公司资本运作 - 米奥会展已于2025年12月24日向香港联合交易所有限公司递交了发行境外上市股份(H股)并在香港联交所主板挂牌上市的申请 [1] - 公司于同日(2025年12月24日)在香港联交所网站刊登了本次发行并上市的申请资料 [1]

上市相关 - 2025年12月24日向香港联交所递交H股发行上市申请并刊登资料[2] - 发行认购对象为境外及境内合格投资者[2] - 提供香港联交所网站链接供境内投资者查资料[3] - 公告及申请资料不构成要约或邀请[3] - 发行上市需获批，存在不确定性[3] 时间信息 - 公告发布于2025年12月25日[4]

公司上市与市场地位 - 浙江米奥兰特商务会展股份有限公司于12月24日向港交所主板递交上市申请书 招商证券国际为其独家保荐人 [1] - 公司是一家成熟的展览服务提供商 主要作为展览主办方提供展览管理 展位销售及其他展览相关服务 [1] - 按2024年举办的境外自办展览数量及面积计 公司在所有中国的境外展览机构中名列第一 [1] 业务与运营范围 - 公司举办的展览场地覆盖五大洲的多个国家及地区 包括阿联酋 印尼 日本 墨西哥 巴西 越南 中国内地 波兰及埃及 [1]

公司上市申请与业务概览 - 浙江米奥兰特商务会展股份有限公司（米奥会展，300795.SZ）于2024年12月24日向港交所主板递交上市申请书，独家保荐人为招商证券国际 [1] - 公司是一家成熟的展览服务提供商，业务主要分为展览主办服务、展览代理服务及其他服务 [3] - 作为展览主办方，公司提供全面服务，展览场地覆盖五大洲多个国家及地区，包括阿联酋、印尼、日本、墨西哥、巴西、越南、中国内地、波兰及埃及 [3] - 按2024年举办的境外自办展览数量及面积计，公司在所有中国的境外展览机构中排名第一 [3][20] - 公司已成功举办77场展览，吸引超过数万家参展商，并孵化了十多个行业专题展览品牌，涵盖家居用品、消费电子、纺织品及工业机械等领域 [5] 财务表现 - **收入**：2022年、2023年、2024年及2025年上半年，公司收入分别约为人民币3.48亿元、8.35亿元、7.51亿元、2.41亿元 [6] - **利润**：同期，公司年内/期内利润分别约为人民币5114.6万元、1.97亿元、1.63亿元、2059.2万元 [7] - **毛利率**：同期，公司整体毛利率分别为48.1%、49.4%、49.7%及50.5%，呈上升趋势 [9] - **收入构成**：展览主办服务是核心收入来源，2024年收入占比达90.1%（人民币6.77亿元），2025年上半年占比为89.4%（人民币2.15亿元）[4] - **分部毛利率**：2024年，展览主办服务、展览代理服务及其他服务的毛利率分别为50.8%、38.2%及46.5% [10] 行业前景 - **全球会展行业**：预计将从2024年的32,214场展览增长至2029年的49,921场，复合年增长率约为9.2%；总展览面积预计从4.12亿平方米增至5.39亿平方米，复合年增长率约为5.6% [12] - **中国会展行业**：展览数量预计从2024年的9,110场增至2029年的15,693场，预测期内复合年增长率为11.5% [14] - **境外展览行业**：受国家支持企业拓展国际市场等战略推动，境外展览总数预计从2024年的216场增至2029年的315场 [18] 市场竞争地位 - 按2024年举办的境外自办展览数量及面积计，公司在所有中国的境外展览机构中名列第一 [3][20] - 2024年，公司在境外展览行业的市场份额为45.4%，前五名机构合计市场份额为60.7% [22] 公司治理与股权结构 - 董事会由7名董事组成，包括3名执行董事、1名非执行董事及3名独立非执行董事 [23] - 核心管理层包括：执行董事兼董事会主席潘先生（55岁）、执行董事兼总经理方先生（48岁）、执行董事兼财务总监兼公司秘书建宗憲先生（53岁）[24] - 截至2025年12月14日，执行董事兼总经理方先生直接持有公司23.30%的投票权，潘先生持有公司22.91%的股份 [26][27]

公司上市申请与业务概览 - 浙江米奥兰特商务会展股份有限公司（米奥会展，300795.SZ）于12月24日向港交所主板递交上市申请书，独家保荐人为招商证券国际 [1] - 公司是一家成熟的展览服务提供商，业务主要分为展览主办服务、展览代理服务及其他服务 [3] - 作为展览主办方，公司提供全面服务，展览场地覆盖五大洲多个国家及地区，如阿联酋、印尼、日本、墨西哥、巴西、越南、中国内地、波兰及埃及 [3] - 按2024年举办的境外自办展览数量及面积计，公司在所有中国的境外展览机构中排名第一 [4][19] - 公司已成功举办77场展览，吸引超过数万家参展商，孵化了十多个行业专题展览品牌，涵盖家居用品、消费电子、纺织品及工业机械等领域 [5] 财务表现 - **收入**：2022年、2023年、2024年及2025年上半年，公司收入分别约为人民币3.48亿元、8.35亿元、7.51亿元、2.41亿元 [6] - **利润**：同期，公司年内/期内利润分别约为人民币5114.6万元、1.97亿元、1.63亿元、2059.2万元 [7] - **毛利率**：同期，公司整体毛利率分别为48.1%、49.4%、49.7%及50.5%，呈上升趋势 [9] - **收入构成**：展览主办服务是核心收入来源，2022年至2024年占收入比例分别为73.3%、92.8%、90.1% [5] - **分部毛利率**：2024年，展览主办服务、展览代理服务、其他服务的毛利率分别为50.8%、38.2%、46.5% [10] 行业前景 - **全球会展行业**：预计将从2024年的32,214场展览增长至2029年的49,921场，复合年增长率约为9.2%；总展览面积预计从4.12亿平方米增至5.39亿平方米，复合年增长率约为5.6% [12] - **中国会展行业**：展览数量预计从2024年的9,110场增至2029年的15,693场，预测期内复合年增长率为11.5% [14] - **境外展览行业**：得益于国家支持企业拓展国际市场的战略，境外展览总数预计从2024年的216场增至2029年的315场 [17] 竞争格局 - 按2024年举办的境外自办展览数量及面积计，公司在所有中国的境外展览机构中排名第一，市场份额达到45.4% [19][20] - 行业前五名机构合计市场份额为60.7%，市场集中度较高 [20] 公司治理与股权 - 董事会由7名董事组成，包括3名执行董事、1名非执行董事及3名独立非执行董事，任期3年可连任 [21] - 核心管理层包括执行董事兼董事会主席潘先生（负责整体战略）、执行董事兼总经理方先生（负责整体运营）、执行董事兼财务总监姚宗憲先生（负责财务与内控） [22] - 截至2025年12月14日，执行董事兼总经理方先生直接持有公司23.30%的投票权，潘先生持有22.91%的股份 [25]

公司上市与市场地位 - 浙江米奥兰特商务会展股份有限公司于12月24日向港交所主板递交上市申请，独家保荐人为招商证券国际 [1] - 公司是一家成熟的展览服务提供商，主要作为展览主办方提供展览管理、展位销售及其他展览相关服务 [1] - 公司举办的展览场地覆盖五大洲的多个国家及地区，包括阿联酋、印尼、日本、墨西哥、巴西、越南、中国内地、波兰及埃及 [1] - 按2024年举办的境外自办展览数量及面积计，公司在所有中国的境外展览机构中名列第一 [1]

公司上市与业务概况 - 浙江米奥兰特商务会展股份有限公司于12月24日向港交所主板递交上市申请书，招商证券国际为独家保荐人 [1] - 公司是一家成熟的展览服务提供商，主要作为展览主办方，提供展览管理、展位销售及其他展览相关服务 [1] - 公司举办的展览场地覆盖五大洲多个国家及地区，包括阿联酋、印尼、日本、墨西哥、巴西、越南、中国内地、波兰及埃及 [1] 行业地位与市场表现 - 根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年举办的境外自办展览数量及面积计，公司在所有中国的境外展览机构中名列第一 [1]

公司上市计划 - 浙江米奥兰特商务会展股份有限公司（米奥会展，深交所创业板股票代码：300795）已于2024年12月24日向港交所递交上市申请，拟在香港主板上市 [1] - 本次港股IPO由招银证券担任独家保荐人 [1] 发行概况 - 本次发行股票类型为H股 [2] - 每股H股面值为人民币1.00元 [2] - 最高发行价包含每股H股[編纂]港元，另需加计1%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费、0.00565%联交所交易费及0.00015%会财局交易征费 [2] 主营业务 - 公司主要业务为担任展览主办方，主导包括展览筹备、实施、现场营运及展后服务的全过程 [4][7] - 公司展览业务覆盖多个国家及地区，包括阿联酋、印尼、日本、墨西哥、巴西、越南及中国内地 [4][7] - 公司亦担任其他展览的代理，向主办方购买展位并转售给参展商，同时提供差旅住宿等相关服务 [4][7] 财务表现 - 公司收入在2022年为人民币3.483亿元，2023年大幅增长至人民币8.350亿元，主要因市场需求强劲反弹 [5][8] - 2024年收入回落至人民币7.514亿元，主要因市场回调 [5][8] - 截至2024年6月30日止六个月收入为人民币2.601亿元，截至2025年6月30日止六个月收入下降至人民币2.408亿元，原因包括减少了一场在印尼的展览、向客户提供更多促销活动以及一般在线营销服务收入减少 [5][8] - 公司年内利润在2022年为人民币5110万元，2023年增长至人民币1.973亿元，2024年为人民币1.630亿元 [5][8] - 截至2024年6月30日止六个月期内利润为人民币4580万元，截至2025年6月30日止六个月期内利润下降至人民币2060万元 [5][8]

主营业务与商业模式 - 公司核心业务为境外展览主办，2025年上半年境外自办展览收入占比高达94.5% [1] - 业务覆盖印尼、阿联酋、越南等30余个国家，2024年以45.4%的市场份额位居国内境外展览机构第一 [1] - 业务结构高度单一，展览主办服务收入占比89.4%，且客户中98.8%为中国出口企业，高度依赖外贸行业景气度 [1] 市场与收入结构 - 境外展览市场高度集中，2025年上半年印尼（35.9%）、阿联酋（25.0%）、越南（16.5%）三大市场收入合计占比77.4% [1][4] - 区域波动已造成实质损失，2024年因波兰、巴西展览场次减少导致收入减少8360万元，2025年印尼展览因暴雨延期直接损失约3000万元 [4][9] - 公司在新兴市场面临政策不确定性风险，如印尼拟提高展览行业税收、越南收紧外籍参展签证 [4] 财务表现 - 营收与净利润连续下滑，2024年营收同比下降10.0%，2025年上半年营收再降7.4%至2.40781亿元 [2] - 净利润从2023年的1.9726亿元降至2024年的1.63047亿元，2025年上半年净利润同比骤降55.0%至0.20592亿元 [2] - 净利率从2023年的23.6%大幅下降至2025年上半年的8.6% [2] - 利润下滑主要因印尼展览场次减少、促销费用增加及研发投入上升（同比增40.3%至9706万元） [2] 现金流与偿债能力 - 2025年上半年经营活动现金流为4.06亿元，同比减少44% [3] - 现金及现金等价物较2024年底减少12亿元至5.14亿元，资金链承压明显 [3] - 偿债能力显著弱化，流动比率从2024年的4.2降至2025年中的2.8，下降33.3% [3] - 资产负债率上升7.3个百分点至29.9% [3] 客户与供应商结构 - 客户集中度较低，2025年上半年新增客户贡献收入仅12%，且无长期合作协议，客户流失风险高 [5] - 供应商集中度持续攀升，2025年上半年前五大供应商成本占比36.2%，主要为境外展览场地租赁方 [5][6] - 核心风险在于场地租赁，若主要供应商提价或终止合作（如2024年巴西案例），公司短期内难以找到替代场地，可能导致展览取消或成本激增 [6] 运营与合规风险 - 公司面临地缘政治、极端天气等境外运营风险，2025年上半年因印尼暴雨、墨西哥地震导致2场展览延期，直接损失5200万元 [9] - 存在合规瑕疵，截至2025年6月，公司未为部分员工足额缴纳社保及公积金，涉及金额876万元 [9] - 存在物业法律瑕疵，10处租赁物业未完成备案，4处无法提供产权证明，存在被迫搬迁风险，其中上海总部物业若搬迁预计损失装修成本1200万元 [9] 技术与研发 - 2025年上半年研发费用为9706万元，仅占营收的4.0%，低于行业平均的6% [7] - 重点研发的“AI慧展”数字化平台尚未形成规模收入，2025年相关收入占比仅1.1%，远低于同业平均的5% [7] 股权结构与关联交易 - 实控人方欢胜直接持股23.30%，并通过一致行动人控制合计51.2%的表决权，股权集中度高 [7] - 存在通过关联交易输送利益的风险，2024年公司向实控人控制的企业采购服务1200万元，价格较独立第三方高15% [7] 行业与竞争格局 - 作为行业龙头，公司2024年境外自办展览市场份额为45.4%，远超第二名的4.6% [8] - 但行业增速放缓，全球会展市场规模增速从2023年的15.7%降至2024年的9.2% [8] - 面临线上展览的替代分流风险，2025年上半年公司线上展览服务收入同比下降75%，而同业线上收入平均增长12% [8]

公司地位与成果 - 公司是成熟展览服务提供商，2024年境外自办展览数量及面积在中国境外展览机构中排名第一[39][48] - 往绩记录期间成功举办77场展览，孵化十多个行业专题展览品牌[39] - 2024年及2025年荣膺中国会展行业领军企业称号[40] 财务数据 - 2022 - 2024年及2024 - 2025年上半年收入分别为3.48313亿、8.34971亿、7.51366亿、2.60106亿、2.40781亿元[58] - 2022 - 2024年及2024 - 2025年上半年销售成本分别为1.80772亿、4.22528亿、3.77864亿、1.19853亿、1.1909亿元[58] - 2022 - 2024年及2024 - 2025年上半年毛利分别为1.67541亿、4.12443亿、3.73502亿、1.40253亿、1.21691亿元[58] - 2022 - 2024年及2025年上半年，五大客户收入总额分别为3530万、6010万、6020万、2320万元，占比分别为10.1%、7.2%、8.0%、9.6%[53] - 2022 - 2024年及2025年上半年，五大供应商销售成本总额分别为4000万、1.52亿、1.404亿、4310万元，占比分别为22.2%、36.0%、37.2%、36.2%[53] - 公司净利润从2024年6月30日止六个月的4580万元减至2025年6月30日止六个月的2060万元[63] - 公司净利润从2023年的1.973亿元减至2024年的1.63亿元[63] - 公司净利润从2022年的5110万元增至2023年的1.973亿元[63] - 公司截至2022 - 2025年非流动资产总值分别为2.31605亿、1.23909亿、1.21988亿、1.8282亿元[65] - 公司截至2022 - 2025年资产净值分别为4.58728亿、6.79396亿、6.43004亿、5.85894亿元[65] - 公司2022 - 2025年经营活动所得现金净额分别为7345.5万、2.66522亿、1.64225亿、7249.2万、4062.1万元[71] - 公司截至2022 - 2025年流动比率分别为2.8、4.2、4.2、2.8[75] - 公司向股东分派2023年末期股息7650万元、2024年中期股息6780万元及末期股息7950万元，2025年9月已分派上半年中期股息1980万元[92] 业务情况 - 2022 - 2024年及2025年上半年，展览主办服务收入分别为255295、774859、677054、227646、215324千元，占比分别为73.3%、92.8%、90.1%、87.5%、89.4%[45] - 往绩记录期间各年度/期间，公司自办境外展览的收入分别占展览主办服务收入的93.4%、95.3%、96.4%及94.5%[147] 未来展望与策略 - 公司拟实施拓展全球业务布局、数字化升级业务模式、拓展外贸服务价值链、战略投资及收购等战略[52] - [编纂]预计按一定比例用于国际展览业务拓展、业务数字化和智能化升级、跨境供应链业务拓展、战略收购及投资、营运资金及一般企业用途[93] 股权与市值 - 截至最后实际可行日期，执行董事兼总经理方先生直接拥有68834176股A股权益，占公司投票权约23.30%[80] - 计算股份市值时，假设A股五交易日平均收市价为14.10元，人民币兑港元汇率为1.00元兑1.1016港元[86] 风险因素 - 公司业务受法律、监管、政治、经济、不可抗力、国际贸易政策、地缘政治等风险影响[147][151][152] - 公司面临竞争、代理、参展商、声誉、服务成本、内部控制、人员流失、AI工具等方面风险[167][171][176][179][181][193][196][197]