资金使用 - 2023年11月公司股东大会同意用不超12亿闲置募集资金现金管理，期限12个月[2] - 2024年6月公司在长沙银行两支行各买3亿结构性存款[3] 收益与风险 - 长沙银行结构性存款预期年化收益率为1.82%或4.18%[3] - 公司投资面临收益波动等风险[4] 现状与措施 - 截至2024年6月30日，公司现金管理未到期总金额为9亿元[7] - 公司采取遵守审慎原则等风险控制措施[5]

投资数据 - 通和四期全体合伙人认缴出资总额100,000万元，公司认缴2,000万元，比例2.00%[2][3] - 国家中小企业发展基金认缴30,000万元，比例30.00%[8] - 安徽省生命健康产业主题投资基金认缴40,000万元，比例40.00%[8] 企业信息 - 通和毓承注册资本1,900万元[3] - 苏州通乾投资基金注册资本1,690万元[4] 收益分配 - 有限合伙企业门槛收益率为税前单利8%/年[9] - 合伙企业可分配收入含返还实缴出资等[10] 投资影响 - 投资推动公司产业布局优化和战略发展[13] - 对公司目前财务和经营成果无重大影响[14] 投资风险 - 基金实施有不确定性，收益受多种外部因素影响[14]

公司概况 - 可孚医疗科技股份有限公司是一家专注于家用医疗器械的高新技术企业,致力于通过技术创新、市场教育和政策引导等方式,实现家用医疗器械的广泛普及和应用 [3] - 公司成立之初主要销售渠道是线下连锁药房和自营门店,后逐步布局电商业务,目前在国内主要电商平台均有销售渠道 [4] - 公司定位为全生命周期个人健康管理领先企业,拥有丰富的产品线,但近年来更加聚焦于核心品类,推动核心产品迭代升级,提升产品竞争力和利润率 [7] 渠道布局 - 公司线上线下渠道并重,密切关注市场动态和消费者需求变化,不断优化渠道布局,为消费者提供更加优质的购物体验 [4] - 近年来抖音、快手等兴趣电商平台的崛起,为家用医疗器械企业提供了新的营销渠道和方式,有助于产品功能和使用方法的展示及销售推广 [4] 业务拓展 - 公司通过不断进行品类扩张及渠道拓展,实现收入规模的快速增长,未来将更加聚焦于提升核心产品的市占率 [5][6] - 公司听力业务已开设超800家验配中心,基本覆盖全国主要省份,未来将继续提升覆盖密度和广度,实现区域市场占有率和集中度的稳步提升 [9] 毛利率提升 - 公司不同产品的毛利率差异较大,未来将通过优化产品结构、提升产品性能和质量、降低生产成本等措施,进一步提升毛利率水平 [7][8]

公司发展概况 - 2018年以来,公司通过持续优化产品结构、提升自产规模等措施,实现了净利率的大幅提升[1][2] - 2023年公司销售费用增长主要源于加大线上营销投入以及健耳听力验配中心拓展带来的费用增加[2] - 公司持续优化五大产品线,聚焦核心品类发展,提升产品竞争力和收入规模[2] 海外业务拓展 - 公司已成立海外B2B和B2C业务部门,正在积极布局海外电商平台,但整体规模还较小[2] - 未来公司将继续深耕海外市场,通过B2B和B2C双轮驱动,推动海外业务快速发展[2] 渠道布局 - 公司线上渠道收入占比约2/3,线下渠道收入占比约1/3,线上渠道增长更快[2] - 公司通过线上线下融合,建立多样化的消费者触达渠道,提升品牌知名度和市场覆盖[2] 并购及新店拓展 - 公司已完成对泽聆听力、天籁之音及聆韵听力的并购整合,并重点聚焦2023年新店管理提升[2] - 未来公司将继续关注听力业务的并购机会,通过新开+并购的模式加快健耳听力的全国布局[3] 股东回报 - 公司将根据经营业绩和财务状况,实施积极的分红政策,增加现金分红频次,积极回报投资者[3] - 公司现金主要用于产能提升、渠道建设以及并购等战略性投资[3]

权益分派 - 以203,697,719股为基数派发现金红利，5,540,531股不参与[3] - 每10股派现金红利12元（含税），总额244,437,262.80元[3] - 按总股本折算每10股分红11.682245元，每股1.1682245元[3] - 股权登记日2024年6月11日，除权除息日6月12日[8] - 代派A股红利6月12日划入账户，部分自行派发[11] 价格调整 - 限制性股票授予、回购价格相应调整[12] - 回购股份方案回购价上限调为51.83元/股[13] - 控股股东等最低减持价格相应调整[13] 方案审批 - 2023年年度权益分派方案获2024年5月20日股东大会通过[4]

利润分配 - 2023年度每10股派现12元（含税），不送股、不转增[4] - 股权登记日2024年6月11日，除权除息日6月12日[4] - 每股现金分红（含税）1.1682245元[4] 股份回购 - 公司用5000 - 10000万元回购A股，价格不超53元/股[3] - 调整后回购价上限51.83元/股，6月12日生效[6] - 上限预计回购1929384股，占比0.92%；下限964692股，占比0.46%[6]

股份回购 - 公司计划用自有资金5000万 - 1亿回购股份，价格不超53元/股，期限自2024年1月25日起12个月内[2] - 截至2024年5月31日，回购1338162股，占总股本0.64%[2] - 截至2024年5月31日，最高成交价36.034元/股，最低31.194元/股，成交总金额44600676.03元[2]

公司线上渠道能力和营销策略 - 公司已完成国内主要第三方电商平台布局，占据主流线上流量入口，深度覆盖线上消费者[1] - 公司积累了多年的线上运营经验，运营团队规模处于行业较高水平，通过精细化管理和资源投入，公司线上销售额和积累的用户数稳步增加，"可孚"品牌建立起了较高的品牌认知度和良好的市场口碑[1][2] - 2024年公司将以品类为核心制定运营策略，逐步实现从"店铺运营"向"品类运营"的战略转变，同时加大对兴趣电商平台的投入，优化主播培养机制，构建品牌直播矩阵[2] 公司出海业务发展 - 2024年公司将进一步加大海外市场开发力度，积极布局TikTok、Temu、SHEIN等国内主要出海电商平台，跨境电商团队规模快速扩张，未来有非常大的增长空间[3] 公司分红政策和市值管理 - 公司坚持长期、稳定的股东回报机制，通过提升经营业绩为股东谋求长期、可持续的回报，2021-2022年合计派发现金红利502,368,077.20元（含税），2023年度预计派发现金红利244,437,262.80元（含税）[3][4] - 公司坚持把做好企业经营作为市值管理的核心，不断提升产品创新能力和品质水平，提高公司核心竞争力，同时通过多方面举措促进公司健康、稳健和可持续发展，努力为股东创造长期投资价值[4] - 截至2024年4月30日，公司两轮累计回购股份5,540,531股，成交总金额200,923,916.33元（不含交易费用）[4] 公司ESG表现 - 公司重视环境保护，践行可持续发展理念，持续完善公司治理体系、做好环境保护工作、积极履行社会责任，促进公司的可持续健康发展[4] - 公司已按要求在定期报告中披露公司治理、环境保护和社会责任履行情况，但未自主披露ESG报告，可能出现因相关信息不全第三方无法准确评级的情形[4]

产品和研究 - 口服医疗主要产品包括健康监测、康复辅助、医疗护理、呼吸支持和中医理疗等五大品类[2] - 口服医疗拥有三个研究院，分别专注于医疗电子康复、生物传感与创新材料以及呼吸知识研究[3] 销售渠道和增长趋势 - 口服医疗在线上销售渠道占比约三分之二，产品涵盖血压体温检测、呼吸支持等多个品类，销售渠道包括天猫、京东、抖音等[4] - 抖音平台成为增长较快的平台，公司对其销售收入有较高期望[10] - 公司在京东平台的增速下降主要是基数效应，预期未来增速仍可维持[11] - 公司线上平台销售复购率波动较大，京东、拼多多、抖音等平台增速预期[14] - 公司线下渠道中连锁药房收入占比较大，其他仓储卖场收入体量可能有下降趋势[16] - 药店连锁2023年销售额预计达到60亿，同比增速约10%到15%[17] - 天猫销售费用率约为10%，京东和拼多多稍高一些，天猫销售净利率最高[18] - 公司线上销售的盈利能力有提升空间，通过研发和生产新产品来提升消费者体验和销售经济率[19] - 公司线下连锁销售净利率相对线上略低，整体上线上平台表现更好[20] - 公司在不同电商平台的销售占比和增长趋势[9] 公司战略和发展 - 公司产品策略聚焦于50个核心品类，追求利润贡献[23] - 公司经营战略转向更注重利润，销售增长需保持但不需过于激进[24] - 公司在50个品类中有约15个品类销售额超过1亿[25] - 公司在激烈市场竞争下感受到压力，需与强竞争对手竞争[25] - 公司在医疗器械市场面临激烈竞争，包括非上市公司在内的竞争对手市场占有率较高[26] - 公司在新产品推出前会进行深度评估，销售团队参与产品定位和定价，以及评估未来盈利水平[27] - 公司计划稳步扩大门店数量，同时加大成熟门店并购工作，预计下半年门店数量增长约两三百家[29] - 公司目标收入为3.5亿以上，亏损幅度受管理运营提升和新开门店数量影响，但整体可控[30] - 公司在收购门店时以PS倍数为主要谈价指标，以利润作为重要评估指标，但PS倍数水平可能有所下降[31] - 公司通过设立诊所解决客户的医疗服务需求，与专家合作提供听力诊疗服务，促进助听器销售[32] - 公司计划在每个省份选择可行区域设立诊所，结合门店运营模式，以提供医疗服务为主要目标[33]

产品和研发 - 公司产品涵盖健康监测、康复补剂、医疗护理、呼吸支持和中医理疗等五大品类[2] - 公司拥有三个研发院，分别致力于医疗电子康复医学、生物传感与创新材料、呼吸知识研究，持续创新核心产品[3] - 公司在抖音平台投放血压血糖轮椅等大型产品和毛利率较高的产品[12] - 公司产品策略调整聚焦于核心品类，追求持续进步和提升[24] - 公司在产品方面注重研发新产品、提升产品质量和降低成本以增强竞争力[28] 销售渠道 - 公司销售渠道主要包括线上和线下，线上渠道包括天猫、京东、抖音等平台，线下渠道覆盖7000家连锁药房，销售网络覆盖30万家药店[4] - 公司在天猫平台的销售占比曾经达到15%以上，目前在京东平台的占比已经超过20%[10] - 抖音平台成为增长较快的平台，预计今年销售收入将增长200%至300%[11] - 公司在天猫平台追求增长，同时优化产品结构，注重毛利率和费用投放的平衡[13] - 公司在天猫平台的销售复购率约为15%，较为稳定[14] 财务表现 - 天猫销售净利率最高，京东稍低，拼多多也还行，抖音和快手今年盈利[20] - 产品性质不断提升，销售费用投入持续增加以保持净利率水平[21] - 线下销售净利率相对线上平台略低，整体排名为天猫、拼多多、京东、线下连锁[22] - 仓储物流业务预计今年会盈利，未来业务发展持续[23] 市场扩张和并购 - 公司计划在下半年稳定增加两三百家门店，目标收入超过3.5亿[30] - 公司在收购门店时主要以利润作为评估指标，PS倍数较之前可能有所下降[32] 新策略和有价值信息 - 公司目前在销售方面更加注重利润而非销售规模[26] - 公司的50个核心品类中有超过一个亿销售额的品类约为十五个[26] - 公司通过设立诊所提供基础医疗服务，解决客户潜在的听力问题[33] - 公司计划在每个省份选择可行的区域获得诊所资质[34]