股东信息 - 截至2025年11月10日公司股东户数为22,176户 [1]

公司与机器人行业合作进展 - 公司与相关头部机器人公司已有相关产品的研发合作 [2] - 公司已有相关产品应用到头部人形机器人公司 [2] - 关于客户信息方面目前不存在应披露而未披露的相关信息 [2]

客户关系 - 华为是公司客户 [1] - 公司与客户签署了相关保密协议 [1]

公司活动安排 - 电连技术股份有限公司将参加2025年度深圳辖区上市公司投资者网上集体接待日活动 [2] - 活动时间为2025年11月20日 [2] - 此举旨在进一步加强与投资者的互动交流 [2]

投资者活动 - 公司将参加2025年度深圳辖区上市公司投资者网上集体接待日活动[2] - 活动2025年11月20日14:30 - 17:00网络远程举行[2] - 投资者可登录“全景路演”网站等参与[2] - 公司高管将在线与投资者就业绩等问题交流[2]

公司沟通与信息披露 - 公司于11月7日在互动平台回应投资者提问 [1] - 公司高度重视与投资者的沟通交流 [1] - 公司在遵守信息披露公平原则与保密商务信息的前提下回应投资者关切 [1]

投资评级与目标 - 报告对电连技术的投资评级为“强推”，并予以维持 [1] - 报告给出的目标价为60.9元，当前股价为52.15元，存在上行空间 [3] 核心财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入40.39亿元，同比增长21.2% [1] - 2025年前三季度公司实现归母净利润3.73亿元，同比下降18.71% [1] - 2025年第三季度单季度营业收入创历史新高，达15.15亿元，同比增长27.48%，环比增长14.13% [1] - 2025年第三季度实现归母净利润1.30亿元，同比下降13.84%，环比增长8.99% [1] - 预测公司2025-2027年归母净利润分别为6.25亿元、8.64亿元、10.51亿元，对应增速为0.4%、38.3%、21.6% [3][8] - 预测公司2025-2027年营业收入分别为60.04亿元、73.93亿元、88.27亿元，对应增速为28.8%、23.1%、19.4% [3] 业务亮点与增长动力 - 汽车连接器业务是核心增长点，产品已进入吉利、长城、比亚迪、长安、奇瑞、理想等国内主要汽车厂商供应链 [8] - 公司作为车载高频高速连接器领先者，有望受益于新能源汽车硬件软件迭代及辅助驾驶行业渗透率提升 [8] - 公司正拓展服务器及人形机器人连接器应用，在服务器领域有相关产品储备，覆盖服务器主板到背板的高速连接等场景 [8] - 公司高频高速连接器可应用于传感器配置较高的人形机器人，已与相关头部机器人公司开展研发合作并有产品应用 [8] 盈利预测与估值 - 预测公司2025-2027年每股收益分别为1.47元、2.03元、2.47元 [3][9] - 基于2026年30倍市盈率得出目标价60.9元 [8] - 当前股价对应2025-2027年市盈率分别为35倍、25倍、21倍 [3] - 当前股价对应2025-2027年市净率分别为4.1倍、3.6倍、3.2倍 [3] 经营状况分析 - 公司汽车连接器业务伴随收入增长，规模效应逐步体现，预计将带动公司收入及毛利率改善 [8] - 由于下游需求旺盛，公司正处于产能扩张阶段，2025年第三季度四费共计2.95亿元，环比第二季度增长0.43亿元，对短期利润造成挤压 [8] - 伴随公司产能爬坡，利润端有望迎来修复 [8]

投资评级 - 投资评级为买入，且为维持评级 [2] 核心观点 - 报告认为公司Q3营收保持高增长，并提前卡位机器人和AI领域，汽车连接器业务受益于国产替代和智能化趋势，消费电子业务呈现复苏态势 [1][5] - 公司2025年第三季度实现营收15.15亿元，同比增长27.48%，环比增长14.13% [5] - 公司2025年第三季度实现归母净利润1.30亿元，同比减少13.84%，但环比增长8.99% [5] - 营收增长主要得益于消费电子以及汽车电子销售的旺季拉动 [5] - 盈利水平受影响的因素包括产能扩张导致的运营成本增加、产品价格调整、结构变化、特定成本及总部搬迁费用增长等 [5] 财务表现 - 2025年前三季度公司实现营收40.39亿元，同比增长21.20%；实现归母净利润3.73亿元，同比减少18.71% [5] - 2025年前三季度公司毛利率为29.58%，同比下降4.18个百分点；归母净利率为9.23%，同比下降4.53个百分点 [5] - 2025年第三季度毛利率为29.85%，同比下降3.75个百分点，但环比上升1.62个百分点；归母净利率为8.59%，同比下降4.12个百分点，环比下降0.40个百分点 [5] - 2025年前三季度公司销售/管理/研发/财务费用率分别为2.74%/8.22%/8.09%/0.10%；期间费用率为19.15%，同比上升0.18个百分点 [5] 业务进展与展望 - 汽车连接器产品品类齐全，已具备丰富量产经验，与国内外核心客户合作深化，该业务营收实现稳定增长 [5] - 公司持续强化智能化相关产品战略布局，加强与智能驾驶方案商以及激光雷达厂商的合作 [5] - 随着汽车智能化发展，高频高速连接器应用场景不断丰富，单车用量和价值量持续提升，公司产品已导入吉利、比亚迪、理想等国内主流汽车厂商 [5] - 公司布局AI和机器人领域，与相关头部机器人公司展开研发合作，产品可应用于传感器配置较高的人形机器人领域，并已应用到头部人形机器人公司 [5] - 公司计划拓展国内外数据中心服务器内部及板端高速连接领域的应用，以把握AI服务器数量爆发式增长的机会 [5] 业绩预测 - 预计公司2025-2027年营业总收入分别为58.56亿元、72.80亿元、88.70亿元，同比增速分别为25.6%、24.3%、21.8% [5] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为6.01亿元、8.89亿元、11.10亿元，同比增速分别为-3.4%、+48.0%、+24.8% [5] - 预计公司2025-2027年EPS分别为1.41元/股、2.09元/股、2.61元/股 [5] - 预计公司2025-2027年毛利率分别为30.8%、31.8%、31.9% [6] - 预计公司2025-2027年ROE分别为11.1%、14.1%、14.9% [6]

公司业务定位与产品应用 - 公司是国内高频、高速汽车连接器领域的领先者 [1] - 公司相关产品可应用于传感器配置较高的人形机器人领域 [1] - 公司与相关头部机器人公司已有相关产品的研发合作 [1] - 已有相关产品应用到头部人形机器人公司 [1] 行业发展阶段与信息披露 - 人形机器人行业目前尚属商业化发展早期 [1] - 公司业务及客户的相关合作情况需以公告披露为准 [1] - 目前暂不存在应披露而未披露的相关信息 [1]

社保基金三季度持仓概况 - 截至三季报披露，社保基金共出现在70家公司的前十大流通股东名单中，其中新进17家、增持20家、减持20家、持股量保持不变13家 [1] - 社保基金新建仓股票中，卓易信息有2家社保基金组合现身，合计持股233.68万股，占流通股比例1.93% [1] - 从持股量看，新进个股中社保基金持有大族激光1192.85万股，持股量居首，其次是金岭矿业881.04万股和蓝科高新763.87万股 [1] 新进个股持股比例与行业分布 - 新进股中社保基金持有流通股比例最高的是蓝科高新，占比2.15%，其次是电连技术，占比2.12% [1] - 持股比例居前的公司还包括洁雅股份、科远智慧、卓易信息等 [1] - 新进股行业分布广泛，涵盖机械设备、电子、计算机、美容护理、钢铁、国防军工等多个行业 [2] 新进个股业绩表现 - 社保基金新进股中，11家公司三季报净利润同比增长，拓维信息净利润增幅最高，实现净利润10484.91万元，同比增长852.03% [2] - 净利润增幅居前的公司还有蓝科高新，增长260.93%，以及北方长龙，增长208.52% [2] 新进个股市场表现 - 社保基金新进股10月以来平均上涨1.29%，涨幅跑赢沪指 [2] - 北方长龙累计涨幅21.89%，表现最佳，金岭矿业、振东制药分别上涨18.73%、11.59% [2] - 星网锐捷同期下跌14.40%，是新进股中跌幅最大的 [2]