报告公司投资评级 - 买入（维持） [2] 报告的核心观点 - 公司2025年一季度业绩受展会季节性影响亏损，但合同负债大幅增长，后续展会预售情况良好 [7] - 2025年展会排期积极，新增沙特、恢复印度市场有望带来显著增量 [7] - 考虑到印度展及美国展具有不确定性，下调盈利预测，预计25 - 26年实现净利润2.84/3.52亿元（原值3.24/4.24亿元），新增27年盈利预测为4.26亿元，当前股价对应25 - 27年PE为16/13/10倍，维持“买入”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025年04月25日收盘价19.36元，一年内最高/最低34.51/12.78元，市净率8.4，股息率4.13%，流通A股市值25.96亿元，上证指数3295.06，深证成指9917.06 [2] 基础数据 - 2025年03月31日每股净资产2.54元，资产负债率28.83%，总股本2.31亿股，流通A股1.34亿股 [2] 财务数据及盈利预测 |项目|2024|2025Q1|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|751|17|1107|1405|1673| |同比增长率（%）|-10.0|-77.3|47.3|26.9|19.1| |归母净利润（百万元）|155|-37|284|352|426| |同比增长率（%）|-17.6|-864.2|82.9|23.9|21.3| |每股收益（元/股）|0.68|-0.16|1.23|1.52|1.85| |毛利率（%）|50.8|39.8|56.1|56.3|56.7| |ROE（%）|24.9|-6.3|31.3|28.0|25.3| |市盈率|29|/|16|13|10| [6] 公司业绩情况 - 2025年一季度实现营业收入1726.73万元，同比下降77.32%；归母净利润 - 3679.13万元，同比下降864.17%，主要因展会举办时间季节性调整，2024年一季度举办两场自办展会，2025年一季度未举办 [7] - 2024年全年实现营业收入7.51亿元，同比 - 10.01%，归母净利润1.55亿元，同比减少17.55% [7] 费用与订单情况 - 2025年一季度销售费用3603.61万元（同比 + 12%），管理费用1079.36万元（同比 + 18%），研发费用434.94万元（同比 + 37%），研发费用增长因加大数字化及AI慧展投入 [7] - 截至2025年3月末，合同负债达1.93亿元，较年初0.89亿元大幅增长116.22%，因预收2025年后续展会款项增加，表明在手订单充足 [7] AI慧展情况 - 2025年1月正式发布AI慧展1.0产品，在原有网展贸O2O基础上升级，结合AI大模型与智能眼镜硬件，提供多种功能，提升对接效率和参展效果 [7] - 预计2025年AI慧展收入翻倍增长（对比去年O2O产品收入），毛利率可达80% - 90%，计划5月越南展首次投入应用 [7] 2025年展会规划 - 预计在11个国家举办展会，增量来自新增沙特市场（1场，预计展位数1500个左右）、恢复印度市场（2场，预计展位数2500 - 3000个，但印度签证有不确定性）、日本展会增加1场至4场，沙特和印度市场预计毛利率较高 [7]

财务表现 - 公司2025年一季度营业总收入1726.73万元，同比下降77.32%，较去年同期减少5886.36万元，同业排名第20 [1] - 归母净利润-3679.13万元，同比下降864.17%，较去年同期减少4160.58万元，同业排名第19 [1] - 经营活动现金净流入-1267.42万元，同比下降164.57%，较去年同期减少3230.24万元，同业排名第11 [1] 资产负债与盈利能力 - 最新资产负债率28.83%，较上季度增加6.20个百分点，较去年同期增加4.05个百分点，同业排名第13 [3] - 最新毛利率39.78%，较上季度下降11.06个百分点，较去年同期下降14.62个百分点 [3] - ROE为-6.27%，较去年同期下降7.00个百分点，同业排名第20 [3] 运营效率 - 摊薄每股收益-0.16元，同比下降900.00%，较去年同期减少0.18元，同业排名第19 [3] - 总资产周转率0.02次，同比下降76.05%，较去年同期减少0.07次，同业排名第20 [3] - 存货周转率1.14次，同业排名第16 [3] 股东结构 - 前十大股东持股比例64.62%，合计持股1.49亿股 [4] - 第一大股东方欢胜持股22.95%，第二大股东潘建军持股22.83% [4] - 股东户数1.32万户 [4]

文章核心观点 - 米奥会展发布2024年度分配预案并公布2024年报，同时展示了公司上市以来历次分配方案，还给出了2024年度社会服务行业分红排名情况 [2][3][4] 米奥会展相关情况 - 4月25日米奥会展发布2024年度分配预案，拟10转增3派3.5元（含税），预计派现金额合计7952.91万元，派现额占净利润比例为51.25%，这是公司上市以来累计第4次派现 [2] - 公司上市以来有多次分配方案，如2024.12.31拟10转增3派3.5元（含税）派现0.80亿元、股息率1.57%等 [2] - 2024年报显示，公司共实现营业收入7.51亿元，同比下降10.01%，实现净利润1.55亿元，同比下降17.55%，基本每股收益为0.68元，加权平均净资产收益率为24.39% [2] - 资金面上，该股今日主力资金净流出358.42万元，近5日主力资金净流出2652.38万元 [3] 社会服务行业相关情况 - 按申万行业统计，社会服务行业有37家公司公布2024年度分配方案，派现金额最多的是外服控股，为5.48亿元，其次是宋城演艺、锦江酒店，分别为5.25亿元、4.06亿元 [3] - 给出2024年度社会服务行业分红排名，包含各公司代码、简称、每10股送转、每10股派现、派现金额、派现占净利润比例、股息率等信息 [3][4][5]

浙江米奥兰特商务会展股份有限公司全体股东： 根据财政部、证监会等部门联合发布的《企业内部控制基本规范》和深圳证券交易所《上 市公司内部控制指引》的规定，以及相关法律、法规的具体要求，浙江米奥兰特商务会展股 份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）遵循客观、独立和公正性原则，对本公司 2024 年年度内部控制情况进行了全面的检查，在查阅公司各项管理制度、了解公司有关单 位和部门在内部控制方面所做工作的基础上，对本公司内部控制建立的合理性、完整性及实 施有效性进行了全面的评估。 一、重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并 如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施内部控制进行 监督。经营管理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并对本报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责 任。 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真 实完整，提高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存在固有局 ...

会议相关 - 公司于2025年4月24日召开第五届董事会第三十二次会议和第五届监事会第二十九次会议[1] - 会议审议通过《关于2025年第一季度报告的议案》[1] 报告披露 - 公司2025年第一季度报告将于2025年4月26日在巨潮资讯网披露[1]

业绩数据 - 2023年业务收入总额34.83亿元，审计业务30.99亿元，证券业务18.40亿元[6] - 2024年上市公司审计客户707家，收费7.20亿元，同行业9家[6] - 2024年度审计收费125万元，财报审计110万，内控审计15万[13] 审计机构相关 - 拟续聘天健为2025年度审计机构，聘期一年[3] - 天健累计计提职业风险基金和保险赔偿限额超2亿[5] - 天健近三年受多种处罚，67名从业人员受罚12人次[8] 决策流程 - 2025年4月23日审计委同意续聘提请董事会审议[14] - 2025年4月24日董事会、监事会通过续聘议案，待股东大会审议[15][17][18]

应收账款 - 深圳米奥兰特国际会展有限公司应收账款1780.86万元[1] - 上海国际广告展览有限公司应收账款44.40万元[1] - 宁波米奥商务会展有限公司应收账款554.33万元[1] 预付款项 - SWIFT INTERNATIONAL EXHIBITION ORGANIZING FZ LLC预付款项5170.82万元[2] 关联资金往来 - 所有关联资金往来总计25919.30万元[2]

业绩总结 - 2024年营业收入75,136.57万元，同比降10.01%[2] - 2024年利润总额19,756.33万元，同比降13.92%[2] - 2024年净利润16,304.69万元，同比降17.34%[2] - 2024年总资产83,108.17万元，同比降4.30%[2] - 2024年归属于上市公司股东权益62,206.01万元，同比降5.21%[2] 会议情况 - 2024年董事会开8次会，成员7名含3名独董[5][7] - 2024年股东大会开4次[8] - 2024年战略等各委员会召开多次会议[9][10][11][13] 未来展望 - 2025年完成董事会换届选举[19] - 2025年关注证监会制度完善治理规则[19] - 2025年做好信息披露提升透明度[20] - 2025年加强投资者关系管理提升形象[22]

股本变动 - 2024年9月6日向129名激励对象定向发行834,122股，总股本增至230,276,057股[1][3] - 2024年10月28日向4名激励对象定向发行，实际登记450,000股，总股本增至230,726,057股[3] - 2024年度拟资本公积金每10股转增3股，转增后总股本变为298,893,870股[4] 分红计划 - 2024年度拟以227,226,046股为基数，每10股派发现金红利3.50元，合计79,529,116.10元[4] 章程修订 - 《公司章程》拟修订，注册资本和股份总数变为29,889.387万元[6]

会议相关 - 公司于2025年4月24日召开第五届董事会第三十二次和监事会第二十九次会议[2] - 会议审议通过《关于2024年年度报告及其摘要的议案》[2] 报告披露 - 公司2024年年度报告全文及摘要将于2025年4月26日在巨潮资讯网披露[2]