北京市中伦律师事务所 关于拉卡拉支付股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见书 致：拉卡拉支付股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》等相关法律、法 规和规范性文件及《拉卡拉支付股份有限公司章程》（以下简称"公司章程"） 的规定，北京市中伦律师事务所（以下简称"本所"）接受拉卡拉支付股份有限 公司（以下简称"公司"）委托，对公司 2023 年年度股东大会（以下简称"本 次股东大会"）的相关事项进行见证并出具法律意见。 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司提供的相关文件，该等文件包括 但不限于： 1. 现行有效的公司章程； 2. 公司刊登在深圳证券交易所网站（http://www.szse.cn）的公司董事会关于 召开本次股东大会的通知； 3. 公司本次股东大会的相关会议文件。 本法律意见书仅供公司为本次股东大会之目的使用，本所律师同意将本法律 意见书随同公司本次股东大会决议及其他信息披露资料一并公告。 - 1 - 法律意见书 本所律师根据相关法律法规的要求，按照律师行业公认的业务标准、道德规 范和勤勉尽责精神，对公司本次股东大会的相关法律问题出具如下意见： （二）出席现场 ...

业绩相关 - 2024年5月28日召开2023年度股东大会，通过回购注销部分限制性股票及减资议案[2] 数据相关 - 拟回购注销限制性股票1193.75万股[3] - 回购注销后注册资本由800,020,000.00元减为788,082,500.00元[3] 其他事项 - 债权人45日内可要求清偿债务或提供担保[4] - 债权申报时间为2024年5月29日至7月12日[6]

证券代码：300773 证券简称：拉卡拉 公告编号：2024-020 拉卡拉支付股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、特别提示 1.本次股东大会不涉及出现否决议案的情形。 2.本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过决议的情形。 3.本次股东大会已审议通过《关于减少注册资本暨修订<公司章程>的议案》， 公司注册资本变更需经中国人民银行批准后方能生效并实施。 二、会议召开情况 （一）会议召开时间 （1）现场会议：2024年5月28日（星期二）下午2:30 （2）通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2024 年 5 月 28 日上午 9:15-9:25、9:30-11:30 和下午 1:00-3:00；通过深圳证券交易所互联 网投票系统进行投票的具体时间为：2024 年 5 月 28 日上午 9:15 至下午 3:00 期 间的任意时间。 （二）现场会议召开地点：北京市海淀区北清路中关村壹号D1座拉卡拉支 付股份有限公司六楼会议室 （三）会议召集人：拉卡拉支付股份有限公司董事会 （四）投 ...

证券代码： 300773 证券简称：拉卡拉 公告编号：2024-019 拉卡拉支付股份有限公司 关于举办 2023 年年度暨 2024 年第一季度 网上业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 拉卡拉支付股份有限公司（以下简称"公司"）已于2024年4月22日在巨潮资讯网披露 了《2023年年度报告》《2023年度报告摘要》以及《2024年第一季度报告》，为了让广大投 资者进一步了解公司经营情况，公司定于2024年5月9日（星期四）下午15:30至17:30在全景 网举办2023年年度暨2024年第一季度业绩说明会，本次业绩说明会将采用网络远程的方式举 行，投资者可登录全景网"投资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net）参与本次业绩说 明会。 出席本次业绩说明会的人员有：公司董事兼总经理王国强先生，公司独立董事蔡曙涛女 士，公司副总经理、董事会秘书朱国海先生，公司财务总监周钢先生（如有特殊情况，参与 人员会有调整）。 为充分尊重投资者、提升交流的针对性，现就公司本次业绩说明会提前向投资者公开征 集问题，广泛听取投资者的意 ...

报告公司投资评级 - 公司评级为增持，当前价格 14.15 元，合理价值 17.1 元，前次评级为增持，报告日期为 2024-04-24 [12] 报告的核心观点 - 数字支付实现稳步增长，2023 年底支付业务收入 51.8 亿元，同比增长 13.1%；24Q1 支付业务收入 13.0 亿元，同比增长 2%，扫码交易持续大幅增长且支付整体净费率有所提高 [11] - 持续加强产品创新和升级，23 年研发支出 2.5 亿元，24Q1 研发支出 0.6 亿元，同比增长 15.0%，收入占比 4.2%，面向行业客户提供综合解决方案，外卡业务覆盖范围扩大且交易规模增长近 8 倍，跨境支付交易金额和服务商户数量均有增长 [11] - 行业量价齐升和出清趋势有望支撑估值，24 年实现归母净利润 7.2 亿元，EPS 0.9 元/股，考虑费率调增和扫码交易快速增长，给予公司 24 年合理估值 PE 为 19 倍，对应合理价值 17.1 元/股 [11][26] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2023 年全年实现营收 59.3 亿元，同比增长 10.6%，归母净利 4.6 亿元，同比增长 131.9%，扣非的归母净利润 5.7 亿元，同比增长 572.1%；24 年 Q1 实现营收 14.9 亿元，同比下降 1.7%，归母净利 2.1 亿元，同比下降 19.2%，扣非归母净利 2.3 亿元，同比增长 22.7%，环比增长 159.3% [30] - 预计 2024 - 2026 年营业收入分别为 62.41 亿元、66.95 亿元、72.48 亿元，增长率分别为 5.1%、7.3%、8.3%；归母净利润分别为 7.22 亿元、8.98 亿元、11.50 亿元，增长率分别为 57.9%、24.2%、28.1% [29][31] 业务情况 - 支付业务方面，24Q1 扫码交易金额 0.4 万亿元，同比增长 43%，扫码交易金额整体占比由 2023 年底的 27%提升至 32%，2023 年底整体支付净费率水平较 2022 年提高了 1 个基点，24Q1 手续费收入同比增长 6% [11] - 产品创新和升级方面，面向 50 多个细分行业的千余家客户提供 “支付 + 科技 + 金融” 综合解决方案，外卡业务已覆盖至全国主要大中城市和重点旅游景区，外卡交易规模同比增长近 8 倍，2023 年跨境支付交易金额达 431 亿元，累计服务跨境商户突破 7 万家，同比增长 108% [11]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 数字支付业务表现良好 - 2023年公司数字支付业务收入51.8亿元,同比增长13%,毛利率为26.3%,同比提高6pct [1] - 主要源于:(1)扫码交易金额同比增长31%,占整体交易金额比例提升至27%;(2)公司"支付+"产品与服务提升支付综合收益能力,整体支付净费率水平较去年提高1个基点 [1] - 2024年Q1,公司支付业务收入12.99亿元,同比增长2%,其中手续费收入同比增长6%,一是扫码交易金额3489亿元,同比增长43%,占比提升至32%;二是受益于扫码交易规模与占比持续提升以及部分产品费率调整,支付整体净费率有所提高 [1] 第三方支付市场恢复增长,产业格局优化 - 第三方支付行业伴随国内消费重启增长,2023年12月末,银行卡消费总金额136.00万亿元,同比增长4.5%;非银行支付机构处理网络支付金额340.25万亿元,同比增长11.46% [2] - 2023年,国务院正式出台《非银行支付机构监督管理条例》,支付产业的规范化发展进一步夯实,未来支付市场供求态势和支付机构价格竞争有望走向新的平衡,部分中小机构将退出市场 [2] - 2024年2月,国务院发布《关于进一步优化支付服务,提升支付便利性的意见》,国内各类支付方式有望迎来更加公平的竞争环境,产业格局有望进一步优化 [2] 财务预测与估值 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为65.95/72.81/80.44亿元,同比增速分别为11.14%/10.40%/10.48% [2] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为8.88/10.32/11.97亿元,同比增速分别为94.08%/16.17%/16.01%,EPS分别为1.11/1.29/1.50元/股,3年CAGR为37.78% [2] - 参照可比公司估值,给予公司2024年18倍PE,目标价19.99元 [2]

报告公司投资评级 - 报告维持"增持"评级,目标价28.70元,对应2024年25xP/E。[1] 报告的核心观点 - 竞争格局改善下,公司支付市占率提升,收单净费率提升,推动业绩增长;业绩修复后公司有望恢复高分红。[1] - 2023年营收/归母净利润/扣非净利润59.34/4.58/5.69亿元,同比10.60%/131.85%/572.12%,低于预期;2024Q1营收/归母净利润/扣非净利润14.94/2.08/2.29亿元,同比-1.74%/-19.20%/22.71%,符合预期。[1] - 调整2024-2026年EPS为1.16/1.49/1.82元。[1] - 2023Q4归母净利润-1.6亿元,单季度利润为负主因公司投资亏损,单季度投资收益(含公允价值变动收益)亏损2.58亿元,主营业务保持稳健,收单净费率提升至0.1148%。[1] - 2024Q1扣非净利润同比+23%,业绩增长主因竞争格局改善下,公司扫码占比提升,叠加部分产品调价,推动收单净费率提升至0.1184%,同时支付毛利率从2023的28.35%提升至34.04%,推动业绩增长。[1] - 公司2023年分红4亿元,分红比例87%超预期,公司上市初期分红比例一直稳定在80%以上,后因业绩原因未分红,随着当前业绩持续增长,公司有望恢复持续高分红回馈投资者。[1] 财务数据总结 - 2022年营业收入5,366百万元,同比下降19%;2023年营业收入5,934百万元,同比增长10.6%;2024年预计营业收入6,786百万元,同比增长14.3%。[2] - 2022年净利润-1,437百万元,2023年净利润458百万元,同比增长131.8%;2024年预计净利润930百万元,同比增长103.1%。[2] - 2022年毛利率23.1%,2023年毛利率28.4%,2024年预计毛利率34.3%。[2] - 2022年EBIT率3.7%,2023年EBIT率9.0%,2024年预计EBIT率16.0%。[2] - 2022年净资产收益率-42.9%,2023年净资产收益率13.4%,2024年预计净资产收益率26.3%。[2] - 2022年总资产收益率-13.8%,2023年总资产收益率8.1%,2024年预计总资产收益率11.6%。[2] - 2022年投入资本回报率5.0%,2023年投入资本回报率12.5%,2024年预计投入资本回报率23.9%。[2]

业绩总结 - 公司23年营收达到59.3亿元，同比增长10.6%[1] - 公司23年度拟现金分红0.5元/股，1Q24营收14.9亿，同比下降1.7%[1] - 公司23年GPV增速较快，扫码交易金额同比增长31%[2] - 公司23年支付业务毛利率同比提升6.1%[2] - 预计公司24-26年归母净利分别为6.3/7.5/8.8亿元，对应PE为17.3/14.4/12.3X[3] 未来展望 - 2026年主营业务收入预计为713.4亿元，增长率为5.6%[4] - 2026年毛利预计为229.1亿元，占销售收入的32.1%[4] - 2026年净利润预计为88.3亿元，净利率为12.4%[4] - 2026年每股收益预计为1.103元[4] - 2026年资产总计预计为1374.4亿元，较2025年增长7.19%[4] 其他新策略 - 报告内容基于公开资料或实地调研资料，不保证信息准确性和完整性[8] - 报告仅供高风险评级投资者使用，不考虑个别客户特殊状况，不构成特定证券或金融工具的建议[9] - 国金证券联系方式包括电话和邮箱，地址分布在上海、北京和深圳[10]

业绩总结 - 拉卡拉2023年营收达到59.4亿元，同比增长10.1%[1] - 2024Q1公司营收为15亿元，同比-2%[1] - 2023/2024Q1支付手续费收入分别为51.8/12.9亿元，同比+13%/+6%[1] - 2023年商户科技收入为3.5亿元，同比+1.5%[1] - 2024年预测营业收入为6992万元，YOY增长17.7%[2] 用户数据 - 2023/2024Q1公司GPV分别为4.5/1.1万亿[1] 未来展望 - 预测2026年EPS为1.59元，P/E为8.5倍[2] - 预计2026年每股收益将达到1.6元，较2022年增长了约188.9%[3] 新产品和新技术研发 - 2023年商户科技收入为3.5亿元，同比+1.5%[1] 市场扩张和并购 - 公司资产总计在2026年预计将达到155亿元[3] 其他新策略 - 本报告提供的信息仅供开源证券的机构或个人客户使用，不保证信息的准确性或完整性[12][13] - 客户在参考本报告时应注意本公司可能存在的利益冲突，不应将本报告作为唯一投资决策因素[13] - 开源证券可能参与或持有本报告涉及的证券交易，并可能与相关公司存在业务关系[15]

拉卡拉支付股份有限公司 2023 年度监事会工作报告 2023 年，拉卡拉支付股份有限公司（以下简称"公司"）监事会严格按照 《公司法》《证券法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业 板上市公司规范运作》等法律法规以及《公司章程》《公司监事会议事规则》等 规章制度的规定，本着对全体股东负责的精神，认真地履行了自身的职责，依法 独立行使职权，紧密围绕完善公司治理结构、促进公司依法规范运作的核心任务 开展了各项工作，对公司的经营管理以及董事、管理层履职情况进行了有效监督， 充分发挥了监事会在上市公司治理结构中的重要作用，切实维护了公司、股东及 广大员工的利益。公司监事会 2023 年度工作情况如下： 一、2023 年度公司监事会工作情况 报告期内，公司共召开了 7 次监事会，具体如下： | 序 | 召开时间 | 会议届次 | 审议事项 | | --- | --- | --- | --- | | 号 | | | | | 1 | 2023/1/16 | 第三届监事会第七次会议 | 关于收购简链科技股权暨关联交易的议案 | | 2 | 2023/4/27 | 第三届监事会第八次会议 | | | | | ...