板块整体表现 - 金属新材料板块在9月30日整体上涨1.84%，表现优于大盘，当日上证指数上涨0.52%，深证成指上涨0.35% [1] - 板块内领涨个股为铂科新材，收盘价84.32元，单日涨幅达12.44% [1] - 铂科新材当日成交量为22.76万手，成交额为19.32亿元 [1] 个股价格与成交 - 悦安新材涨幅为5.84%，收盘价28.98元，成交量为5.40万手，成交额为1.54亿元 [1] - 正海磁材上涨3.95%，收盘价16.84元，成交量为50.70万手，成交额为8.55亿元 [1] - 中洲特材上涨3.82%，收盘价18.76元，成交量为27.90万手，成交额为5.19亿元 [1] - 图南股份上涨3.74%，收盘价29.94元，成交量为9.18万手，成交额为2.72亿元 [1] 板块资金流向 - 金属新材料板块整体呈现主力资金净流出1.89亿元，游资资金净流出8330.16万元，而散户资金净流入2.72亿元 [2] - 正海磁材获得主力资金净流入1.01亿元，主力净占比为11.82%，但游资和散户资金分别净流出2325.16万元和7780.34万元 [2] - 中洲特材获得主力资金净流入3981.72万元，主力净占比7.67%，游资和散户资金分别净流出1687.58万元和2294.14万元 [2] - 博威合金主力资金净流入2084.50万元，主力净占比2.02%，游资净流出2758.95万元，散户资金净流入674.45万元 [2]

行业指数与个股表现 - 截至2025年9月30日14:34，国证有色金属行业指数(399395)强势上涨3.27% [1] - 成分股铂科新材(300811)上涨12.90%，锡业股份(000960)上涨9.98%，华友钴业(603799)上涨9.93% [1] - 有色ETF基金(159880)上涨3.70%，最新价报1.68元 [1] 行业政策与供需动态 - 9月28日，八部门联合发文推动大宗金属消费升级，积极拓展高端铝材、铜材、镁合金应用 [1] - 政策同时提及提升稀有金属应用水平，加快高纯镓、钨硬质合金、全固态电池材料等高端产品应用验证 [1] - 受一系列生产受阻事件影响，全球铜供应紧张局势加剧，铜价持续走高 [1] - 3个月期铜在9月份上涨近5%，创下自2024年同月以来的最大涨幅 [1] 宏观环境与行业受益逻辑 - 利率期货已定价年内美联储降息3次共75个基点的预期 [1] - 美联储可能忽视二次通胀的风险以支撑就业 [1] - 有色金属行业是少数能显著受益于海外通胀的行业 [1] 指数与ETF产品信息 - 有色ETF基金(159880)紧密跟踪国证有色金属行业指数 [2] - 国证有色金属行业指数选取有色金属行业规模和流动性突出的50只证券作为样本 [2] - 截至2025年8月29日，指数前十大权重股包括紫金矿业、北方稀土、洛阳钼业等，合计占比50.35% [2] - 有色ETF基金设有场外联接份额，代码分别为A：021296、C：021297、I：022886 [3]

政策导向与行业影响 - 工信部等七部门联合发布《石化化工行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，明确科学调控重大项目建设节奏，严控新增炼油产能，合理确定乙烯、对二甲苯等产品新增规模 [1] - 政策重点支持"减油增化"项目及老旧装置改造，防范煤制甲醇等行业产能过剩风险，鼓励依托资源优势地区适度布局现代煤化工项目，并推进二氧化碳捕集利用与封存示范工程 [1] - "反内卷"政策导向下，行业供给端有望实现结构性优化，落后产能出清加速，产业转型升级进程或将提速，为具备技术优势和产业链延伸能力的企业创造发展机遇 [1] 工业企业利润表现 - 8月工业企业实现营收、利润双上涨，利润大幅回升主要源于去年同期基数偏低 [1] - 结构上，上游领域利润同比增速降幅收窄，中下游领域同比增长均超过25% [1] - PPI跌幅收窄和利润率改善是8月工业企业利润大幅回升的主要驱动因素，"反内卷"政策效力逐步显现，但工业增加值仍有回落 [1] 细分行业利润与内需展望 - 装备制造业、原材料制造业利润增长显著，饮料酒茶行业利润受需求短期波动影响明显改善 [2] - 8月经济数据显示投资、消费等内需指标仍然承压，企业利润后续走势取决于内需能否在政策牵引下得到修复 [2] - 建议关注二十届四中全会后新的宏观政策空间，尤其是四季度基本面和内需环境的变化 [2] 钴市场供需格局 - 刚果（金）正式实施钴出口配额制度，将2025年10月至12月的钴出口配额设定为1.8万吨，2026-2027年每年9.66万吨，仅占2024年产量的约44% [2] - 叠加此前长达数月的出口禁令，国内库存已被大量消耗，未来钴资源供需格局或将由过剩转为短缺 [2] - 政府保留战略配额并拥有调整权限，彰显对钴价的控制意图，叠加下游"金九银十"消费旺季补库需求启动，钴价中枢有望维持高位 [2] 原材料板块市场表现 - 截至2025年9月30日10:46，中证全指原材料指数强势上涨1.52%，材料ETF(159944)上涨2.06%，冲击5连涨 [3] - 成分股铂科新材上涨14.54%，华锡有色、锡业股份10cm涨停，前十大权重股中华友钴业上涨8.35% [3] - 中证全指原材料指数聚焦"反内卷"赛道，覆盖有色金属、基础化工等7个核心板块，截至9月29日市净率仅为2.09倍，低于同类指数 [3]

市场指数表现 - A股市场整体上行，科创50指数走势强劲，盘中涨幅一度超过2%，再创年内新高 [2][3] - 港股市场整体低位震荡，恒生指数盘初一度上涨后收窄涨幅，盘中多次转跌，上午报26596.90点，下跌0.10% [15][16] - 恒生科技指数上午报6358.85点，上涨0.55% [16] 行业板块表现 - 有色金属板块大涨，申万一级行业分类下板块盘中涨幅超过2% [5] - 铂科新材盘中涨幅一度超过18%，博迁新材、精艺股份、锡业股份等涨停 [4][5] - 国内黄金期货主力合约盘中再创历史新高，突破870元/克 [4] - 国防军工、电力设备、房地产、计算机等板块涨幅居前 [6] - 存储芯片、锂矿等概念板块明显走强 [6] A股新股表现 - 新股云汉芯城（301563）盘中涨幅一度超过400%，中一签新股最多可赚约5.75万元，单签盈利居于年内A股市场前列 [2][7][8] - 云汉芯城是电子元器件分销与产业互联网融合发展的创新型高新技术企业，截至2024年12月31日注册用户数超过69.65万，累计下单企业客户超过15.89万家 [10] - 另一只新股瑞立科密盘中涨幅一度接近90% [11] - 瑞立科密是机动车主动安全系统相关核心部件研发生产企业，是国内商用车主动安全系统龙头企业 [12] 港股新股表现 - 港股市场有3只新股上市，西普尼盘中一度涨近340%，股价超过100港元/股 [2][12] - 西普尼是中国领先的黄金表壳手表设计制造商，2022年至2024年营业收入从3.24亿元增长至4.57亿元 [12][17] - 紫金黄金国际涨超60%，是紫金矿业旗下除中国以外所有黄金矿山的整合主体，2022至2024年度收入由18.18亿美元增长至29.90亿美元，复合年增长率28.2% [12][13] - 博泰车联盘中涨近50%，是中国乘用车智能座舱域控制器解决方案的第三大供应商，市场份额7.3% [12][18] 个股重大事件 - 华虹半导体盘中大涨，涨幅一度超过13%，公司公告拟通过发行股份及支付现金的方式购买上海华力微电子有限公司股权 [19]

有色金属板块市场表现 - 板块集体强势，铂科新材领涨超14%，华锡有色、博迁新材、锡业股份涨停[1] - 精艺股份、盛屯矿业逼近涨停，江西铜业、华友钴业涨超8%[1] - 永兴材料涨超7%，云南铜业、西部超导、西藏矿业、寒锐钴业涨超6%，兴业银锡、锌业股份涨超5%[1] - 多只个股年初至今涨幅显著，兴业银锡涨幅达197.27%，博迁新材、精艺股份、华友钴业涨幅均超126%[2] 行业政策驱动因素 - 八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案(2025—2026年)》，提出行业增加值年均增长5%左右，十种有色金属产量年均增长1.5%左右[1] - 方案目标包括铜、铝、锂等国内资源开发取得进展，再生金属产量突破2000万吨[1] - 政策旨在提升产业链供应链水平，解决资源保障能力不足等问题[1]

稀有金属ETF基金历史表现 - 截至2025年9月29日，基金自成立以来最高单月回报为24.02% [3] - 最长连涨月数为4个月，期间累计涨幅为57.92% [3] - 在上涨月份中，平均收益率为8.74% [3] 政策与行业前景 - 工信部等八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，目标为2025-2026年有色金属行业增加值年均增长5%左右，十种有色金属产量年均增长1.5%左右 [3] - 政策推动铜、铝、锂等国内资源开发取得积极进展，并计划使再生金属产量突破2000万吨 [3] - 9月降息后，战略金属受出口管制升级影响，锑、钨等价格创新高，钴价因刚果金延长出口禁令明显上涨 [3] - 全球新能源产业浪潮继续演进，预计将助推锂、稀土等金属需求持续快速增长 [3] 指数成分与权重股表现 - 截至2025年8月29日，中证稀有金属主题指数(930632)前十大权重股合计占比57.58% [4] - 前十大权重股包括北方稀土、洛阳钼业、盐湖股份、华友钴业、天齐锂业、赣锋锂业、中国稀土、盛和资源、中矿资源、厦门钨业 [4] - 在具体个股表现中，华友钴业涨跌幅为9.03%，权重为6.80%，洛阳钼业涨跌幅为4.95%，权重为7.98% [6] - 北方稀土涨跌幅为3.37%，权重为8.49%，盐湖股份涨跌幅为2.57%，权重为8.52% [6] - 稀有金属ETF基金(561800)被视为场内投资者一键配置稀有金属行业的良好投资工具 [6]

板块表现 - 港股有色金属板块表现活跃 紫金矿业涨5.60% 赣锋锂业涨5.37% 中铝国际涨5.29% 天齐锂业涨5.12% 中国铝业涨4.37% 山东黄金涨4.02% 洛阳钼业涨4.80% [1] - A股有色金属股多数走高 易成新能、博迁新材、盛达资源涨停 横店东磁涨6.16% 银河磁体涨3.59% 铂科新材涨4.08% [2] 政策驱动 - 工业和信息化部等八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025-2026年）》 提出2025-2026年行业增加值年均增长5% 十种有色金属产量年均增长1.5% 再生金属产量突破2000万吨 [3] - 政策围绕保资源、优供给、促转型、拓消费、强合作等5方面提出10项工作举措 [3] - 2025年1-8月规模以上有色金属工业增加值同比增长7.8% 十种有色金属产量5431.7万吨同比增长3.1% [3] 行业背景 - 中国是全球最大有色金属生产国与消费国 行业支撑航空航天、新能源、新一代信息技术等战略性新兴产业发展 [3] - 行业存在资源保障能力不足、高端供给水平有限、有效需求挖掘不足等问题 [3] 市场影响 - 政策出台精准切中行业核心痛点 直接点燃资本市场投资热情 [4] - 自今年4月初行情启动以来 港股有色金属板块整体涨幅超135% A股相应板块累涨超57% 部分个股累计涨幅超200% [4] 机构观点 - 国海证券认为美联储降息及政策出台提振行业情绪 铝加工环节开工率持续回升 库存拐点出现 [5] - 华源证券指出铜矿或由紧平衡转向短缺 铝行业进入去库周期 锂价底部具备支撑 钴价有望加速上涨 [5] - 民生证券认为工业金属价格有较强上涨动力 钴价或将迎来主升浪 锂需求旺季逐渐兑现 [5]

有色金属行业政策支持 - 工信部等8部门联合印发《有色金属行业稳增长工作方案》提出实施新一轮找矿突破战略行动[1] - 重点加强铜、铝、锂、镍、钴、锡等资源调查与勘探 形成一批找矿新成果[1] - 2025-2026年有色金属行业增加值年均增长目标为5%左右[1] 市场表现强势个股 - 博迁新材和钒钛股份涨停10% 总市值分别为156亿和286亿[1][2] - 盛达资源上涨6.64% 年初至今涨幅达108.85%[1][2] - 银河磁体上涨6.38% 总市值111亿 年初至今涨幅41.62%[1][2] - 赣锋锂业上涨4.55% 总市值1167亿 为板块市值最大公司之一[1][2] 板块整体上涨情况 - 中矿资源上涨4.98% 总市值338亿[1][2] - 兴业银锡上涨4.12% 总市值525亿 年初至今涨幅167.04%[1][2] - 铜陵有色上涨3.36% 总市值659亿 年初至今涨幅57.16%[1][2] - 中国铝业上涨3.02% 总市值1347亿 为板块市值最大公司[1][2] 中小市值公司表现 - 昆工科技上涨4.07% 总市值23.65亿 年初至今涨幅90.49%[1][2] - 深圳新星上涨4.41% 总市值50.51亿 年初至今涨幅55.29%[1][2] - 永杉锂业上涨3.05% 总市值50.15亿[1][2] - 众源新材上涨3.15% 总市值36.36亿 年初至今涨幅21.50%[1][2]

股价表现与交易数据 - 9月26日盘中下跌2.02%至73.63元/股 成交额6226.08万元 换手率0.35% 总市值213.17亿元 [1] - 主力资金净流入128.94万元 特大单买入299.89万元占比4.82% 大单买入712.99万元占比11.45%同时卖出883.94万元占比14.20% [1] - 年内股价累计上涨37.09% 近5日下跌3.69% 近20日下跌0.43% 近60日大幅上涨64.50% [1] 公司基本概况 - 主营业务为金属软磁粉 金属软磁粉芯和电感元件的研发生产销售 主营收入构成中金属软磁粉末制品占比96.69% 金属软磁粉占比3.07% [1] - 所属申万行业为有色金属-金属新材料-磁性材料 概念板块涵盖电感 IDC电源 专精特新 英伟达概念和中盘等 [2] - 注册地址位于深圳市南山区 2009年9月成立 2019年12月A股上市 [1] 财务与经营数据 - 2025年上半年营业收入8.61亿元 同比增长8.11% 归母净利润1.91亿元 同比增长3.28% [2] - A股上市后累计派现1.74亿元 近三年累计派现1.20亿元 [3] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数2.08万户 较上期增加3.76% 人均流通股11075股 较上期减少3.42% [2] - 华夏行业景气混合A持股469.18万股 较上期增加30.10万股 位列第三大流通股东 [3] - 国投瑞银新能源混合A持股217.52万股 较上期减少6.41万股 位列第十大流通股东 交银先进制造混合A退出十大股东行列 [3]

公司股价表现 - 9月23日铂科新材股价下跌5.05%至73.30元/股 成交额达4.96亿元 换手率2.75% 总市值212.21亿元 [1] - 当日股价下跌导致鹏华基金旗下1000ETF增强产品浮亏约1.48万元 [2] 公司基本情况 - 深圳市铂科新材料股份有限公司成立于2009年9月17日 于2019年12月30日上市 [1] - 公司主营业务为金属软磁粉、金属软磁粉芯和电感元件的研发、生产和销售 主营收入构成为金属软磁粉末制品96.69% 金属软磁粉3.07% 其他业务0.25% [1] 基金持仓情况 - 鹏华基金旗下1000ETF增强（560590）二季度持有铂科新材3800股 占基金净值比例1.1% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金成立于2023年9月1日 最新规模1601.87万元 今年以来收益30.95% 近一年收益71.84% 成立以来收益41.49% [2] 基金经理信息 - 1000ETF增强基金经理寇斌权累计任职时间2年96天 现任基金资产总规模9.65亿元 [3] - 该基金经理任职期间最佳基金回报95.36% 最差基金回报0.2% [3]