证券代码：300773 证券简称：拉卡拉 公告编号：2025-069 为优化公司资产结构，提高资产运营效率，公司于 2025 年 11 月 5 日召开了 第四届董事会第十次会议审议通过了《关于审议授权处置公司资产的议案》，授 权管理层根据公司经营与市场状况，择机出售长期股权投资项下的已流通的上市 公司股票资产，授权范围包括但不限于交易方式、时机、价格、数量等的选择和 确定。本次授权有效期为董事会审议通过之日起至董事会对上述事项作出新的决 议为止。 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》及《公司章程》的相关规定， 如后续相关交易超过董事会决策权限，公司将另行召开股东会进行审议。本次处 置资产事项不构成关联交易，亦不构成重大资产重组。 本次授权不存在损害公司及全体股东特别是中小股东利益的情形。本次拟处 置资产的投资收益受成交数量及市场价格影响，存在不确定性，公司将根据《企 业会计准则》等有关规定进行会计处理，实际影响以注册会计师审计后的财务数 据为准。 特此公告。 拉卡拉支付股份有限公司董事会 2025 年 11 月 6 日 1 拉卡拉支付股份有限公司 关于授权处置公司资产的公告 本公司及董事会全体成员保证信息 ...

公司业务与技术储备 - 公司在量子科技方面暂无相关技术储备 [2] 行业政策背景 - 量子科技被列为十五五规划中的国家级发展战略 [2] - 量子科技主要应用于金融科技加密领域 [2] 公司市场地位 - 公司是支付行业龙头企业 [2]

港股上市申请 - 公司向港交所递交主板上市申请，若成功将实现"A+H"股上市格局 [1] - 赴港IPO主要目的是推进国际化战略，构建双循环格局，打造国际资本平台，加快数字货币跨境应用 [1] - 募资将用于加速海外牌照布局、扩张国际市场、增强技术能力及战略投资收购 [1] 公司背景与股权结构 - 公司前身为2005年成立的乾坤时代，2009年采纳"拉卡拉"品牌，2011年获支付业务许可证，2019年4月登陆深交所，为A股"支付第一股" [1] - 联想控股为单一最大股东，持有约23.54%股份 [1] 股东减持情况 - 创始人孙陶然之弟孙浩然减持计划完毕，通过集中竞价减持788万股（占1%）及大宗交易减持1139万股（占1.45%），减持均价23.4元/股，套现近5亿元，减持后不再持股 [2] - 股东联想控股计划在三个月内减持不超过2364.24万股，占总股本比例不超过3% [4] - 联想控股自2019年持股28.24%多次减持，至2025年6月底已降至26.54% [4] 市场地位与规模 - 2024年中国数字支付市场总支付额约331.7万亿元，独立数字支付服务提供者占45.7万亿元 [3] - 公司2024年总支付额超4万亿元，在独立数字支付服务提供者中市场份额9.4%，细分领域排名第一 [3] 财务业绩表现 - 2019-2021年营业收入由48.99亿元增长至65.96亿元，归母净利润由8.06亿元增长至10.83亿元 [5] - 2022年"跳码"事件后，2022-2024年归母净利润分别为-14.38亿元、4.58亿元和3.51亿元 [5] - 今年前三季度营业收入40.68亿元，同比下降7.32%，归属母公司股东净利润3.39亿元，同比下降33.90% [5] - 第三季度单季营业收入14.17亿元，同比增长0.72%，归属母公司股东净利润1.10亿元，同比增长17.46% [6] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额2.90亿元，同比下降63.32% [6] 业务构成与交易数据 - 前三季度境内综合收单及跨境支付交易总额2.99万亿元 [7] - 扫码交易金额1.04万亿元，同比增长3.50%，连续两季度同比环比增长 [7] - 银行卡交易金额1.88万亿元，同比下降13.72%，降幅低于行业水平 [7] - 跨境支付金额602亿元，同比增长77.56% [7] - 基金支付业务前三季度交易金额0.52万亿元 [7] 业务转型与盈利能力 - 公司正从传统支付业务向综合金融科技服务转型，定位为"亚洲领先的数字支付服务及数字商业解决方案提供商" [9] - 数字支付服务毛利率较低，2022-2024年分别为20.2%、26.3%、27.2% [7] - 数字商业解决方案毛利率较高，2022-2024年分别为63.7%、64.8%、89.4% [7] 合规与运营风险 - 自2019年上市以来几乎年年发生合规问题，2022-2024年多次违规，罚款金额合计超1600万元 [8] - 黑猫投诉平台相关投诉量超10万条，用户指责存在乱扣款、费率不透明等问题 [8]

股价与交易表现 - 11月5日盘中股价下跌2.03%至23.19元/股，成交额1.65亿元，换手率0.96%，总市值182.76亿元 [1] - 当日主力资金净流出2519.20万元，特大单净卖出392.01万元（买入538.91万元，卖出930.92万元），大单净卖出2127.18万元（买入2382.83万元，卖出4510.01万元） [1] - 今年以来股价累计上涨34.05%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌5.92%，近20日下跌3.94%，近60日下跌10.77% [1] - 今年以来公司已3次登上龙虎榜，最近一次为6月17日 [1] 公司基本情况 - 公司全称为拉卡拉支付股份有限公司，成立于2005年1月6日，于2019年4月25日上市 [1] - 公司主营业务为实体小微企业提供收单服务和个人用户提供个人支付服务，并基于第三方支付运营经验提供增值服务，支付业务收入占比100.00% [1] - 所属申万行业为非银金融-多元金融-金融信息服务，概念板块包括互联金融、跨境电商、社区团购、跨境支付、电子支付等 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为10.44万户，较上期减少26.11%，人均流通股7038股，较上期增加35.37% [2] - 十大流通股东中，华宝中证金融科技主题ETF（159851）持股923.18万股，较上期增加446.12万股；香港中央结算有限公司持股747.64万股，较上期增加183.67万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）持股504.71万股，较上期减少6.65万股；广发价值优势混合（008297）退出十大流通股东 [3] 财务业绩表现 - 2025年1-9月实现营业收入40.70亿元，同比减少7.33%；归母净利润3.39亿元，同比减少33.90% [2] 分红记录 - A股上市后累计派现26.15亿元，近三年累计派现10.35亿元 [3]

上市进程与募资用途 - 公司正式向港交所主板递交上市申请 开启"A+H"上市之路 [1] - 此次在港交所二次上市的募资将主要用于加速牌照布局 扩张海外市场 增强技术能力以及用于战略投资及收购 [1] 财务业绩表现 - 公司归母净利润从2020年的9.31亿元波动至2024年的3.51亿元 其中2022年录得亏损14.38亿元 [2] - 2024年三季度营业收入为40.7亿元 同比下降7.33% 归属母净利润为3.39亿元 同比下降33.9% [2] - 2022年至2024年以及2025年上半年 公司数字商业解决方案收入分别为2.85亿元 2.77亿元 2.43亿元 1.31亿元 占总收入比例从5.3%降至4.9% [5] - 数字支付服务长期在公司营收中占比超过80% [6] - 被归类为"其他"的收入（来自终端机销售和保理服务）占总收入比例从2022年的9.2%降至2025年上半年的5.8% [6] 合规与监管问题 - 公司自2019年上市以来几乎年年发生合规问题 [3] - 2019年 公司旗下的考拉征信因非法提供查询返照9800余万次并获利3800余万元被查处 后于2020年11月主动注销企业征信业务经营备案 [3] - 2021年 公司因违反外包管理规定等行为被中国人民银行警告 没收违法所得9.4224万元 并处罚款350万元 [3] - 2023年 公司卷入"跳码"风波 需退还金额高达13.78亿元 同年因未履行客户身份识别义务等行为被罚款875.4万元 [3] - 2024年9月 公司因未严格落实商户实名制要求等行为被罚款406万元 其河北分公司于10月因违反支付服务管理规定被罚款3万元 [3] - 2025年7月 公司被曝出个人可冒充商户开通POS机用于信用卡违规套现 其江苏分公司于9月因违反收单业务管理规定被没收违法所得6.1万元并罚款25万元 [4] 战略转型与业务构成 - 公司正尝试从传统支付业务向综合金融科技服务转型 定位为"亚洲领先的数字支付服务及数字商业解决方案提供商" [5] - 公司收入主要由数字支付服务 数字商业解决方案和"其他"三大部分组成 [5]

上市申请与市场地位 - 公司于10月17日向港交所递交H股上市申请，若成功将实现"A+H"股上市格局 [4] - 公司深耕数字支付领域20年，凭借商户收单及企业支付服务，在国内独立数字支付服务提供商中排名第一 [4] - 根据弗若斯特沙利文数据，2024年中国独立数字支付市场总支付额为45.7万亿元，公司总支付额超过4万亿元，市场份额为9.4% [6] 财务业绩表现 - 公司2023年收入为59.28亿元，同比增长10.6%，但2024年收入下降至57.54亿元 [7] - 2025年上半年营业收入为26.47亿元，同比下降11.2%，前三季度营业总收入为40.7亿元，同比下降7.33% [7] - 净利润波动显著，2022年至2024年分别为-14.38亿元、4.57亿元、3.51亿元，2025年上半年归母净利润为2.29亿元，同比下降45% [13] - 整体毛利率从2022年的22.8%提升至2024年的29.9%，但2025年上半年毛利率同比下降至24.8% [9][10] 业务结构分析 - 数字支付服务是核心收入来源，2022年至2024年收入占比均接近九成 [13][16] - 数字支付服务中，境内业务占绝对主导，2025年上半年占比为98.4% [17] - 境内支付业务中，银行卡支付占比从2022年的79.4%下降至2025年上半年的55.0%，扫码支付占比同期从20.1%上升至27.8% [17] - 数字商业解决方案业务毛利率极高，2024年达到89.4%，但收入贡献较小 [10][15] 资金状况与股东动向 - 公司除2023年外，2022年、2024年及2025年上半年均录得流动负债净额，分别为5.13亿元、6335万元及4.33亿元 [19][20] - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为1.4亿元，同比下降79% [21] - 重要股东联想控股在2025年7月至9月累计减持公司股份2364万股，减持比例为3% [21] - 原第三大股东孙浩然减持1927万股，减持比例为2.45%，减持后不再持有公司股份 [21] 行业环境与转型策略 - 2024年5月《非银行支付机构监督管理条例》施行，行业合规压力增大，竞争加剧 [22] - 公司面临支付宝、微信支付在C端市场的垄断，以及银联商务、抖音支付、美团支付等在B端市场的竞争 [23] - 公司将转型方向聚焦于"出海"与"平台化"运营，计划将募资用于扩张海外市场、增强技术能力及战略投资 [23] - 跨境支付业务是发展重点，截至2025年上半年，跨境支付客户超16万家，同比增长70.4%，总支付额达371亿元，同比增长73.5% [23] - 尽管跨境业务增长迅速，但其在总支付额中占比仍小，2025年上半年仅为1.6% [25]

板块整体表现 - 10月31日多元金融板块整体上涨0.21%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.81%，深证成指下跌1.14% [1] - 板块内个股表现分化，领涨股为*ST熊猫，涨幅达4.99% [1] - 从资金流向看，板块主力资金净流出2.96亿元，游资资金净流出5910.27万元，但散户资金净流入3.55亿元 [2] 领涨个股表现 - *ST熊猫收盘价9.46元，涨幅4.99%，成交量7.35万手，成交额6829.80万元 [1] - 海南华铁涨幅3.57%，收盘价7.83元，成交量218.66万手，成交额17.12亿元 [1] - 江苏金租上涨2.52%，收盘价6.10元，成交量50.30万手，成交额3.03亿元 [1] - 海德股份上涨2.46%，收盘价7.50元，成交量69.63万手，成交额5.23亿元 [1] 领跌个股表现 - 渤海租赁跌幅最大，下跌2.72%，收盘价3.57元，成交量97.14万手，成交额3.49亿元 [2] - 越秀资本下跌1.46%，收盘价8.09元，成交量54.48万手，成交额4.42亿元 [2] - 国网英大下跌0.77%，收盘价6.45元，成交量133.44万手，成交额8.72亿元 [2] 个股资金流向 - 海南华铁主力资金净流入8924.52万元，主力净占比5.21%，但游资和散户资金均为净流出 [3] - 海德股份主力资金净流入3952.94万元，主力净占比7.56%，游资净流入1066.03万元 [3] - 电投产融主力资金净流入2017.48万元，主力净占比达8.29% [3] - 四川双马主力资金净流入1806.64万元，主力净占比5.63% [3]

股价表现与资金流向 - 10月31日盘中股价上涨2.05%至24.35元/股，成交额2.50亿元，换手率1.41%，总市值191.90亿元 [1] - 主力资金净流入620.75万元，特大单净买入328.05万元，大单净买入292.70万元 [1] - 公司今年以来股价上涨40.75%，近5个交易日上涨2.66%，近20日上涨1.84%，近60日下跌8.77% [1] - 今年以来公司已3次登上龙虎榜，最近一次为6月17日 [1] 公司基本情况 - 公司全称为拉卡拉支付股份有限公司，成立于2005年1月6日，于2019年4月25日上市 [1] - 公司主营业务为向实体小微企业提供收单服务、向个人用户提供个人支付服务以及第三方支付增值服务，支付业务收入占比100.00% [1] - 公司所属申万行业为非银金融-多元金融-金融信息服务，所属概念板块包括跨境电商、跨境支付、社区团购等 [2] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入40.70亿元，同比减少7.33% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为3.39亿元，同比减少33.90% [2] - A股上市后公司累计派现26.15亿元，近三年累计派现10.35亿元 [3] 股东结构变化 - 截至9月30日，公司股东户数为10.44万，较上期减少26.11% [2] - 截至9月30日，人均流通股为7038股，较上期增加35.37% [2] - 华宝中证金融科技主题ETF增持446.12万股至923.18万股，成为第四大流通股东 [3] - 香港中央结算有限公司增持183.67万股至747.64万股，为第六大流通股东 [3] - 南方中证1000ETF减持6.65万股至504.71万股，为第七大流通股东，广发价值优势混合基金退出十大流通股东 [3]

公司业绩表现 - 2022年至2024年营收分别为53.61亿元、59.28亿元、57.54亿元，期内利润分别为-14.38亿元、4.57亿元、3.51亿元 [6] - 2025年前三季度营业收入40.68亿元，同比下降7.32%，归母净利润3.39亿元，同比下降33.9% [7] - 2025年前三季度数字支付收入同比减少7.63%，经营活动现金流净额同比暴跌63%至2.9亿元 [7][8] 业务结构与发展 - 核心数字支付服务收入占比高达89%，业务结构单一 [7] - 2024年总支付额超过4.0万亿元，在独立数字支付服务提供者中市场份额为9.4%，排名第一 [4] - 为寻找第二曲线押注跨境支付，2025年前三季度跨境支付金额602亿元，同比增长77.56%，但占年总支付额比例不足2% [8] 股东减持动态 - 第三大股东孙浩然持股比例2.45%，减持完毕后将彻底退出股东名单，累计套现4.93亿元 [9] - 单一最大股东联想控股于2025年9月30日减持2364.2154万股，占总股本3%，持股比例由26.54%降至23.54%，套现约5.8亿元 [10] - 联想控股自2022年股份解禁后持续减持，持股比例从上市后的28.24%逐步下降 [10] 合规与投诉问题 - 在黑猫投诉平台累计投诉量超过10万条，内容涉及乱扣费、服务态度差、虚假宣传等 [15] - 2022年至2025年6月，因客户尽职调查及交易管理不足等问题被罚1676万元 [19] - 2024年及2025年多家分公司因违反收单业务、清算管理等规定被处罚，单笔罚款最高达406万元 [19]

多元金融板块整体表现 - 2023年10月30日多元金融板块整体下跌1.49%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.73%，深证成指下跌1.16% [1] - 板块内个股表现分化，瑞达期货以7.39%的跌幅领跌，浙江东方以6.27%的涨幅领涨 [1][2] 领涨个股表现 - 浙江东方收盘价7.12元，上涨6.27%，成交量521.16万手，成交额37.18亿元，主力资金净流入3.49亿元，主力净占比9.39% [1][3] - 国网英大收盘价6.50元，上涨3.17%，成交量251.77万手，成交额16.64亿元，主力资金净流入6542.02万元，主力净占比3.93% [1][3] - *ST熊猫收盘价9.01元，上涨1.81%，成交量6.08万手，成交额5461.29万元 [1] 领跌个股表现 - 瑞达期货收盘价23.43元，下跌7.39%，成交量21.41万手，成交额5.07亿元 [2] - 九鼎投资收盘价18.91元，下跌5.17%，成交量24.43万手，成交额4.63亿元，主力资金净流入2993.07万元，主力净占比6.46% [2][3] - 重大朗器收盘价20.65元，下跌4.84%，成交量11.95万手，成交额2.50亿元 [2] 板块资金流向 - 多元金融板块整体呈现主力资金和游资流出态势，主力资金净流出3.45亿元，游资资金净流出1.68亿元 [2] - 散户资金呈现净流入状态，净流入金额达5.13亿元 [2] - 资金流向个股分化明显，浙江东方获得主力资金净流入3.49亿元，而*ST仁东主力资金净流出415.05万元 [3]