报告评级 - 首次覆盖,给予"买入"评级 [10] 报告核心观点 1. 公司主营业务逐步复苏,股权回购增强信心。公司2024年第一季度单季度归母净利润0.57亿元,环比2023年第四季度单季度归母净利润0.35亿元提升62.85%。受益于全球个人电脑(PC)出货量预计2024年将增长3.5%,以及手机市场企稳回暖,消费电子行业作为公司重要下游客户行业,预计将带动公司主营业务逐步复苏。公司逆势回购彰显对股价的信心 [8] 2. 公司海盟业务有望实现较快增长。2023年,公司完成对盟立自动化(昆山)有限公司的收购,将原有自动化集成业务与昆山盟立业务整合至控股子公司深圳市海晨盟立科技有限公司。海盟公司主要产品包括半导体及液晶面板AMHS领域的天车、无人搬运车、举升机、智能存储柜等,以及物流和零售智能装备领域的穿梭车、提升机、轨道式密集货架等,旨在打造在半导体晶圆厂具有自主可控、国产替代能力的运装设备领先企业 [9] 3. 预计公司2024-2026年的归母净利润分别为3.04、4.11、5.36亿元,同比增长7.98%、35.34%、30.45%,对应当前股价PE分别为10、8、6倍 [10] 财务数据总结 1. 公司2024-2026年营业收入预计分别为1717、2291、2864百万元,同比变动分别为-6.07%、33.43%、25.00% [13] 2. 公司2024-2026年归母净利润预计分别为304、411、536百万元,同比变动分别为7.98%、35.34%、30.45% [13] 3. 公司2024-2026年每股收益预计分别为1.32、1.78、2.32元 [13] 4. 公司2024-2026年市盈率预计分别为10.38、7.67、5.88倍 [13]

股份回购计划 - 公司计划12个月内以自有资金回购A股，金额3000 - 6000万元，回购价不超28.8元/股[3] 回购进展 - 截至2024年6月30日，累计回购股份1487900股，占总股本0.65%[4] - 最高成交价18.44元/股，最低成交价14.87元/股[4] - 成交总金额25026921.80元（不含交易费用）[4]

权益分派 - 以227,171,879股为基数，每10股派4元现金，共分配现金股利90,868,751.60元[3] - 按总股本折算每10股现金红利为3.940505元，除权除息参考价为登记日收盘价减0.3940505元[3] - 股权登记日为2024年7月9日，除权除息日为2024年7月10日[7] 其他 - 2022年权益分派后最低减持价18.48元/股，本次调整为不低于18.09元/股[13] - 咨询机构为公司证券部，电话0512 - 63030888 - 8820[15]

保荐代表人变更 - 原持续督导保荐代表人石啸天因工作变动不再负责[1] - 东方投行委派刘俊清接替，变更后持续督导保荐代表人为郑睿和刘俊清[1] 持续督导期 - 持续督导期至2024年12月31日止[1] 新保荐代表人履历 - 刘俊清是保荐机构投资银行部董事、注册保荐代表人[3] - 主持或参与光大同创等多个IPO项目，参与联得装备等多个再融资项目[3]

江苏海晨物流股份有限公司 关于回购公司股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、回购股份事项概述 江苏海晨物流股份有限公司（以下简称"海晨股份"或"公司"）于 2024 年 2 月 6 日召开第三届董事会第十四次会议、第三届监事会第十四次会议，审议通 过了《关于回购公司股份方案的议案》，计划在十二个月内以自有资金通过二级 市场集中竞价方式回购公司发行的人民币普通股（A 股）股票，拟用于员工持股 计划或者股权激励，回购资金总额不低于人民币 3,000 万元且不超过人民币 6,000 万元，回购价格不超过人民币 28.8 元/股。 证券代码：300873 证券简称：海晨股份 公告编号：2024-036 格符合《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》第十七条 和第十八条的相关规定。具体情况如下： 1、公司未在下列期间回购股份： （1）自可能对本公司股票交易价格产生重大影响的重大事项发生之日或者 在决策过程中，至依法披露之日内； （2）中国证监会和深圳证券交易所规定的其他情形。 2024 年 2 月 6 日，公司于巨潮资讯 ...

股东大会信息 - 2023年年度股东大会于2024年5月15日召开，召集事宜4月19日审议通过，4月22日公告[3] - 出席股东及委托代理人112人，代表股份136,662,663股，占比60.0713%[4] 会议合规情况 - 股东大会召集、召开程序符合规定[3] - 出席人员资格、召集人资格合法有效[5][7] - 表决程序符合规定，结果合法有效[9]

证券代码：300873 证券简称：海晨股份 公告编号：2024-035 江苏海晨物流股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示 一、会议召开情况 6、 本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》、《上市公司股 东大会规则》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等有关法律、行政法规、 部门规章、规范性文件和《江苏海晨物流股份有限公司章程》的有关规定。 二、会议出席情况 （一） 股东总体出席情况 参加本次股东大会现场会议和网络投票表决的股东及股东代理人共 112 人， 代表股份 136,662,663 股，占上市公司总股份的 60.0713％。 （三） 股东网络投票情况 通过网络投票表决的股东及股东代理人共 108 人，代表股份 11,554,438 股， 占上市公司总股份的 5.0789％。 通过网络投票表决的中小股东及股东代理人共108人，代表股份11,554,438 股，占上市公司总股份的 5.0789％。 （四） 公司董事、监事及见证律师出席了会议，公司部分高级管理人员列席 了会议，公司独 ...

回购计划 - 公司计划12个月内以自有资金回购A股，金额3000 - 6000万元，回购价不超28.8元/股[3] 回购进展 - 截至2024年4月30日，累计回购股份1159100股，占总股本0.50%[4] - 最高成交价18.44元/股，最低成交价16.16元/股[4] - 成交总金额20032475.80元（不含交易费用）[4]

经营活动现金流 - 经营活动现金流出小计为514,399,828.70元，较上年同期408,506,104.27元增加[18] 投资活动现金流 - 投资活动产生的现金流量净额为-175,343,582.89元，较上年同期342,830,958.40元减少[18] 筹资活动现金流 - 筹资活动产生的现金流量净额为139,074,601.01元，较上年同期-31,782,616.09元增加[18] 现金及现金等价物 - 现金及现金等价物净增加额为56,263,847.27元，较上年同期336,249,962.43元减少[18]

业绩总结 - 公司2023年实现归母净利2.8亿元，同比-22%[1] - 公司2023年营业收入18.3亿元，同比+2%；归母净利2.8亿元，同比-22%[1] - 公司2023年毛利率为23%，同比下降2个百分点[1] - 新能源汽车行业2023年营业收入4.9亿元，同比+59%；毛利0.67亿元，同比-3%[1] - 海晨股份2023年归母净利率为21%，同比下降6个百分点[3] - 公司2023年销售费用率为2.4%，管理费用率为4.8%，财务费用率为0.7%[3] - 公司2023年归属净利润同比增速为-35%[3] 未来展望 - 预计2024-2026年公司归母净利分别为353、406、459百万，同比增速分别为25.7%、14.9%、13.1%[2] - 海晨股份2023年预计营业收入将从182.8亿元增长至290.7亿元，增长率逐年递减[4] - 预计2023年净利润为2.96亿元，2026年预计净利润将达到4.83亿元，呈现逐年增长的趋势[4] - ROE预计从2023年的9.9%增长至2026年的11.3%，ROIC也呈现逐年增长的趋势[4] 其他新策略 - 公司在2023年完成对昆山盟立的收购，合并后将原有业务整合至控股子公司海盟[1] - 公司投资评级体系中，强推预期未来6个月内超越基准指数20%以上，推荐预期超越10%－20%，中性预期变动在-10%－10%之间，回避预期跌幅在10%－20%之间[14] - 行业投资评级体系中，推荐预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上，中性预期相对基准指数变动在-5%－5%之间，回避预期跌幅超过5%以上[15]