025年5月23日召开第四届董事会薪酬与考核委员会第三次会议[9] - 2025年5月29日召开第四届董事会第四次会议及第四届监事会第四次会议[9] 激励调整 - 2名激励对象1.50万股限制性股票调至预留部分，首次授予人数由280人调为278人[11][12] - 首次授予限制性股票数量由237.73万股调为236.23万股，预留授予调为42.43万股[12] 授予情况 - 2025年5月29日为首次授予日，向278人授予236.23万股第二类限制性股票，授予价39.86元/股[14] 其他 - 本次调整符合规定，不损公司及股东利益，无实质性财务影响[13] - 公司将公告相关文件，已履行现阶段信息披露义务[20] - 法律意见书于2025年5月29日出具，正本一式贰份[23]

激励计划会议 - 2025年4月2日召开第四届董事会第二次会议和第四届监事会第二次会议，审议通过激励计划相关议案[3][4] - 2025年4月24日召开2025年第二次临时股东大会，审议通过激励计划相关议案[6] - 2025年5月29日召开第四届董事会第四次会议及第四届监事会第四次会议，审议通过调整和授予议案[6] 激励计划调整 - 首次授予激励对象人数由280人调整为278人[7] - 首次授予的限制性股票数量由237.73万股调整为236.23万股[7] - 预留授予的限制性股票数量由40.93万股调整为42.43万股[7] 调整认可情况 - 本次调整符合规定，不损害公司及股东利益，不影响财务和经营成果[9] - 监事会、薪酬与考核委员会、律师事务所、独立财务顾问均认可本次调整[10][11][12][14]

会议信息 - 公司第四届董事会第四次会议于2025年5月29日召开[2] 激励计划调整 - 首次授予激励对象人数由280人调整为278人[3] - 首次授予限制性股票数量由237.73万股调整为236.23万股[3] - 预留限制性股票数量由40.93万股调整为42.43万股[3] 激励计划授予 - 确定2025年5月29日为首次授予日[7] - 向278名激励对象首次授予236.23万股第二类限制性股票[7] - 授予价格为39.86元/股[7] 议案表决 - 《关于调整2025年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单及授予数量的议案》表决同意7票，反对0票，弃权0票[6] - 《关于向2025年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票的议案》表决同意7票，反对0票，弃权0票[9] 备查文件 - 包括《第四届董事会第四次会议决议》和《第四届董事会薪酬与考核委员会第三次会议决议》[10]

激励计划 - 2025年限制性股票激励计划授予总量278.66万股[2] - 核心技术/业务人员278人获授236.23万股，占84.77%[2] - 预留限制性股票42.43万股，占15.23%[2] 人员限制 - 激励对象获授股票累计不超公司股本总额1%[2] - 有效期内股权激励标的股票总数不超20%[2] - 首次授予不包括独董、监事等特定人员[2] 名单公布 - 公布278名核心技术/业务人员名单[9][10][11][12][13] - 名单公布时间为2025年5月30日[14]