本报讯(记者李昱丞)近日，深圳欧陆通（300870）电子股份有限公司(以下简称"欧陆通")发布了2024年 报。2024年公司实现营收37.98亿元，同比增长32.32%，营业收入规模突破历史新高；实现归母净利润 2.68亿元，同比增长36.92%；实现扣非后归母净利润2.56亿元，同比增长272.97%。 股东回报方面，公司拟向全体股东每10股派发现金红利5.93元(含税)，共计分配现金6211.76万元，2024 年半年度公司已派发现金红利3056.02万元，全年合计拟分配现金红利9267.78万元。 2024年，在全球经济的不确定性背景下，欧陆通以前瞻性布局应对产业变化，不断夯实传统优势业务， 同时充分发挥技术和产品优势，进一步提升了业务竞争力和盈利能力。公司通过积极优化客户及产品结 构，提升高价值量及高毛利率产品的出货占比，推动降本增效等措施，2024年欧陆通的毛利率为 21.36%，同比增加1.64个百分点。 电源适配器业务方面，欧陆通2024年实现营业收入16.73亿元，同比增长4.96%。公司通过积极拓展新市 场和新客户，在下游需求偏弱的背景下仍实现营收正增长，充分凸显业务稳健性与持续性。随着未 ...

经营业绩 - 2024 年营收 37.98 亿元，同比增长 32.32%，毛利率 21.36%，同比增加 1.64 个百分点，归母净利润 2.68 亿元，同比增长 36.92%，净利率 7.06%，同比增加 0.24 个百分点，扣非后归母净利润 2.56 亿元，同比增长 272.97% [3][4] - 2025 年一季度营收 8.88 亿元，同比增长 27.65%，归母净利润 4957.07 万元，同比增长 59.06%，扣非后归母净利润 4616.57 万元，同比增长 53.96% [4] 业务进展 电源适配器业务 - 2024 年营收 16.73 亿元，同比增长 4.96%，毛利率 18.26%，同比下降 1.84 个百分点 [6] 数据中心电源业务 - 2024 年营收 14.59 亿元，同比增长 79.95%，毛利率 25.04%，同比增加 5.49 个百分点，高功率数据中心电源业务营收 7.80 亿元，较去年同期大幅增长 536.88%，占比提升至 53.48% [6] 其他电源业务 - 2024 年营收 6.49 亿元，同比增加 48.71%，毛利率 20.30%，同比增加 2.30 个百分点 [7] 业务拓展与布局 海外业务 - 已在中国台湾、美国设立业务拓展团队，推进导入海外客户 [8] 产能布局 - 境内生产基地包括深圳、东莞、赣州、苏州，境外生产基地包括越南、墨西哥，越南完成通用及高功率服务器电源产线建设，墨西哥 2024 年四季度正式生产 [11] 产品情况 - 数据中心电源涵盖网安、通信及其他数据中心电源、通用型服务器电源、高功率服务器电源，全功率段产品系列，推出 3200W 钛金 M - CRPS 服务器电源等核心产品 [10] 未来规划 数据中心电源业务 - 开拓市场与扩大规模，加强与现有客户合作，推进全国产化服务器电源项目，拓展海外市场 [12] 电源适配器业务 - 横向扩充产品品类，开拓新应用场景，纵向深耕存量客户，提升份额占比 [13] 其他情况 关税政策影响 - 直接销至美国营收占比小，影响有限，通过多元布局增强抵御风险能力，调配产能降低不利影响 [14] 研发费用 - 2024 年研发费用 2.13 亿元，同比下降 7.64%，研发费用率 5.60%，同比减少 2.42 个百分点 [15] 营收目标 - 2025 及 2026 年营收目标参考 2024 年股权激励考核目标，未来三年营业收入增长率触发值分别为 28%、52%、72%，目标值分别为 35%、65%、90%，归母净利润增长率触发值分别为 48%、104%、200%，目标值分别为 60%、130%、250% [16][17]

整体财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入888,256,987.39元，较上年同期增长27.65%[5] - 归属于上市公司股东的净利润49,570,718.71元，较上年同期增长59.06%[5] - 经营活动产生的现金流量净额219,597,030.86元，较上年同期增长2,629.51%[5] - 本报告期末总资产5,362,188,536.89元，较上年度末增长0.75%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益2,430,401,050.21元，较上年度末增长11.97%[5] - 资产总计为53.62亿元，较上期的53.22亿元增长0.75%[19][20] - 负债合计为29.32亿元，较上期的31.52亿元减少6.97%[20] - 所有者权益合计为24.30亿元，较上期的21.70亿元增长11.98%[20] - 营业总收入为8.88亿元，较上期的6.96亿元增长27.65%[22] - 营业总成本为8.44亿元，较上期的6.45亿元增长30.87%[22] - 营业利润为5550.64万元，较上期的4137.42万元增长34.16%[23] - 利润总额为5492.34万元，较上期的4074.95万元增长34.78%[23] - 净利润为4950.68万元，较上期的3093.90万元增长60.01%[23] - 归属于母公司所有者的净利润为4957.07万元，较上期的3116.43万元增长59.06%[23] - 少数股东损益为 - 6.39万元，较上期的 - 22.53万元亏损减少71.64%[23] - 综合收益总额本期为48,043,914.00元，上期为26,651,476.85元[24] - 基本每股收益本期为0.47元，上期为0.31元；稀释每股收益本期为0.53元，上期为0.31元[24] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为961,084,344.55元，上期为590,502,235.74元[26] - 收到的税费返还本期为40,032,507.24元，上期为18,778,740.52元[26] - 经营活动产生的现金流量净额本期为219,597,030.86元，上期为8,045,282.39元[27] - 投资活动产生的现金流量净额本期为97,304,317.17元，上期为 - 83,732,929.81元[27] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 46,037,725.46元，上期为 - 59,431,289.40元[27] - 现金及现金等价物净增加额本期为272,402,138.68元，上期为 - 130,863,709.42元[27] - 期初现金及现金等价物余额本期为874,602,674.93元，上期为527,879,261.54元[27] - 期末现金及现金等价物余额本期为1,147,004,813.61元，上期为397,015,552.12元[27] 部分资产及收益项目关键指标变化 - 交易性金融资产期末余额170,566,273.97元，较期初减少51.32%，系本期末购买理财产品变动所致[10] - 存货期末余额641,869,834.14元，较期初增长38.14%，系本期销售规模增长所致[10] - 税金及附加本期发生额4,108,522.75元，较上期增长334.82%，系本期附加税增加所致[10] - 其他收益本期发生额11,387,469.26元，较上期增长676.34%，系本期计入当期损益的政府补助金额增加所致[10] - 投资活动产生的现金流量净额97,304,317.17元，较上期增长216.21%，系本期收回到期的理财产品增加所致[11] - 2025年3月31日，公司货币资金期末余额为1,321,158,272.46元，期初余额为1,026,474,448.78元[18] - 2025年3月31日，公司交易性金融资产期末余额为170,566,273.97元，期初余额为350,379,216.98元[18] - 2025年3月31日，公司应收票据期末余额为112,176,009.07元，期初余额为152,830,327.18元[18] - 2025年3月31日，公司应收账款期末余额为1,188,905,174.18元，期初余额为1,387,878,242.93元[18] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数为16,503，表决权恢复的优先股股东总数为0[13] - 前10名股东中，南京王越科王创业投资合伙企业（有限合伙）和深圳市格诺利信息咨询有限公司持股比例均为27.47%，持股数量均为29,234,023股[13] - 公司控股股东南京王越科王创业投资合伙企业（有限合伙）内部股权结构变更于2025年2月21日完成工商登记手续[16] - 公司实际控制人为王合球、王玉琳、王越天、尚韵思和王越飞，为一致行动人[14] 可转换公司债券相关信息 - 2025年第一季度，2,321,056张“欧通转债”完成转股，面值金额共计23,210.56万元，转为5,206,759股“欧陆通”股票，截至季末“欧通转债”剩余4,124,209张，剩余票面总金额为41,242.09万元[16] - 公司发行的可转换公司债券转股期为2025年1月13日至2030年7月4日[15]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][5][9] 报告的核心观点 - 2024年欧陆通全年营收净利润双增长，高功率服务器电源延续高增长态势，看好公司未来业绩稳健增长 [1][4][9] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2023 - 2027年，公司营业收入分别为28.70亿、37.98亿、45.97亿、55.13亿、65.36亿元，增长率分别为6.2%、32.3%、21.1%、19.9%、18.6% [1] - 2023 - 2027年，归母净利润分别为1.96亿、2.68亿、3.31亿、4.58亿、5.49亿元，增长率分别为116.5%、36.9%、23.4%、38.5%、19.9% [1] - 2023 - 2027年，ROE分别为10.5%、12.4%、13.6%、16.0%、16.3%；EPS最新摊薄分别为1.84、2.52、3.11、4.30、5.16元；P/E分别为55.5、40.5、32.8、23.7、19.8倍；P/B分别为5.8、5.2、4.6、3.9、3.3倍 [1] 2024年年报情况 - 4月21日公司发布2024年报，2024年实现营业收入37.98亿元，同比增长32.32%；归母净利润2.68亿元，同比增长36.92%；扣非后归母净利润2.56亿元，同比增长272.97% [1] 营收与盈利情况 - 2024年营收规模突破历史新高，主要因数据中心电源业务高速增长，高功率服务器电源收入显著增长，电动工具充电器业务营收回升；归母净利润同比增长36.92% [2] - 2024年期间毛利率为21.36%，同比增加1.64pct；净利率为7.06%，同比增加0.24pct；期间费用为4.43亿元，同比下降4.44%；费用率为11.66%，同比减少4.44pct [2] - 2024年电动工具充电器业务营收大幅增长，推动其他电源业务板块营收6.49亿元，同比增长48.71%，公司积极推进电动两轮车及三轮车领域相关业务 [2] 高功率电源业务 - 公司是境内主要数据中心电源生产制造企业之一，产品获头部企业认可。2024年数据中心电源业务营收14.59亿元，同比增长79.95%，对营收贡献比例提高 [3] - 2024年高功率数据中心电源业务营收7.80亿元，同比增长536.88%，占数据中心电源业务整体收入比例提升至53.48%，保持强劲增长势头 [3] - 数据中心电源业务毛利率为25.04%，同比增加5.49pct，因高功率服务器电源产品出货占比提升，产品结构改善，盈利能力优化 [3] - 公司为多家国内知名服务器系统厂商出货，与国内头部互联网企业等终端客户紧密合作，数据中心电源业务有望持续增长 [3] 盈利预测 - 预测公司2025 - 2027年归母净利润为3.31亿、4.58亿、5.49亿元，当前股价对应PE分别为33、24、20倍 [4] 股票信息 - 行业为电子，2025年4月22日收盘价102.00元，总市值108.5349亿元，流通市值108.5349亿元，总股本1.0641亿股，流通股本1.0641亿股，近3月日均成交额6.4115亿元 [5] 股价走势 - 展示了2024年4月 - 2025年4月欧陆通与沪深300的股价走势 [6][7] 财务报表和主要财务比率 - 呈现了2023A - 2027E的资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务比率，包括成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等数据 [10]

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文章核心观点 - 欧陆通2024年营收和利润增长显著，数据中心电源业务表现突出，未来将把握AI产业机遇，拓展市场并推进国产化项目 [1][2][4] 公司业绩情况 - 2024年全年营收37.98亿元，同比增长32.32%，归母净利润2.68亿元，同比增长36.92%，扣非后归母净利润2.56亿元，同比增长272.97%，EBITDA为4.78亿元，同比增长31.68% [1] - 2024年度拟向全体股东按每10股派发现金红利5.93元（含税），共计分配现金红利6,211.76万元，全年合计拟分配现金红利9,267.78万元 [1] 业务增长原因 - 2024年营业收入规模突破历史新高，主要因数据中心电源业务营收高速增长，高功率服务器电源收入增长显著 [2] - 数据中心电源业务营业收入为14.59亿元，同比增长79.95%，高功率数据中心电源业务营收7.80亿元，较去年同期大幅增长536.88%，占比提升至53.48% [2] 产品情况 - 数据中心电源包括网安、通信及其他数据中心电源、通用型服务器电源、高功率服务器电源，涵盖全功率段产品系列 [3] - 公司已推出3,200W钛金M - CRPS服务器电源等核心产品，研发技术和产品处于领先水平 [3] - 高功率服务器电源产品处于国内领军水平，比肩国际高端水平，是少数能实现规模销售的电源供应商 [3] 客户合作情况 - 已陆续为浪潮信息、富士康等国内知名服务器系统厂商出货，与国内头部互联网企业等终端客户保持紧密合作 [3] 未来发展规划 - 继续开拓市场与扩大业务规模，紧抓AI产业变革机遇，加强与现有优质客户深度合作，巩固领先优势 [4] - 配合头部客户推进全国产化服务器电源项目，实现100%国产化器件方案落地目标 [4] - 稳固国内市场份额基础上，积极拓展海外市场，已在中国台湾、美国建立销售队伍，推进导入海外客户 [4] 市场需求展望 - 2025年预计国内外云服务厂商资本开支回暖，驱动数据中心建设和服务器需求回升，为产品奠定市场需求环境 [4] - 传统AI服务器需求保持中高增速，驱动服务器电源产品整体功率升级，高性能计算服务器需求快速增长，为高功率服务器电源带来增长机遇 [4]

证券代码：300870 证券简称：欧陆通 公告编号：2025-024 债券代码：123241 债券简称：欧通转债 深圳欧陆通电子股份有限公司 关于增加经营范围并修订《公司章程》的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 公司本次拟增加的经营范围表述，系公司参考《经营范围规范表述查询系统》 编写，实际进行工商变更备案，将根据深圳市市场监督管理局最终核准的经营范 围进行变更。本次工商变更登记、备案内容以相关市场监督管理部门最终核准版 本为准。 特此公告。 | 修订前 | 修订后 | | --- | --- | | 第十三条 经依法登记,公司的经营范围为： | 第十三条 经依法登记,公司的经营范围为： | | 一般经营项目：非居住房地产租赁。（除依法须 | 一般经营项目：非居住房地产租赁。（除依法须 | | 经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营 | 经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营 | | 活动）生产、销售：各类高频开关电源、电源适配 | 活动）生产、销售：光伏设备及元器件销售、机 | | 器、稳压电源、低压电源、电源控制器、充电器、 | ...

证券代码：300870 证券简称：欧陆通 公告编号：2025-019 债券代码：123241 债券简称：欧通转债 深圳欧陆通电子股份有限公司 重要内容提示： 1. 投资目的及种类、金额：为有效防范深圳欧陆通电子股份有限公司（以 下简称"欧陆通"或"公司"）及子公司开展境外业务等所产生的外币收付汇结 算等过程中外币汇率大幅波动的风险，提高外汇资金使用效率，公司及子公司拟 使用自有资金开展最高额不超过人民币 50,000 万元或等值外币的套期保值业务， 包括但不限于远期结售汇业务、外汇掉期业务、外汇期权业务及其他外汇衍生产 品业务等。上述额度使用期限为自前次董事会审议通过的额度使用期限届满之日 （即 2025 年 4 月 21 日）起 12 个月，如单笔交易的存续期超过了决议的有效期， 则决议的有效期自动顺延至单笔交易终止时止。在上述额度范围内，资金可循环 使用，且任一时点的交易金额（含前述交易的收益进行再交易的相关金额）不超 过 50,000 万元人民币或等值外币。 2. 审议程序：本事项已经第三届董事会 2025 年第二次会议、第三届监事会 2025 年第一次会议审议通过。该交易事项在董事会权限范围内，无需提 ...

2024 年度（以下统称"报告期内"），深圳欧陆通电子股份有限公司（以 下简称"公司"）监事会根据《公司法》和《公司章程》等相关法律法规和规范 性文件所赋予的职责，认真履行了监督职能，检查了公司经营、财务活动及依法 运作等情况，参与公司重大决策、决定的研究，并列席或出席了本年度召开的公 司董事会及股东大会，积极维护公司利益，维护股东权益。现将公司监事会报告 期内履职情况汇报如下： 深圳欧陆通电子股份有限公司 2024 年度监事会工作报告 全体股东及股东代表： 一、报告期内监事会运作情况 公司监事会设监事 3 名，其中职工代表监事 1 名，监事会的人数及人员构成 符合法律、法规的要求。报告期内，公司监事会共召开 6 次会议，所有议案均获 得全票通过，会议的召开和表决程序符合《公司法》《公司章程》等有关规定。 会议具体情况如下： | 序 号 | 召开时间 | 会议名称 | 审议议案 | | --- | --- | --- | --- | | | 2024 年 4 月 | 第三届监 事会 2024 | 4、审议《关于公司<2023 年度募集资金存放与实际使用情况 | | | | | 1、审议《关于公司<2023 年 ...

深圳欧陆通电子股份有限公司 2024 年度董事会工作报告 全体股东及股东代表： 深圳欧陆通电子股份有限公司（以下简称"公司"）董事会根据《公司法》 和《公司章程》等相关法律法规和规范性文件所赋予的职责，在各级主管部门和 监管机构的指导监督下，认真贯彻落实股东大会精神，团结、务实，高效工作， 充分发挥董事会的领导决策和经营指导作用。全体同仁认真负责、勤勉尽职，保 障公司规范运作，促进公司持续健康、稳定的发展，切实维护公司和全体股东的 利益。现就 2024 年度董事会主要工作情况报告如下： 一、报告期内公司经营情况 2024 年，全球经济呈现分化与韧性并存的特征，仍处在缓慢复苏过程中， 增长动能依然不足。在全球经济的不确定性背景下，公司始终坚定信心，深耕开 关电源行业，围绕发展战略目标，不断夯实传统优势业务，同时积极把握技术创 新和市场需求变化带来的机遇，紧抓产业发展趋势，优化产品结构，充分发挥技 术和产品力优势发力快速增长业务，提升竞争力和盈利能力。报告期内，公司营 业收入增长进一步提速、盈利能力稳步向好，整体保持稳健和高质量发展的态势。 收入方面，报告期内公司实现营业收入 37.98 亿元，同比增长 32.3 ...