海运情况 - 目前海运订舱情况有所好转，但海运费仍处于高位 [2] 欧洲业务 - 因疫情影响欧洲线下渠道销售，业务下滑，下半年有所回缓；德国工厂员工病假率高，出勤率降低 [2] - 公司出台相应措施，包括实施出勤激励以及开拓招聘渠道等 [3] 美洲市场 - 公司继续看好美洲市场，前瞻性的市场洞察力以及产研联动能为客户提供更多增值服务，是客户选择合作的重要原因之一 [3] 代餐产品 - 近期代餐热度下降是市场趋于理性的过程，去年市场过热，阶段性整理有利于市场健康长远发展 [3] 备案制 - 国家开放备案制对整个行业利好，公司接到很多客户的备案合作机会，客户以自己商标备案后的产品更愿意加大推广力度 [3] 新剂型爆珠 - 2021年四季度已有实质性订单执行，但金额较小，对营收影响很小 [3] 软糖产线 - 软糖产线投放按原定计划进行，预计2022年一季度投产 [3]

业务地区情况 - 北美去年增长强劲，今年一二月因鱼油原料紧缺销售下滑，三月问题解决，一季度下滑12.8%，公司有信心弥补损失完成全年业绩，此前有近50%的增长 [4][5] - 欧洲去年受消费疲软、疫情反复和线下销售为主等因素影响终端销售疲软，去年四季度开始回暖，今年一二月德国工厂因工人短缺产能下降，公司采取增加福利等措施，预计逐步改善 [4] - 中国区从去年三季度开始消费疲软，品牌商缓和新品推出节奏并减少库存，去年三四季度订单减少，3月开始订单回暖 [4] 客户类型与策略 - 转产客户覆盖各类型，直销、药企客户新品或转产周期长，是公司基本盘与优势；新零售客户分为从0 - 1、从1 - 10、从10 - 100三类，公司重点关注从1 - 10和从10 - 100的客户，内部策略是突破头部客户 [5] - 公司业务策略集中开拓头部客户，包括老客户新项目推广、开拓新零售头部客户大单品和转产机会，用创新产品升级合作 [6] 软糖业务情况 - 软糖整体保持较好增速，客户需求和新项目增速不错，产能利用率较高，新生产线本季度试生产，预计6月投产 [7] - 北美软糖量大增速快，除非大量软糖厂投产才会放缓，仙乐在北美有竞争力；中国软糖萌芽期结束，随着备案制落地将发展，会替代部分传统剂型市场份额 [7] - 去年国内外软糖体量基本一半一半，一季度整体下滑软糖未达预期增长，3月开始订单回暖，二季度预计有较好增长 [7] 财务相关情况 - 一季度毛利下降7个点，3月产能利用率和毛利率逐步恢复正常，公司根据调价机制调整价格，后续内部降本和产品差异化提升毛利率，预计全年毛利率较稳定 [7][8] - 今年汇率从年初6.4波动到突破6.7，假设平均到6.6，可提升出口毛利率，出口占比20%多 [8] 公司战略规划 - 公司优势在于研发创新、供应链稳定，重点攻克研发速度和供应链敏捷反应问题，提升对新锐品牌客户竞争力 [6] - 公司聚焦b端业务，中期目标全力以赴做好b端，也会考虑进入c端市场获取营销能力赋能客户 [8] - 今年建立新域事业部，开拓亚洲新市场，以澳洲、新西兰、韩国和日本为重点突破口 [9] 其他情况 - 欧洲销售团队扩建不会对销售费用造成压力，对欧洲业务拓展有正向收益，今年销售费用预算包含扩建预算 [8]

订单情况 - 三月份整体订单回暖且趋势持续，美洲区订单保持较好增长，欧洲区订单和需求回暖但工厂开工率不足，中国区一季度下滑且未看到消费回转趋势，二季度订单状况回暖且趋势将持续 [3] - 美国新客户拓展进展较好，新客户订单将陆续落地，全年订单主要来自老客户长期合作订单及新产品需求 [4][5] 产能情况 - 22年新产能主要是软糖，一条18亿粒软糖产线二季度投放，目前调试和试生产进展顺利，产线投放后能较快释放以满足订单需求 [3] 生产与物流情况 - 上海疫情对供应链有阶段性影响但总体不大，海外物流整体好转，交货周期延后30 - 40天，目前为90 - 120天 [3] - 德国工厂员工病假率高、设备未全开导致供应周期长，通过调整员工政策和招聘增加员工出勤率和新员工，国内生产制造供应和周期较正常 [4] 原材料情况 - 去年原材料上涨对公司影响不大，因提前锁定采购价格，今年订单原材料基本去年底锁定，部分超约定比例会做价格调整 [4] 市场趋势情况 - 营养健康食品产品迭代速度加快，保健品如鱼油等产品生命周期长、市场份额大，功能类食品迭代快、生命周期短，CDMO工厂多服务本地市场 [4] 渠道与团队情况 - 去年各渠道增长但下半年增速放缓，今年电商渠道是发展重点，预计高速发展，尤其直播电商领域会持续投入资源 [5] - 今年主要扩充中国区和欧洲区销售团队 [5] 结算与产品情况 - 出口主要用美元结算，人民币贬值利好出口 [5] - 植物胶软胶囊已有实际合作订单，处于推广阶段 [5] - 今年美国主要上市新品为软糖类产品 [5] 市场需求与库存情况 - 美洲和欧洲市场需求较高，虽增速低于2020年疫情高峰但仍为正增长，下游客户库存不高，从去年开始降库存 [5] 公司经营特点与毛利情况 - 公司并非只做大订单，需满足客户不同产品组合需求，行业逆经济周期，经济危机与行业增速不正相关甚至负相关，中国此次受公共卫生事件封控影响，防控常态化后将恢复正常，传统品牌在危机下表现稳定 [6] - 一季度毛利率下滑因销售订单不足、固定成本摊销值高，全年毛利将维持在去年水平上下波动，今年内部将大力降本，一二月毛利最低，三月已恢复正常 [6]

公司基本信息 - 证券代码 300791、123113，证券简称仙乐健康、仙乐转债 [1] 投资者关系活动信息 - 活动类别为 2022 年广东辖区上市公司投资者集体接待日 [2] - 参与方式为投资者网上提问，时间是 2022 年 9 月 22 日 15:50 - 16:50，采用网络远程方式 [2] - 接待人员有副总经理、董事会秘书、财务总监郑丽群和证券事务代表陈安妮 [2] 公司问题及回复 可转债相关 - 公司暂无下修可转债转股价格的计划 [2] 德国工厂情况 - 受疫情影响员工请假率高，交付周期延长，公司采取奖励措施提升出勤率并加大招聘力度，已取得一定成效但仍需时间 [3] - 业务订单增长良好，下半年能源涨价是重要影响因素，德国天然气短缺致能源涨价，通过提高产能利用率、缩短交付周期满足订单需求，预期保持较稳定盈利 [3] 软糖产线情况 - 公司第二条 18 亿粒软糖生产线已于今年 7 月份顺利投产 [3]

市场情况 - 未来5年美国植物胶软胶囊细分市场增速接近10%，软糖市场预计2024年将突破103亿美元，年复合增长率达8.5%，均快于美国营养补充剂市场整体增速5.7% [3] - 北美软糖毛利率高于平均水平，平均在40%以上，比国内软糖毛利率高，目前供不应求 [3] 区域业务 - 中国区降幅同比收窄，原因是销售团队针对新锐品牌大单品实施转产策略、客户新项目落地，以及帮助渠道客户进行店员培训和促销活动 [3] - 欧洲区在手订单充足，但交货周期受影响，公司通过激励措施提高订单交付能力 [3] 毛利率趋势 - 二季度毛利率回归正常水平，一方面降本增效成效在二季度体现，另一方面今年价格调整下半年会更充分体现，整体毛利率稳中略好 [3] 产能相关 - 马鞍山软糖产线预计2 - 3年产能释放 [4] 渠道情况 - 公司渠道客户部上半年和下半年预计均平缓增长，但毛利会降低，社会面药店渠道受医保和疫情反复影响可能负增长 [4] - 线下药店受药品集采影响有动机扩大自有渠道品牌合作，但受医保限刷影响暂无清晰方向，下半年可能有大项目开展 [4] 费用情况 - 制造费用上升原因是能耗成本上涨和折旧摊销部分上涨 [4] - 销售费用中宣传广告类缩减是因上半年疫情影响展会和营销活动无法开展，下半年疫情缓解后活动将如期举行 [5] - 管理费用下半年仍会有专业服务费用投入 [5] - Ayanda业务订单增长较好，但下半年能源涨价和劳动力成本上涨影响盈利水平，可通过提高产能利用率保持稳定盈利 [5] 业务盈利 - 粉剂盈利下降是因普通粉剂技术壁垒低、成本竞争激烈，公司在该剂型不具优势且投入资源少 [5] - 功能饮品盈利提升得益于大单品转产项目，主要是胶原蛋白类产品 [5] 其他 - 公司聘请立信会计师事务所对标的公司BF现有财务资料会计政策与中国企业会计准则差异进行汇总分析，交易交割后中国审计机构将按中国会计准则审计并出具报告 [3][4] - 股权激励22年目标团队努力实现，但受外部经济形势和消费力变弱影响压力较大 [5]

经营目标与展望 - 今年股权激励目标有压力，各渠道将加快项目落地缩小营收差距 [3] - 明年计划和预算正制定中，暂无明确收入端指引 [3] 毛利率相关 - 原材料价格波动、产品结构调整会使毛利率波动，但整体相对稳定，公司将提高产品技术壁垒提升议价能力 [3] - Q3 毛利下滑主因软胶囊毛利率下滑（欧洲工厂成本上涨、产能利用率低、产品结构变化）和粉剂及部分策略性大订单毛利率偏低，预期 Q4 毛利率回正常水平 [3][4] - 饮品目前毛利率不高，因是市场后来者需研发储备且生产线大需足够订单，随着项目落地和产能利用率提高，制造端毛利将提升 [4][5] - 片剂毛利率下滑受产品结构和物料价格影响，Q4 部分产品毛利将回升 [5] 产能情况 - 软糖三季度投产一条生产线，后续暂无新计划，新生产线需 1 - 2 年爬坡；饮品目前产能足够，暂无新计划 [3] - 各剂型产能目前还有空间，新软糖生产线 7 月已投产 [6] - 德国工厂目前可开 6 条生产线，新招聘生产人员 14 位，将继续提升开机率缩短交付周期 [4] - 粉剂产能多但无价格优势，内部努力成效暂不明显 [4] 产品研发与策略 - 饮品有袋装、玻璃瓶和精华瓶三种包装形式，重点发展精华瓶和玻璃瓶，以女性美容产品为主，渠道策略为转产和推新品并行，加大研发投入 [3] - 植物胶软胶囊发展策略一是与市场其他植物胶竞争，二是替代明胶软胶囊，2023 年战略是优化成本架构，针对海外市场 [5] 市场与客户 - 公司对欧洲事业部架构调整，成立大客户团队，细化市场并招聘当地销售人员拓展业务 [4] - 公司增长以新项目驱动，包括老客户新项目和新客户新项目 [5] - 直销模式过快速增长期，部分直销公司完成转化后重视品牌建设，将维持高位增长 [6] 其他问题 - 软糖无价格战，技术壁垒较高 [5] - 欧洲受燃料影响业务有涨价计划，海外客户一般接受供应商涨价 [5] - 经营有淡旺季但不明显 [6] - 公司加大招聘力量、提供福利补贴解决德国工人问题，目前招聘成效较好 [6] - 增加德国直接生产人员后产值上升、交付周期缩短、效益提升 [6]

营收与利润情况 - 本报告期营业收入676,865,104.35元，同比增长16.11%；年初至报告期末营业收入1,788,261,949.33元，同比增长2.31%[5] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润66,253,052.91元，同比增长21.33%；年初至报告期末为176,169,128.33元，同比下降12.08%[5] - 本报告期基本每股收益0.37元/股，同比增长23.33%；年初至报告期末为0.98元/股，同比下降11.71%[5] - 2022年前三季度营业总收入为1,788,261,949.33元，上年同期为1,747,962,047.33元[62] - 2022年前三季度营业总成本为1,602,274,302.76元，上年同期为1,534,103,975.62元[67] - 公司2022年前三季度净利润为1.76亿美元，去年同期为2.00亿美元[74] - 公司2022年前三季度基本每股收益为0.98美元，去年同期为1.11美元[76] 资产与负债情况 - 本报告期末总资产4,065,042,753.66元，较上年度末增长6.41%；归属于上市公司股东的所有者权益2,666,609,436.83元，较上年度末增长4.79%[5] - 货币资金期末数1,021,861,583.96元，期初数715,544,087.29元，变动43%，因大额存单赎回、经营活动现金增加[10] - 应收款项融资期末数19,963,887.07元，期初数30,572,277.24元，变动-35%，因银行承兑汇票到期承兑及贴现转让[10] - 预付款项期末数24,289,783.59元，期初数12,369,668.04元，变动96%，因预付货款及费用增加[10] - 合同负债期末数55,200,935.08元，期初数28,216,188.48元，变动96%，因预收货款增加[10] - 应交税费期末数31,414,752.33元，期初数17,503,818.15元，变动79%，因应交所得税增加[10] - 2022年9月30日货币资金为1,021,861,583.96元，较年初715,544,087.29元增长[28] - 2022年9月30日应收账款为368,942,328.91元，较年初341,758,634.13元增长[28] - 2022年9月30日存货为297,544,924.11元，较年初239,613,375.43元增长[28] - 2022年9月30日固定资产为813,072,724.72元，较年初785,988,904.48元增长[31] - 2022年9月30日在建工程为450,642,649.01元，较年初365,116,862.79元增长[31] - 2022年9月30日负债合计为1,398,433,316.83元，较年初1,275,330,463.97元增长[44] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为9368名[14] - 广东光辉投资有限公司持股比例43.16%，持股数量77760000股[14] - 陈琼持股比例7.48%，持股数量13478400股，质押8022500股[14] - 林培青持股比例7.19%，持股数量12960000股，质押7706100股[14] - 高锋持股比例4.68%，持股数量8424000股，质押3318600股[14] - 林培青和陈琼是夫妻关系，为公司实际控制人，林奇雄与林培青是父子关系等[17] 限售股与股权收购 - 2022年9月26日，高锋、林培春、林奇雄、林培娜合计16588800股首发限售股解除限售[19] - 公司于2022年7月拟收购BestFormulationsInc.80%股权，为向特定对象发行A股股票募集资金投资项目之一[20] - 截止2022年8月18日，公司完成境外投资备案、项目备案、外汇登记并通过美国反垄断审查[23] - 收购BestFormulationsInc.80%股权交易尚需股东大会审议且经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过方可实施[23] - 2022年度向特定对象发行A股股票，募集资金不超13.5亿元，用于收购BestFormulationsInc.80%股权和补充流动资金[24] 限制性股票激励 - 2020年限制性股票激励计划首次授予股份第二个归属期、预留授予股份第一个归属期，向41名激励对象办理326,625股限制性股票归属，新增股份于2022年10月13日上市流通[24] 现金流量情况 - 公司2022年前三季度经营活动产生的现金流量净额为3.44亿美元，去年同期为2.98亿美元[82] - 公司2022年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-0.69亿美元，去年同期为-4.15亿美元[82] - 公司2022年前三季度筹资活动吸收投资收到的现金为660.20万美元，去年同期为334.66万美元[82] - 公司2022年前三季度收到的税费返还为6307.13万美元，去年同期为3406.03万美元[82] - 筹资活动现金流入小计分别为6,602,041.50和1,021,477,336.56[84] - 偿还债务支付的现金为812,667.60[84] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金分别为74,202,869.22和70,508,950.61[84] - 支付其他与筹资活动有关的现金分别为4,212,326.85和1,829,882.46[84] - 筹资活动现金流出小计分别为78,415,196.07和73,151,500.67[84] - 筹资活动产生的现金流量净额分别为 -71,813,154.57和948,325,835.89[84] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响分别为10,922,004.02和 -1,978,149.55[84] - 现金及现金等价物净增加额分别为214,709,549.65和829,554,996.53[84] - 期初现金及现金等价物余额分别为708,732,992.29和207,991,767.56[84] - 期末现金及现金等价物余额分别为923,442,541.94和1,037,546,764.09[84] 费用情况 - 财务费用本期发生额-3,447,043.38元，上期为25,884,925.25元，变动-113%，主要因汇兑收益增加[10] - 公司2022年前三季度销售费用为8667.08万美元，去年同期为1.06亿美元[74] - 公司2022年前三季度管理费用为2.15亿美元，去年同期为1.72亿美元[74] - 公司2022年前三季度研发费用为6074.60万美元，去年同期为5924.45万美元[74] - 公司2022年前三季度财务费用为-344.70万美元，去年同期为2588.49万美元[74]

收入和利润（同比环比） - 营业收入11.11亿元同比下降4.60%[22] - 归母净利润1.10亿元同比下降24.60%[22] - 扣非净利润9630.96万元同比下降27.72%[22] - 基本每股收益0.61元同比下降24.69%[22] - 稀释每股收益0.59元同比下降27.16%[22] - 加权平均净资产收益率4.25%同比下降2.21个百分点[22] - 2022年上半年公司营业收入11.11亿元同比下降4.60%[38] - 归属于上市公司股东的净利润1.10亿元同比下降24.60%[38] - 第二季度营业收入同比增长4.97%净利润同比增长7.76%[38] - 营业收入11.11亿元同比下降4.60%[74] 成本和费用（同比环比） - 营业成本7.56亿元同比下降0.52%[74] - 销售费用5025万元同比下降28.10%[74] - 管理费用1.42亿元同比上升26.42%[74] - 研发投入3962.10万元同比减少1.91%[40] - 主营业务成本中材料占比69.76%达527,425,008.40元[53] - 外部采购原辅料及其他金额达651,583,627.86元[51] 各业务线表现 - 境内业务销售收入6.73亿元同比下降8.44%[38] - 境外业务销售收入4.35亿元同比增长1.89%[38] - 软胶囊产品收入4.15亿元同比下降2.74%[76] - 软糖产品收入2.63亿元同比上升8.70%[76] - 品牌产品销售额占总收入比例约0.11%[47] - 软胶囊销售量同比增长16.90%至359,658.50万粒[55] - 软糖库存量同比增长87.01%至17,693.91万粒[55] - 粉剂销售量同比下降56.98%至590,963.06 KG[55] - 功能饮品库存量同比增长251.46%至597.69万瓶/万袋[55] - 软胶囊库存量同比下降62.88%至34,480.20万粒[55] - 片剂销售量同比增长15.48%至97,549.21万片[55] 各地区表现 - 美洲地区收入2.18亿元同比上升16.29%[77] - 公司境外出口业务较多，主要出口地为美洲及欧洲地区[108] 管理层讨论和指引 - 报告期内不进行现金分红及送转股[7] - 公司收购Best Formulation Inc. 80%股权以加快国际化战略布局[44][45] - 马鞍山生产基地新增营养软糖生产线年产能18亿粒[41] - 公司进行组织架构转型升级，强化产品创新，打造以市场为核心的管理模式[107] - 公司计划2022年半年度不进行现金分红、不送红股、不以公积金转增股本[119] - 公司计划收购Best Formulations Inc. 80%股权[176] - 向特定对象发行A股股票募集资金不超过人民币13.5亿元[178] 现金流和资金管理 - 经营活动现金流量净额2.14亿元同比上升35.29%[22] - 经营活动现金流量净额2.14亿元同比上升35.29%[74] - 货币资金7.46亿元占总资产比例18.81%[79] - 交易性金融资产（不含衍生金融资产）期末余额为464,543,561.56元，较期初530,767,600.33元下降12.5%[81][88] - 应收款项融资期末余额为11,797,279.83元，较期初30,572,277.24元下降61.4%[81] - 金融资产公允价值变动损益为-235,288.77元[81][88] - 理财产品累计投资收益达15,928,711.20元[88] - 募集资金总额1,016,167,500元，报告期内投入129,510,800元[89][90] - 累计使用募集资金619,624,800元，未使用余额412,438,700元[91] - 可转换公司债券发行规模1,024,892,900元，实际募集资金净额1,013,408,600元[90] - 衍生金融工具（远期、期权）投资亏损1,057,323.00元[88] - 公司使用闲置募集资金50,000万元进行现金管理[94] - 公司使用可转换债券募集资金17,922.53万元置换预先投入的自筹资金[94] 资产和投资 - 总资产39.66亿元较上年末增长3.81%[22] - 归母净资产25.94亿元较上年末增长1.94%[22] - 存货3.19亿元较上年末增加33.33%[79] - 受限资产总额310,359,003.57元，其中货币资金受限5,666,415.96元，固定资产受限268,438,421.05元[83] - 固定资产抵押金额268,438,421.05元，较上年末104,754,899.01元增长156.3%[83] - 马鞍山生产基地扩产项目累计投入资金46,005.27万元，投资进度达66.11%[93] - 华东研发中心建设项目投资进度为0%，尚未投入资金[93] - 数字信息化建设项目累计投入2,105.64万元，投资进度为28.56%[93] - 补充流动资金项目已全额投入13,851.57万元[93] - 华东研发中心建设项目延期至2024年3月31日完成建设[93] - 公司商誉账面价值为15394.81万元，占归属于母公司的所有者权益比例为5.93%[109] 子公司表现 - 安徽仙乐子公司实现净利润6,741.67万元，营业利润7,712.12万元[101] - 维乐维子公司实现净利润1,424.72万元，营业利润1,899.63万元[102] 非经常性损益 - 计入当期损益的政府补助888.24万元[26] - 持有交易性金融资产等产生的公允价值变动损益及投资收益610.36万元[26] - 其他符合非经常性损益定义的损益项目624.57万元[27] 技术和研发能力 - 公司拥有超过4000个成熟营养健康食品产品配方[60] - 公司及子公司拥有59项专利，其中23项为发明专利[66] - 2022年上半年新增2项发明专利[66] - 公司及子公司在境内获得1119项注册商标，2022年上半年新增51项[67] - 公司及子公司在境外获得160项注册商标，2022年上半年新增4项[68] - 公司拥有92项保健食品注册批准证书及138项备案凭证[70] - 2022年上半年取得2项保健食品注册批准证书及18项备案凭证[70] - 公司建立了经CNAS认可的检验中心，配备精密检测设备和专业检测人员[104] - 公司具备20年营养健康食品研发和生产经验[104] - 公司取得多项国际质量认证包括CNAS、TGA-GMP、NPA-ULGMP、BRC、ISO9001、HACCP等[133] - 公司产品获得中国和欧盟有机产品双认证及Halal认证[133] 公司治理和投资者关系 - 公司2022年第一次临时股东大会投资者参与比例为72.75%[117] - 公司2021年年度股东大会投资者参与比例为72.17%[117] - 公司于2022年1月5日及6日通过电话会议与多家机构投资者交流业务模式和未来规划[112] - 公司于2022年4月13日通过电话会议与机构投资者讨论业务模式和未来规划[112] - 公司于2022年4月25日举行2021年度网上业绩说明会[112] - 公司于2022年5月13日通过电话会议与机构投资者沟通业务模式和未来规划[112] - 公司于2022年5月27日通过电话会议与机构投资者交流业务模式和未来规划[114] - 公司2022年报告期内召开股东大会2次[131] - 公司通过多种渠道与投资者沟通包括电话、交流会、邮件等[131] - 报告期内公司董事、监事及高级管理人员未发生变动[118] 股权激励和股份变动 - 公司2020年限制性股票激励计划于2020年6月24日经董事会和监事会审议通过[120] - 2020年限制性股票激励计划首次授予49名激励对象68.65万股限制性股票，授予价格为每股30.20元[122] - 公司限制性股票激励计划经历多次调整包括授予权益价格及数量[122][123] - 有限售条件股份减少235,388股至129,883,124股[182] - 无限售条件股份增加235,740股至50,287,098股[182] - 股份总数增加352股至180,170,222股[182] - 境内自然人持股减少235,388股至52,123,124股[182] - 高管锁定股减少235,388股[182][185] 股东结构 - 广东光辉投资有限公司持股77,760,000股占比43.16%[186] - 股东陈琼持股13,478,400股占比7.48%[186] - 股东林培青持股12,960,000股占比7.19%[186] - 高锋持股比例为4.68%，持有8,424,000股，其中3,318,600股被质押[187] - 杨睿持股比例为3.26%，持有5,873,350股[187] - 林培春持股比例为2.59%，持有4,665,600股，其中2,863,900股被质押[187] - 姚壮民持股比例为2.59%，持有4,665,600股[187] - 林奇雄持股比例为2.01%，持有3,628,800股[187] - 林培娜持股比例为1.73%，持有3,110,400股，其中1,137,000股被质押[187] - 香港中央结算有限公司持股比例为1.49%，持有2,675,861股[187] 可转换债券和转股价格 - 公司可转换债券初始转股价格为85.98元/股[198] - 2021年6月8日转股价格调整为56.92元/股[198] - 2021年9月23日转股价格调整为56.88元/股[199] - 公司以总股本180,170,222股为基数实施2021年度权益分派[200] - 每10股派发现金股利3.999992元人民币（含税）[200] - 仙乐转债转股价格调整为56.48元/股[200] - 调整后转股价格自2022年5月23日起生效[200] 股份锁定和减持承诺 - 广东光辉股份锁定期延长至2023年3月24日[147] - 林培青、陈琼、姚壮民股份锁定期延长至2023年3月24日[147] - 杨睿股份锁定期延长至2023年3月24日[147] - 首次公开发行价格触发锁定期延长条件[147] - 2020年3月24日收盘价低于发行价[147] - 锁定期自动延长至少6个月[147] - 减持价格承诺不低于发行价[147] - 上市后6个月内股价连续20个交易日低于发行价触发锁定期延长[147] - 锁定期满后两年内减持受限[147] - 所有承诺方均遵守了股份锁定及减持承诺[147] - 公司股东锁定期因股价低于发行价自动延长至少6个月[148] - 首次公开发行前股份锁定期为自上市之日起36个月至2022年9月24日[148] - 董事/高管任职期间每年转让股份不超过持股总数25%[148] - 董事/高管离任后半年内不得转让股份[148] - 上市后6个月内离职需遵守18个月股份禁售期[148] - 上市后7-12个月离职需遵守12个月股份禁售期[148] - 锁定期满后两年内每年减持不超过持股总数25%[148] - 锁定期满后两年内减持价格不低于发行价[148] - 所有承诺截至公告日均得到严格遵守[148] 公司承诺和稳定股价措施 - 公司回购股份资金上限为上一个会计年度经审计归属于母公司股东净利润的20%[149] - 控股股东及实际控制人承诺增持金额不低于上一年度现金分红金额的30%[149] - 董事及高管承诺增持资金不少于上年度薪酬总额的30%且不超过100%[149] - 所有回购或增持价格均不超过上一个会计年度经审计每股净资产[149] - 股价连续20个交易日低于每股净资产时需在30个交易日内启动稳定股价方案[149] - 减持需提前5个交易日提交说明并提前3个交易日公告[149] - 减持需在公告后6个月内完成（持股低于5%时除外）[149] - 招股说明书存在重大虚假记载时需启动股份回购措施[149] - 回购价格不低于首次公开发行股票发行价[149] - 投资者因虚假陈述遭受损失公司将启动赔偿机制[149] - 公司承诺若未履行填补被摊薄即期回报措施将在股东大会公开说明原因并道歉[150] - 控股股东广东光辉及实际控制人林培青陈琼承诺不侵占公司利益并推动填补回报措施[150] - 公司董事及高管承诺不以不公平条件输送利益或损害公司利益[150] - 公司承诺若因未履行承诺致投资者损失将依法赔偿[150] - 广东光辉等承诺避免同业竞争不投资竞争企业或提供帮助[150] - 实际控制人承诺将商业机会让予仙乐健康避免同业竞争[150] - 避免同业竞争承诺有效期至不再是实际控制人或持股5%以上股东[150] - 公司承诺启动回购首次公开发行全部新股工作[150] - 公司承诺购回已转让的原限售股份工作[150] - 公司承诺根据协商或监管认定方式赔偿投资者证券交易损失[150] - 控股股东广东光辉、实际控制人林培青和陈琼承诺避免关联交易，若违反将依法承担赔偿责任[151] - 关联交易需遵循市场独立第三方价格标准以维护公司及其他股东利益[151] - 公司承诺不为股权激励对象提供贷款或任何形式财务资助[151] - 股权激励信息披露文件需确保无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏[151] - 若因信息披露问题导致权益授予无效，激励对象须返还全部利益[151] - 控股股东关联交易承诺自2019年9月25日签署并长期有效[151] - 股权激励承诺有效期自2020年6月24日至2024年9月8日[151] - 现金分红规划承诺期自2020年至2022年[151] 分红政策 - 利润分配优先采用现金分红方式，需满足当年盈利及未分配利润为正[151] - 现金分红条件包括审计机构出具标准无保留意见审计报告[151] - 公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的45%[152] - 重大现金支出定义为未来12个月内拟对外投资或收购资产累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产的20%且超过人民币5000万元[152][153] - 公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排时现金分红在利润分配中最低比例应达到80%[152] - 公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排时现金分红在利润分配中最低比例应达到40%[152] - 公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排时现金分红在利润分配中最低比例应达到20%[152][153] 风险因素 - 汇率大幅波动会对公司出口业务产生影响[108] - 公司采用与银行签订协议锁定汇率、调整外汇敞口等方式控制汇率风险[108] - 营养健康食品行业近年来增长较快，各类经营主体不断加入[107] 法律和监管事项 - 服务合同纠纷涉案金额为43.43万元[158] - 公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金[154] - 公司报告期无违规对外担保情况[155] - 公司半年度报告未经审计[156] - 公司报告期未发生与日常经营相关的关联交易[159] - 公司报告期内无托管及承包事项[166][167] - 报告期内对外担保实际发生额为0元人民币[171] - 对子公司安徽仙乐实际担保金额为7856.71万元人民币[171] - 已审批对子公司担保额度总额为2亿元人民币[171] - 实际担保总额占公司净资产比例为3.03%[172] - 续聘华兴会计师事务所为2021年度审计机构[174] - 收购Best Formulations Inc. 80%股权事项[175] - 公司2016年12月收购德国Ayanda属于非同一控制下的企业合并[109] 资产和土地使用权 - 公司及子公司在境内拥有8项国有土地使用权，在德国拥有2项土地所有权[64] - 境内土地总面积223,117.89平方米，德国土地总面积45,006.00平方米[64][65] 企业社会责任和环境保护 - 公司捐赠现金20万元人民币及20000个口罩等防疫物资助力香港抗疫[143] - 公司捐赠价值33万元人民币的高蛋白营养代餐奶昔固体饮料[143] - 公司总捐赠现金及相关物资价值55万元人民币用于抗疫[143] - 公司通过生产工艺改良降低生产能耗[137] - 公司优先采购节能型或高效低耗产品[136] - 公司投资建设自有的污水处理站确保废水达标[136] - 公司设置职业病发病率为0的年度目标[140] - 公司设定损工事故数量小于12起的年度目标[140] - 公司建立职工个人职业健康监护档案并提供职业健康体检[140] - 公司不属于环境保护部门公布的重点排污单位[127][128] - 报告期内公司未发生因环境问题受到的

公司风险与应对 - 公司需关注新冠肺炎疫情、产品质量管理、行业政策、市场竞争加剧、汇率波动、商誉减值等风险[7] - 公司成立应急响应小组应对疫情，降低可能出现的风险[7] - 公司具备20年营养健康食品研发和生产经验，有专业质量管理团队和经CNAS认可的检验中心[8] - 公司设有专业法规部门，参与行业法规制定修订，把控日常经营以遵循政策法规[10] - 公司进行组织架构转型升级，打造以市场为核心的管理模式保持竞争优势[12] - 公司采用与银行签订协议锁定汇率、调整外汇敞口等方式控制汇率波动风险[13] 商誉情况 - 公司报告期末商誉账面价值为15,858.96万元，占归属于母公司所有者权益比例为6.23%[14] - 公司收购德国Ayanda形成商誉，需每年末进行减值测试[14] 利润分配 - 公司利润分配预案以180,169,870股为基数，每10股派发现金红利4元（含税），不送红股，不以公积金转增股本[14] 财务报告保证 - 公司董事会、监事会及相关人员保证年度报告和财务报告真实、准确、完整[6] 2021年整体财务数据 - 2021年营业收入23.69亿元，较上年增长14.62%[34] - 2021年归属于上市公司股东的净利润2.32亿元，较上年减少9.92%[34] - 2021年经营活动产生的现金流量净额3.41亿元，较上年增长6.82%[34] - 2021年末资产总额38.20亿元，较上年末增长44.17%[34] - 2021年末归属于上市公司股东的净资产25.45亿元，较上年末增长16.59%[34] - 2021年基本每股收益1.29元/股，较上年减少9.79%[34] - 2021年稀释每股收益1.22元/股，较上年减少14.08%[34] - 2021年加权平均净资产收益率9.77%，较上年减少2.71%[34] - 2021年公司实现营业收入23.69亿元，同比增长14.62%[60] - 2021年归属于上市公司股东的净利润2.32亿元，同比下降9.92%[60] - 2021年扣非后净利润2.10亿元，同比减少5.61%，剔除影响后同比增长3.10%[60] - 2021年境内业务销售收入14.58亿元，同比增长14.06%；境外业务销售收入9.11亿元，同比增长15.60%[60] - 2021年公司营业收入合计23.69亿元，较2020年的20.67亿元同比增长14.62%[104] - 2021年主营业务收入23.31亿元，占比98.40%，较2020年的20.29亿元同比增长14.86%[104] - 2021年其他业务收入3800.55万元，占比1.60%，较2020年的3742.05万元同比增长1.56%[104] 分季度财务数据 - 分季度来看，第二季度营业收入最高为6.57亿元[38] - 分季度来看，第二季度归属于上市公司股东的净利润最高为8841.87万元[38] 非经常性损益数据 - 2021年非流动资产处置损益为-171.11万元，2020年为-139.33万元，2019年为-106.40万元[41] - 2021年计入当期损益的政府补助为1186.27万元，2020年为2505.42万元，2019年为1240.72万元[45] - 2021年持有交易性金融资产等产生的投资收益为1623.11万元，2020年为1788.80万元，2019年为-45.58万元[45] - 2021年其他营业外收入和支出为-815.93万元，2020年为-246.87万元，2019年为107.33万元[45] - 2021年其他符合非经常性损益定义的损益项目为791.29万元，2020年为222.47万元，2019年为305.25万元[45] - 2021年非经常性损益合计2203.54万元，2020年为3508.74万元，2019年为1209.17万元[45] 研发投入与成果 - 2021年上半年研发投入8319.03万元，同比增长28.56%，提交发明专利申请35项，完成多个新产品研发和上市[61] - 2021年研发人员数量318人，较2020年增长18.22%；研发投入金额8319.031054万元，占营业收入比例3.51%[126] - 公司进行营养健康食品剂型技术和营养素精准控制技术的基础研究，部分成果已发表于相关专业期刊[126] 生产基地建设 - 马鞍山生产基地第二条营养软糖生产线于2021年第一季度投产，年产能8亿粒；第三条生产线预计2022年第二季度投入使用，年产能18亿粒[62] - 马鞍山生产基地二期项目饮品车间投入使用，第三季度新增两条袋装饮品生产线，年产能1亿袋，一条果冻生产线，年产能8000万袋[65] - 汕头生产基地新增一条爆珠生产线，年产能9亿粒；新增一条精华瓶饮品生产线，年产能3700万瓶[65] 品牌与销售模式 - 品牌产品销售额占总收入比例约1.6%，主要销售模式为合同生产[67] 成本数据 - 外部采购原辅料及其他金额为13.12亿元[74] - 2021年主营业务材料成本11.25亿元，占比70.57%；直接人工成本1.69亿元，占比10.63%；制造费用2.47亿元，占比15.47%；其他业务成本488.02万元，占比0.31%[75][77] 产能数据 - 软胶囊在马鞍生产基地设计产能58.59亿粒，实际产能46.87亿粒，在建产能23.61亿粒；Ayanda实际产能18.89亿粒[77] - 片剂在汕头生产基地设计产能40.00亿片，实际产能30.00亿片[77] - 功能饮品在马鞍生产基地设计产能10300.00万瓶/万袋，实际产能8240.00万瓶/万袋，在建产能27000.00万瓶/万袋；实际产能24000.00万瓶/万袋[77] 知识产权情况 - 公司现有超4000个成熟营养健康食品产品配方，可满足全生命周期不同人群及特殊人群健康需求[83] - 截至2021年12月31日，公司及子公司在境内拥有8项国有土地使用权、德国子公司拥有2项土地所有权[89] - 截至2021年12月31日，公司及子公司拥有50项专利，其中21项是发明专利权，2021年新增4项发明专利[92] - 截至2021年12月31日，公司及子公司在境内获得1055项注册商标，2021年新增184项[93] - 截至2021年12月31日，公司及子公司在境外获得157项境外注册商标，2021年新增3项[94] - 截至2021年12月31日，公司拥有128项保健食品注册批准证书及120项保健食品备案凭证，2021年取得5项注册批准证书及43项备案凭证[94] - 2021年公司有多款产品获得备案，如天灿®酪蛋白磷酸肽维生素D钙软胶囊、维妥立®蜂胶软胶囊等[99] 产品产销存数据 - 2021年软胶囊销售量663,514.65万粒，同比增长16.88%；生产量685,641.18万粒，同比增长19.89%；库存量37,580.39万粒，同比增长1.00%[110] - 2021年片剂销售量186,725.51万片，同比增长8.80%；生产量199,306.90万片，同比增长11.88%；库存量18,048.27万片，同比增长29.91%[110] - 2021年粉剂销售量2,377,496.62KG，同比下降8.62%；生产量2,120,606.42KG，同比下降22.40%；库存量72,406.97KG，同比下降45.85%[110] - 2021年营养软糖销售量243,485.48万粒，同比增长53.79%；生产量247,365.42万粒，同比增长39.23%；库存量19,034.29万粒，同比下降8.72%[110] - 2021年功能饮品销售量16,163.70万瓶/万袋，同比增长82.03%；生产量16,203.63万瓶/万袋，同比增长49.11%；库存量541.40万瓶/万袋，同比下降55.96%[110] 分业务财务数据 - 2021年主营业务收入2,330,942,111.05元，同比增长14.86%；营业成本1,588,852,709.45元，同比增长14.60%；毛利率31.84%，同比增加0.15%[107] - 2021年其他业务收入38,005,505.82元，同比增长1.56%；营业成本4,880,170.55元，同比下降26.36%；毛利率87.16%，同比增加4.87%[107] - 2021年中国地区营业收入1,458,173,814.07元，同比增长14.06%；营业成本974,338,043.54元，同比增长16.79%；毛利率33.18%，同比下降1.56%[107] - 2021年欧洲地区营业收入435,362,432.09元，同比下降5.68%；营业成本319,144,130.17元，同比下降7.06%；毛利率26.69%，同比增加1.08%[107] 子公司设立与经营 - 2021年新设广东合世生物科技有限公司和仙乐（上海）生命技术有限公司，注册资本均为1000万元[117] - 安徽仙乐注册资本1亿元，2021年营业收入548,085,368.67元，净利润62,663,185.03元[156] - 美国仙乐注册资本10万美元，2021年营业收入310,019,470.45元，净利润30,941,132.47元[156] 客户与供应商情况 - 前五名客户合计销售金额6.4974633512亿元，占年度销售总额比例27.43%[118][121] - 前五名供应商合计采购金额1.9648992495亿元，占年度采购总额比例14.98%[121] 费用数据 - 2021年销售费用1.4885732747亿元，同比增长21.69%；管理费用2.4463559581亿元，同比增长26.11%；财务费用2634.858028万元，同比增长725.31%；研发费用8319.031054万元，同比增长28.56%[122] 现金流量数据 - 2021年经营活动现金流入小计24.8643066006亿元，同比增长15.59%；经营活动产生的现金流量净额3.4137736521亿元，同比增长6.82%[130] - 2021年投资活动现金流入小计13.4990653493亿元，同比增长201.21%；投资活动产生的现金流量净额 -7.3547933664亿元，同比增长86.21%[130] - 2021年筹资活动现金流入小计10.1951409789亿元，同比增长5391.73%；筹资活动产生的现金流量净额9.0611321030亿元，同比增长1075.24%[130] 投资相关数据 - 2021年投资收益2519.045096万元，占利润总额比例8.97%；公允价值变动损益 -104.639167万元，占比 -0.37%；资产减值 -205.649113万元，占比 -0.73%；营业外收入203.058296万元，占比0.72%；营业外支出1094.445202万元，占比3.90%[131] - 公司2021年报告期投资额为524,683,871.57元，上年同期为223,143,190.00元，变动幅度达135.13%[140] - 交易性金融资产（不含衍生金融资产）期初数473,494,430.34元，期末数530,767,600.33元，本期公允价值变动损益为 -726,830.01元[136] 募集资金使用情况 - 发行可转债后取得募集资金，逐步投入马鞍山扩产项目[130] - 公司2021年募集资金总额101,340.86万元，本期已使用49,011.40万元，尚未使用53,505.97万元[143] - 马鞍山生产基地扩项目募集资金承诺投资总额69,585.63万元，截至期末累计投入33,833.86万元，投资进度48.62%[144] - 华东研发中心建设项目募集资金承诺投资总额10,531.66万元，截至期末投资进度为0.00%[144] - 数字信息化建设项目募集资金承诺投资总额7,372万元，截至期末累计投入1,325.97万元，投资进度17.99%[144] - 2021年9月9日公司同意使用可转债募集资金17,922.53万元置换预先投入募投项目和已支付发行费用的自筹资金[151] - 2021年4月24日公司同意使用不超过81,000.00万元闲置募集资金进行现金管理，截至2021年12月31日已使用24,0

营收与利润情况 - 本报告期营业收入421,248,609.14元，较上年同期减少17.01%[3] - 归属于上市公司股东的净利润14,638,612.62元，较上年同期减少74.48%[3] - 本期营业总收入421,248,609.14元，上期为507,560,431.75元[20] - 本期营业总成本418,839,974.40元，上期为444,345,727.83元[20] - 本期净利润14,638,612.62元，上期为57,360,400.88元[22] - 本期基本每股收益0.08，上期为0.32；本期稀释每股收益0.09，上期为0.32[24] 现金流量情况 - 经营活动产生的现金流量净额19,502,319.27元，较上年同期增长613.94%[4] - 本期经营活动现金流入小计627,577,406.25元，上期为554,443,333.17元[27] - 本期经营活动现金流出小计488,342,135.94元，上期为534,941,013.90元[27] - 本期经营活动产生的现金流量净额139,235,270.31元，上期为19,502,319.27元[27] - 本期投资活动现金流入小计161,084,962.27元，上期为128,265,460.19元[27] - 本期投资活动现金流出小计352,111,367.96元，上期为174,680,515.82元[27] - 本期投资活动产生的现金流量净额 -191,026,405.69元，上期为 -46,415,055.63元[27] - 筹资活动现金流入小计为1747.50[28] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为142541.93[28] - 支付其他与筹资活动有关的现金分别为1426287.02和47950.00[28] - 筹资活动现金流出小计分别为1426287.02和190491.93[28] - 筹资活动产生的现金流量净额分别为 - 1426287.02和 - 188744.43[28] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响分别为 - 544121.66和 - 2658744.40[28] - 现金及现金等价物净增加额分别为 - 53761544.06和 - 29760225.19[28] - 期初现金及现金等价物余额分别为708732992.29和207991767.56[28] - 期末现金及现金等价物余额分别为654971448.23和178231542.37[28] 财务科目变动情况 - 销售费用本期发生额较上期减少34.40%，原因是宣传促销活动减少[7] - 预付款项期末数较期初数增加255.02%，原因是预付货款及费用增加[7] - 其他非流动资产期末数较期初数增加80.67%，原因是预付设备款增加[7] - 应付职工薪酬期末数较期初数减少54.05%，原因是发放年终奖金[7] - 期末货币资金66030.191894万元，年初为71554.408729万元；交易性金融资产期末56535.218679万元，年初53076.760033万元[13] - 应收账款期末22835.221515万元，年初34175.863413万元；应收款项融资期末1449.48203万元，年初3057.227724万元[13] - 存货期末29989.537728万元，年初23961.337543万元；预付款项期末4391.538392万元，年初1236.966804万元[13] - 流动资产合计期末186082.702199万元，年初191452.214655万元；非流动资产合计期末198989.349793万元，年初190558.802364万元[13][15] - 资产总计期末385072.051992万元，年初382011.017019万元；负债合计期末128738.749327万元，年初127533.046397万元[15][17] - 合同负债期末4474.530599万元，年初2821.618848万元；应付职工薪酬期末1736.86481万元，年初3780.233045万元[15][17] - 应付债券期末86645.032171万元，年初85227.618842万元；递延收益期末6055.001238万元，年初6148.2522万元[17] - 归属于母公司所有者权益合计期末256333.302665万元，年初254477.970622万元[19] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为10,857[8] - 广东光辉投资有限公司持股比例43.16%，质押股份27,007,500股[8] - 陈琼持股比例7.48%，质押股份5,818,956股[8] - 公司前十大股东中，珠海横琴长乐汇资本管理有限公司－专享1号私募证券投资基金持股183.68万股，基本养老保险基金一二零三组合持股174.225万股，全国社保基金四零四组合持股163.7812万股等[10] - 股东杨睿期初限售股数464.04万股，本期解除限售股数23.5388万股，期末限售股数440.5012万股，每年按上年末持有股25%解除限售[10] 报告审计情况 - 公司第一季度报告未经审计[29]