会议情况 - 公司第三届董事会第三十次会议于2024年11月26日15:30召开[2] - 会议应出席董事7名，实际出席7名[2] 激励计划 - 审议通过向2024年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票议案[2] - 确定2024年11月26日为授予日[3] - 以14.98元/股向211名对象授予6470000股第二类限制性股票[3]

限制性股票授予情况 - 2024年11月26日为授予日，向211名激励对象首次授予647万股，授予价14.98元/股[2] - 首次授予占授予总数84.58%，占公司股本1.58%，占扣除回购后股本1.60%[3] - 预留118万股，占授予总数15.42%，占公司股本0.29%，占扣除回购后股本0.29%[3] 股本数据 - 公司总股本4.10124969亿股，截至披露日回购635.0539万股，扣除后4.0377443亿股[4] 归属安排 - 首次授予第一个归属期占40%，第二个占30%，第三个占30%[7] - 预留若2025年三季报前授予，归属与首次一致；之后授予，第一个占50%，第二个占50%[8] 业绩考核 - 首次授予考核年度2025 - 2027年，各年度净利润较2024年复合增长不低于20%（归属系数100%）或15%（归属系数70%）[10] - 预留若2025年三季报前授予，考核与首次一致；之后授予，2026和2027年净利润较2024年复合增长不低于20%（归属系数100%）或15%（归属系数70%）[11] 其他要点 - 激励对象个人绩效考核A级、B+级系数100%，B级70%，C级、D级0%[15] - 所在经营单位前一年度业绩“合格”，限制性股票70%可归属，30%不可归属[12] - 2024 - 2028年首次授予647万股需摊销总费用3182.59万元，各年分别为111.10万元、1158.61万元、1104.76万元、565.50万元、242.61万元[29]

市场扩张和并购 - 公司与两家企业共同参与投资产业基金[2] - 产业基金总体认缴出资10001万元，公司认缴5000万元[2] - 公司出资比例为49.9950%[2] 其他新策略 - 产业基金2024年11月21日完成备案，编码SAPK21[3] - 产业基金名称为共青城瀚意股权投资合伙企业（有限合伙）[3]

市场扩张和并购 - 二级控股子公司赛一置业取得上海闵行区8489.15㎡土地使用权用于建设华东研发总部[2] 其他新策略 - 公司预计为赛一置业提供不超22400万元连带责任保证担保[2] - 公司与农行上海自贸区分行签《保证合同》，为赛一置业担保，主债权21485.80万元[3] - 公司本次担保后，与控股及全资子公司担保额度48993.00万元，占净资产18.45%[5]

报告投资评级 - 赛意信息（300687.SZ）的投资评级为买入（维持）[2] 报告的核心观点 - 10月28日公司发布2024年第三季度报告，24Q3公司营收6.34亿元同比增长1.43%，归母净利润6495万元同比减少38.91%，归母扣非净利润6329万元同比减少34.66%；2024年前三季度营收17.05亿元同比增长1.37%，归母净利润9466万元同比减少26.31%，归母扣非净利润8858万元同比减少18.85%[2] - 受宏观经济影响下游制造业企业支出能力与意愿修复进度放缓，公司营收承压，24Q3营收增速与上半年大致相同，公司持续推进费用管控，24Q3销售、管理费用同比下降，研发费用增速较Q2明显放缓[2] - 9月30日公司发布2024年限制性股票激励计划草案，以2024年为基准年份，2025 - 2027年归母净利润复合增长率不低于15%（解锁70%激励）/20%（解锁100%激励），彰显公司长期发展信心，后续经济回暖复苏时公司有望进一步成长[2] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测 - 预测公司2024 - 2026年营收分别为23.75/26.41/3.076亿元，归母净利润分别为2.56/3.13/4.07亿元，对应PE分别为32.0/26.1/20.1倍[2] - 给出了2023A - 2026E的各项财务指标预测，包括营业收入、营业成本、税金及附加等多项指标[3] 财务比率 - 给出2023A - 2026E的成长能力指标，如营业收入增长率、EBIT增长率、归母公司净利润增长率等[4] - 给出2023A - 2026E的获利能力指标，如毛利率、净利率、ROE、ROIC等[4] - 给出2023A - 2026E的偿债能力指标，如资产负债率、债务权益比、流动比率、速动比率等[4] - 给出2023A - 2026E的营运能力指标，如总资产周转率、应收账款周转天数、应付账款周转天数、存货周转天数等[4] - 给出2023A - 2026E的每股指标，如每股收益、每股经营现金流、每股净资产等[4] - 给出2023A - 2026E的估值比率，如P/E、P/B、EV/EBITDA等[4]

投资评级 - 报告给出"买入"评级 [3] 核心观点 - 2024年第三季度利润有所承压,主要是不再享受增值税加计抵减政策和政府补贴等因素的影响,但预计2024年第四季度随宏观政策作用显现,客户端回款有望加快,期待公司业绩稳步回暖 [2] - 公司内生外延并举,研发投入有望保障产品竞争力有效提升,近期参投共青城瀚意投资合伙企业有望与公司主营业务形成协同效应 [2] - 公司发布股权激励和事业合伙人持股计划,彰显管理层发展信心 [2] 财务数据 - 2024年前三季度实现营收17.05亿元,同比增长1.37%;归母净利润0.95亿元,同比下降26.31%;扣非归母净利润0.89亿元,同比下降18.85% [1] - 2024年第三季度实现营收6.34亿元,同比增长1.43%;归母净利润0.65亿元,同比下降38.91%;扣非归母净利润0.63亿元,同比下降34.66% [2] - 预测2024-2026年EPS分别为0.65/0.79/0.88元,对应PE为29/23/21x [3] 投资建议 - 公司泛ERP业务有望受益于国产替代进程加速,智能制造业务有望受益于下游市场增长及MES渗透率提升 [3] - 考虑到客户验收节奏受宏观环境影响有所扰动,调整2024-2026年EPS预测,维持"买入"评级 [3]

回购方案 - 2024年8月7日审议通过回购方案，资金5000 - 10000万元[2] - 回购价不超20.70元/股，实施期12个月[2] - 员工持股或激励股份不超60%，注销股份不低于40%[2] 回购进展 - 截至2024年10月31日，回购2109950股，占比0.51%[4] - 最高成交价19.79元/股，最低13.05元/股[4] - 成交总金额32078112元（不含费用）[4]

报告公司投资评级 - 赛意信息的投资评级为"增持"，目标价上调至22.29元 [4] 报告的核心观点 - 行业竞争压力影响公司短期盈利能力，但不改长期趋势，股权激励设立高增长目标 [2] 根据相关目录分别进行总结 投资要点 - 上调目标价至22.29元，维持"增持"评级。考虑到无形资产摊销和股权激励费用对净利润的影响，下调公司盈利预测，预计2024-2026年营业收入分别为23.53（-0.61）、26.11（-0.93）、29.11（-1.29）亿元，EPS分别为0.60（-0.19）、0.70（-0.24）、0.87（-0.20）元。考虑到行业整体估值中枢上移，以及股权激励的高增长考核目标，参考可比公司2024年平均3.88倍PS，上调目标价至22.29元，维持"增持"评级 [2] 收入与利润 - 2024年前三季度公司实现营业收入17.05亿元，同比增长1.37%，其中Q3实现营业收入6.34亿元，同比增长1.43%，收入增速符合预期。前三季度实现归母净利润9465.91万元，同比下滑26.31%，其中单Q3实现归母净利润6494.99万元，同比下滑38.91%。因毛利率下滑和研发费用率的提升，利润略低于预期 [2] 盈利能力 - 行业竞争加剧，盈利能力短暂承压。过去公司盈利能力持续上行的动力是收入结构的改善，高毛利自研产品占比的提升带来的毛利率持续上行。虽然Q3公司综合毛利率下滑4.53pct，但主要是由于单业务毛利率下滑导致，并非收入结构变化。行业竞争加剧造成了公司毛利率短暂承压，影响盈利能力。我们判断来自价格端的压力未来或将逐渐缓解，竞争格局有望得到优化，公司盈利能力具备修复弹性 [2] 股权激励 - 发布股权激励及合伙人持股计划，彰显发展信心。报告期内公司发布股权激励计划和事业合伙人持股计划，向中层管理、核心业务人员等211人授予765万股限制性股票，授予价格为每股14.98元。将高管、中层、核心骨干等纳入合伙人持股计划，受让回购的公司股票499.3万股，价格为每股8.48元。业绩考核目标为以2024年净利润为基数，25、26、27年净利润复合增长率不低于20%。股权激励绑定核心员工利益，高考核目标体现出管理层对于未来发展的充分信心 [2] 财务摘要 - 2024-2026年预计营业收入分别为23.53亿元、26.11亿元、29.11亿元，同比增长4.4%、10.9%、11.5%。净利润分别为244百万元、287百万元、358百万元，同比变化-4.0%、17.3%、24.7%。每股净收益（EPS）分别为0.60元、0.70元、0.87元 [3] 交易数据 - 52周内股价区间为11.53-27.05元，总市值为7604百万元，总股本/流通A股为410/325百万股，流通B股/H股为0/0百万股 [5] 资产负债表摘要 - 股东权益为2655百万元，每股净资产为6.47元，市净率为2.9，净负债率为0.42% [6] 财务预测表 - 2024-2026年预计营业收入分别为2353百万元、2611百万元、2911百万元，营业成本分别为1520百万元、1651百万元、1817百万元。净利润分别为244百万元、287百万元、358百万元 [10] 可比公司估值表 - 可比公司2024年平均PS为3.88倍，赛意信息的目标价上调至22.29元，维持"增持"评级 [11]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司前三季度收入端持平微增,费用率相对稳定,利润端受到政府补助减少、不再享受增值税优惠政策等影响有所承压 [2] - 未来伴随收入增速复苏与持续控费优化,利润端增速有望触发甚至超过15~20%的业绩考核目标区间 [2] - 公司发布股权激励计划,以2024年净利润为基数,2025~2027年CAGR达15~20% [2] 公司基本情况 - 2024年前三季度实现营业收入17.05亿元,同比增长1.37% [2] - 2024年前三季度实现归母净利9465.9万元,同比下降26.31% [2] - 2024年前三季度综合毛利率为32.32%,同比下降0.77个百分点 [2] - 2024年前三季度研发费用率为14.46%,同比增加0.78个百分点 [2] - 2024年前三季度销售费用率为6.27%,同比下降0.44个百分点 [2] - 2024年前三季度管理费用率为5.54%,同比下降0.82个百分点 [2] - 2024年前三季度财务费用率为0.47%,同比增加0.02个百分点 [2] 盈利预测和估值 - 预测公司2024~2026年营业收入分别为23.19/27.40/32.89亿元,归母净利润分别为2.25/2.79/3.48亿元,EPS分别为0.55/0.68/0.85元 [4] - 公司股票现价对应PE估值为29.5/23.7/19.1倍 [4]

特此公告 广州赛意信息科技股份有限公司 邢萌先生的简历如下： 邢萌先生，光大证券股份有限公司并购融资部资深经理，保荐代表人，注册 会计师，硕士研究生，具有 9 年投资银行业务经验，主要负责或参与江苏百宏、 镁锦股份、桂润环境 IPO 项目，东领智能、卓航股份新三板挂牌项目，新希望、 江西交投公司债项目等，具有丰富的投行理论知识和实践经验。 本次保荐代表人变更后，公司向特定对象发行 A 股股票的持续督导保荐代表 人为洪璐女士、邢萌先生。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》等相关规定， 公司向特定对象发行 A 股股票的持续督导期已于 2023 年 12 月 31 日届满。因上 述期限结束后，募集资金尚未使用完毕，因此保荐机构将继续履行对公司向特定 对象发行 A 股股票剩余募集资金 2024 年度使用及管理情况的持续督导责任。 关于变更保荐代表人的公告 证券代码：300687 证券简称：赛意信息 公告编号：2024-110 广州赛意信息科技股份有限公司 关于变更保荐代表人的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 广州赛意信息科技股份有限公司（以下简称" ...