业绩总结 - 2024年营业收入154,139.97万元，同比降37.54%[5] - 2024年归属股东净利润 - 35,631.30万元[5] - 2024年扣非净利润 - 38,009.28万元，同比亏损[5] 业务调整 - 削减建材等业务板块[5] - 主动实施战略收缩与客户结构优化[5] 市场扩张 - 山东、河南等地实验室逐步投产使用[5] 问题与整改 - 2024年1月收责令改正决定和监管函[6] - 涉及2022 - 2023年募资使用等不规范问题[6] - 2024年2月披露整改报告[7] 其他 - 生物医药等领域投入大，市场开拓需时间[5] - 实验室搬迁等影响产能释放[5] - 对应收账款等确认信用减值损失[5] - 对长期资产计提资产减值损失[5] - 保荐机构关注业绩，督导整改[6][7][8]

保荐人情况 - 保荐人查询公司募集资金专户每月一次[3] - 保荐人列席公司股东大会1次，董事会和监事会0次[3] - 保荐人现场检查2次[3] - 保荐人发表专项意见7次[3] - 保荐人对公司培训1次，日期为2025年2月26日[4] 监管相关 - 2024年1月公司收到责令改正决定书和监管函，涉及2022 - 2023年度问题[4][11] - 2024年2月公司披露整改报告[4] - 报告期内公司无其他被采取监管措施情形[12] 业绩数据 - 2024年度公司营业收入154,139.97万元，同比下降37.54%[6] - 扣非后归母净利润为 - 38009.28万元，同比亏损[7] - 2022 - 2024年主营业务毛利率分别为35.55%、42.77%和29.55%，最近一年下滑[7] - 2024年末应收账款账面余额为115825.30万元[7] - 2024年末1年以内应收账款余额占比46.73%，较去年同期降低12.05个百分点[8] 其他情况 - 公司募投项目延期，2024年8月29日发布延期公告[6] - 首次公开发行和向特定对象发行股票承诺均已履行[9] - 影响公司重大合同履行条件未变，无重大履行风险[10] - 公司因内部整合产能、削减弱盈利业务致业绩下滑[6] - 公司已开展整改，后续加强合规意识[12]

财务表现 - 2024年公司实现营收15.41亿元 同比下降37.5% 归母净利润亏损3.56亿元 同比由盈转亏 [1] - 2025年第一季度实现营收2.52亿元 同比下降24.7% 归母净利润亏损1.11亿元 去年同期亏损0.98亿元 [1] - 2024年经营活动现金流净额0.36亿元 其中第四季度为1.52亿元 2025年第一季度为-0.43亿元 去年同期为-0.55亿元 现金流略有改善 [3] 业务板块表现 - 生命科学与健康环保业务营收10.77亿元 同比下降45.53% 汽车及其他消费品营收2.48亿元 同比下降3.44% [2] - 安全保障业务营收1.24亿元 同比下降6.23% 电子电气业务营收0.74亿元 同比下降6.36% 计量业务营收0.16亿元 同比下降14.50% [2] - 生物医药子公司2024年上半年净利润亏损4095万元 [3] 业绩下滑原因 - 军工检测和生物医药业务受到行业特殊事件影响 自2023年第三季度起订单开拓困难 [1] - 主动调整传统优势业务客户结构 降低政府类订单比重 加大企业客户开拓力度 [1] - 实施战略收缩与结构优化 削减盈利能力较弱的建材 无损 能力验证 日消等业务板块 [1] - 生物医药行业竞争加剧导致订单利润空间被压缩 但成本相对刚性 [3] 成本与减值 - 2024年计提信用减值损失0.91亿元 资产减值损失0.31亿元 主要系部分政府业务应收账款账期拉长所致 [3] - 2024年末员工数量5629人 同比减少1208人 营业成本中折旧及摊销 交通差旅费 房租水电费 材料支出等均有不同程度下降 [3] 未来展望 - 公司将重点发力生物医药 化妆品 医疗器械 新能源汽车 特种设备 低空经济 特殊行业检测赛道 [2] - 预计2025-2027年营收分别为17.52亿元 19.86亿元 22.43亿元 同比增速分别为13.7% 13.3% 12.9% [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.37亿元 1.52亿元 2.48亿元 盈利逐渐修复 [4]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[7] 报告的核心观点 - 谱尼测试2024年和2025Q1营收大幅下降，处于转型阵痛期，预计2025 - 2027年营收和归母净利润将逐渐修复，当前PB估值低位 [8] 报告要点总结 业绩情况 - 2024年公司实现营收15.41亿元，同比下降37.5%；归母净利润亏损3.56亿元，由盈转亏；此前业绩预告2024年归母净利润亏损3.3 - 3.8亿元 [1][4] - 2025Q1公司实现营收2.52亿元，同比下降24.7%；归母净利润亏损1.11亿元，去年同期亏损0.98亿元 [1][4] 营收下降原因 - 行业特殊事件：军工检测、生物医药受影响，自2023Q3起订单开拓困难 [8] - 客户结构调整：主动调整传统优势业务客户结构，降低政府类订单比重，加大企业客户开拓力度，致收入下滑 [8] - 部分业务压缩：主动实施战略收缩与结构优化，削减盈利能力较弱业务板块，调整实验室产能 [8] 分业务板块营收情况（2024年） - 生命科学与健康环保营收10.77亿元，同比下降45.53% [8] - 汽车及其他消费品营收2.48亿元，同比下降3.44% [8] - 安全保障营收1.24亿元，同比下降6.23% [8] - 电子电气营收0.74亿元，同比下降6.36% [8] - 计量营收0.16亿元，同比下降14.50% [8] 2025年展望 - 坚持深挖大客户需求，发力生物医药等检测赛道，提升实验室产能利用率，控制资本开支 [8] - 优化销售激励机制、落实经营预算、改善经营性现金流，推动产能释放与运营效率提升 [8] 归母净利润亏损原因 - 客户结构调整有刚性成本，收入下滑影响毛利率并伴随费用 [8] - 生物医药行业竞争加剧，订单利润空间压缩，成本刚性，上半年子公司净利润亏损4095万元 [8] - 特种设备检测领域处于全国开拓初期，投入大，收入增长不能覆盖成本，小额亏损 [8] - 减值影响：2024年计提信用减值损失/资产减值损失分别为 - 0.91亿元/ - 0.31亿元，推测系部分To - G业务应收账款账期拉长所致 [8] 成本费用管控 - 2024年末员工数量5629人，同比减少1208人；营业成本中折旧及摊销等均有不同程度下降 [8] 现金流情况 - 2024年经营活动现金流净额0.36亿元，其中Q4为1.52亿元；2025Q1为 - 0.43亿元，去年同期为 - 0.55亿元，略有改善 [8] 盈利预测与估值 - 预计2025 - 2027年公司营收分别为17.52亿元、19.86亿元、22.43亿元，同比增速分别为13.7%、13.3%、12.9% [8] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为0.37亿元、1.52亿元、2.48亿元，盈利逐渐修复 [8] 财务报表及预测指标 - 利润表、资产负债表、现金流量表等展示了2024A及2025E - 2027E的相关财务数据，如营收、成本、利润、现金流等情况 [11] - 基本指标展示了2024A及2025E - 2027E的每股收益、市盈率、市净率等指标情况 [11]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[9] 报告的核心观点 - 谱尼测试2024年和2025Q1营收大幅下降，处于转型阵痛期，2025Q1降幅略有收窄，主要受行业特殊事件、客户结构调整和部分业务压缩影响；2024年和2025Q1利润亏损较大，受客户结构调整、生物医药行业竞争、特种设备检测初期投入和减值等因素影响；2024年经营活动现金流净额0.36亿元，2025Q1为 - 0.43亿元，略有改善；预计2025 - 2027年营收和归母净利润逐渐修复，当前PB估值低位[12] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 谱尼测试发布2024年年报和2025年一季报，2024年营收15.41亿元，同比下降37.5%，归母净利润亏损3.56亿元，由盈转亏；2025Q1营收2.52亿元，同比下降24.7%，归母净利润亏损1.11亿元，去年同期亏损0.98亿元[2][6] 营收情况 - 自2023Q2以来单季度营收增速持续低于 - 30%，2025Q1降幅略有收窄，主因行业特殊事件、客户结构调整和部分业务压缩[12] - 2024年分业务板块来看，生命科学与健康环保营收10.77亿元，同比下降45.53%；汽车及其他消费品营收2.48亿元，同比下降3.44%；安全保障营收1.24亿元，同比下降6.23%；电子电气营收0.74亿元，同比下降6.36%；计量营收0.16亿元，同比下降14.50%[12] - 展望2025年，公司将深挖大客户需求，发力多个检测赛道，提升实验室产能利用率，控制资本开支，优化销售激励机制等[12] 归母净利润情况 - 2024年和2025Q1利润亏损较大，主因客户结构调整、生物医药行业竞争、特种设备检测初期投入和减值影响[12] - 2024年公司加强内部成本费用管控，年末员工数量减少，营业成本中多项支出有不同程度下降[12] 现金流情况 - 2024年经营活动现金流净额0.36亿元，其中Q4为1.52亿元；2025Q1为 - 0.43亿元，去年同期为 - 0.55亿元，略有改善[12] 盈利预测与估值 - 预计2025 - 2027年公司营收分别为17.52亿元、19.86亿元、22.43亿元，同比增速分别为13.7%、13.3%、12.9%；归母净利润分别为0.37亿元、1.52亿元、2.48亿元，盈利逐渐修复；当前PB估值低位[12] 财务报表及预测指标 - 展示了2024A - 2027E利润表、资产负债表、现金流量表及基本指标等数据，如营收、成本、利润、现金流、各项比率等[17]

财务表现 - 2024年公司营业收入15.41亿元 同比大幅减少37.54% [1][2] - 归属于上市公司股东的净利润亏损3.56亿元 同比大幅下降430.58% [1][2] - 扣除非经常性损益的净利润亏损3.80亿元 同比大幅下降552.40% [1][2] - 经营活动产生的现金流量净额3602.31万元 同比大幅减少89.02% [1][2] 历史融资情况 - 2020年首次公开发行募集资金净额7.69亿元 较原计划少6358.86万元 [3] - 首次公开发行发行费用7642.03万元 其中保荐与承销费用5986.98万元 [3] - 2022年向特定对象发行股票实际募集资金净额12.28亿元 [4] - 两次募资金额合计达20.85亿元 [4] 上市基本信息 - 公司于2020年9月16日在深交所创业板上市 [2] - 首次公开发行数量1900万股 发行价格44.47元/股 [2] - 保荐机构为国信证券 保荐代表人为王水兵、刘飒博 [2]

CRO概念股市场表现 - CRO概念股盘初集体下挫 出现显著下跌行情[1] - 双成药业（002693）跌停 当日股价达到跌幅限制[1] - 万邦医药（301520）跌幅超过5% 下跌幅度较大[1] - 谱尼测试（300887）新天地（301277）金凯生科（301509）跟随下跌 板块呈现普跌态势[1]

公司业务概况 - 公司业务范围覆盖综合性检测、计量校准、验货审厂、认证评价等全方位技术解决方案 业务领域包括药品基因杂质分析、药包材相容性分析、仿制药一致性评价、新药研发筛选、药理药效学研究、毒理安全性评价、医学检验、病理诊断、精准基因检测、医疗器械检测、食品安全检测、酒类检测、农产品检测、保健品检测、生态环境监测、双碳服务、汽车及新能源车检测、动力电池检测、化妆品检测、日用消费品检测、电器设备检测、5G通信产品测试等多元化领域 [2] 财务与审计 - 立信会计师事务所出具标准无保留意见审计报告 会计师事务所由原机构变更为立信会计师事务所 [1] - 公司计划不派发现金红利 不送红股 不以公积金转增股本 [1] - 公司无需追溯调整或重述以前年度会计数据 [4] 股东与股权结构 - 报告期内无优先股股东持股情况 [4] - 公司无表决权差异安排 无转融通业务导致的股东持股变化 [4]

财务表现 - 2024年营业收入15.41亿元，同比下降37.54%，其中生命科学与健康环保业务收入10.77亿元（占比69.85%），同比下降45.53%，汽车及其他消费品业务收入2.48亿元（占比16.12%），同比下降3.44% [2] - 归属于上市公司股东的净利润-3.56亿元，同比下降430.58%，扣非净利润-3.80亿元，同比下降552.40%，主要受营收减少、费用高企及资产减值损失1.22亿元影响 [3] - 基本每股收益-0.6527元/股，同比下降430.65%，扣非每股收益同样为负 [4] 费用结构 - 2024年总费用72.32亿元，其中销售费用3.17亿元（同比下降13.96%），管理费用2.45亿元（同比上升2.39%），财务费用0.06亿元（同比激增3975.51%），研发费用1.54亿元（同比下降18.39%） [5] - 销售费用下降反映战略收缩效果，但财务费用大幅增长主因利息收入减少，研发投入缩减可能影响长期竞争力 [6] 现金流动态 - 经营活动现金流净额3602.31万元，同比锐减89.02%，主因营收下降导致现金流入减少30.78% [7][8] - 投资活动现金流净额1.24亿元（2023年为-3.10亿元），改善源于资本支出减少及理财产品赎回 [9] - 筹资活动现金流净额-5684.58万元，亏损同比收窄，反映资金支出控制及借款增加 [10] 战略与挑战 - 公司主动收缩战略并优化客户结构，同时加大生物医药、新能源汽车等新领域投入，但市场开拓尚未见效 [1] - 面临检测行业三重竞争压力（国有机构政策优势、外资技术优势）、经营业绩波动风险及新业务拓展不确定性 [11] 高管薪酬 - 董事长宋薇税前报酬87.2万元，财务总监吕琦66.23万元，其他核心高管未在公司领薪 [12]

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 谱尼测试集团股份有限公司(以下简称"公司")《2024年年度报告》已于2025年4月22日（ 星期二）披露，为使投资者进一步了解公司的财务状况、经营情况及公司发展规划，公司将于 2025 年 5 月 8 日(星期四) 15：00-17：00 在全景网举行 2024 年度业绩说明会，本次业绩 说明会将采用网络远程方式举行，投资者可登录全景网"投资者关系互动平台" (https://ir.p5w.net/ )参与本次说明会。 证券代码： 300887 证券简称：谱尼测试 公告编号： 2025-029 谱尼测试集团股份有限公司 关于举行2024年度业绩说明会的公告 欢迎广大投资者积极参与！ 特此公告。 谱尼测试集团股份有限公司 董 事 会 2025 年 4 月 21 日 出席本次业绩说明会的人员有：董事长宋薇、总经理张英杰、董事会秘书李小冬、财务负 责人吕琦、独立董事朱玉杰、独立董事胡文祥。 为充分尊重投资者、提升交流的针对性，现就公司 2024 年度业绩说明会提前向投资者公 开征集问题，广泛听取投资者的意见和建议。投 ...