证券代码：300852 证券简称：四会富仕 公告编号：2023-020 欢迎广大投资者积极参与本次网上说明会。 四会富仕电子科技股份有限公司 关于召开 2022年度业绩网上说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 四会富仕电子科技股份有限公司定于2023年4月13日（周四）15:00-16:00 在全景网举办2022年度业绩说明会，本次年度业绩说明会将采用网络远程的方式 举行，投资者可登陆全景网"投资者关系互动平台"（http://ir.p5w.net）参与 本次年度业绩说明会。 出席本次说明会的人员有：公司董事长刘天明先生、董事会秘书黄倩怡女士、 财务负责人曹益坚女士、独立董事张媛媛女士、民生证券保荐代表人曾文强先生 （如有特殊情况，参会人员会有调整）。 为充分尊重投资者、提升交流的针对性，现就公司2022年度业绩说明会提前 向投资者公开征集问题，广泛听取投资者的意见和建议。投资者可登录全景网 http://ir.p5w.net/zj/，或扫描下方二维码，进入问题征集专题页面。公司将 在2022年度业绩说明会上，对投资者普遍关注的问题进行 ...

市场拓展情况 - 公司市场拓展主要集中在日本、国内与欧美市场 [1] - 日本PCB企业产值2015年为16,084.50亿日元（约133.50亿美元），日本国内产值占比40.3% [3] - 预计2020年日本PCB企业产值将增长至17,978.00亿日元（约161.45亿美元），日本国内产值占比将下降至37.2% [3] - 公司深耕日本市场十余年，积累了大量日系优质客户 [3] - 公司积极拓展国内与日系客户产品类似的企业，受益于国内智能化升级和国产替代 [3] - 欧美市场以德系客户为主，主要生产中小批量的工控类产品 [3] 汽车电子领域 - 公司汽车用PCB主要应用于丰田、本田汽车的LED车灯，日产汽车的远程信息处理器（T-BOX）等 [4] - 公司汽车电子领域客户数量从2017年初的23家增至2020年末的75家 [4] - 预计2020-2022年全球车用PCB市场空间分别达到505.5/591.8/673.9亿元 [5] - 公司已开发应用于汽车电子领域的高难度产品，如厚铜板、金属基板、刚挠结合板、高频高速板等 [5] 行业前景与公司发展 - 2019年全球工业控制市场规模为2,280亿美元，预计2024年达2,790亿美元，年均复合增长率为4.1% [5] - 全球PCB行业市场空间约600亿美元以上，预计2019-2024年行业复合增速为4.3% [6] - 公司新建年产45万平方米高可靠性线路板项目预计2021年下半年开始试投产 [6] 其他 - 公司三季度增速放缓，主要受海外疫情类产品回落、客户消化库存、汽车市场回升缓慢等因素影响 [5] - 随着疫情稳定，国内经济重回正常轨道，汽车消费市场快速回暖，公司订单回升至正常增长 [5]

财务表现 - 2021年第一季度公司实现营业收入2.02亿元，同比增长31.63% [1] - 2021年第一季度实现净利润3,715万元，同比增长19.98% [1] - 2020年公司实现营业收入6.5亿元 [2] 业务结构 - 主营业务收入中工业控制及汽车电子占比80%，其他领域占比20% [1] - 汽车电子产品中重要安全部品约占20% [2] - 2020年新导入国内客户80余家，国内客户收入同比增长4个百分点 [2] 产能与扩产 - 募投项目预计2021年三季度可新增5万㎡/月的产能 [1] - 2020年9月签订"年产200万平方米高通信电路板项目"投资协议 [1] - HDI产品中2阶及以上产品占比超过70% [2] 成本与价格 - 一季度净利润增速低于收入增速，主要因上游材料价格上涨导致毛利率降低 [1] - 2021年二季度已与绝大多数客户达成产品价格调整协议 [2] 技术发展 - 2017年进入HDI产品领域，1-3阶HDI已实现量产，4阶HDI和Anylayer有打样订单 [2] - 采用丰田看板管理模式，实现JIT准时化生产 [2] 未来规划 - 聚焦核心PCB业务，深耕日系及国内外中小批量客户 [2] - 计划进入PCB设计和PCBA领域，提供一站式采购服务 [3] - 预计2021年营收将取得较好增长 [2]

工控产品 - 工控产品与消费类产品相比，使用寿命要求10年以上，追求长期稳定性 [1] - 工控产品在加工过程中需对关键工序如钻孔、电镀、压合等进行特别处理，以适应高温高湿等恶劣条件 [1] - 工控产品批量较小，对产线柔性化切换要求较高，公司在产品切换效率方面具有优势 [2] - 公司主要工控客户包括欧姆龙、松下、日立、横河电机等国际知名企业，订单稳定 [2] - 工控类产品收入占比约为60%，为公司主要利润来源 [3] 汽车板市场 - 汽车板对PCB品质与可靠性要求严苛，公司在日系高品质PCB市场享有声誉 [2] - 公司已与日系EMS厂商建立长期合作，并积累部分终端厂商 [2] - 公司与CMK建立战略合作，加快在汽车板领域的拓展速度 [2] - 汽车类产品收入占比约为20%，毛利较工控产品略低 [3] - 公司通过募投项目扩大汽车板产能，已承接高附加值的车身控制安全系统、动力引擎控制系统等订单 [4] 客户与市场 - 公司客户数量众多，第一大客户占比仅约为5%，订单份额仍有较大提升空间 [3] - 公司通过长期经营日系市场，在高品质工控、汽车产品领域享有良好声誉 [3] - 公司持续拓展国内、欧美汽车客户，积极承接打样与快板订单，逐步过渡至量产订单 [3] 毛利率与产品结构 - 工控类产品平米价相比汽车板要高，为公司主要利润来源 [3] - 公司通过持续的研发投入与产品结构调整，优化产品结构，保持稳定合理的毛利率 [4]

经营业绩 - 2021年上半年实现营业收入4.56亿元，同比增长38.33% [1] - 归母净利润0.83亿元，同比增长37.22% [1] 客户与市场 - 新增国内外客户94家 [1] - 下游客户应用领域以工业控制与汽车电子为主，合计占公司产值的80% [2] - 日系客户占比约为60%，中国、欧美客户占比约为40% [2] 产能与扩产 - 目前公司一、二、三期工厂均已全面投产，产能约8万㎡/月 [1] - 四期工厂预计9月全线投产，达产后将新增5万㎡/月产能 [2] - 五期工厂预计2022年6月试投产，主要提供SMT生产线服务 [2] - 六期工厂拟投资10亿，主要生产5G、汽车电子产品 [2] 技术与研发 - 公司通过大拼板、脉冲电镀等技术方案提升生产效率 [1] - 持续加大研发投入，优化产品结构，紧跟客户发展步伐 [3] 行业展望 - 2021年全球PCB市场规模预计同比增长14%，产值将达到740亿美元 [2] - 5G大规模商业化应用场景逐步落实，新一轮产业变革蓄势待发 [3] 客户拓展与订单 - 公司与日系EMS公司建立了广泛深入的合作关系，逐步拓展高附加值产品 [2] - 新增订单稳定增长，特别是在汽车电子领域 [2]

客户与市场定位 - 公司是首家以日系客户为主的PCB上市企业，日系客户销售占比持续维持在65~70% [1] - 日系客户认证周期长，品质要求高，价格相对不敏感，毛利率相对较高，订单表现较稳定 [1] - 公司以高品质为特色，建立了全员品质管控体系，在国内外市场树立了良好的口碑 [2] 汽车板市场布局 - 公司与日本CMK集团签订战略合作协议，重点在汽车板领域 [2] - 公司已与日系主要以汽车板为主的EMS公司建立了广泛深入的合作关系 [2] - 公司逐步扩大产品类别，从普通汽车PCB往高附加值的车身控制安全系统、动力引擎控制系统等重要安全部品拓展 [2] - 部分重要安全部品已陆续量产，公司对汽车板未来发展维持较乐观的判断 [2] 原材料涨价与毛利率 - 公司通过与客户协商材料涨价成本转移，已取得绝大部分客户的理解与支持 [3] - 2021年上半年公司毛利率稳定在30%左右，原材料涨价造成的成本压力基本得到消化 [3] - 新工厂投入使用后将增加折旧费用，公司毛利率将趋于稳定，保持在30%左右 [3] 产能扩张与融资规划 - 公司一、二、三期工厂均已全面投产，产能约8万㎡/月 [3] - 四期工厂9月可实现全面投产，达产后将新增5万㎡/月产能 [3] - 2020年底公司新购入土地29亩建设五期工厂，预计2022年6月试投产 [4] - 六期工厂拟投资10亿，主要生产5G、汽车电子产品，待区域环评工作完成后尽快启动建设 [4] 毛利率与竞争策略 - 公司更倾向于小步慢跑，深耕品质与技术，坚持毛利率较高的小批量样板快板 [4] - 公司避开与传统消费电子大厂的正面竞争，坚持为全球更注重品质的客户提供高品质PCB [4] - 公司筹建SMT工厂，满足客户中小批量快速实装的需求，避开大批量红海 [5] 新能源汽车客户拓展 - 公司通过为EMS工厂提供的产品在汽车行业应用较广泛，部分产品适用于传统燃油及新能源汽车 [5] - 近期，主要应用于BMS的埋嵌铜块厚铜板已实现量产 [5] - 公司通过比亚迪的多层软硬结合板认证，陶瓷基板等新型产品处于开发中 [5] - 公司积极接洽其他新能源汽车客户，寻求商业合作机会 [5]

行业与公司概况 - 公司以小批量生产模式为主，主要服务于工业设备领域，产品品质要求高，品种多，订单量较小 [3] - 公司员工以本地人员为主，待遇较高，稳定性强，为持续制造高品质产品奠定基础 [3] - 公司三期工厂已积累中大批量板的生产经验，为后续增加中大批量产能奠定基础 [3] - 公司坚持“以小批量为主，中大批量为辅”的发展路线 [3] 客户与市场 - 公司汽车板以间接供货终端为主，客户主要是EMS工厂 [3] - 公司与汽车电子为主的EMS公司建立了长期友好的合作关系，凭借品质与服务深得客户信赖 [3] - 终端车企对PCB的重视度提升，亲自认定PCB工厂，为公司开拓客户提供了机遇 [3] 股权激励与员工发展 - 公司未来将择机进行股权激励计划，增强员工获得感，激励员工与公司发展同频共振 [3] - 公司愿景是成为一家员工都是经营者的国际一流企业，员工是公司的核心竞争力和最宝贵的财富 [3] 扩产计划与产能 - 公司一至三期工厂产能利用率比较饱和，四期工厂投产后交货期紧张的局面得到一定缓解 [3] - 公司未来的扩产会以相对稳健的计划实施，客户体量较大，订单能见度较好 [3] - 公司占比较大的客户大都为行业头部企业，仍有较大潜力可挖 [3]

公司概况 - 公司自2009年设立以来，专注于高品质印制电路板（PCB）的研发、生产、销售，产品广泛应用于工业控制、汽车电子、交通、通信设备、医疗器械等领域 [1] - 公司外销占比约60%，主要客户包括世界500强企业如日立、松下等 [1] - 2021年9月募投项目（四期工厂）建成投产，形成以小批量、快板为主的一、二期工厂，以中大批量为主的三期工厂，以高多层、HDI为主的四期工厂，以及以小批量电路板贴装为主的五期工厂（建设中）的生产格局 [1] 汽车电子PCB业务 - 汽车电子PCB是公司仅次于工业控制的第二大类业务，收入占比约为20-25% [2] - 2021年汽车电子产品收入增速约45% [2] - 公司积极拓展汽车电子新客户，部分国内客户已通过打样评价进入小批量试产阶段 [2] - 汽车产品一般品质要求更高，认定周期更长，尤其重要安全部品用PCB关系着生命安全，一旦认定通过，可与客户建立更紧密的长期合作关系 [2] - 公司汽车产品经由EMS企业间接应用于传统燃油车与新能源车上，新能源汽车的崛起带来了单车PCB数量的增长，新技术新产品的迭代也为PCB企业切入新能源汽车供应链体系提供了新的竞争平台和机遇 [2] PCBA领域 - 公司以小批量、多品种的工业控制、汽车电子、通讯医疗等客户为主，客户采购PCB产品后仍需寻找PCBA工厂为其贴片加工 [2] - 目前，PCBA工厂（五期工厂）的主体建筑已经完成，处于内装及设备选型阶段，投产后预计采用"客户供料"的方式生产，公司提供贴装服务，收取一定的加工费用 [2] - 客户打样及小批量产品经由公司PCB+PCBA方式生产，可以进一步增强客户合作的黏性，方便客户后续量产订单的导入 [2]

公司概况与市场定位 - 公司深耕PCB定性的工业控制与汽车电子领域，享有较高知名度 [1] - 公司下游汽车电子客户产品应用主要有车灯、天线、门锁、方向盘转向控制器、中控大屏、T-box、传感器等 [1] - 公司汽车电子客户主要以日系为主，通过EMS公司间接应用于丰田、本田、日产等车企 [2] - 公司已与小鹏等新能源车企建立合作联系，并积极与汽车零部件供应商建立业务关系，打入新能源汽车供应链 [2] 产能与工厂建设 - 公司现有一二三期工厂的产能利用率基本处于饱和状态 [2] - 四期工厂已全线投产，处于产能爬坡阶段，产能利用率在40%左右 [2] - 六期工厂"年产200万平方米高可靠5G通信电路板项目"拟投资10亿，主要生产5G、汽车电子等产品 [2] 财务与毛利率 - 上游材料价格有一定的缓解，将对公司毛利情况带来一定的正面影响 [2] - 公司募投项目的固定资产投入较大，折旧费用的摊销上升，会冲抵部分材料降价的利好 [2] 客户与市场份额 - 公司本年度的增长主要来自于存量客户的深入拓展 [2] - 现有订单份额占客户PCB总采购量约10%-20%，部分达到30% [2] - 日系市场作为传统的高端制造业主战场，市场潜力大，公司在日系市场的份额还有待提升 [2] 发展战略 - 公司更倾向于小步慢跑，深耕品质与技术，进一步夯实在工业设备细分领域的优势地位 [2] - 公司坚持走为全球更注重品质的客户提供高品质PCB的道路 [2] - 公司筹建SMT工厂，满足客户中小批量快速实装的需求，避开大批量红海 [2] - 公司将在中小批量领域做大做强，以大批量为辅的发展路线 [2]

公司概况与市场定位 - 公司成立于2009年，专注于高品质PCB制造，目标客户为工业控制和汽车电子领域 [1] - 公司以日系客户为主，产品应用于对长期可靠性要求高的领域，如工业控制和汽车电子 [2] - 2020年全球工业领域PCB产值约25亿美元，汽车电子约63亿美元，公司2020年营收6.5亿，工业控制与汽车电子占比约80% [2] 竞争优势与客户关系 - 公司注重人文管理，实行全员参与透明式经营，有效调动员工积极性 [1] - 公司客户主要为工业控制和汽车电子领域的知名头部企业，对供应商认定严格，重视长期合作 [2] - 公司员工以本地人员为主，待遇较高，人员稳定性强，有助于持续制造高品质产品 [2] 产能与市场扩展 - 公司募投项目已于2021年9月全线投产，预计年底达到设计产能的40% [2] - 公司积极承接日本本土PCB市场的产能转移，与部分国内日系PCB厂商形成竞争 [2] - 日系PCB企业海外生产产值呈上升趋势，预计2022年将达到11,291.70亿日元，其中中国产值占比小幅上升至45.15% [2] 技术与管理 - 公司注重技术开发与精益生产，提升品质管理与服务水平 [2] - 公司十年如一日专注于高品质PCB制造，积累了深厚的技术和管理经验 [2] - 公司生产机制高度柔性化，能够快速切换以满足小批量快速交期的需求 [1]