报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司海外业务拓展顺利,业绩实现高速增长 [1] - 公司自研的橡胶耐磨备件具有较强的竞争优势,替代传统金属备件的空间广阔 [1] - 海外业务占比提升带动公司毛利率上行,费用管控能力良好 [1] - 公司国际化布局持续推进,海外产能释放前夕 [1] 财务数据分析 - 2024Q1-Q3公司实现营业收入9.2亿元,同比增长41.7%;归母净利润1.2亿元,同比增长48.8% [1] - 2024Q3公司实现营业收入2.9亿元,同比增长17.8%;归母净利润3603万元,同比增长30.7% [1] - 2024Q1-Q3公司毛利率37.4%,同比提升2.6个百分点;净利率13.3%,同比提升0.6个百分点 [1] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.5、2.1、2.7亿元,未来三年复合增速达50% [2] 行业发展趋势 - 公司自研的橡胶耐磨备件在耐磨性、耐腐性、环保性等方面优于传统金属材料备件,替代传统金属备件的空间广阔 [1] - 目前选矿环节橡胶耐磨备件渗透率不足15%,未来有较大的增长潜力 [1] 风险提示 - 海外市场拓展不及预期 [2] - 行业竞争加剧 [2] - 汇率波动 [2]

业绩情况 - 公司前三季度实现收入9.2亿元，较去年同期增长41.71%，其中国外收入6.3亿元，同比增长99.55% [1][2] - 实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.17亿元，较去年增长70.9% [1] - 第三季度创造了近年来最高季度毛利率水平，前三季度综合毛利率为40.72%，较去年同期增长4.71% [1] 产品情况 - 公司主营产品矿用橡胶耐磨备件实现收入5.1亿元，较去年同期增长34.88% [2] - 公司将大力开拓国际市场，整机设备已开始在国外销售，将推动整机设备实现整体的向上增长 [4] - 金属耐磨备件也是公司的核心技术产品，预计未来会保持与橡胶耐磨备件同样良好的增长趋势 [4] 产能规划 - 赞比亚生产基地已建成投产，一期产能大概有2.5亿以上 [3] - 国内二期扩建项目已动工建设，预计春节后投产 [3] - 智利、塞尔维亚和秘鲁的生产基地也在规划中，届时公司总产能可能达到25亿以上 [3] 海外布局 - 公司已在全球多个国家设立了控股子公司，基本建设了覆盖全球的营销网络 [3] - 海外业务收入占比预计将达到80%以上，有利于提升公司综合毛利率 [3] - 公司海外整体综合毛利率在50%以上，且随着各个区域基地投产后，公司毛利率有望进一步提升 [4] 其他 - 公司第三季度发生当期汇兑损失946.97万元，计提可转债的财务费用和股份支付费用也较多 [7] - 筒体复合衬板全套试用效果将于年底出结果，寿命至少是金属备件在1.5倍以上 [8]

报告投资评级 - 公司维持增持评级,上调目标价格至35元 [4] 报告核心观点 - 公司业绩略超预期,海外收入占比接近70%,海外毛利率接近40%,费用扰动消退后,公司业绩有望迎来高增长期 [3] - 公司是国内选矿设备耐磨备件龙头,持续受益于矿山出海,海外业务有望持续放量 [4] - 一带一路政策助力矿山企业出海,公司充分享受出海红利,长期看将持续受益于矿山企业出海红利,业绩有望进入快速增长期 [4] 财务数据总结 - 2024年前三季度公司实现营收9.21亿元,同比增长41.71%;实现归母净利润1.20亿元,同比增长48.78% [4] - 公司橡胶耐磨备件收入5.10亿元,同比增长34.88%,占总收入比重约70% [4] - 公司销售毛利率和销售净利率分别为37.36%和13.29%,较上年同期提升2.60pct和0.61pct [4] - 公司2024年前三季度海外收入6.30亿元,同比增长99.55%,海外收入占比超过68%,毛利率接近40% [4]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 营收和盈利能力 - 公司2024年Q1-Q3实现营收9.21亿元,同比增长41.71%;归母净利润1.20亿元,同比增长48.78% [1] - 矿用橡胶耐磨备件营收快速增长,盈利能力进一步提升,2024年Q1-Q3毛利率达43.98%,同比增加2.43个百分点 [1] - 费用控制良好,2024年Q1-Q3三费率约19.30%,同比下降3.82个百分点 [1] 新产品和海外布局 - 公司持续推进高性能橡胶耐磨材料及橡胶复合材料的研发应用,新产品陶瓷渣浆泵和复合衬板已在客户试用取得成果 [1] - 公司布局制造全球化,目前已有蒙古、赞比亚工厂投产,智利工厂正在建设中,未来海外客户开拓有望加速 [1] 财务指标总结 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.5、2.1、2.9亿元,对应PE为30、22、16倍 [2] - 2024-2026年营业收入预计分别为938、1250、1526百万元,增长率为25.3%、33.3%、22.0% [2] - 2024-2026年毛利率预计分别为36.46%、36.89%、37.87% [4] - 2024-2026年净利率预计分别为8.54%、12.01%、13.45% [4] - 2024-2026年ROE预计分别为6.01%、10.65%、13.01% [4]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 业绩亮眼 - 公司2024年前三季度营业收入9.21亿元,同比增长41.71%;归母净利润1.20亿元,同比增长48.78%;扣非归母净利润1.17亿元,同比增长70.90% [1] - 单季度来看,公司Q3实现营业收入2.94亿元,同比增长17.77%;归母净利润0.36亿元,同比增长30.74%;扣非归母净利润0.34亿元,同比增长65.25% [1] 费用控制优秀 - 公司2024年前3季度期间费用率为20.46%,同比下降1.23个百分点 [1] - 销售费用率为5.62%,同比下降0.38个百分点;管理费用率为10.94%,同比下降2.82个百分点;财务费用率为1.16%,同比上升2.59个百分点 [1] 产品结构持续优化 - 矿用橡胶耐磨备件/选矿设备/矿用管道/选矿系统方案及服务的毛利率分别提升2.43%/10.65%/15.74%/16.60% [1] - 公司海外营业收入同比增长99.55% [1] 未来发展前景良好 - 预计公司2024-2026年将分别实现收入12.61/15.22/18.23亿元,同比增长34.4%/20.7%/19.8% [2] - 预计公司2024-2026年将分别实现归母净利润1.57/2.14/2.81亿元,同比增长95.5%/36.6%/31.2% [2] 财务数据总结 - 2024年前三季度营业收入9.21亿元,同比增长41.71% [1] - 2024年前三季度归母净利润1.20亿元,同比增长48.78% [1] - 2024年前三季度扣非归母净利润1.17亿元,同比增长70.90% [1] - 2024年预计营业收入12.61亿元,同比增长34.4% [2] - 2024年预计归母净利润1.57亿元,同比增长95.5% [2] - 2025年预计营业收入15.22亿元,同比增长20.7% [2] - 2025年预计归母净利润2.14亿元,同比增长36.6% [2] - 2026年预计营业收入18.23亿元,同比增长19.8% [2] - 2026年预计归母净利润2.81亿元,同比增长31.2% [2]

报告评级 - 报告给予"买入"评级 [12] 核心观点 - 公司整体业绩表现优异,单季度环比下降主要受EPC影响 [3] - 核心橡胶耐磨备件业务继续高增长,盈利能力提升助力利润释放 [4] - 海外收入高增长,赞比亚基地已投产,出海有望进一步加速 [4] 业绩分析 - 1Q-3Q24公司实现营业收入9.21亿元,同比增长41.71%,实现归母净利润1.2亿元,同比增长48.78% [2] - 3Q24公司收入、利润环比出现下降,主要由于公司在上半年已经完成了目前在手的EPC项目收入确认,1H24公司EPC业务实现收入2亿元,而3Q24没有新增EPC收入 [3] - 3Q24公司发生汇兑损失946.97万元,对当期利润也造成一定影响 [3] - 1Q-3Q24公司橡胶耐磨备件业务收入5.1亿元,同比增长34.88%,毛利率同比提升2.43pcts至43.98% [4] - 1Q-3Q24公司实现海外收入6.3亿元,同比增长99.55%,海外市场的开拓让公司今年业绩实现优异表现 [4]

财务数据 - 公司2024年前三季度营业收入为921,022,255.26元，同比增长41.71%[1] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为120,357,426.49元，同比增长48.78%[1] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-91,977,521.84元，同比下降175.29%[1] - 公司2024年第三季度末总资产为2,405,873,422.68元，较上年度末增长0.78%[1] - 公司2024年第三季度末归属于上市公司股东的所有者权益为1,500,070,153.22元，较上年度末增长12.57%[1] - 公司2024年前三季度扣除非经常性损益的净利润为116,605,600.67元，同比增长70.90%[1] - 公司2024年第三季度末货币资金为379,027,514.99元，较上年度末下降47.00%[5] - 公司2024年第三季度末交易性金融资产为30,144,619.64元，较上年度末下降64.56%[5] - 公司2024年第三季度末应收账款为307,571,029.64元，较上年度末增长86.72%[5] - 公司2024年第三季度末在建工程为205,296,999.76元，较上年度末增长53.89%[5] - 2024年前三季度营业收入为9.21亿元，同比增长41.7%[18] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为1.20亿元，同比增长48.8%[18] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.62亿元[20] - 2024年9月30日公司总资产为24.06亿元，较年初增长0.8%[18] - 2024年9月30日公司所有者权益合计为15.14亿元，较年初增长12.6%[18] - 2024年前三季度毛利率为37.4%，较上年同期提高2.6个百分点[18] - 2024年前三季度研发投入为2,524万元，占营业收入的2.7%[18] - 2024年前三季度销售费用为5,175万元，占营业收入的5.6%[18] - 2024年前三季度管理费用为10,074万元，占营业收入的10.9%[18] - 2024年前三季度财务费用为1,069万元[18] - 2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为-91,977,521.84元[21] - 2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-295,508,544.83元[21] - 2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为63,278,474.47元[21] - 2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为352,386,913.38元[21] 业务数据 - 营业收入合计同比增长41.71%[8] - 专用设备制造业营业收入占比78.21%，同比增长16.74%[8] - 选矿系统方案及服务营业收入同比增长527.15%[8] - 国外营业收入占比68.36%，同比增长99.55%[8] - 线下销售模式占比100%[8] 股东结构 - 前十大股东中郑昊持股比例为51.22%[9] - 前十大无限售条件股东中曲治国持股比例为5.48%[10] - 兴全商业模式优选混合型证券投资基金持股比例为3.98%[10] - 兴全新视野灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金持股比例为2.87%[10] - 紫金矿业投资（上海）有限公司持股比例为1.25%[10] 投资计划 - 公司拟投资总额不超过5亿元在江西省上饶经济技术开发区投资建设碳化硅耐磨制品和合金钢锻件项目[13] - 公司对智利子公司增加投资3000万美元，用于扩建在智利的生产基地[13] 利润分配 - 公司拟以现有总股本剔除回购专户持有股份数后基数，向全体股东每10股派发现金股利人民币1.0元（含税）[14] 资产负债结构 - 公司流动资产合计为10.93亿元，较期初下降20.4%[15] - 公司非流动资产合计为13.13亿元，较期初增加29.4%[16] - 公司负债合计为8.92亿元，较期初下降14.4%[16] - 公司股本为1.53亿股，较期初增加45.8%[17] - 公司其他权益工具为7.1亿元，较期初下降28.8%[17] - 公司资本公积为4.41亿元，较期初增加41.8%[17] - 公司库存股为2.87亿元，较期初增加537.6%[17] 其他 - 公司第三季度报告未经审计[22]

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 江西耐普矿机股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 24 日召开 第五届董事会第十九次会议、第五届监事会第十四次会议，审议通过了《关于向 银行申请长期项目贷款的议案》及《关于控股股东及其配偶为公司申请长期贷款 提供关联担保的议案》，具体内容公告如下。 一、关联担保概述 2024 年 10 月 24 日，公司召开第五届董事会第十九次会议、第五届监事会 第十四次会议，审议通过了《关于向银行申请长期项目贷款的议案》，同意公司 向中国进出口银行江西省分行申请长期项目贷款总额不超过 26,000 万元，贷款 期限 10 年。贷款额度主要用于秘鲁工厂及智利工厂 2 个项目建设中需融资的部 分资金。 鉴于上述贷款事项，同意由公司控股股东、实际控制人郑昊先生及其配偶钟 萍女士在本次长期贷款 10 年期限内提供不超过人民币 26,000 万元的连带责任担 保。具体担保的金额与期限等以公司根据资金使用计划与银行签订的最终协议为 准。 | 证券代码：300818 | 证券简称：耐普矿机 | 公告编号：2024-107 ...

为充分尊重投资者、提升交流的针对性，现就公司本次说明会提前向投资者 公开征集问题。投资者可提前登录"互动易"平台（http://irm.cninfo.com.cn）"云 访谈"栏目进入公司本次说明会页面进行提问，或扫描下方二维码进入问题征集 专题页面。届时公司将在本次说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 江西耐普矿机股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年第三季度报告于 2024 年 10 月 25 日 在 中 国 证 监 会 指 定 信 息 披 露 网 站 巨 潮 资 讯 网 （http://www.cninfo.com.cn）上披露。为进一步提高公司治理水平，便于广大投 资者更全面、深入地了解公司情况，公司将于 2024 年 10 月 29 日（周二）下午 15:00—17:00 在深圳证券交易所"互动易"平台"云访谈"栏目举行 2024 年第三 季度网上业绩说明会（以下简称"本次说明会"），现将有关事项公告如下： 本次说明会将采用网络远程的方式举行，投资者可登陆深圳证券交易所"互 动易"平台（http ...

| 证券代码：300818 | 证券简称：耐普矿机 | 公告编号：2024-105 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123127 | 债券简称：耐普转债 | | 江西耐普矿机股份有限公司 第五届监事会第十四次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 江西耐普矿机股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第十四次会 议于 2024 年 10 月 24 日 15:00 在公司会议室以现场表决方式召开，会议通知于 2024 年 10 月 18 日以电话、电子邮件、即时通讯工具等方式送达。本次会议由 公司监事会主席杨俊先生主持，会议应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名。本次 会议的召开符合《中华人民共和国公司法》及《江西耐普矿机股份有限公司章程》 的有关规定。 投票结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权，获得通过。 （二）审议通过《关于向银行申请长期项目贷款的议案》 经审议，监事会同意公司向中国进出口银行江西省分行申请总额不超过 26,000 万元长期项目贷款，本次长期项目贷款主要用于秘鲁工厂 ...