市场扩张和并购 - 公司与两家企业共同参与投资产业基金[2] - 产业基金总体认缴出资10001万元，公司认缴5000万元[2] - 公司出资比例为49.9950%[2] 其他新策略 - 产业基金2024年11月21日完成备案，编码SAPK21[3] - 产业基金名称为共青城瀚意股权投资合伙企业（有限合伙）[3]

市场扩张和并购 - 二级控股子公司赛一置业取得上海闵行区8489.15㎡土地使用权用于建设华东研发总部[2] 其他新策略 - 公司预计为赛一置业提供不超22400万元连带责任保证担保[2] - 公司与农行上海自贸区分行签《保证合同》，为赛一置业担保，主债权21485.80万元[3] - 公司本次担保后，与控股及全资子公司担保额度48993.00万元，占净资产18.45%[5]

报告投资评级 - 赛意信息（300687.SZ）的投资评级为买入（维持）[2] 报告的核心观点 - 10月28日公司发布2024年第三季度报告，24Q3公司营收6.34亿元同比增长1.43%，归母净利润6495万元同比减少38.91%，归母扣非净利润6329万元同比减少34.66%；2024年前三季度营收17.05亿元同比增长1.37%，归母净利润9466万元同比减少26.31%，归母扣非净利润8858万元同比减少18.85%[2] - 受宏观经济影响下游制造业企业支出能力与意愿修复进度放缓，公司营收承压，24Q3营收增速与上半年大致相同，公司持续推进费用管控，24Q3销售、管理费用同比下降，研发费用增速较Q2明显放缓[2] - 9月30日公司发布2024年限制性股票激励计划草案，以2024年为基准年份，2025 - 2027年归母净利润复合增长率不低于15%（解锁70%激励）/20%（解锁100%激励），彰显公司长期发展信心，后续经济回暖复苏时公司有望进一步成长[2] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测 - 预测公司2024 - 2026年营收分别为23.75/26.41/3.076亿元，归母净利润分别为2.56/3.13/4.07亿元，对应PE分别为32.0/26.1/20.1倍[2] - 给出了2023A - 2026E的各项财务指标预测，包括营业收入、营业成本、税金及附加等多项指标[3] 财务比率 - 给出2023A - 2026E的成长能力指标，如营业收入增长率、EBIT增长率、归母公司净利润增长率等[4] - 给出2023A - 2026E的获利能力指标，如毛利率、净利率、ROE、ROIC等[4] - 给出2023A - 2026E的偿债能力指标，如资产负债率、债务权益比、流动比率、速动比率等[4] - 给出2023A - 2026E的营运能力指标，如总资产周转率、应收账款周转天数、应付账款周转天数、存货周转天数等[4] - 给出2023A - 2026E的每股指标，如每股收益、每股经营现金流、每股净资产等[4] - 给出2023A - 2026E的估值比率，如P/E、P/B、EV/EBITDA等[4]

投资评级 - 报告给出"买入"评级 [3] 核心观点 - 2024年第三季度利润有所承压,主要是不再享受增值税加计抵减政策和政府补贴等因素的影响,但预计2024年第四季度随宏观政策作用显现,客户端回款有望加快,期待公司业绩稳步回暖 [2] - 公司内生外延并举,研发投入有望保障产品竞争力有效提升,近期参投共青城瀚意投资合伙企业有望与公司主营业务形成协同效应 [2] - 公司发布股权激励和事业合伙人持股计划,彰显管理层发展信心 [2] 财务数据 - 2024年前三季度实现营收17.05亿元,同比增长1.37%;归母净利润0.95亿元,同比下降26.31%;扣非归母净利润0.89亿元,同比下降18.85% [1] - 2024年第三季度实现营收6.34亿元,同比增长1.43%;归母净利润0.65亿元,同比下降38.91%;扣非归母净利润0.63亿元,同比下降34.66% [2] - 预测2024-2026年EPS分别为0.65/0.79/0.88元,对应PE为29/23/21x [3] 投资建议 - 公司泛ERP业务有望受益于国产替代进程加速,智能制造业务有望受益于下游市场增长及MES渗透率提升 [3] - 考虑到客户验收节奏受宏观环境影响有所扰动,调整2024-2026年EPS预测,维持"买入"评级 [3]

回购方案 - 2024年8月7日审议通过回购方案，资金5000 - 10000万元[2] - 回购价不超20.70元/股，实施期12个月[2] - 员工持股或激励股份不超60%，注销股份不低于40%[2] 回购进展 - 截至2024年10月31日，回购2109950股，占比0.51%[4] - 最高成交价19.79元/股，最低13.05元/股[4] - 成交总金额32078112元（不含费用）[4]

报告公司投资评级 - 赛意信息的投资评级为"增持"，目标价上调至22.29元 [4] 报告的核心观点 - 行业竞争压力影响公司短期盈利能力，但不改长期趋势，股权激励设立高增长目标 [2] 根据相关目录分别进行总结 投资要点 - 上调目标价至22.29元，维持"增持"评级。考虑到无形资产摊销和股权激励费用对净利润的影响，下调公司盈利预测，预计2024-2026年营业收入分别为23.53（-0.61）、26.11（-0.93）、29.11（-1.29）亿元，EPS分别为0.60（-0.19）、0.70（-0.24）、0.87（-0.20）元。考虑到行业整体估值中枢上移，以及股权激励的高增长考核目标，参考可比公司2024年平均3.88倍PS，上调目标价至22.29元，维持"增持"评级 [2] 收入与利润 - 2024年前三季度公司实现营业收入17.05亿元，同比增长1.37%，其中Q3实现营业收入6.34亿元，同比增长1.43%，收入增速符合预期。前三季度实现归母净利润9465.91万元，同比下滑26.31%，其中单Q3实现归母净利润6494.99万元，同比下滑38.91%。因毛利率下滑和研发费用率的提升，利润略低于预期 [2] 盈利能力 - 行业竞争加剧，盈利能力短暂承压。过去公司盈利能力持续上行的动力是收入结构的改善，高毛利自研产品占比的提升带来的毛利率持续上行。虽然Q3公司综合毛利率下滑4.53pct，但主要是由于单业务毛利率下滑导致，并非收入结构变化。行业竞争加剧造成了公司毛利率短暂承压，影响盈利能力。我们判断来自价格端的压力未来或将逐渐缓解，竞争格局有望得到优化，公司盈利能力具备修复弹性 [2] 股权激励 - 发布股权激励及合伙人持股计划，彰显发展信心。报告期内公司发布股权激励计划和事业合伙人持股计划，向中层管理、核心业务人员等211人授予765万股限制性股票，授予价格为每股14.98元。将高管、中层、核心骨干等纳入合伙人持股计划，受让回购的公司股票499.3万股，价格为每股8.48元。业绩考核目标为以2024年净利润为基数，25、26、27年净利润复合增长率不低于20%。股权激励绑定核心员工利益，高考核目标体现出管理层对于未来发展的充分信心 [2] 财务摘要 - 2024-2026年预计营业收入分别为23.53亿元、26.11亿元、29.11亿元，同比增长4.4%、10.9%、11.5%。净利润分别为244百万元、287百万元、358百万元，同比变化-4.0%、17.3%、24.7%。每股净收益（EPS）分别为0.60元、0.70元、0.87元 [3] 交易数据 - 52周内股价区间为11.53-27.05元，总市值为7604百万元，总股本/流通A股为410/325百万股，流通B股/H股为0/0百万股 [5] 资产负债表摘要 - 股东权益为2655百万元，每股净资产为6.47元，市净率为2.9，净负债率为0.42% [6] 财务预测表 - 2024-2026年预计营业收入分别为2353百万元、2611百万元、2911百万元，营业成本分别为1520百万元、1651百万元、1817百万元。净利润分别为244百万元、287百万元、358百万元 [10] 可比公司估值表 - 可比公司2024年平均PS为3.88倍，赛意信息的目标价上调至22.29元，维持"增持"评级 [11]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司前三季度收入端持平微增,费用率相对稳定,利润端受到政府补助减少、不再享受增值税优惠政策等影响有所承压 [2] - 未来伴随收入增速复苏与持续控费优化,利润端增速有望触发甚至超过15~20%的业绩考核目标区间 [2] - 公司发布股权激励计划,以2024年净利润为基数,2025~2027年CAGR达15~20% [2] 公司基本情况 - 2024年前三季度实现营业收入17.05亿元,同比增长1.37% [2] - 2024年前三季度实现归母净利9465.9万元,同比下降26.31% [2] - 2024年前三季度综合毛利率为32.32%,同比下降0.77个百分点 [2] - 2024年前三季度研发费用率为14.46%,同比增加0.78个百分点 [2] - 2024年前三季度销售费用率为6.27%,同比下降0.44个百分点 [2] - 2024年前三季度管理费用率为5.54%,同比下降0.82个百分点 [2] - 2024年前三季度财务费用率为0.47%,同比增加0.02个百分点 [2] 盈利预测和估值 - 预测公司2024~2026年营业收入分别为23.19/27.40/32.89亿元,归母净利润分别为2.25/2.79/3.48亿元,EPS分别为0.55/0.68/0.85元 [4] - 公司股票现价对应PE估值为29.5/23.7/19.1倍 [4]

特此公告 广州赛意信息科技股份有限公司 邢萌先生的简历如下： 邢萌先生，光大证券股份有限公司并购融资部资深经理，保荐代表人，注册 会计师，硕士研究生，具有 9 年投资银行业务经验，主要负责或参与江苏百宏、 镁锦股份、桂润环境 IPO 项目，东领智能、卓航股份新三板挂牌项目，新希望、 江西交投公司债项目等，具有丰富的投行理论知识和实践经验。 本次保荐代表人变更后，公司向特定对象发行 A 股股票的持续督导保荐代表 人为洪璐女士、邢萌先生。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》等相关规定， 公司向特定对象发行 A 股股票的持续督导期已于 2023 年 12 月 31 日届满。因上 述期限结束后，募集资金尚未使用完毕，因此保荐机构将继续履行对公司向特定 对象发行 A 股股票剩余募集资金 2024 年度使用及管理情况的持续督导责任。 关于变更保荐代表人的公告 证券代码：300687 证券简称：赛意信息 公告编号：2024-110 广州赛意信息科技股份有限公司 关于变更保荐代表人的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 广州赛意信息科技股份有限公司（以下简称" ...

关于作废部分已授予但尚未归属的 2020 年限制性股票的公告 证券代码：300687 证券简称：赛意信息 公告编号：2024-108 广州赛意信息科技股份有限公司 关于作废部分已授予但尚未归属的 2020 年限制性股票的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 广州赛意信息科技股份有限公司（以下简称"公司"或"赛意信息"）于 2024 年 10 月 25 日召开第三届董事会第二十九次会议、第三届监事会第二十六 次会议审议通过了《关于作废部分已授予但尚未归属的 2020 年限制性股票的议 案》，根据公司《2020 年限制性股票激励计划（草案）》（以下简称"《激励 计划》"）的规定和公司 2020 年第五次临时股东大会的授权，公司董事会同意 作废部分已授予但尚未归属的 2020 年限制性股票共 33,120 股。现将相关事项公 告如下： 一、2020 年限制性股票激励计划已履行的相关审批程序 1、2020 年 9 月 21 日，公司董事会薪酬与考核委员会拟订了《2020 年限制 性股票激励计划（草案）》《2020 年限制性股票激励计划实施考核管理办法》 ...

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入634,246,227.05元，同比增长1.43%；年初至报告期末营业收入1,705,166,445.09元，同比增长1.37%[3] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润64,949,927.95元，同比下降38.91%；年初至报告期末为94,659,084.59元，同比下降26.31%[3] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为负，年初至报告期末为 -109,701,607.20元，同比下降1036.76%[3] - 本报告期末总资产3,670,057,890.73元，较上年度末下降2.06%；归属于上市公司股东的所有者权益2,654,754,676.70元，较上年度末下降0.02%[3] - 营业总收入本期为17.05亿元，上期为16.82亿元[19] - 流动负债合计本期为5.29亿元，上期为6.88亿元[19] - 非流动负债合计本期为3.07亿元，上期为2.24亿元[19] - 负债合计本期为8.36亿元，上期为9.11亿元[19] - 归属于母公司所有者权益合计本期为26.55亿元，上期为26.55亿元[19] - 营业利润本期为9073.60万元，上期为1.25亿元[20] - 利润总额本期为9070.68万元，上期为1.25亿元[20] - 净利润本期为9352.05万元，上期为1.27亿元[20] - 归属于母公司股东的净利润本期为9465.91万元，上期为1.28亿元[21] - 基本每股收益本期为0.2308元，上期为0.3132元[21] 资产项目关键指标变化 - 货币资金期末数416,944,433.74元，较期初下降45.95%，主要因购置土地使用权、分红、回购所致[9] - 无形资产期末数452,088,867.58元，较期初增长306.94%，主要因购置土地使用权和研发项目结项转入[9] - 开发支出期末数124,809,300.81元，较期初下降60.51%，主要因研发项目结项转入无形资产[9] - 2024年9月30日货币资金期末余额为4.1694443374亿元，期初余额为7.714187209亿元[17] - 2024年9月30日应收账款期末余额为10.1777319635亿元，期初余额为9.1725152036亿元[18] - 2024年9月30日资产总计期末余额为36.7005789073亿元，期初余额为37.4708366608亿元[18] - 2024年9月30日短期借款期末余额为1.20077亿元，期初余额为1.1610879993亿元[18] 收益及税金关键指标变化 - 税金及附加本报告期10,133,709.25元，同比增长31.45%，主要因不再享受增值税加计抵减政策[9] - 其他收益本报告期14,206,195.88元，同比下降62.97%，主要因收到的政府补助减少[9] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为23,883名[11] - 张成康持股比例11.20%，持股数量45,917,439股，质押25,370,000股[11] - 刘伟超持股比例6.22%，持股数量25,503,240股，质押11,350,000股[11] - 佛山市意柘企业管理有限公司持股比例5.36%，持股数量21,990,400股[11] - 广东省和的慈善基金会持股比例4.88%，持股数量20,000,000股[11] - 广发基金管理有限公司－社保基金四二零组合期初持股4,522,900股，占总股本1.10%，期初转融通出借800,000股，占总股本0.20%，期末持股7,467,311股，占总股本1.82%，期末转融通出借0股[12] - 公司回购专户期末持有5,264,039股股份，占公司总股本的1.62%[11] 股份回购计划 - 公司同意使用自有资金5000万元至10000万元回购股份，价格不超20.70元/股，实施期限为自2024年8月7日起12个月内[13] - 用于实施员工持股计划或股权激励的股份数量不高于回购总量的60%，用于注销减少注册资本的股份数量不低于回购总量的40%[13] 限制性股票激励计划 - 2024年10月16日公司2024年第二次临时股东大会审议通过限制性股票激励计划相关议案[14] - 公司拟授予限制性股票765万股，占公告时公司股本总额4.10124969亿股的1.87%，占扣除回购股份数后股本总额的1.89%[15] - 首次授予647万股，占公司股本总额的1.58%，占扣除回购股份数后股本总额的1.60%，占拟授予限制性股票数量的84.58%[15] - 预留118万股，占公司股本总额的0.29%，占扣除回购股份数后股本总额的0.29%，占拟授予限制性股票数量的15.42%[15] - 首次及预留授予部分限制性股票的授予价格为14.98元/股[15] 事业合伙人持股计划 - 事业合伙人持股计划股票不超499.3万股，约占公司现有股本总额的1.22%，约占剔除回购股份数后股本总额的1.23%[16] - 事业合伙人持股计划受让公司回购股份的价格为8.48元/股[16] 现金流量指标变化 - 经营活动产生的现金流量净额本报告期 -109,701,607.20元，同比下降1036.76%，主要因经营活动现金支付增加[10] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为1,622,149,004.17元，上期为1,607,123,944.95元[22] - 收到的税费返还本期为8,403,249.25元，上期为11,765,731.09元[23] - 经营活动现金流入小计本期为1,726,281,956.50元，上期为1,727,806,885.76元[23] - 经营活动现金流出小计本期为1,835,983,563.70元，上期为1,716,096,158.67元[23] - 经营活动产生的现金流量净额本期为 - 109,701,607.20元，上期为11,710,727.09元[23] - 投资活动现金流入小计本期为959,760,760.81元，上期为1,502,530,454.51元[23] - 投资活动现金流出小计本期为1,170,882,014.86元，上期为1,600,661,114.33元[23] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 - 211,121,254.05元，上期为 - 98,130,659.82元[23] - 筹资活动现金流入小计本期为132,119,739.53元，上期为78,981,267.96元[23] - 现金及现金等价物净增加额本期为 - 358,531,601.04元，上期为 - 182,691,685.92元[24]