公司概况 - 公司主营数据中心电源业务,产品包括网安、通信及其他数据中心电源、通用型服务器电源、高功率服务器电源等全功率段产品系列[1][2] - 公司已成为主要的境内数据中心电源生产制造企业之一,相关产品获得头部服务器生产制造企业和下游终端客户的高度认可[2] - 公司已陆续为浪潮信息、富士康、华勤、联想、中兴、新华三等国内知名服务器系统厂商出货,同时与国内头部互联网企业等终端客户保持紧密合作[2] 业务发展规划 - 公司计划投入2.59亿元建设数据中心电源生产线,该募投项目达产后预估数据中心电源收入为9.7亿元,以增强公司数据中心电源产品的生产能力[2] - 未来公司将持续深耕开关电源领域,以现有核心技术为依托,在全球多个国家与地区进行业务布局和产能布局,聚焦高增长、高潜力板块,进一步扩大业务规模[2] 股东回报 - 2024年上半年,公司计划首次实施中期分红,拟向全体股东每10股派发现金红利3.07元(含税),共计分配现金红利3056.02万元(含税)[3] - 公司股权激励计划的归母净利润增长率考核指标,在归属期内扣除股份支付费用和可转债利息支付费用的影响后达成目标增长率即为完成考核[3] - 本次可转债发行中,公司控股股东合计获配数量为3,702,702张,约占本次发行总量的57.45%[3]

激励计划 - 公司2024年8月27日通过2024年限制性股票激励计划议案[2] - 激励对象名单公示时间为2024年8月29日 - 9月9日[2] - 公示期满监事会未收到对激励对象名单的异议[3] - 首次授予激励对象不包括特定股东及外籍员工[3] - 激励对象无不得成为激励对象的情形[3]

激励计划 - 2024年8月27日审议通过2024年限制性股票激励计划议案[2] - 2024年8月29日公开披露激励计划草案[2] 自查情况 - 自查期为2024年2月28日 - 2024年8月28日，17名核查对象有买卖股票情况[2][5] - 核查对象无利用内幕信息交易情形[5] 合规保障 - 公司建立信息披露及内幕信息管理制度[6] - 激励计划无信息泄露及内幕交易行为[6]

公司基本信息 - 证券代码 300870，证券简称欧陆通；债券代码 123241，债券简称欧通转债 [1] - 投资者关系活动时间为 2024 年 9 月 2 日 - 9 月 6 日，地点在深圳、北京 [2] - 参与单位有中信建投证券、天弘基金等多家机构 [2] - 上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书蔡丽琳和投资者关系经理许业凯 [2] 数据中心电源业务 经营情况 - 是公司长期发展战略重点，已成为境内主要数据中心电源生产制造企业之一，产品获头部服务器制造企业和下游终端客户高度认可 [2] - 报告期内营业收入 4.95 亿元，同比增长 77.16%，对营收贡献比例提高，成营收增长主要因素 [3] - 高功率服务器电源业务营收 2.09 亿元，较去年同期增长 464.12%，占数据中心电源业务整体收入比例提升至 42.21% [3] - 毛利率为 26.24%，同比增加 6.50 个百分点，因高功率服务器电源产品出货占比提升，产品结构改善 [3] 经营展望 - 继续跟踪服务器产业升级趋势和 AI 产业增长机遇，把握国产替代机会，加快海外市场拓展 [3] 竞争优势 - 高功率服务器电源产品处于国内领军水平，比肩国际高端水平，是少数能实现规模销售的供应商 [4] - 产品类型涵盖网安、通信及其他数据中心电源、通用型服务器电源、高功率服务器电源，全功率段产品系列 [4] - 推出 3,200W 钛金 M - CRPS 服务器电源等核心产品，研发技术和产品领先 [4] 电源适配器业务 经营情况 - 2024 年上半年全球消费电子市场需求偏弱，报告期内营业收入 7.75 亿元，同比下滑 4.84%，营收降幅较 2023 年收窄 [3] 经营展望 - 横向拓展更多品类，纵向深耕获更多客户份额，提升经营效率，增强市场竞争力与经营抗风险能力 [3] 其他电源业务 增长原因 - 2024 年上半年营业收入 3.22 亿元，同比增加 63.15% [4] - 全球电动工具市场需求重回常态化增长轨道，叠加新客户导入，电动工具充电器业务营收大幅增长 [4] 股权激励考核目标考量 - 公司层面业绩考核指标综合考虑历史业绩、未来战略规划和行业特点 [4] - 以 2021 - 2023 年平均值为基数，以 2024 - 2026 年的营业收入增长率或净利润增长率为考核指标 [4]

股权结构 - 格诺利持股29234023股，比例28.89%[3] - 越王投资持股29234023股，比例28.89%[3] - 通聚信息持股3635231股，比例3.59%[3] - 控股股东及其一致行动人合计持股62103277股，比例61.37%[3] 股份质押 - 格诺利本次质押2640000股，占其所持9.03%，占总股本2.61%[1] - 本次质押后格诺利累计质押14840000股，占其所持50.76%，占总股本14.66%[3] - 控股股东及其一致行动人本次质押后累计质押14840000股，占其所持23.90%，占总股本14.66%[3] - 质押起始日2024年9月3日，到期日办理解除质押手续止[1] 影响说明 - 控股股东及其一致行动人资信好，质押无平仓风险，不导致控制权变更[5] - 股份质押对公司经营、治理无重大影响，不涉及业绩补偿义务[5]

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[3] 报告的核心观点 1) 公司2024H1实现营收15.99亿元,同比增长23.46%;实现归母净利润0.86亿元,同比增长933.80%。[2] 2) 公司数据中心电源业务营收增长亮眼,其中高功率数据中心电源业务实现营收2.09亿元,同比增长464.12%。公司高功率服务器电源产品已处于国内领军水平,是市场上少数能够实现高功率服务器电源规模销售的电源供应商。[2] 3) 公司发布股权激励计划,对2024-2026年营收及净利润进行考核,充分彰显对未来发展的信心。[3] 营收分析 1) 公司2024H1营收同比增长,主要原因是数据中心电源业务营收增长及电动工具业务营收明显回升。[2] 2) 公司2024Q2实现营业收入9.03亿元,同比增长16.37%,环比增长29.82%,单季度营收创历史新高。[2] 盈利能力分析 1) 公司2024H1毛利率为20.95%,同比增长1.55个百分点。2024Q2毛利率为21.77%,同比增长2.42个百分点,环比增长1.89个百分点。[2] 2) 公司2024H1销售费用率、管理费用率和研发费用率分别为2.84%、4.38%和6.42%,同比变化分别为+0.26个百分点、-2.61个百分点和-2.21个百分点。[2] 3) 公司2024Q2实现归母净利润0.55亿元,净利率为6.12%,同比增加5.37个百分点,环比增加1.67个百分点,盈利能力环比和同比均呈现明显修复。[2] 数据中心电源业务表现 1) 公司2024H1数据中心电源业务营业收入为4.95亿元,同比增长77.16%。其中,高功率数据中心电源业务实现营收2.09亿元,同比增长464.12%,占数据中心电源业务整体收入的比例提升至42.21%。[2] 2) 公司2024H1数据中心电源业务毛利率为26.24%,同比增长6.50个百分点,主要系高功率服务器电源产品出货占比提升,产品结构改善,盈利能力优化。[2] 未来发展前景 1) 公司看好AI浪潮下数据中心电源的快速发展。[2] 2) 公司发布股权激励计划,2024年营收增长率触发值和目标值分别为28%和35%,净利润增长率触发值和目标值分别为48%和60%,充分彰显对未来发展的信心。[3]

公司上半年经营业绩 - 2024年上半年公司整体营业收入增长23.46%，达到15.99亿元[3] - 公司毛利率为20.95%，同比增加1.55个百分点[3] - 公司实现净利润8,622.57万元，同比增长1,117.87%，净利率为5.39%，同比增加4.85个百分点[3] 业务板块经营情况 电源适配器业务 - 2024年上半年营业收入为7.75亿元，同比下滑4.84%[4] - 毛利率为17.59%，同比下降1.62个百分点[4] 数据中心电源业务 - 2024年上半年营业收入为4.95亿元，同比增长77.16%[4] - 其中高功率服务器电源业务实现收入2.09亿元，同比大幅增长464.12%[4] - 毛利率为26.24%，同比增加6.50个百分点[4] 其他电源业务 - 2024年上半年营业收入为3.22亿元，同比增加63.15%[4] - 毛利率为19.78%，同比增加1.11个百分点[4] 研发及未来发展规划 - 2024年上半年研发费用为1.03亿元，同比下降8.11%，研发费用率为6.42%[5] - 未来将继续加大在数据中心电源和海外市场的拓展力度[5] - 电源适配器业务将持续提升经营效率和市场竞争力[5] 业绩考核目标 - 根据2024年限制性股票激励计划，2024-2026年营业收入增长率目标区间为28%-90%，归母净利润增长率目标区间为48%-250%[6]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入"[2] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年营业收入15.99亿元,同比增长23.5%;归母净利润8634万元,同比增长933.8%,其中扣非归母净利润7848万元,同比增长149.1%[2] - 公司2024年上半年电源适配器/数据中心电源/其他电源收入占比分别为48%/31%/20%,其中高功率数据中心电源营收2.09亿元,同比大幅增长464.1%[2] - 公司2024年上半年整体毛利率达21.0%,较上年同期上升1.55个百分点,主要源于开拓新客户优化产品结构,提升高价值量产品比重[2] - 公司发布2024年股权激励计划,拟向199名核心骨干人员定向发行266.10万股,彰显公司发展信心[3] - 公司预计2024-2026年营收分别为34.30/41.87/50.17亿元,同比增长19.5%/22.1%/19.8%;归母净利润分别为1.90/2.47/3.29亿元,同比增长-3.0%/30.3%/33.1%[4] 公司业务分析 - 公司是电源行业龙头,未来有望充分受益于AI服务器大力发展,作为少数内资高功率服务器电源供应商有望受益[4] - 公司电源适配器下游需求有望回暖,助力公司业绩增长[4] - 公司在高功率服务器电源领域技术领先,已有3,200W钛金M-CRPS服务器电源、1,300W-3,600W钛金CRPS服务器电源等核心产品,并已服务富士康、浪潮信息等头部服务器厂商[2] - 公司把握人工智能服务器功率逐步提升带来的增量机遇,2024年上半年高功率服务器电源收入占数据中心电源业务收入比重达42.2%,呈现强劲增长态势[2]

证券代码：300870 证券简称：欧陆通 公告编号：2024-037 债券代码：123241 债券简称：欧通转债 深圳欧陆通电子股份有限公司 关于使用闲置募集资金和自有资金进行现金管理的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、投资种类：深圳欧陆通电子股份有限公司及子公司（以下简称"公司"、 "欧陆通"）拟使用闲置募集资金（含超募资金）和自有资金购买安全性高、流 动性好的产品，包括但不限于结构性存款等。 2、投资金额：公司及子公司拟使用不超过人民币 4 亿元（含本数）的闲置 募集资金（含超募资金）及不超过人民币 3 亿元（含本数）的自有资金进行现金 管理。在上述额度内，资金可以滚动使用，期限自董事会审议通过之日起 12 个 月内。 3、特别风险提示：本次使用暂时闲置募集资金（含超募资金）及自有资金 进行现金管理事项存在宏观经济波动风险及投资收益不及预期等风险，敬请投资 者注意投资风险。 公司于 2024 年 8 月 27 日召开的第三届董事会 2024 年第五次会议和第三届 监事会 2024 年第四次会议，审议通过了《关于使用闲 ...

资金募集 - 2024年7月5日发行可转债，募资644,526,500元，净额632,419,865.56元[1] 项目投资 - 东莞数据中心电源项目投资25,925.06万元，拟用募资25,925.06万元[3] - 总部及研发实验室项目投资27,914.10万元，拟用募资27,027.58万元[3] - 补充流动资金项目投资11,500万元，拟用募资10,289.35万元[3] 项目变更 - 东莞数据中心电源项目变更实施主体为苏州云电，地点在苏州吴江[5] - 2024年8月27日董事会、监事会审议通过变更议案[9][10] - 保荐机构认为变更合规，无异议[11]