公司基本信息 - 证券代码为 300718，证券简称为长盛轴承 [1] - 公司全称为浙江长盛滑动轴承股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位及人员为德邦证券机械行业分析师杨任重 [2] - 活动时间为 2021 年 9 月 17 日 15:30—17:00 [2] - 活动地点在浙江长盛滑动轴承股份有限公司 [2] - 接待人员为董事会秘书何寅、证券投资部俞晓露 [2] 公司业务相关 竞争对手 - 主要竞争对手包括 GGB、圣戈班、Oiles、大同等国外自润滑轴承企业 [2] 技术差异 - 公司大部分产品性能可直接对标国外产品，部分产品性能略有差异 [2] 市场份额与发展空间 - 公司产品应用于汽车通用部位，新能源和传统汽车都会使用，随新能源汽车普及，在汽车行业未来发展空间广阔 [2] 业务排序 - 按未来业绩确定性及增量排序为汽车业务、工程机械业务、能源方面的业务、一般工业的业务 [2][3] 产品选购与销售 - 根据客户要求为其设计不同应用场景适用的自润滑轴承 [3] - 产品基本上是自营自销 [3] 产品高精尖体现 - 在核电行业，与上海核工程研究设计院共同研发的“蒸汽发生器支撑使用的球铰”是国家十三五重大专项课题，突破多项技术难点，指标世界前列，填补国内空白，打破国外技术垄断，实现国产化 [3]

公司基本信息 - 证券代码 300718，证券简称长盛轴承，为浙江长盛滑动轴承股份有限公司 [2] - 2021 年 9 月 16 日 10:30 - 14:00 接待西部证券、诺安基金等单位人员现场参观及特定对象调研 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书何寅、证券投资部俞晓露 [2] 产品应用情况 - 自润滑轴承产品具备轻量化、低噪音、无需给油等优点，每台乘用车运用数量超 100 件，在汽车领域应用逐步增长，新能源汽车对其需求更旺盛，随国内新能源汽车渗透率提升应用将更广泛 [2] - 产品在风电上主要应用在偏航、变桨、变速箱中，与金风科技合作开发偏航、变桨部位轴承应用项目 [2][3] 技术与产能 - 产品有技术壁垒，体现在对应不同应用领域工况要求研发材料配方及加工方法 [2] - 未来通过增加产线提升产能，后道成型加工工序采用自动设备并增加班次提升产能 [3] 财务情况 - 原材料价格上涨导致成本增加，毛利率下降 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为现场参观和特定对象调研 [2] - 参与单位及人员包括中泰证券、华夏基金等多家机构的研究员和投资经理 [2] - 时间为2021年9月2日10:00 - 14:00 [2] - 地点在浙江长盛滑动轴承股份有限公司 [2] - 上市公司接待人员有公司总经理陆晓林等 [2] 公司业务了解途径 - 参观公司厂区生产车间，了解产品生产过程、生产设备和试验检测设备 [2] 互动交流内容 营收增长相关 - 前几年营收增长低是因产能不足、产线不多，材料制备是产能瓶颈，已通过增加产线和增加班次提升产能，后续季度产能将稳步持续提升 [2] 技术差异相关 - 大部分产品性能可直接对标国外产品，部分产品性能略有差异 [2] 高性能聚合物相关 - 控股子公司长盛新材料公司未来深耕高性能聚合物产品研发与应用开发 [3] - 高性能聚合物团队约有10 - 13人 [3] 市场份额相关 - 公司产品应用于汽车通用部位，新能源汽车普及使公司产品在汽车行业未来发展空间广阔 [3] 合作情况相关 - 与金风科技合作开发偏航、变桨部位轴承应用项目 [3] - 与海天塑机集团签署战略合作协议，拟在注塑机领域提升双方核心竞争力 [3]

活动基本信息 - 活动类别为现场参观和特定对象调研 [2] - 参与人员有分析师刘俊奇、兴业证券分析师胡隽颖等 [2] - 活动时间为2021年8月24日14:30 - 17:00和8月25日10:00 - 12:00 [2] - 活动地点在浙江长盛滑动轴承股份有限公司 [2] - 上市公司接待人员为公司董事会秘书何寅、证券部俞晓露 [2] 活动内容 参观公司 - 参观产品展区，了解产品具体应用，对公司业务、行业及竞争格局有一定认识 [2] 互动交流 产品与产能 - 公司产品非标准化程度高，以前自润滑板材制备是产能瓶颈，已增加产线提升产能，后道成型加工工序自动化程度高，产能充足 [2] - 上市公司主要产品及产能在母公司，子公司产品是补充 [3] 毛利率 - 原材料价格上涨致成本增加、毛利率下降，公司有调价机制但实际操作滞后，长期看原材料价格大幅波动不影响利润 [2] 产品应用 - 滑动轴承适用于低速高载荷、低速低载荷场景，可替代传统轴承 [3] - 公司产品部分大客户已开始小批量供应挖掘机机身部件 [3] 研发投入 - 公司研发投入主要用于研发新材料，需跨学科知识背景和复合型人才，非标准化程度高，需反复试验积累经验，融合学科知识与实际研发是难点 [3] 营收增长 - 2020年下半年各领域营收均增长，原因是释放产能、突破自润滑板材制备瓶颈、加强自动化能力、提高产品稳定性 [3] 市场拓展 - 公司在工程机械领域供货挖掘机底盘部件，未来将研发工程机械其他部件应用，扩大产品品类 [3]

公司基本信息 - 证券代码 300718，证券简称长盛轴承，为浙江长盛滑动轴承股份有限公司 [2] - 2021 年 7 月 8 日 10:30 - 14:30 进行特定对象调研及现场参观活动，参与单位包括华安基金、兴业基金等，公司接待人员有总经理陆晓林等 [2] 业务增长点 工程机械 - 目前产品主要应用于挖掘机底盘衬套部分，未来增长点向液压驱动、油缸、工作装置方向发展，已逐步交付，单机价值量有提升，增量供应工程机械头部企业 [2] 汽车 - 全球汽车行业自润滑轴承市场空间超 100 亿，公司目前仅约 2 亿，市占率低；新能源汽车带动自润滑轴承及同类产品渗透率提升，行业法规提升自润滑产品应用空间；商用车、乘用车提份额和开发新产品同步进行；汽车行业增速比其他行业快，完全放量需 2 - 3 年，呈前低后高增长形态 [2] 风电 - 变桨变速箱里的滑动轴承替代滚动轴承验证可行，能否完成取决于主机厂对新技术接受程度 [3] 工程塑料类产品 - 光伏产品竞争力强，市占率提升空间大；汽车行业转向及相关塑料结构件，国内转向类客户已应用产品，未来向国外转向客户渗透及提升份额 [3] 高性能聚合物及相关产品 - 分为工程塑料、含氟聚合物两块；含氟聚合物应用于膜材料，如电子膜、化工特殊性能膜及部分特殊零部件；工程塑料由子公司长盛塑料产品覆盖 [3][4] 技术与市场突破原因 技术突破原因 - 材料研发全面，自润滑轴承品类覆盖率高 [3] - 产业装备先进性及自动化程度提高，效率提升 [3] - 应用端产品开发经验丰富 [3] 下游市场突破原因 - 疫情及国际形势使客户加快进口产品国产化进度，促进项目、产品验证 [3] - 产线自动化、装备升级使品质稳定提升，符合下游头部客户质量管理要求 [3] - 下游头部企业供应链整合趋势明确，利于优势供应商提升市占率 [3] 公司其他情况 人才引进计划 - 未来 3 年引进研发和工程技术类人员 50 人，形成创新意识强、产品应用开发经验丰富的团队 [4] 股票减持计划 - 已实施完毕并披露相关内容 [4] 外延并购计划 - 目前采用合资经营形式，未来聚焦并购产业或技术关联企业，做好主业 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 300718，证券简称为长盛轴承，全称为浙江长盛滑动轴承股份有限公司 [2] - 2021 年 10 月 26 日 10:00 - 11:00 接待投资者，接待人员有董事会秘书何寅、财务部部长邱万洪、证券投资部俞晓露 [2] 产品价格与政策影响 - 提价措施随原材料价格变动持续落实，提价幅度一定程度覆盖原材料涨幅，三季度末部分重要客户接受调价 [2] - 限电政策对公司无重大影响，对部分小规模供应商有一定影响，对下游客户影响视当地政策情况 [2] 订单情况 - 国外工程机械订单情况较好，汽车行业订单受缺芯影响略低迷 [2] 业绩前景 - 明后年工程机械行业平稳增长，公司会加大新品类开发力度 [3] - 明年汽车行业“缺芯”状况或缓解，迎来恢复期，公司将调整产品结构 [3] 与三一集团合作 - 公司已成为三一集团“卓越同行”项目首家授牌供应商，目前供应挖掘机底盘自润滑轴承比例较高 [3] - 未来合作方向是挖掘机液压部件、工作装置的自润滑轴承，已展开多品类项目开发合作 [3] 海外业务竞争优势 - 产品线丰富，产品覆盖多数自润滑轴承，下游应用行业广泛，可满足一站式采购需求 [3] - 产品自动化程度高，自主设计开发部分加工线，引进德国进口成型设备，提高加工精度和适用领域 [3] - 应用端开发经验丰富，能根据不同工况设计专用试验台架，收集大量试验数据并提供不同设计 [3] - 减摩技术和高分子聚合物应用延伸，开发非轴承类零部件，拓展应用领域，考虑向多工况拓展 [3]

公司基本信息 - 证券代码 300718，证券简称长盛轴承，为浙江长盛滑动轴承股份有限公司 [2] - 2022 年 2 月 21 日 13:00 - 16:00 进行特定对象调研和现场参观，参与单位有银华基金、浙商证券等，上市公司接待人员为董事会秘书何寅、证券投资部俞晓露 [2] 研发人员情况 - 研发人员 80 人左右，核心人员 10 - 13 人 [2] 对摩件情况 - 2020 年底设立安徽长盛精密机械有限公司生产轴、端盖、高性能自润钢套等精密部件 [2] - 对摩件价值量是工程机械轴承产品的数倍，利润率比工程机械轴承产品略低 [2] 工程机械行业情况 - 目前产品主要应用在挖掘机底盘行走系统，未来增长点往液压驱动、油缸、工作装置等方向发展，已逐步交付，单机价值量会提升，新增产品品类主要供应给工程机械头部企业 [2] 商用车产品情况 - 商用车产品单车价值量在 1000 元左右 [2] 新能源行业情况 - 新能源行业包括核电及可再生能源光伏、光热、风能、水电等 [3] - 公司是我国三代核电自主化型号“国和一号”（CAP1400）蒸汽发生器、稳压器支撑用球铰和反应堆压力容器支撑用减摩板等部件（60 年免维护、高负载）的国内独家供应商 [3] - 公司产品在光伏行业的减速机、推杆部件、光热设备支架渗透率较高 [3] - 风电行业，公司产品正在风电企业进行验证中 [3]

公司基本信息 - 证券代码 300718，证券简称长盛轴承，为浙江长盛滑动轴承股份有限公司 [2] - 投资者关系活动时间为 2022 年 7 月 12、13 日，地点在该公司 [2] - 接待人员有董事会秘书何寅、证券事务代表俞晓露 [2] 下游行业情况 - 下游主要为工程机械与汽车行业，国内工程机械业务因行业景气度略有下滑，但海外订单好维持了营收；国内汽车行业因疫情低迷，海外业务保持增长，预计下半年行业或迎恢复期，公司将拓展业务增加份额 [2] 风电行业情况 - 风电领域产品处于测试验证及方案沟通阶段，未来滑动轴承替代滚动轴承或成趋势，因 2022 年风电项目补贴退坡等因素使主机厂成本压力提升，自润滑滑动轴承可降低成本、减少维护投入、提高效益 [3] - 风电行业中滑动轴承成本为滚动轴承的 70%，优势是维护保养方便、降低维护成本、缩短停机时间、提高风机利用率，还可能因体积重量缩减重新设计风机进一步降本 [3] - 生产风电大型化滑动轴承对设备有要求，公司会进行技术开发及储备，但开发有难度，不排除不顺利的可能 [3] 公司经营相关 - 铜在产品成本中价值量占比最大，铜价下降对毛利率提升有帮助 [3] - 股权激励业绩考核目标与经营规划一致，目标是增加公司体量、提高市场份额，也会通过产品结构调整及内部改进提升利润 [3] - 若原材料价格下降、疫情稳定控制，公司期望毛利率回到去年一、二季度水平 [4] - 一季度受原材料价格、下游需求波动、疫情等因素综合影响，原材料价格下降但工程机械行业受疫情影响，毛利率有较小回升，公司将专注主业实现营收稳定增长回报股东 [4] 其他业务情况 - 公司逐步接触核电客户，核电增长与国家政策相关，公司关注政策动态布局核电产品 [4] - 公司产品可应用于汽车多领域，新能源车方向产品主要用于减震器等，产品优势满足新能源车舒适性、安全性要求，随着新能源车比例升高，公司期望应用到更多新能源车中 [4]

公司基本信息 - 证券代码 300718，证券简称长盛轴承 [1] - 公司名称为浙江长盛滑动轴承股份有限公司 [2] - 2022 年 9 月 22 日进行特定对象调研，参与单位包括华夏基金、浙商基金等多家机构 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书何寅、证券事务代表俞晓露、财务部长邱万洪 [2] 行业业绩展望 - 国内工程机械行业受宏观经济和基建推进影响，公司海外工程机械订单较好，预计下半年业绩略好于上半年 [3] - 上半年国内汽车行业受疫情影响低迷，下半年主机厂可能释放较多订单，公司海外汽车业务稳定，下半年汽车行业业绩将持续向好 [3] 行业竞争格局 - 汽车行业公司产品主要替代进口产品，目前汽车中进口产品应用比例较高，公司未来替代空间大 [3] - 工程机械行业竞争对手以国内厂商为主，公司在该行业营收相对稳定 [3] 生产相关情况 - 生产风电轴承的产线部分需开发，部分可与汽车类产品生产线共用 [3] - 滚动轴承厂商切入生产滑动轴承较困难，滑动轴承非标准化程度高，公司产品技术壁垒体现在对应不同工况研发材料配方及加工方法 [3] 风电滑动轴承进展 - 公司有两种应用于齿轮箱的产品正在进行 1 - 2 个月的内部台架测试，完成后进入主机厂系统级验证、挂机测试阶段 [3] - 主轴轴承已完成材料验证，偏航变桨轴承正处于开发过程中 [3] 产品适用情况 - 齿轮箱中测试的一种产品适用于主流功率风机，另一种适用于小功率风机后装需求，产品可在双馈和半直驱机型中应用，但需配合主机厂设计 [4] 台架测试选择原因 - 风机主机厂对小兆瓦机型技术更成熟、参数更充足，若测试数据理想，主机厂更愿替换大兆瓦机型中滚动轴承，且小兆瓦风机后市场用滑动轴承可降低维护成本 [4] 产品竞争优势 - 公司风电滑动轴承采用高分子材料方案，可在风机反复起停、油膜未形成时起到润滑及保护作用，公司在高分子材料研究领域有十几年经验和实验数据积累 [4]

公司基本信息 - 证券代码 300718，证券简称长盛轴承，为浙江长盛滑动轴承股份有限公司 [2] - 2022 年 10 月 25 日，中泰证券等组织第三季度报告交流会，地点在公司，接待人员有董事会秘书何寅和证券事务代表俞晓露 [2] 毛利率相关 - 公司毛利率复苏，原因一是产品结构改善，提升汽车类产品销售占比；二是原材料价格下降，降低产品成本 [2] 定价策略 - 汽车行业按签订单时合同定价，每年降价 2 - 3%；工程机械行业根据原材料价格调整产品价格 [2] 工程机械业务 - 工程机械类产品第三季度出口同比、环比下降，国内销售同比环比皆增长 [2] - 提升工程机械轴承份额方法：开发新重要客户如徐工，开发新产品并在臂架等部位应用 [2][3] - 国内主要竞争对手有双飞股份、中达轴承及嘉善周边小工厂，公司优势是产品稳定性好、产能弹性更强 [3] - 工程机械业务未来维持稳定小幅度营业收入增长，产能利用率 70% 左右 [3] 汽车业务 - 汽车滑动轴承客户以全球头部汽车一级供应商为主，大部分开发完成，小部分持续开发，未来增加业务开发力度 [3] - 汽车业务预期每年营业收入增长 30% 左右，产能利用率 50% - 60% [3] 风电业务 - 单 GW 计算，滚动轴承市场空间 2.6 亿，滑动轴承市场空间 1.5 亿，其中主轴轴承 6 - 7 千万，齿轮箱 4 - 5 千万，偏航变桨轴承 2 - 3 千万 [3] - 齿轮箱滑动轴承替换进度最快，主轴轴承完成材料验证，偏航变桨轴承处于开发中 [3] - 风电轴承量产毛利率约 30% - 40%，产能放量时间根据客户需求确定，产能准备周期约 3 - 4 个月 [3] - 生产风电滑动轴承设备有一定要求，国产设备基本可满足，产品测试试验有要求 [3]