公司战略与业务发展 - 公司暂无收购上游矿产资源的投资意向 [1] - 公司将结合行业发展趋势及自身技术优势，持续推进主营业务发展 [1] - 公司致力于提升产品核心竞争力 [1]

有色金属板块市场表现 - 有色金属板块整体呈现持续攀升态势 [1] - 多家公司股价盘中创下新高，包括盛达资源、铜陵有色、豫光金铅、华峰铝业 [1] - 白银有色股价表现尤为强劲，实现连续7个交易日涨停 [1] 个股强势表现 - 锌业股份、怡球资源股价涨停 [1] - 电工合金、鹏欣资源、北方铜业、中国铝业、中色股份等公司股价跟随板块上涨 [1]

行业发展趋势 - 国家电网在"十五五"期间将继续围绕新型电力系统建设 推动电网向数字化 智能化 绿色化方向升级 [2] 公司战略与业务 - 公司将结合行业发展趋势及自身技术优势 持续推进主营业务发展 [2] - 公司致力于提升产品核心竞争力 [2]

公司股价与交易表现 - 1月15日盘中股价报18.06元/股，上涨2.03%，总市值78.13亿元 [1] - 当日成交额9920.94万元，换手率1.68% [1] - 今年以来股价累计上涨7.63%，近5日、20日、60日分别上涨4.33%、12.03%、4.82% [1] 资金流向分析 - 1月15日主力资金净流出360.93万元 [1] - 特大单买入239.84万元（占比2.42%），卖出508.21万元（占比5.12%） [1] - 大单买入1374.12万元（占比13.85%），卖出1466.67万元（占比14.78%） [1] 公司基本概况 - 公司位于江苏省江阴市，成立于1985年6月12日，于2017年9月7日上市 [1] - 主营业务为铜及铜合金产品的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：铜母线系列产品占66.21%，电气化铁路接触网系列产品占29.90%，新能源汽车高压连接件产品占3.29%，其他(补充)占0.60% [1] 行业与概念板块 - 所属申万行业为有色金属-工业金属-铜 [1] - 所属概念板块包括小米汽车概念、蔚来汽车概念、铁路基建、新能源车、小盘等 [1] 股东结构与财务表现 - 截至9月30日，股东户数为4.05万，较上期增加2.75%；人均流通股8181股，较上期减少2.68% [2] - 2025年1-9月，公司实现营业收入22.93亿元，同比增长25.11% [2] - 2025年1-9月，公司实现归母净利润1.27亿元，同比增长38.45% [2] 历史分红情况 - A股上市后累计派现4.51亿元 [3] - 近三年累计派现1.86亿元 [3]

公司主营业务与产品 - 公司主营产品为电气化铁路接触网系列产品、铜母线系列产品、新能源汽车高压连接件系列产品 [1] - 公司产品可应用于电气化铁路、城市轨道交通、大型建筑、核电机组、风力发电机组、水力发电机组、数据中心、新能源汽车等多个领域 [1] 公司未来发展战略 - 未来公司将继续聚焦主营业务 [1] - 公司将积极向产业链延伸发展布局 [1] - 公司战略旨在维护公司及全体股东利益 [1]

新策略 - 公司于2025年12月31日收到深交所受理向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的通知[1] - 该事项需通过深交所审核并获证监会同意注册方可实施，结果和时间不确定[1]

股权结构 - 公司持有苏州孚力甲电气科技有限公司67%的股权[7] - 中国香港电工持股墨西哥凤凰铜业有限公司99%，新加坡电工持股1%[8] - 报告期初陈力皎直接持有发行人31.25%股份，2024年7月放弃表决权[62][63] - 2024年7月31日股权交割后，厦门全信成控股股东，厦门国资委成实际控制人[63] - 截至2025年9月30日，陈力皎持股31.25%，厦门全信持股29.99%[74] 财务状况 - 2022 - 2024年三年平均可分配利润为12643.33万元[24] - 2022 - 2025年1 - 9月归属上市公司股东净利润分别为11302.04万元等[24] - 2022 - 2025年1 - 9月扣非后归属上市公司股东净利润分别为11491.01万元等[24] - 截至2022 - 2025年特定日期，公司合并报表资产负债率分别为35.08%等[30] - 截至2025年9月30日，公司净资产为12.3033820195亿元[30] - 2022 - 2025年1 - 9月，公司经营活动现金流量净额分别为1.23631亿元等[30] 发行情况 - 公司2025年8月29日董事会、12月5日股东会通过发行可转债议案[13] - 厦门国资委2025年11月25日批复，同意发行不超54500万元可转债[13] - 本次发行可转债规模不超过54500万元[24] - 转股期自可转债发行结束日起满六个月后首个交易日至到期日[32] - 初始转股价格不低于相关均价且不得向上修正[33] 业务情况 - 报告期内公司主营铜及铜合金产品研发、生产和销售[43] - 2022 - 2024年度及2025年1 - 9月主营业务收入分别为208943.68万元等[90] 公司架构 - 公司董事会由5名董事组成，审计委员会由3名董事组成[53] - 公司有5名董事、8名高级管理人员[158] 子公司情况 - 公司现拥有7家全资或控股子公司，曾有2家全资子公司已注销或解散[111] - 康昶铜业等多家子公司注册资本及缴纳情况[111][112][114][115][116][118][119] 关联交易 - 2022 - 2025年1 - 9月，公司向陈力皎租赁房产金额及占比[124] - 2022 - 2023年，公司向卡崔娜贸易购买车辆金额及占比[125] - 2024年公司向关联方出售车辆交易金额及占比[127] 资产情况 - 截至2025年9月30日，公司及其子公司土地、房产面积[132] - 截至2025年9月30日，公司及其子公司拥有商标、专利、域名情况[135][137][138] 募集资金项目 - 年产3.5万吨高性能铜及铜合金材料生产制造项目投资及募资情况[174] - 补充流动资金及偿还银行贷款投资及募资情况[174] 其他事项 - 公司2025年9月11日股东会通过修改《公司章程》议案，取消监事会[155] - 公司高新技术企业证书有效期为3年，分别于2022年10月和2024年12月取得[162][163] - 公司起诉锦道劳务等诉讼及执行情况[191][192] - 秋炜铜业因电气线路问题被罚款1000元[193]

业绩数据 - 2022 - 2025年1 - 9月公司营业收入分别为212,685.81万元、239,242.23万元、259,274.30万元、229,343.98万元[60] - 2022 - 2025年1 - 9月公司归属于母公司所有者的净利润分别为11,302.04万元、13,559.73万元、13,068.21万元、12,743.54万元[60][61] - 2025年1 - 9月净利润为12,863.00万元，2024年度为13,163.88万元[24] - 2025年1 - 9月经营活动产生的现金流量净额为5,328.57万元，2024年度为 - 2,592.31万元[26] - 2025年9月30日资产总额为216,395.56万元，2024年12月31日为183,871.39万元[22] - 2025年9月30日流动比率为2.06倍，2024年12月31日为2.22倍[27] - 2025年9月30日资产负债率（合并）为43.14%，2024年12月31日为38.76%[27] - 2025年1 - 9月应收账款周转率为3.61次，2024年度为3.66次[27] - 2025年1 - 9月每股经营活动产生的现金流量为0.12元/股，2024年度为 - 0.08元/股[27] - 2025年1 - 9月归属于公司普通股股东的净利润加权平均净资产收益率为10.58%，基本每股收益为0.295元/股，稀释每股收益为0.295元/股[28] - 2024年归属于公司普通股股东的净利润加权平均净资产收益率为12.05%，基本每股收益和稀释每股收益均为0.393元/股[28] - 2023年归属于公司普通股股东的净利润加权平均净资产收益率为13.40%，基本每股收益和稀释每股收益均为0.407元/股[30] - 2022年归属于公司普通股股东的净利润加权平均净资产收益率为11.93%，基本每股收益和稀释每股收益均为0.340元/股[30] 研发情况 - 2022 - 2025年1 - 9月研发费用分别为3,083.07万元、3,678.27万元、4,203.23万元、4,150.15万元，研发费用占比分别为1.45%、1.54%、1.62%、1.81%[13] - 截至2022 - 2025年9月末研发人员分别为78名、71名、104名、120名，研发人员占比分别为12.34%、11.60%、15.09%、14.78%[15][16] - 高速铁路电机用高强高导铜合金端环导条铸锭成品率从70%上升到90%以上[20] 市场与业务 - 电气化铁路接触网系列产品国内约10家主要厂商占据绝大多数市场份额，公司市场份额领先[33] - 公司产品所需主要原材料电解铜占公司成本的比例超过90%[35] - 公司按以销定产模式生产和采购，期末主要存货有订单对应[35] - 公司采用“原材料价格 + 加工费”定价模式，加工费相对稳定[35] - 公司部分远期订单从签订至生产交货电解铜价格会有一定程度波动[37] 融资与募投 - 发行可转换公司债券数量为5450000张，面值100元/张，募集资金总额不超过54500.00万元[44] - 债券期限自发行之日起6年[44] - 本次募投项目为“年产3.5万吨高性能铜及铜合金材料生产制造”及“补充流动资金及偿还银行贷款”[59][69] - 募投项目投产后T + 3年开始每年新增折旧摊销金额超过2,000万元，T + 13至T + 15年下降至803.91万元/年[39] - 本次发行募集资金拟补充流动资金及偿还银行贷款15700.00万元，用于补充流动资金未超过募集资金总额的30%[97] 其他信息 - 公司注册资本为43,264.00万元人民币[8] - 公司曾6次参与我国电气化铁路接触线、绞线和铜母线的国家标准/行业标准的制定工作[10] - 本次证券发行经电工合金第四届董事会第八次会议和2025年第二次临时股东会审议通过[52] - 本次发行尚需获得深圳证券交易所审核通过并经中国证监会作出予以注册决定后方可实施[52] - 保荐机构为国金证券股份有限公司，法定代表人为冉云，保荐代表人是崔敏捷、郭延韡，项目协办人是陈抒[99] - 保荐机构认为电工合金本次向不特定对象发行可转债具备在深交所上市条件[101] - 保荐机构同意保荐电工合金可转债在深交所上市交易并承担相关保荐责任[101] - 保荐机构对发行人持续督导期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度[98] - 大华会计师事务所对公司2022、2023年财务报告出具标准无保留意见审计报告[66] - 容诚会计师事务所对公司2024年财务报告出具标准无保留意见审计报告[66] - 公司现任董事、高级管理人员最近三年未受中国证监会行政处罚，最近一年未受证券交易所公开谴责[62] - 公司本次发行符合《证券法》《注册管理办法》等发行条件相关规定[61][62][68][69][70] - 截至2025年9月30日公司不存在持有金额较大的财务性投资情形[67][95] - 截至2025年9月末，公司净资产为123033.82万元[72] - 本次发行完成后，公司累计债券余额占截至2025年9月末公司净资产的比例为44.30%[72] - 2022 - 2024年度公司平均可分配利润为12,643.33万元[58][71]

业绩总结 - 2022年度公司营业收入为212,685.81万元[5] - 2022年净利润为94,410,114.55元，上期为146,749,539.75元[33] - 本期营业总收入为21.27亿元，上期为21.74亿元，同比下降2.16%[25] - 本期净利润为1.13亿元，上期为1.06亿元，同比增长6.30%[25] 财务数据 - 2022年12月31日应收账款账面余额为57,362.17万元[6] - 2022年12月31日应收账款计提坏账准备4,417.45万元[6] - 2022年12月31日流动资产合计1,229,228,294.20元，期初余额1,191,357,180.68元[19] - 2022年12月31日非流动资产合计279,328,042.09元，期初余额251,922,339.77元[19] 现金流情况 - 本期经营活动产生的现金流量净额为1.24亿元，上期为 - 0.90亿元，同比增长237.68%[26] - 本期投资活动产生的现金流量净额为 - 0.19亿元，上期为 - 0.43亿元，同比增长55.81%[26] - 本期筹资活动产生的现金流量净额为 - 0.43亿元，上期为 - 0.99亿元，同比增长56.52%[26] 公司业务 - 公司收入主要来源于铁路电气化业务和铜母线及铜制零部件业务[167] - 国内铁路电气化业务以收到物资签收单或验收单时确认收入，铜母线及零部件业务以收到相关收货资料时确认收入[169] - 出口销售在产品正式发运取得提单后确认收入[170] 会计政策 - 公司在客户取得相关商品或服务控制权时确认收入，按履约进度在一段时间内确认满足条件的履约义务收入[168] - 公司对应收账款按销售货款组合，按账龄与整个存续期预期信用损失率对照表计提[108] - 存货取得时按成本初始计量，发出时按月末一次加权平均法计价[111]

业绩数据 - 2022 - 2024年及2025年1 - 9月公司营业收入分别为212,685.81万元、239,242.23万元、259,274.30万元、229,343.98万元[39] - 2022 - 2024年及2025年1 - 9月归属于母公司所有者的净利润分别为11,302.04万元、13,559.73万元、13,068.21万元、12,743.54万元[39] - 2022 - 2024年公司平均可分配利润为12,643.33万元[36][51] - 2022 - 2024年度和2025年1 - 9月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为12,363.10万元、15,790.19万元、 - 2,592.31万元、5,328.57万元[52] - 截至2022年末、2023年末、2024年末和2025年9月末，公司合并口径资产负债率分别为35.08%、32.19%、38.76%、43.14%[52] - 截至2025年9月末，公司净资产为123,033.82万元[52][63] 证券发行 - 本次证券发行类型为向不特定对象发行可转换公司债券[14] - 本次发行可转债募集资金不超过人民币54,500.00万元[36][47][55] - 发行完成后，公司累计债券余额占2025年9月末净资产的比例为44.30%[53] - 本次发行的可转债转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[57][65] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前20个交易日公司股票交易均价和前一交易日均价，且不得向上修正[60][66] 募集资金用途 - 募集资金拟投资于“年产3.5万吨高性能铜及铜合金材料生产制造”项目及“补充流动资金及偿还银行贷款”项目[37][47] - 拟补充流动资金及偿还银行贷款15700万元，用于补充流动资金未超募集资金总额的30%[64] 公司情况 - 公司成立于1985年6月12日[13] - 公司产品所需主要原材料电解铜占成本的比例超90%[77] - 公司是国家级“专精特新小巨人企业”和“高新技术企业”[87] - 公司曾6次参与我国电气化铁路接触线等国家标准/行业标准的制定工作[87] - 电气化铁路接触网系列产品国内约10家主要厂商占据绝大多数市场份额，公司市场份额领先[76] - 公司已通过蔚来汽车、小米汽车等知名汽车厂商资质认证，获多家头部企业项目定点[88] - 公司购买沪铜期货减少原材料电解铜价格波动对经营业绩的影响[80] - 募投项目投产后，T + 3年开始每年新增折旧摊销金额超2000万元，T + 13至T + 15年降至803.91万元/年[81]