证券代码：300795 证券简称：米奥会展 公告编号：2026-010 浙江米奥兰特商务会展股份有限公司 关于2025年度利润分配预案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 2、本次利润分配预案尚需提交公司 2025 年年度股东会审议批准 后方可实施，该事项仍存在不确定性，请广大投资者注意投资风险。 一、本次利润分配方案的审议程序 1、独立董事专门会议审议情况 公司第六届董事会第二次独立董事专门会议事前审议了《关于 2025 年度利润分配预案的议案》，独立董事认为：2025 年度利润分 配预案符合法律、法规及《公司章程》等相关规定，符合公司整体发 展战略，有利于公司的持续稳定健康发展，不存在损害公司及全体股 东尤其是中小股东的利益的情形。一致同意公司 2025 年度利润分配 预案，并同意将此议案提交公司董事会审议。 2、审计委员会审议情况 公司于 2026 年 3 月 23 日召开第五届董事会审计委员会第六次会 第 1 页 共 5 页 议，审议通过了《关于 2025 年度利润分配预案的议案》，审计委员 认为：公司综合考虑股东回报水平 ...

证券代码：300795 证券简称：米奥会展 公告编号：2026-011 浙江米奥兰特商务会展股份有限公司 关于提请股东会授权董事会制定并执行2026年中期分红方案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 浙江米奥兰特商务会展股份有限公司（以下简称"公司"）根据 中国证监会《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》《公 司章程》等规定，为提升公司投资价值，与广大投资者共享经营发展 成果，在确保公司持续稳健经营及长远发展的前提下，公司董事会提 请股东会授权董事会制定 2026 年中期分红方案，具体安排如下： 一、2026 年中期分红安排 公司拟于 2026 年中期根据当期实际经营业绩及公司资金使用计 划情况，并结合未分配利润情况决定是否进行适当分红。如进行分红， 将以公司当时总股本扣除利润分配方案实施时股权登记日公司回购 专户上已回购股份后的总股本为基数，派发现金红利总金额不超过相 应期间归属于上市公司股东的净利润。 为简化中期分红程序，公司董事会提请公司股东会批准授权董事 会在法律法规和《公司章程》规定范围内，办理 2026 年度中期分红 ...

报告行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告的核心观点 - 报告聚焦于社会服务行业，核心观点认为多个细分领域呈现积极复苏与增长态势，包括海南离岛免税销售稳步增长、中国香港房地产市场进入量价齐升的上行周期、功能性健康食品公司业绩亮眼以及隐形正畸行业具备高成长潜力 [4][5][6][13][23][25][35][42] 根据相关目录分别进行总结 1. 免税：海南封关经济运行平稳高效，2月免税销售稳步增长 - 海南全岛封关运行至2026年2月，外贸形势良好，全省企业货物贸易进出口额654.9亿元，同比增长29.1% [4][13] - 其中，出口额268.4亿元，同比大幅增长55.4%；进口额386.5亿元，同比增长15.5% [4][13] - 有进出口实绩的企业数量达2108家，同比增长48.5%，其中民营企业表现突出，合计进出口492.7亿元，同比增长45.3%，占全省进出口总值的75.2%，占比提升8.3个百分点 [4][13] - 2026年2月，海南离岛免税销售额为60.6亿元，同比增长14.7%；购物人次达72万人次，同比增长13.3%；购物件数为465万件，同比增长7.2%；客单价为8423元，同比增长1.3% [4][14] - 2026年1-2月累计，免税销售额、购物人次、平均客单价分别同比增长25.9%、16.6%、42.4% [14] - 2026年3月前三周，海南美兰机场和凤凰机场旅客吞吐量保持双位数同比增长，显示赴岛客流稳健增长 [14][22] 2. 商业地产：2月中国香港地产销售亮眼，新鸿基地产份额第一 - 中国香港房地产市场正进入趋势性量价齐升的复苏上行周期，截至2026年3月8日，中原城市领先指数(CCL)报150.3点，同比涨幅达10.1% [5][23] - 2026年2月，中国香港一手住宅成交量同比大幅增长100.8%，环比增长66.5% [5][25] - 同期，一手住宅成交价值同比增长142.5%，环比增长40%，增幅显著高于成交量 [5][25] - 市场呈现龙头集中趋势，截至2026年3月20日，近30日内中国香港全市场私人住宅成交量中，新鸿基地产占比高达23%，稳居行业第一，较近180日的17%市占率提升了6个百分点 [5][32] 3. 五谷磨房：功能性健康食品+送礼需求变革，驱动2025年增长亮眼、2026年赢开门红 - 五谷磨房2025年预告归母净利润达2.60-2.65亿元，同比增长38%-40%，盈利能力实现跃升 [5][35] - 盈利增长主要驱动力来自产品结构优化、规模效应释放及费用管控效率提升 [35] - 2026年1-2月，公司实现全渠道销售额6.55-6.70亿元，同比增长48.2%-51.3% [5][41] - 其中春节旺季核心周期内，实现销售额6.10-6.15亿元，同比增长47.3%-48.5% [41] - 2026年2月，公司线上“天猫+京东+抖音”三平台销售额同比增长71.3% [41][43] - 核心产品成功拓展至节日礼品消费场景，打开了新的增长空间 [5][41] 4. 美丽：隐形正畸行业长风已至，中国头部企业出海空间广阔 - 全球隐形正畸市场快速增长，2024年市场规模约125亿美元，预计未来10年复合增速(CAGR)达23.7% [6][42] - 2025年，全球隐形正畸年新增案例数预计将增长至约500万例，渗透率预计达25% [6][42] - 2025年中国市场年新增案例数亦突破50万例 [6][42] - 2023年中国隐形正畸市场规模约128亿元，预计到2030年将达到335亿元，2023-2030年CAGR预计为14.8% [42][44] - 全球市场规模约为中国市场的6-7倍 [6][44] - 儿童/青少年预计成为中国市场增长主要驱动力，其在中国隐形正畸案例中的占比预计从2021年的约30%提升至2023年的约40% [6][49] - 中国市场呈现双寡头格局，以2023年为例，时代天使和隐适美分别占据41.9%和29.9%的市场份额 [6][56] - 时代天使正积极拓展海外市场，产品和服务覆盖全球30多个国家和地区，2025年预告净利润为2400-3000万美元，同比增长140-200% [56] 5. 行业行情回顾：港股商贸零售跑输大盘、消费者服务跑赢大盘 - 本周（2026年3月16日-3月20日），港股消费者服务指数上涨0.42%，跑赢恒生指数1.16个百分点，在30个一级行业中排名第7；商贸零售指数下跌5.80%，跑输恒生指数5.06个百分点，排名第25 [7][61] - 2026年初至今，消费者服务与商贸零售行业指数分别下跌13.07%和12.14%，走势均弱于恒生指数 [61] - 本周港股新消费类涨幅靠前，涨幅前三名分别为乐思集团、布鲁可、古茗；跌幅前三名分别为中国春来、中手游、多想云 [7][64] - 报告列出了多个推荐及受益标的，覆盖旅游、教育、餐饮、美护、IP、新消费、即时零售等多个细分领域 [7]

境外上市监管关注要点总结 - 证监会近期对16家计划境外上市企业出具补充材料要求，监管关注点高度集中于股权架构合规性、历史沿革清晰度、控制权稳定性及特定行业监管遵循等方面 [1] 股权架构与历史沿革合规性 - **红筹架构与返程投资合规**：多家公司被要求说明红筹架构搭建及返程并购过程中，持股5%以上股东是否完成37号文外汇登记、境内机构股东是否履行对外投资程序，并需就交易对价、定价依据（如倍通医药科技2024年6月及2025年9月评估值）、税费缴纳等情况提供合规结论 [3][7][14][30] - **历史股权变动清晰度**：监管要求企业详细说明历次增资、股权转让的定价依据及价款支付情况，核查是否存在未履行出资、抽逃出资或出资瑕疵情形，并对历次股权变动的合法合规性出具结论性意见 [5][18][22][27] - **股权代持问题**：针对普祺医药、迦智科技、沃客非凡等公司，监管重点关注历史及现存股权代持的形成原因、具体安排、还原情况以及合法合规性，要求明确代持是否已彻底解除 [4][11][18][23][41] - **股东穿透核查**：要求对持股5%以上股东进行穿透核查，说明最终持有人情况，核查是否存在法律法规禁止持股的主体，并关注关联股东持股是否应合并计算 [5][11][15][27][41] 公司治理与控制权 - **控制权认定与稳定性**：监管关注实际控制人认定依据（如汉得信息）、控制权是否变更，以及特殊股东权利（如董事委派权、特殊决策权）对控制权的实际影响 [12][38] - **实际控制人任职合规**：迦智科技被问及实际控制人熊蓉设立并控制发行人是否获得其任职单位浙江大学的批准，以及若未获批准的处置计划和对控制权的影响 [1][12] - **公司治理异常**：钱大妈被要求说明在递交上市申请前数名董事高管辞职的情况，以及媒体对其真实营业状况的质疑，需评估是否对发行上市造成重大不利影响 [2][16] - **“全流通”安排**：多家公司需说明拟参与“全流通”的股东所持股份是否存在质押、冻结等权利瑕疵情形 [6][13][19][25][29] 特定业务与行业监管 - **人类遗传资源管理**：从事生物医药相关业务的杭州嘉因、迪哲医药等公司，被要求核查产品研发及经营活动是否需要履行人类遗传资源管理监管程序，并符合《中华人民共和国人类遗传资源管理条例》相关规定 [1][10][35] - **外商投资准入**：华沿机器人、傅里叶半导体等公司需说明经营范围是否涉及《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2024年版）》领域，上市前后是否持续符合外资准入政策 [21][26] - **数据安全与个人信息保护**：华沿机器人需说明其开发运营的产品收集储存的用户信息规模、数据使用情况，以及上市前后个人信息保护和数据安全的安排措施 [23] - **技术出口与境外投资**：傅里叶半导体需说明最近三年技术出口业务合规性，以及境外子公司涉及的境外投资、外汇登记等监管程序履行情况 [26] 员工激励与新增股东 - **员工持股与股权激励**：监管要求核查员工持股计划及股权激励的决策程序、运行合规性、定价公允性（如沃客非凡存在同批次激励价格差异），并关注是否存在利益输送 [5][11][18][27][42] - **近期新增股东**：根据《监管指引第2号》，对最近12个月内（如2025年）的新增股东进行核查，说明入股价格合理性及是否存在异常 [11][18][23][41] 募集资金与上市程序 - **募集资金用途**：科大智能、倍通数据、傅里叶半导体等公司被要求说明募集资金在境内外的具体用途及比例，以及是否计划调回境内及调回比例 [4][28][33][40] - **备案材料一致性**：钱大妈被要求确保备案材料及招股说明书中发行数量上限保持一致，如不一致需提供修改后文件并更新募集资金使用计划 [17] - **国有股东管理**：涉及国有股东的迦智科技、聚和材料等公司，需说明履行国有股东标识管理等国资管理程序的进展情况 [13][39]

报告行业投资评级 - 行业评级为“强于大市” [1] 报告核心观点 - 2026年1-2月社零消费增幅环比改善，服务消费表现亮眼，消费信心稳步修复，结合政府工作报告对促消费的多领域支持，看好全年消费增长，维持社会服务行业“强于大市”评级 [1][3][5] 1-2月宏观消费数据总结 - 1-2月社会消费品零售总额达86079亿元，同比增长2.8%，增幅较2025年12月的0.9%环比提升1.9个百分点 [1][5] - 分类看，1-2月商品零售额同比增长2.5%，餐饮收入同比增长4.8%，餐饮增速好于商品零售 [1][5] - 1-2月服务零售额同比增长5.6%，增速较2025年全年提升0.1个百分点，服务消费规模持续扩大，其中旅游咨询租赁服务类、文体休闲服务类零售额实现两位数增长 [5] - 1-2月全国服务业生产指数同比增长5.2%，较2025年12月提升0.2个百分点 [5] - 1-2月服务业PMI分别为49.5%和49.7%，与2025年12月水平相近 [1][5] - 1-2月全国城镇调查失业率分别为5.2%和5.3%，主要受春节因素影响环比略升，但1-2月整体同比持平 [5] - 2026年1月消费者信心指数为90.6，长期来看延续了修复趋势 [5] 政策与市场环境 - 2026年政府工作报告提出深入实施提振消费专项行动、制定实施城乡居民增收计划、支持消费品以旧换新、促进商品消费扩容升级，实施服务消费提质惠民行动 [5] - 报告在就业、社会保障等领域配以更大力度保障并改善民生，多措并举有利于增强居民消费能力和意愿 [5] - 后续消费市场有望实现供需双增，文旅、赛事、康养等领域的消费潜力有望持续释放 [5] 细分领域表现与数据 - 出行与交通：全国客运航班执行航班量已充分复苏，图表显示其架次水平较高 [16]；但国际客运航班执行航班量及港澳台与国际航线旅客运输量仍待进一步提升 [20][21][23] - 线下活动：一线城市地铁客运量数据在图表中有所展示 [14][18]；全国电影票房收入及观影人次当月值在图表中呈现 [12] - 就业与预期：图表显示全国城镇调查失业率与企业就业人员周平均工作时间 [11]；服务业PMI的业务活动预期分项在图表中显示 [7] 投资建议与关注标的 - 建议关注受益于旅游出行消费复苏的旅游综合服务标的：岭南控股、众信旅游 [3] - 建议关注受益于商务和会展业复苏的标的：米奥会展 [3] - 建议关注受益于商旅出行恢复的演艺、景区、酒店标的：天目湖、丽江股份、宋城演艺、中青旅、锦江酒店、君亭酒店、首旅酒店 [3] - 建议关注本土餐饮消费代表：同庆楼 [3] - 建议关注演艺演出产业链优质标的：锋尚文化、大丰实业 [3] - 建议关注受益于顺周期促就业政策的人力资源标的：北京人力、外服控股、科锐国际 [3] - 建议关注免税消费相关标的：中国中免、王府井 [3]

合伙企业资金情况 - 合伙企业目标认缴总金额为10亿元，首次交割后初始认缴5亿元[3] - 合伙企业认缴出资总额增加至5.95亿元[20] 各主体认缴情况 - 三保汇投认缴1.01亿元，占首期募集认缴20.20%[3] - 公司认缴比例由20.20%调为16.975%，出资额未变[22] - 上海东久福通投资认缴1000万元，持股100%[21] - 苏州维特力新创业投资认缴600万元，比例1.008%[22] - 宁波市甬元投资基金认缴10000万元，比例16.807%[22] - 慈溪市工业和信息产业股权投资基金认缴10000万元，比例16.807%[22] - 三保汇投（嘉兴）企业管理认缴10100万元，比例16.975%[22] - 上海为仁民企业管理合伙企业认缴4000万元，比例6.723%[22] - 上海荣泰健康科技股份认缴3000万元，比例5.042%[22] 投资策略与决策委员会 - 原投资策略30%-40%投早期初创，60%-70%投成长期、Pre - IPO期企业[5] - 修订后投资策略不变[7] - 原投资决策委员会3名委员，修订后4名[8][9] 新增合伙人情况 - 新增杭州文化创意产业创业投资管理，注册资本2亿元[10] - 新增天津盛业投资，注册资本7500万元[13] - 新增上海月升星耀企业管理，注册资本560万元[15] - 新增上海焯璟企业管理咨询，注册资本1000万元[18] - 新增投资人均与公司及三保汇投无关联[19] - 新增合伙人扩大规模，不影响公司财务及经营[25]

报告行业投资评级 - 行业评级为“看好” [1] 报告核心观点 - 2026年两会政府工作报告将扩大内需、提振消费置于宏观政策核心位置，消费与现代服务业成为内需复苏核心抓手，迎来超常规、体系化政策支持 [1][3] - 政策全面加码文旅与现代服务业，坚持扩能提质与开放赋能并行，覆盖与支持力度显著提升 [3] - 多重财政金融协同资金落地，包括2500亿元超长期特别国债支持以旧换新、1000亿元专项资金财政金融协同扩内需，直接拉动大宗消费并撬动社会资金 [1][3] - 资本市场同步赋能，证监会主席吴清表示创业板将增设更精准包容的上市标准，重点支持新型消费与现代服务业，形成政策提振与资本赋能的双重驱动 [1][3] - 具备估值低位、业绩边际改善、供给增量明确的标的将迎来布局窗口 [3] 政策定调与宏观目标 - 2026年两会政府工作报告明确全年经济增长目标为4.5%-5.5% [1] - 全国两会将扩大内需、提振消费作为宏观政策核心抓手 [3] - 就业领域设定1200万人以上新增就业目标 [1] 消费领域政策支持（需求侧） - 安排2500亿元超长期特别国债支持汽车、家电、智能终端以旧换新，直接拉动大宗消费更新升级 [1][3] - 设立1000亿元专项资金，运用贴息、担保等工具加大消费信贷与服务业融资支持，撬动社会资金 [1][3] - 优化生育保险与生育休假制度，降低家庭生育养育成本，契合生育友好型社会建设导向 [1][3] - 通过优化休假制度激活旅游出行、旅居养老需求 [3] - 实施居民增收计划、提高养老金标准，推动收入与经济增长同步，从提升消费能力端发力 [1][3] 消费领域政策支持（供给侧） - 强化市场秩序治理，整治恶性竞争，清理不合理限制，完善标准引领、价格执法与质量监管，营造公平有序的消费环境 [3] - 规范市场竞争、优化住房相关消费支持 [1] 服务业发展政策（需求侧） - 消费性服务业围绕文旅休闲、体育赛事、医疗康养、银发经济等领域发力 [3] - 兼顾母婴消费与生育配套服务 [3] - 发展赛事经济、冰雪经济与户外运动，促进文商旅体融合发展 [3] 服务业发展政策（供给侧） - 生产性服务业重点发展金融、现代物流、知识产权、检验检测等高端服务 [3] - 引导民间投资投向高技术与现代服务业，促进先进制造业与现代服务业深度融合 [3] - 加快服务业标准建设与品牌培育，提升文旅、住宿、餐饮等服务品质，培育“中国服务”品牌 [1][3] - 推进服务业扩大开放，放宽市场准入、扩大服务出口，提升国际化水平与就业带动能力 [3] - 依托城镇化带动生活性服务业发展 [1] 资本市场改革赋能 - 证监会主席吴清提出将在创业板增设一套更加精准、更为包容的上市标准 [1][3] - 积极支持新型消费、现代服务业等优质创新创业企业在创业板发行上市 [3] - 本轮改革畅通资本与消费服务产业的对接渠道，为文旅消费、生活服务、数字消费、现代服务等领域优质企业提供更顺畅的融资支持 [3] 投资分析意见与标的推荐 - 报告推荐关注估值低位、业绩边际改善、供给增量明确的标的 [3] - **文旅出行板块**：推荐三峡旅游、三特索道、宋城演艺、九华旅游、丽江股份 [3] - **酒店住宿板块**：推荐华住、亚朵、首旅酒店、君亭酒店 [3] - **AI+人力资源服务板块**：推荐科锐国际、北京人力、猎聘 [3] - **旅游零售及体育产业板块**：推荐中国中免、珠免集团、兰生股份、力盛体育 [3] - **母婴消费**：推荐圣贝拉，孩子王 [3] 重点公司估值数据摘要 - 报告列出了社会服务行业重点公司的估值表，包含股价、市值、EPS及PE预测数据 [4] - 部分示例如下： - **科锐国际**：2026年3月6日股价25.7元，市值50亿元，2026年预测EPS 1.86元，预测PE 14倍 [4] - **中国中免**：股价76.6元，市值1585亿元，2026年预测EPS 2.37元，预测PE 32倍 [4] - **华住**：股价50.5元，市值157亿元，2026年预测EPS 1.85元，预测PE 19倍 [4] - **孩子王**：股价9.8元，市值124亿元，2026年预测EPS 0.37元，预测PE 27倍 [4]

人员变动 - 公司高级管理人员郑旻因个人原因辞去副总经理职务[2] - 原任职期限自2025年7月2日起至第六届董事会届满[2] - 辞职报告送达董事会之日起生效[2] 影响说明 - 郑旻未直接或间接持有公司股份[2] - 郑旻辞职不会对公司日常经营产生影响[3] 时间信息 - 公告发布时间为2026年3月2日[3]

公司战略与资本运作 - 公司近期向港交所递交上市申请，计划实现双重上市[1][2] - 此举可能影响公司资本结构和市场关注度，需关注后续聆讯及上市时间表[2] 业务拓展与运营计划 - 公司于2025年11月设立控股子公司“泛奥(宁波)供应链管理有限公司”，旨在加强跨境电商供应链能力，预计2026年1月开始运营[3] - 2026年业务计划聚焦东南亚和中东等新兴市场，推广工业专业展[3] - 公司预期2026年全年收入及利润增长20%以上[3] 近期股价与资金流向 - 2026年2月初股价出现短期波动，资金流向受市场情绪和交易活跃度影响[4] - 2月5日主力资金净流入98.39万元，股价上涨2.14%[4] - 2月4日曾出现主力资金净流出15.94万元，股价下跌2.04%[4] 历史财务表现 - 公司2025年三季度财报显示营收与净利润同比下滑[4] - 2025年三季度雇员成本占比有所提升[4]

报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告核心观点 - 2026年春节“9天不调休”的超长假期政策落地，舆情满意度高达92.9%，有效激发居民消费活力，为全年旅游消费复苏实现良好开局 [3][7] - 大交通领域供需两旺，民航与铁路客流预计同比稳步增长，且多次出行旅客占比提升，显示居民出游消费意愿从“探亲刚需”向“多地巡游”升级 [3][8] - 国内旅游市场呈现多元爆发态势，亲子与银发客群结构性扩容，直接催化高品质住宿需求，并引领旅游流向从传统热点向“避寒黑马”及“非遗小城”加速扩散 [3] - 出境游需求爆发式增长，目的地格局重塑，东南亚占据主导，且客源结构与消费半径持续优化，以“八小时飞行圈”外的长线深度体验为代表的差异化需求成为核心增长动能 [3] - 投资重心建议从单纯看客流转向看结构，布局具备跨境业务弹性及稀缺情绪价值的标的 [3][43] 根据相关目录分别总结 1. 民航铁路运力扩容，客流预计同比稳步增长 - 2026年春运40天民航旅客运输量预计达9500万人次，同比增长5.3% [3][8] - 民航2次及以上出行旅客占比预计升至13%，为2023年以来同期新高 [3][8] - 国内航司计划执飞客运航班65.7万班次，同比增长5% [3][8] - 全国铁路预计发送旅客5.39亿人次，同比增长5%，客流高峰期单日最高可开行旅客列车超1.4万列，客座能力同比增长5.3% [3][16] - 春运客流高峰预计出现在2月7日前后，节前峰值集中在2月13-14日，返程高峰为2月23日前后 [3][16] - 受超长假期驱动，旅游客流在春运客流中的占比预计将显著提升 [17] 2. 多元客群崛起，网红与特色目的地持续领跑 - 春运机票预订用户中，亲子客群占比预计升至39%，60岁以上银发族占比达19%，均高于去年同期 [3][18] - 亲子房间预订单均价较其他类型高出9% [3][18] - 寒假期间独栋别墅预订量同比增长77%，其中4居4床和3居3床等多居室房型预订量分别同比增长84%和72% [18] - 0-12岁家庭青睐热带目的地，中学生家庭热衷Citywalk类文旅体验 [18][20] - 80后为“请5休15”拼假主力，订单占比48% [25] - 南方避寒与北方冰雪目的地均受关注，汕头、揭阳、潮州等南方城市成为黑马目的地，预订单同比增幅分别达186%、162%、135% [25][27] - 封关后的海南酒店预订量较去年同期增长逾1.5倍，其中临高增长2.1倍，海口增长1.8倍，万宁增长1.6倍 [30] - 安徽黄山、江西景德镇、福建泉州等“非遗小城”酒店预订量亮眼，黄山增长1.7倍，景德镇和泉州实现翻倍增长 [30] 3. 目的地格局重塑，长线与差异化体验成主流 - 近两周出境游服务预订量同比提升近40% [3][31] - 东南亚地区占据国际出港航班近50%份额，泰国重回国家榜单榜首 [3][31] - 东亚区域航班占比同比下降8.3个百分点至25.9%，日本航线航班量下滑超四成，赴日航班取消率已达36% [3][31][35] - 出境游客群中，学生群体占比23%居首，亲子人群占比超20%，银发人群占比18% [3][40] - “八小时飞行圈”及更长线目的地占比超60%，土耳其、新西兰、俄罗斯、澳大利亚等目的地增速显著 [3][42] - 出境消费正向冰川徒步、极光追寻等差异化体验转型 [3][42] 4. 投资分析意见 - 建议关注旅游景区板块：三峡旅游、黄山旅游、九华旅游、宋城演艺、丽江股份、陕西旅游 [3][43] - 建议关注会展及体育赛事板块：兰生股份、力盛体育、米奥会展 [3][43] - 建议关注人力资源服务板块：科锐国际、北京人力 [3][43] - 建议关注酒店板块：首旅酒店、华住集团、亚朵 [3][43] - 建议关注免税板块：中国中免 [3][43]