激励计划 - 公司2024年8月27日通过2024年限制性股票激励计划议案[2] - 激励对象名单公示时间为2024年8月29日 - 9月9日[2] - 公示期满监事会未收到对激励对象名单的异议[3] - 首次授予激励对象不包括特定股东及外籍员工[3] - 激励对象无不得成为激励对象的情形[3]

公司基本信息 - 证券代码 300870，证券简称欧陆通；债券代码 123241，债券简称欧通转债 [1] - 投资者关系活动时间为 2024 年 9 月 2 日 - 9 月 6 日，地点在深圳、北京 [2] - 参与单位有中信建投证券、天弘基金等多家机构 [2] - 上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书蔡丽琳和投资者关系经理许业凯 [2] 数据中心电源业务 经营情况 - 是公司长期发展战略重点，已成为境内主要数据中心电源生产制造企业之一，产品获头部服务器制造企业和下游终端客户高度认可 [2] - 报告期内营业收入 4.95 亿元，同比增长 77.16%，对营收贡献比例提高，成营收增长主要因素 [3] - 高功率服务器电源业务营收 2.09 亿元，较去年同期增长 464.12%，占数据中心电源业务整体收入比例提升至 42.21% [3] - 毛利率为 26.24%，同比增加 6.50 个百分点，因高功率服务器电源产品出货占比提升，产品结构改善 [3] 经营展望 - 继续跟踪服务器产业升级趋势和 AI 产业增长机遇，把握国产替代机会，加快海外市场拓展 [3] 竞争优势 - 高功率服务器电源产品处于国内领军水平，比肩国际高端水平，是少数能实现规模销售的供应商 [4] - 产品类型涵盖网安、通信及其他数据中心电源、通用型服务器电源、高功率服务器电源，全功率段产品系列 [4] - 推出 3,200W 钛金 M - CRPS 服务器电源等核心产品，研发技术和产品领先 [4] 电源适配器业务 经营情况 - 2024 年上半年全球消费电子市场需求偏弱，报告期内营业收入 7.75 亿元，同比下滑 4.84%，营收降幅较 2023 年收窄 [3] 经营展望 - 横向拓展更多品类，纵向深耕获更多客户份额，提升经营效率，增强市场竞争力与经营抗风险能力 [3] 其他电源业务 增长原因 - 2024 年上半年营业收入 3.22 亿元，同比增加 63.15% [4] - 全球电动工具市场需求重回常态化增长轨道，叠加新客户导入，电动工具充电器业务营收大幅增长 [4] 股权激励考核目标考量 - 公司层面业绩考核指标综合考虑历史业绩、未来战略规划和行业特点 [4] - 以 2021 - 2023 年平均值为基数，以 2024 - 2026 年的营业收入增长率或净利润增长率为考核指标 [4]

股权结构 - 格诺利持股29234023股，比例28.89%[3] - 越王投资持股29234023股，比例28.89%[3] - 通聚信息持股3635231股，比例3.59%[3] - 控股股东及其一致行动人合计持股62103277股，比例61.37%[3] 股份质押 - 格诺利本次质押2640000股，占其所持9.03%，占总股本2.61%[1] - 本次质押后格诺利累计质押14840000股，占其所持50.76%，占总股本14.66%[3] - 控股股东及其一致行动人本次质押后累计质押14840000股，占其所持23.90%，占总股本14.66%[3] - 质押起始日2024年9月3日，到期日办理解除质押手续止[1] 影响说明 - 控股股东及其一致行动人资信好，质押无平仓风险，不导致控制权变更[5] - 股份质押对公司经营、治理无重大影响，不涉及业绩补偿义务[5]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 财务表现 - 2024年上半年,公司实现营业收入15.99亿元,同比增长23.46%;实现归母净利润0.86亿元,同比增长933.80% [2] - 2024年上半年,公司毛利率为20.95%,同比增加1.55个百分点;净利率为5.39%,同比增加4.85个百分点,盈利能力呈现明显修复 [2] - 公司期间费用率为12.72%,同比下降5.20个百分点,主要因为股权激励费用减少和剥离子公司后部分相关研发费用不再纳入报表 [2] 业务表现 - 数据中心电源业务营业收入为4.95亿元,同比增长77.16%;其中高功率数据中心电源业务实现营收2.09亿元,同比大幅增长464.12% [3] - 公司已为浪潮信息、富士康、华勤、联想、中兴、新华三等国内知名服务器系统厂商出货,同时同步与国内头部互联网企业等终端客户保持紧密合作 [3] 根据目录分别总结 财务指标 - 2024-2026年归母净利润预测分别为2.03/2.93/4.02亿元,当前股价对应PE分别为19/13/9倍 [6] - 2024-2026年营业收入预测分别为35.44/43.51/52.71亿元,同比增长分别为23.5%/22.8%/21.2% [1] - 2024-2026年毛利率预测分别为19.3%/21.0%/21.6% [7] - 2024-2026年ROE预测分别为10.1%/12.8%/15.0% [1] 股权激励计划 - 公司发布2024年限制性股票激励计划,拟向199名激励对象授予266.10万股,占公司总股本的2.63% [5][6] - 激励计划设置2024-2026年营业收入增长率和净利润增长率考核指标 [6] 风险提示 - 未提及 [6]

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[3] 报告的核心观点 1) 公司2024H1实现营收15.99亿元,同比增长23.46%;实现归母净利润0.86亿元,同比增长933.80%。[2] 2) 公司数据中心电源业务营收增长亮眼,其中高功率数据中心电源业务实现营收2.09亿元,同比增长464.12%。公司高功率服务器电源产品已处于国内领军水平,是市场上少数能够实现高功率服务器电源规模销售的电源供应商。[2] 3) 公司发布股权激励计划,对2024-2026年营收及净利润进行考核,充分彰显对未来发展的信心。[3] 营收分析 1) 公司2024H1营收同比增长,主要原因是数据中心电源业务营收增长及电动工具业务营收明显回升。[2] 2) 公司2024Q2实现营业收入9.03亿元,同比增长16.37%,环比增长29.82%,单季度营收创历史新高。[2] 盈利能力分析 1) 公司2024H1毛利率为20.95%,同比增长1.55个百分点。2024Q2毛利率为21.77%,同比增长2.42个百分点,环比增长1.89个百分点。[2] 2) 公司2024H1销售费用率、管理费用率和研发费用率分别为2.84%、4.38%和6.42%,同比变化分别为+0.26个百分点、-2.61个百分点和-2.21个百分点。[2] 3) 公司2024Q2实现归母净利润0.55亿元,净利率为6.12%,同比增加5.37个百分点,环比增加1.67个百分点,盈利能力环比和同比均呈现明显修复。[2] 数据中心电源业务表现 1) 公司2024H1数据中心电源业务营业收入为4.95亿元,同比增长77.16%。其中,高功率数据中心电源业务实现营收2.09亿元,同比增长464.12%,占数据中心电源业务整体收入的比例提升至42.21%。[2] 2) 公司2024H1数据中心电源业务毛利率为26.24%,同比增长6.50个百分点,主要系高功率服务器电源产品出货占比提升,产品结构改善,盈利能力优化。[2] 未来发展前景 1) 公司看好AI浪潮下数据中心电源的快速发展。[2] 2) 公司发布股权激励计划,2024年营收增长率触发值和目标值分别为28%和35%,净利润增长率触发值和目标值分别为48%和60%,充分彰显对未来发展的信心。[3]

公司上半年经营业绩 - 2024年上半年公司整体营业收入增长23.46%，达到15.99亿元[3] - 公司毛利率为20.95%，同比增加1.55个百分点[3] - 公司实现净利润8,622.57万元，同比增长1,117.87%，净利率为5.39%，同比增加4.85个百分点[3] 业务板块经营情况 电源适配器业务 - 2024年上半年营业收入为7.75亿元，同比下滑4.84%[4] - 毛利率为17.59%，同比下降1.62个百分点[4] 数据中心电源业务 - 2024年上半年营业收入为4.95亿元，同比增长77.16%[4] - 其中高功率服务器电源业务实现收入2.09亿元，同比大幅增长464.12%[4] - 毛利率为26.24%，同比增加6.50个百分点[4] 其他电源业务 - 2024年上半年营业收入为3.22亿元，同比增加63.15%[4] - 毛利率为19.78%，同比增加1.11个百分点[4] 研发及未来发展规划 - 2024年上半年研发费用为1.03亿元，同比下降8.11%，研发费用率为6.42%[5] - 未来将继续加大在数据中心电源和海外市场的拓展力度[5] - 电源适配器业务将持续提升经营效率和市场竞争力[5] 业绩考核目标 - 根据2024年限制性股票激励计划，2024-2026年营业收入增长率目标区间为28%-90%，归母净利润增长率目标区间为48%-250%[6]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入"[2] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年营业收入15.99亿元,同比增长23.5%;归母净利润8634万元,同比增长933.8%,其中扣非归母净利润7848万元,同比增长149.1%[2] - 公司2024年上半年电源适配器/数据中心电源/其他电源收入占比分别为48%/31%/20%,其中高功率数据中心电源营收2.09亿元,同比大幅增长464.1%[2] - 公司2024年上半年整体毛利率达21.0%,较上年同期上升1.55个百分点,主要源于开拓新客户优化产品结构,提升高价值量产品比重[2] - 公司发布2024年股权激励计划,拟向199名核心骨干人员定向发行266.10万股,彰显公司发展信心[3] - 公司预计2024-2026年营收分别为34.30/41.87/50.17亿元,同比增长19.5%/22.1%/19.8%;归母净利润分别为1.90/2.47/3.29亿元,同比增长-3.0%/30.3%/33.1%[4] 公司业务分析 - 公司是电源行业龙头,未来有望充分受益于AI服务器大力发展,作为少数内资高功率服务器电源供应商有望受益[4] - 公司电源适配器下游需求有望回暖,助力公司业绩增长[4] - 公司在高功率服务器电源领域技术领先,已有3,200W钛金M-CRPS服务器电源、1,300W-3,600W钛金CRPS服务器电源等核心产品,并已服务富士康、浪潮信息等头部服务器厂商[2] - 公司把握人工智能服务器功率逐步提升带来的增量机遇,2024年上半年高功率服务器电源收入占数据中心电源业务收入比重达42.2%,呈现强劲增长态势[2]

股东大会时间 - 2024年第一次临时股东大会召开时间为9月18日15:00[1] - 股权登记日为2024年9月9日[3] - 登记时间为2024年9月10日9:00 - 11:30、14:30 - 17:30[7] 投票相关 - 网络投票时间为9月18日，代码350870，简称欧陆投票[1][14] - 深交所交易系统投票时间为9月18日9:15 - 9:25等时段[15] - 深交所互联网投票系统投票时间为9月18日9:15 - 15:00[16] 提案决议 - 提案1、3为普通决议议案，提案2、4 - 6为特别决议议案[5] 其他事项 - 中小投资者定义为除特定股东外的其他股东[6] - 异地股东邮件、信函须9月10日17:30前送达[7] - 授权委托代表出席股东大会，有效期至会议结束[18][21]

国金证券股份有限公司 关于深圳欧陆通电子股份有限公司 使用闲置募集资金和自有资金进行现金管理的核查意见 国金证券股份有限公司（以下简称"国金证券"或"保荐机构"）作为深圳 欧陆通电子股份有限公司（以下简称"欧陆通"或"公司"）首次公开发行股票 并在创业板上市持续督导保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、 《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》、《 深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指 引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等有关规定，对欧陆通拟使用闲置募集 资金和自有资金进行现金管理的事项进行了核查，具体情况如下： 1、根据公司《首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》和上市后审 议披露的相关内容，截至公告披露日，公司首次公开发行股票募集资金拟投资项 目如下： | 序号 | 项目名称 | 拟使用募集资金金额（万元） | | --- | --- | --- | | 1 | 赣州电源适配器扩产项目 | 5,275.52 | | 2 | 研发中心建设项目 | 7,133.00 | | 3 | 赣州电源适配器产线技改项目 | 7,984. ...

目 录 一、以自筹资金预先投入募投项目及支付发行费用的鉴证报告…第 1—2 页 二、以自筹资金预先投入募投项目及支付发行费用的专项说明…第 3—5 页 | 三、附件 | …………………………………………………………… | 第 6—9 | 页 | | --- | --- | --- | --- | | | （一）本所执业证书复印件 ………………………………………第 | 6 | 页 | | | （二）本所营业执照复印件 ………………………………………第 | 7 | 页 | | | （三）本所注册会计师执业证书复印件………………………第 | 8—9 | 页 | 关于深圳欧陆通电子股份有限公司 以自筹资金预先投入募投项目及支付发行费用的 鉴证报告 天健审〔2024〕3-327 号 深圳欧陆通电子股份有限公司全体股东： 我们鉴证了后附的深圳欧陆通电子股份有限公司（以下简称欧陆通公司）管 理层编制的《以自筹资金预先投入募投项目及支付发行费用的专项说明》。 一、对报告使用者和使用目的的限定 本鉴证报告仅供欧陆通公司为以募集资金置换预先投入募投项目及支付发 行费用的自筹资金之目的使用，不得用作任何其他目的。 二、管理层的责任 ...