证券代码：301227 证券简称：森鹰窗业 公告编号：2025-044 哈尔滨森鹰窗业股份有限公司 第九届监事会第十六次会议决议公告 一、监事会会议召开情况 哈尔滨森鹰窗业股份有限公司（以下简称"公司"）第九届监事会第十六 次会议于2025年4月25日在公司会议室以现场方式召开。本次会议通知于2025年 4月22日以邮件方式发出，会议应出席监事3人，实际出席监事3人。会议由监事 会主席赵丽丽女士召集并主持。本次会议的召集、召开符合《公司法》《证券 法》等法律、法规、规范性文件及《公司章程》的有关规定，会议合法有效。 二、监事会会议审议情况 经与会监事审议并以记名投票表决的方式，审议并通过了如下议案： （一）审议通过《关于公司2025年第一季度报告的议案》 监事会认为：公司《2025年第一季度报告》的编制与审核程序符合法律、 行政法规、中国证监会和深圳证券交易所的规定，公司《2025年第一季度报告》 的内容真实、准确、完整地反映了公司2025年第一季度经营情况，不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的相关公 告。 本公司及监 ...

证券代码：301227 证券简称：森鹰窗业 公告编号：2025-043 哈尔滨森鹰窗业股份有限公司 第九届董事会第二十次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 哈尔滨森鹰窗业股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董事会第二十 次会议于2025年4月25日在公司会议室以通讯结合现场方式召开。本次会议通知 于2025年4月22日以邮件方式发出，会议应出席董事7人，实际出席董事7人。会 议由董事长边书平先生召集并主持，公司监事及部分高级管理人员列席本次会 议。本次会议的召集、召开符合《公司法》《证券法》等法律、法规、规范性 文件及《公司章程》的有关规定，会议合法有效。 二、董事会会议审议情况 经与会董事审议并以记名投票表决的方式，审议并通过了如下议案： 本议案已经公司董事会审计委员会审议通过。 （一）审议通过《关于公司2025年第一季度报告的议案》 公司董事认真审议了公司《2025年第一季度报告》，认为报告相关内容真 实、准确、完整地反映了公司2025年第一季度的财务状况和经营成果，不存在 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 ...

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入63,808,512.06元，较上年同期减少27.96%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为 -7,975,519.72元，较上年同期减少353.01%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为10,365,141.86元，较上年同期增长159.10%[5] - 本报告期末总资产2,177,200,868.23元，较上年度末减少1.39%[5] - 2025年3月31日，公司流动资产合计13.23亿元，较期初的13.03亿元增长1.52%[22] - 2025年3月31日，公司非流动资产合计8.54亿元，较期初的9.04亿元下降5.58%[23] - 2025年3月31日，公司资产总计21.77亿元，较期初的22.08亿元下降1.40%[23] - 2025年3月31日，公司流动负债合计5.02亿元，较期初的5.04亿元下降0.44%[23] - 2025年3月31日，公司非流动负债合计1906.34万元，较期初的1938.24万元下降1.64%[23] - 2025年3月31日，公司负债合计5.21亿元，较期初的5.23亿元下降0.49%[24] - 2025年3月31日，公司所有者权益合计16.56亿元，较期初的16.85亿元下降1.69%[24] - 本期营业总收入6380.85万元，较上期的8856.96万元下降27.96%[25] - 本期营业总成本8066.08万元，较上期的1.03亿元下降21.49%[25] - 公允价值变动收益本期为982,214.54元，上期为1,276,462.91元[26] - 信用减值损失本期为15,887,174.62元，上期为15,692,807.68元[26] - 资产减值损失本期为 -7,892,012.55元，上期为 -6,854,432.50元[26] - 营业利润本期亏损6,762,706.93元，上期亏损783,337.66元[26] - 净利润本期亏损7,975,377.31元，上期亏损1,760,572.88元[26] - 基本每股收益本期为 -0.0871，上期为 -0.0186[27] - 经营活动产生的现金流量净额本期为10,365,141.86元，上期为 -17,537,195.72元[28] - 投资活动产生的现金流量净额本期为27,759,565.32元，上期为 -67,465,608.99元[28][29] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 -10,116,312.78元，上期为 -1,531,941.16元[29] - 现金及现金等价物净增加额本期为28,008,394.40元，上期为 -86,534,745.87元[29] 资产负债项目关键指标变化 - 应收票据期末余额10,080,221.78元，较期初增长84.26%，因本期未到期票据增加[8] - 预付款项期末余额21,101,271.57元，较期初增长37.95%，因本期末预付材料款增加[8] - 应付账款期末余额42,574,781.00元，较期初减少42.36%，因支付供应商货款[8] 收益费用关键指标变化 - 财务费用本期 -1,014,939.12元，较上年同期增长74.36%，因本期利息收入减少[8] - 投资收益本期153,599.49元，较上年同期增长298.50%，因理财收益增加[8] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数7,871，边书平持股比例55.17%为第一大股东[10] 股份回购情况 - 公司回购专用证券账户报告期末持有普通股4,113,706股，占总股本4.32%[11] - 截至2025年1月27日，公司累计回购股份4,113,706股，占总股本4.32%，成交总金额100,039,488.65元，最高成交价31.75元/股，最低成交价16.09元/股[15] - 公司首次回购资金总额不低于10,000万元，不超过20,000万元[14] - 公司第二次回购资金总额不低于1,000万元，不超过2,000万元，暂未实施[16] 限售股份情况 - 公司限售股份期初、本期增加和期末数量均为61,295,575股，本期解除限售股数为0股[13] - 边书平持有首发前限售股52,540,000股，拟2026年3月26日解除限售[13] - 应京芬持有首发前限售股6,723,000股，拟2026年3月26日解除限售[13] 公司设立子公司情况 - 公司以自有资金出资100万元设立全资子公司广州森鹰门窗贸易有限公司，持股100%[18] - 公司拟投资不超过150万美元在美国设立全资子公司，北京子公司持有其100%股权[20] 公司议案相关情况 - 2025年1月7日公司股东大会通过变更注册资本等议案，1月20日完成工商登记及备案手续[17] - 2025年2月8日公司董事会和监事会通过变更部分募集资金专户议案[19]

哈尔滨森鹰窗业股份有限公司（301227.SZ，以下简称"森鹰窗业"）迎来近十年来首次亏损。 日前，森鹰窗业发布2024年年报。年报显示，2024年度，森鹰窗业营收净利均出现较大幅度下滑，其中 归母净利润及扣非净利润均亏损，且同比降幅都超100%。 森鹰窗业将2024年度业绩变动归因于房地产市场传导及零售消费疲弱等。值得注意的是，即便同样面临 下游行业需求压力的不利局面，该公司2023年度营收净利均实现增长，为何2024年度却呈现出另一种局 面？ 对此，森鹰窗业方面回复《中国经营报》记者采访时表示，公司业绩前两年也受到房地产行业低迷因素 影响，但没2024年度明显。 "公司大宗业务客户主要为房地产商、装修装饰公司。前几年公司相应业务有签单，确认收入的节奏可 能也比较稳健。但从去年开始，可能受房地产商施工进度因素的影响，相应业务确认收入明显变慢 了。"森鹰窗业方面对记者举例称，同样是房地产客户，以前多是公司产品安装完一栋就确认一栋的收 入，现在大多数需要公司安装完十栋或一个小区才会确认收入。 营收净利双降 公开资料显示，森鹰窗业主要从事定制化节能铝包木窗研发、设计、生产及销售，拟构建以节能铝包木 窗为主，以铝合 ...

证券代码：301227 证券简称：森鹰窗业 公告编号：2025-042 哈尔滨森鹰窗业股份有限公司 关于美国孙公司完成注销的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、情况概述 为深化哈尔滨森鹰窗业股份有限公司（以下简称"公司"）在北美市场的 战略布局，优化海外资源配置效率，基于对美国区域市场的进一步调研分析， 公司全资子公司森鹰窗业（北京）有限公司以自有资金在美国得克萨斯州出资 设立全资子公司SAYYAS WINDOWS & DOORS INC。同时，公司有序终止原俄 勒冈州的同名孙公司SAYYAS WINDOWS & DOORS INC（以下简称"美国俄勒 冈州孙公司"）的运营并申请注销程序。具体内容详见公司于2025年2月25日及 2025年2月28日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于设立美 国全资孙公司的公告》《关于美国孙公司完成注册登记的公告》。 近日，美国俄勒冈州孙公司已办理完成注销手续，并取得了由俄勒冈州政 府下发的注销文件。 由于美国俄勒冈州孙公司未实际开展业务，注销美国俄勒冈州孙公司不会 ...

报告公司投资评级 - 行业为轻工制造/家居用品，6个月评级为增持（维持评级） [6] 报告的核心观点 - 2024年森鹰窗业营收和净利润大幅下降，主要因房地产市场调整、窗产业阵痛、中高端门窗零售消费疲弱及竞争激烈等因素，公司采取多项措施但仍受双重抑制致业绩不佳 [1] - 公司定位“节能·美窗”，对工厂进行主题式改造并提升数据可视化功能，打造可视化智能工厂形象 [2] - 制定“三窗一门”中长期产品策略，拓展品类边界，推出新塑窗挖掘下沉市场，未来重点锚定存量中端市场，带动全品类协同发展 [3] - 加快募投项目，扩大配套产能，结合创新机制降低成本、提高产品质量和交付效率 [4] - 基于2024年业绩和当前地产环境，调整盈利预测，预计25 - 27年归母净利润为0.04亿、0.63亿、0.82亿 [5] 财务数据总结 利润表 - 2023 - 2027E年，营业收入分别为9.3965亿、5.6654亿、5.7957亿、6.0971亿、6.6398亿，增长率分别为5.94%、 - 39.71%、2.30%、5.20%、8.90% [10][12] - 归属母公司净利润分别为1.4597亿、 - 0.4219亿、0.038亿、0.6277亿、0.821亿，增长率分别为35.22%、 - 128.90%、 - 109.00%、1552.65%、30.80% [10][12] 资产负债表 - 2023 - 2027E年，资产总计分别为22.6043亿、22.0779亿、22.1039亿、24.3656亿、23.464亿 [12] - 负债合计分别为4.1726亿、5.2329亿、4.8113亿、6.5342亿、4.93亿 [11][12] - 股东权益合计分别为18.4317亿、16.845亿、17.2926亿、17.8315亿、18.534亿 [11][12] 现金流量表 - 2023 - 2027E年，经营活动现金流分别为1.4859亿、1.2434亿、1.238亿、1.725亿、0.9305亿 [12] - 投资活动现金流分别为 - 1.369亿、 - 1.0934亿、 - 0.0751亿、 - 1.8928亿、 - 1.9212亿 [12] - 筹资活动现金流分别为 - 0.6162亿、 - 0.3983亿、1.0504亿、0.2035亿、 - 0.6211亿 [12] 主要财务比率 - 2023 - 2027E年，毛利率分别为36.19%、20.27%、32.00%、33.00%、34.00% [12] - 净利率分别为15.53%、 - 7.45%、0.66%、10.30%、12.37% [12] - ROE分别为7.92%、 - 2.51%、0.22%、3.52%、4.43% [12] - 资产负债率分别为18.46%、23.70%、21.77%、26.82%、21.01% [12]

文章核心观点 2024年森鹰窗业受房地产和消费需求双重抑制，营收大幅下滑、净利润由盈转亏，公司试图加大市场推广力度提升业绩，董事长薪酬连续两年下降 [1][2][3][4][5] 营收情况 - 2024年公司营业收入56,654.40万元，较上一年度下降39.71% [2] - 木门窗制造业务收入40,390.11万元，同比减少50.10%，其中节能铝包木窗收入38,288.24万元，同比减少51.53%，是营收下滑主因 [2] - 金属门窗制造业务收入14,556.20万元，同比增长27.17%，缓冲整体营收下降趋势 [2] 业绩变动原因 - 2024年全国房屋新开工面积、竣工面积、新建商品房销售额分别下降23.0%、27.7%、17.1%，新房市场筑底，房地产企业销售承压、新项目减少，影响大宗业务开展 [2] - 家装预算压缩，中高端门窗零售消费疲弱，经销商业务面临困境 [2] 净利润情况 - 归属于上市公司股东的净利润为 -4,219.08万元，上一年度为14,596.77万元，同比下降128.90%，由盈转亏 [3] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -5,674.10万元，较上年同期下降144.42% [3] 毛利率情况 - 2024年主营业务毛利率为19.31%，同比减少15.10个百分点 [3] - 节能铝包木窗产品毛利率22.26%，较上期同比减少14.32个百分点；铝合金窗产品毛利率9.32%，较上期同比减少8.12个百分点 [3] 销售费用情况 - 2024年销售费用为6,027.55万元，较上一年度增长13.80%，职工薪酬、广告宣传及咨询费、经销商支持费用等均有所增加 [4] 董事长薪酬情况 - 公司董事长边书平2024年税前薪酬为6.91万元，较2023年的14.46万元进一步下降，已连续两年降薪 [5]

公司基本情况 - 公司主要从事定制化节能铝包木窗的研发、设计、生产及销售，拥有164项已获授权的专利，其中发明专利31项，实用新型专利129项，外观设计专利4项 [5] - 主要产品包括节能铝包木窗、铝合金窗、新塑窗、幕墙及阳光房，应用于中高端建筑外窗领域 [6] - 公司于2021年推出"简爱"系列铝合金窗，2024年研发推出新塑窗产品，重点布局存量中端市场 [6] 经营模式 采购模式 - 采用统一采购模式，依据销售订单制定采购计划，避免原材料积压 [7] - 建立完善的供应商管理体系，以质量合格率、到货及时率等为主要考核指标 [8] - 采购流程包括请购、采购实施、检验入库等环节，通过ERP系统管理 [9][10] 生产模式 - 采用"以销定产"的定制化生产模式，根据大宗业务及经销商订单制定生产计划 [11] - 使用KLAES软件进行深化设计并导入ERP系统，统一进行排程协调 [11] - 产品生产完工后需经过一系列实验测试和质量检验 [11] 销售模式 - 大宗业务销售模式：直接向房地产商、装修装饰公司等提供产品，单个项目规模较大 [13][14] - 经销商销售模式：与经销商签订合同，由经销商负责终端客户的量尺、设计、安装和售后服务 [15] 研发模式 - 建立完善的研发管理体系，设有专门的研发中心 [16] - 采用矩阵式产品线开发模式，以客户为中心进行产品创新 [16] 产品竞争力 - 拥有节能铝包木窗产品制造领域的完整技术体系和自主知识产权 [17] - 研发和技术优势明显，形成多项重要技术成果 [17] - 产品生产成本较高，在绝对价格竞争上不具有优势 [17] 业绩表现 - 2024年节能铝包木窗产品营业收入38,288.24万元，同比减少51.53%，毛利率22.26%，同比减少14.32个百分点 [18] - 铝合金窗产品营业收入14,556.20万元，同比增加27.17%，毛利率9.32%，同比减少8.12个百分点 [18] - 新塑窗产品营业收入207.01万元，毛利率18.10% [18] 财务与股东情况 - 公司对会计政策进行追溯调整，执行《企业会计准则解释第16号》 [20] - 报告期无优先股股东持股情况 [20] - 年度报告批准报出日无存续债券 [22]

文章核心观点 - 2024年公司营收和净利润大幅下降，虽在研发投入和市场拓展方面有所努力，但需应对市场竞争、原材料价格波动和应收账款等多重风险，未来需加快转型步伐，优化产品结构，加强成本控制和应收账款管理以提升盈利能力和抗风险能力 [18] 关键财务指标解读 - 2024年公司营业收入56,654.40万元，较上一年度下降39.71%，木门窗制造业务收入减少是营收下滑主因，金属门窗制造业务收入增长缓冲了整体营收下降趋势，房地产市场深度调整影响大宗业务开展，家装预算压缩使经销商业务面临困境 [2] - 归属于上市公司股东的净利润为 -4,219.08万元，同比下降128.90%，由盈转亏，扣除非经常性损益的净利润为 -5,674.10万元，较上年同期下降144.42%，毛利率下降是净利润亏损关键因素 [3] - 基本每股收益为 -0.46元/股，同比下降129.87%，扣非每股收益为负数，上年为1.35元/股，同比下降144.44%，反映公司盈利能力急剧恶化 [4] 费用分析 - 2024年销售费用为6,027.55万元，较上一年度增长13.80%，职工薪酬、广告宣传及咨询费、经销商支持费用等均增加，公司试图加大市场推广力度提升业绩 [5] - 管理费用为4,810.24万元，比上一年度增长4.24%，增长幅度小，各项管理成本保持相对稳定 [6] - 财务费用为 -1,172.91万元，同比变化53.08%，主要系银行利息收入减少所致，虽整体资金充裕，但利息收入减少影响公司收益 [7] - 研发费用为3,201.19万元，与上一年度相比略微下降0.85%，公司在营收和利润下滑情况下仍保持研发投入，多个研发项目取得进展 [8] 现金流分析 - 经营活动产生的现金流量净额为12,434.13万元，较上年同期下降16.32%，经营活动现金流入和流出小计均下降，表明销售回款受影响，公司也在控制经营支出 [9] - 投资活动产生的现金流量净额为 -10,933.93万元，同比增长20.13%，投资活动现金流入和流出小计均增加，显示公司积极进行投资布局 [10] - 筹资活动产生的现金流量净额为 -3,982.55万元，同比增长35.37%，筹资活动现金流入和流出小计均增加，公司在资金募集和使用方面进行了调整 [11] 研发与人员情况 - 研发投入金额为3,201.19万元，占营业收入比例为5.65%，较上一年度有所提高，多个研发项目取得成果，有望开拓新市场空间 [12] - 研发人员数量为116人，较上一年度增长23.40%，占员工总数比例从5.66%提升至8.05%，年龄和学历结构不断优化，有助于提升研发能力 [13] 管理层报酬情况 - 董事长边书平报告期内从公司获得的税前报酬总额为6.91万元，总经理边可仁为43.67万元，财务总监刘楚洁为27.09万元，整体薪酬水平与公司经营业绩和行业情况相适应 [18]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益从2023年的1.54元大幅下降至2024年的-0.46元，同比降幅达129.87% [1] - 每股净资产从2023年的19.44元降至0元，同比下降100% [1] - 每股公积金小幅增长0.38%，从2023年的10.62元增至10.66元 [1] - 每股未分配利润同比下降13.22%，从2023年的7.26元降至6.30元 [1] - 营业收入从2023年的9.4亿元下降至5.67亿元，同比减少39.68% [1] - 净利润由2023年的1.46亿元转为亏损0.42亿元，同比下降128.77% [1] - 净资产收益率从2023年的8.08%降至-2.43%，降幅达130.07% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有577.82万股，占流通股比例17.02%，较上期减少167.69万股 [1] - 梅州欧派投资实业有限公司持有140.43万股，占比4.14%，持股数量未变 [2] - 中国工商银行股份有限公司-中欧潜力价值灵活配置混合型证券投资基金新进持有80.22万股，占比2.36% [2] - 孙春海减持1.5万股至58万股，占比1.71% [2] - 边可欣新进持有57.95万股，占比1.71% [2] - 刘远红增持3.5万股至53.66万股，占比1.58% [2] - 陈玉梅减持0.75万股至44.24万股，占比1.30% [2] - 中国建设银行股份有限公司-中欧成长优选回报灵活配置混合型发起式证券投资基金新进持有39.08万股，占比1.15% [2] - 赵兰仙新进持有37.23万股，占比1.10% [2] - 刘楚洁新进持有34.69万股，占比1.02% [2] - 戴敏毅新进持有32.32万股，占比0.95% [2] - 中欧成长优选混合A退出前十大股东，原持有190.07万股，占比5.40% [2] - 中欧潜力价值灵活配置混合A退出前十大股东，原持有100.22万股，占比2.85% [2] - 周勤退出前十大股东，原持有65万股，占比1.85% [2] - 上海勤辰私募基金管理合伙企业(有限合伙)-勤辰森裕1号私募证券投资基金退出前十大股东，原持有33.75万股，占比0.96% [2] - 胡月退出前十大股东，原持有31.78万股，占比0.90% [3] - 邱东退出前十大股东，原持有29.61万股，占比0.84% [3] 分红送配方案情况 - 公司2024年不分配不转增 [4]