行业指数与个股表现 - 截至2025年9月30日14:34，国证有色金属行业指数(399395)强势上涨3.27% [1] - 成分股铂科新材(300811)上涨12.90%，锡业股份(000960)上涨9.98%，华友钴业(603799)上涨9.93% [1] - 有色ETF基金(159880)上涨3.70%，最新价报1.68元 [1] 行业政策与供需动态 - 9月28日，八部门联合发文推动大宗金属消费升级，积极拓展高端铝材、铜材、镁合金应用 [1] - 政策同时提及提升稀有金属应用水平，加快高纯镓、钨硬质合金、全固态电池材料等高端产品应用验证 [1] - 受一系列生产受阻事件影响，全球铜供应紧张局势加剧，铜价持续走高 [1] - 3个月期铜在9月份上涨近5%，创下自2024年同月以来的最大涨幅 [1] 宏观环境与行业受益逻辑 - 利率期货已定价年内美联储降息3次共75个基点的预期 [1] - 美联储可能忽视二次通胀的风险以支撑就业 [1] - 有色金属行业是少数能显著受益于海外通胀的行业 [1] 指数与ETF产品信息 - 有色ETF基金(159880)紧密跟踪国证有色金属行业指数 [2] - 国证有色金属行业指数选取有色金属行业规模和流动性突出的50只证券作为样本 [2] - 截至2025年8月29日，指数前十大权重股包括紫金矿业、北方稀土、洛阳钼业等，合计占比50.35% [2] - 有色ETF基金设有场外联接份额，代码分别为A：021296、C：021297、I：022886 [3]

政策导向与行业影响 - 工信部等七部门联合发布《石化化工行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，明确科学调控重大项目建设节奏，严控新增炼油产能，合理确定乙烯、对二甲苯等产品新增规模 [1] - 政策重点支持"减油增化"项目及老旧装置改造，防范煤制甲醇等行业产能过剩风险，鼓励依托资源优势地区适度布局现代煤化工项目，并推进二氧化碳捕集利用与封存示范工程 [1] - "反内卷"政策导向下，行业供给端有望实现结构性优化，落后产能出清加速，产业转型升级进程或将提速，为具备技术优势和产业链延伸能力的企业创造发展机遇 [1] 工业企业利润表现 - 8月工业企业实现营收、利润双上涨，利润大幅回升主要源于去年同期基数偏低 [1] - 结构上，上游领域利润同比增速降幅收窄，中下游领域同比增长均超过25% [1] - PPI跌幅收窄和利润率改善是8月工业企业利润大幅回升的主要驱动因素，"反内卷"政策效力逐步显现，但工业增加值仍有回落 [1] 细分行业利润与内需展望 - 装备制造业、原材料制造业利润增长显著，饮料酒茶行业利润受需求短期波动影响明显改善 [2] - 8月经济数据显示投资、消费等内需指标仍然承压，企业利润后续走势取决于内需能否在政策牵引下得到修复 [2] - 建议关注二十届四中全会后新的宏观政策空间，尤其是四季度基本面和内需环境的变化 [2] 钴市场供需格局 - 刚果（金）正式实施钴出口配额制度，将2025年10月至12月的钴出口配额设定为1.8万吨，2026-2027年每年9.66万吨，仅占2024年产量的约44% [2] - 叠加此前长达数月的出口禁令，国内库存已被大量消耗，未来钴资源供需格局或将由过剩转为短缺 [2] - 政府保留战略配额并拥有调整权限，彰显对钴价的控制意图，叠加下游"金九银十"消费旺季补库需求启动，钴价中枢有望维持高位 [2] 原材料板块市场表现 - 截至2025年9月30日10:46，中证全指原材料指数强势上涨1.52%，材料ETF(159944)上涨2.06%，冲击5连涨 [3] - 成分股铂科新材上涨14.54%，华锡有色、锡业股份10cm涨停，前十大权重股中华友钴业上涨8.35% [3] - 中证全指原材料指数聚焦"反内卷"赛道，覆盖有色金属、基础化工等7个核心板块，截至9月29日市净率仅为2.09倍，低于同类指数 [3]

有色金属板块市场表现 - 板块集体强势，铂科新材领涨超14%，华锡有色、博迁新材、锡业股份涨停[1] - 精艺股份、盛屯矿业逼近涨停，江西铜业、华友钴业涨超8%[1] - 永兴材料涨超7%，云南铜业、西部超导、西藏矿业、寒锐钴业涨超6%，兴业银锡、锌业股份涨超5%[1] - 多只个股年初至今涨幅显著，兴业银锡涨幅达197.27%，博迁新材、精艺股份、华友钴业涨幅均超126%[2] 行业政策驱动因素 - 八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案(2025—2026年)》，提出行业增加值年均增长5%左右，十种有色金属产量年均增长1.5%左右[1] - 方案目标包括铜、铝、锂等国内资源开发取得进展，再生金属产量突破2000万吨[1] - 政策旨在提升产业链供应链水平，解决资源保障能力不足等问题[1]

稀有金属ETF基金历史表现 - 截至2025年9月29日，基金自成立以来最高单月回报为24.02% [3] - 最长连涨月数为4个月，期间累计涨幅为57.92% [3] - 在上涨月份中，平均收益率为8.74% [3] 政策与行业前景 - 工信部等八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，目标为2025-2026年有色金属行业增加值年均增长5%左右，十种有色金属产量年均增长1.5%左右 [3] - 政策推动铜、铝、锂等国内资源开发取得积极进展，并计划使再生金属产量突破2000万吨 [3] - 9月降息后，战略金属受出口管制升级影响，锑、钨等价格创新高，钴价因刚果金延长出口禁令明显上涨 [3] - 全球新能源产业浪潮继续演进，预计将助推锂、稀土等金属需求持续快速增长 [3] 指数成分与权重股表现 - 截至2025年8月29日，中证稀有金属主题指数(930632)前十大权重股合计占比57.58% [4] - 前十大权重股包括北方稀土、洛阳钼业、盐湖股份、华友钴业、天齐锂业、赣锋锂业、中国稀土、盛和资源、中矿资源、厦门钨业 [4] - 在具体个股表现中，华友钴业涨跌幅为9.03%，权重为6.80%，洛阳钼业涨跌幅为4.95%，权重为7.98% [6] - 北方稀土涨跌幅为3.37%，权重为8.49%，盐湖股份涨跌幅为2.57%，权重为8.52% [6] - 稀有金属ETF基金(561800)被视为场内投资者一键配置稀有金属行业的良好投资工具 [6]

板块表现 - 港股有色金属板块表现活跃 紫金矿业涨5.60% 赣锋锂业涨5.37% 中铝国际涨5.29% 天齐锂业涨5.12% 中国铝业涨4.37% 山东黄金涨4.02% 洛阳钼业涨4.80% [1] - A股有色金属股多数走高 易成新能、博迁新材、盛达资源涨停 横店东磁涨6.16% 银河磁体涨3.59% 铂科新材涨4.08% [2] 政策驱动 - 工业和信息化部等八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025-2026年）》 提出2025-2026年行业增加值年均增长5% 十种有色金属产量年均增长1.5% 再生金属产量突破2000万吨 [3] - 政策围绕保资源、优供给、促转型、拓消费、强合作等5方面提出10项工作举措 [3] - 2025年1-8月规模以上有色金属工业增加值同比增长7.8% 十种有色金属产量5431.7万吨同比增长3.1% [3] 行业背景 - 中国是全球最大有色金属生产国与消费国 行业支撑航空航天、新能源、新一代信息技术等战略性新兴产业发展 [3] - 行业存在资源保障能力不足、高端供给水平有限、有效需求挖掘不足等问题 [3] 市场影响 - 政策出台精准切中行业核心痛点 直接点燃资本市场投资热情 [4] - 自今年4月初行情启动以来 港股有色金属板块整体涨幅超135% A股相应板块累涨超57% 部分个股累计涨幅超200% [4] 机构观点 - 国海证券认为美联储降息及政策出台提振行业情绪 铝加工环节开工率持续回升 库存拐点出现 [5] - 华源证券指出铜矿或由紧平衡转向短缺 铝行业进入去库周期 锂价底部具备支撑 钴价有望加速上涨 [5] - 民生证券认为工业金属价格有较强上涨动力 钴价或将迎来主升浪 锂需求旺季逐渐兑现 [5]

有色金属行业政策支持 - 工信部等8部门联合印发《有色金属行业稳增长工作方案》提出实施新一轮找矿突破战略行动[1] - 重点加强铜、铝、锂、镍、钴、锡等资源调查与勘探 形成一批找矿新成果[1] - 2025-2026年有色金属行业增加值年均增长目标为5%左右[1] 市场表现强势个股 - 博迁新材和钒钛股份涨停10% 总市值分别为156亿和286亿[1][2] - 盛达资源上涨6.64% 年初至今涨幅达108.85%[1][2] - 银河磁体上涨6.38% 总市值111亿 年初至今涨幅41.62%[1][2] - 赣锋锂业上涨4.55% 总市值1167亿 为板块市值最大公司之一[1][2] 板块整体上涨情况 - 中矿资源上涨4.98% 总市值338亿[1][2] - 兴业银锡上涨4.12% 总市值525亿 年初至今涨幅167.04%[1][2] - 铜陵有色上涨3.36% 总市值659亿 年初至今涨幅57.16%[1][2] - 中国铝业上涨3.02% 总市值1347亿 为板块市值最大公司[1][2] 中小市值公司表现 - 昆工科技上涨4.07% 总市值23.65亿 年初至今涨幅90.49%[1][2] - 深圳新星上涨4.41% 总市值50.51亿 年初至今涨幅55.29%[1][2] - 永杉锂业上涨3.05% 总市值50.15亿[1][2] - 众源新材上涨3.15% 总市值36.36亿 年初至今涨幅21.50%[1][2]

股价表现与交易数据 - 9月26日盘中下跌2.02%至73.63元/股 成交额6226.08万元 换手率0.35% 总市值213.17亿元 [1] - 主力资金净流入128.94万元 特大单买入299.89万元占比4.82% 大单买入712.99万元占比11.45%同时卖出883.94万元占比14.20% [1] - 年内股价累计上涨37.09% 近5日下跌3.69% 近20日下跌0.43% 近60日大幅上涨64.50% [1] 公司基本概况 - 主营业务为金属软磁粉 金属软磁粉芯和电感元件的研发生产销售 主营收入构成中金属软磁粉末制品占比96.69% 金属软磁粉占比3.07% [1] - 所属申万行业为有色金属-金属新材料-磁性材料 概念板块涵盖电感 IDC电源 专精特新 英伟达概念和中盘等 [2] - 注册地址位于深圳市南山区 2009年9月成立 2019年12月A股上市 [1] 财务与经营数据 - 2025年上半年营业收入8.61亿元 同比增长8.11% 归母净利润1.91亿元 同比增长3.28% [2] - A股上市后累计派现1.74亿元 近三年累计派现1.20亿元 [3] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数2.08万户 较上期增加3.76% 人均流通股11075股 较上期减少3.42% [2] - 华夏行业景气混合A持股469.18万股 较上期增加30.10万股 位列第三大流通股东 [3] - 国投瑞银新能源混合A持股217.52万股 较上期减少6.41万股 位列第十大流通股东 交银先进制造混合A退出十大股东行列 [3]

公司股价表现 - 9月23日铂科新材股价下跌5.05%至73.30元/股 成交额达4.96亿元 换手率2.75% 总市值212.21亿元 [1] - 当日股价下跌导致鹏华基金旗下1000ETF增强产品浮亏约1.48万元 [2] 公司基本情况 - 深圳市铂科新材料股份有限公司成立于2009年9月17日 于2019年12月30日上市 [1] - 公司主营业务为金属软磁粉、金属软磁粉芯和电感元件的研发、生产和销售 主营收入构成为金属软磁粉末制品96.69% 金属软磁粉3.07% 其他业务0.25% [1] 基金持仓情况 - 鹏华基金旗下1000ETF增强（560590）二季度持有铂科新材3800股 占基金净值比例1.1% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金成立于2023年9月1日 最新规模1601.87万元 今年以来收益30.95% 近一年收益71.84% 成立以来收益41.49% [2] 基金经理信息 - 1000ETF增强基金经理寇斌权累计任职时间2年96天 现任基金资产总规模9.65亿元 [3] - 该基金经理任职期间最佳基金回报95.36% 最差基金回报0.2% [3]

财务表现 - 25年上半年实现归母净利润约1.9亿元 同比增长约3.3% [1] - 25年第二季度实现归母净利润1.2亿元 同比增长3.4% 环比增长59.3% [1] 业务运营 - 金属软磁粉芯业务在25年上半年保持稳健增长 [1]

板块整体表现 - 金属新材料板块当日上涨1.95% 领涨个股为惠同新材（收盘价25.15元 涨幅7.16%）[1] - 上证指数上涨0.37%至3876.34点 深证成指上涨1.16%至13215.46点[1] - 板块主力资金净流入2.87亿元 游资净流出5226.95万元 散户净流出2.34亿元[2] 个股涨幅表现 - 金力永磁涨幅6.49% 成交34.43亿元 主力净流入2.21亿元（占比6.42%）[1][3] - 图南股份涨幅4.63% 成交2.35亿元 主力净流入1440.57万元[1][3] - 博威合金涨幅3.76% 成交8.12亿元 主力净流入4673.33万元（占比5.76%）[1][3] 个股资金流向 - 正海磁材主力净流入4597.77万元（占比4.69%） 散户净流出4516.21万元[3] - 铂科新材主力净流入4386.85万元（占比5.77%） 游资净流出792.54万元[3] - 中科三环主力净流入4347.85万元（占比7.66%） 散户净流出3981.60万元[3] 跌幅个股情况 - 深圳新星下跌3.93%至20.51元 成交3.33亿元[2] - 有研粉材下跌3.83%至51.93元 成交2.00亿元[2] - 云路股份下跌1.72%至115.18元 成交9667.32万元[2]