产业基金出资 - 产业基金总认缴规模10000万元，公司认缴4000万元占40%份额[2] - 协立合伙认缴100万元，占产业基金1%合伙份额[2] - 产业基金全体合伙人分三期出资，比例为40%、30%、30%[14][15] 公司持股情况 - 苏州协立创业投资有限公司持有英华特8.66%股份[13] - 苏州君实协立创业投资有限公司持有英华特2.55%股份[13] 其他公司信息 - 常熟市国发创业投资有限公司注册资本65860万元[5] - 常熟开晟东南创业投资管理有限公司出资额150100万元[9] - 常熟市东南投资发展有限公司注册资本10000万元[10] 基金相关安排 - 基金存续期8年，前4年投资期，后4年退出期，退出期可延长两次每次2年[18] - 投资期按实缴出资总额2%/年支付管理费，退出期按未退出投资本金余额1.5%/年支付[20] - 有限合伙企业投资种子期、初创期企业金额不低于基金可投资金70%[21] 收益分配 - 先按实缴出资比例返还出资，再分配门槛收益至年收益率达5％（单利），超额收益20%给管理人，80%由合伙人按实缴出资比例分配[27] 合伙人会议 - 需至少占实缴出资总额二分之一以上的合伙人出席才有效[28] - 部分事项需全体合伙人一致通过，部分需全体有限合伙人一致通过[30] 投资决策 - 投资决策委员会委员3名，普通合伙人委派2名，公司委派1名，全票同意方可通过[31] 公司情况 - 公司控股股东等未参与基金份额认购，未在基金任职[32] - 公司参与投资设立产业基金前12个月未将超募资金用于永久性补充流动资金[32] - 公司参与投资设立产业基金不会形成同业竞争或关联交易[32] 公司目的与风险 - 公司通过参与投资设立产业基金拓展业务机会，完善业务布局，提升竞争力[33] - 合伙企业未完成工商注册登记，实施有不确定性[35] - 基金投资有周期长、流动性低等风险，可能无法实现预期收益[35]

利润分配方案 - 公司2024年年度权益分派方案以剔除回购股份后的58,169,316股为基数，向全体股东每10股派发现金股利6元（含税），合计派发现金股利34,901,589.60元（含税）[1][2] - 本次权益分派不进行资本公积金转增股本和送红股，剩余未分配利润结转以后年度分配[1][2] - 若在利润分配预案披露至股权登记日期间公司总股本发生变化，将按照"现金分红分配比例固定不变"的原则调整现金分红总额[2] 除权除息计算 - 本次权益分派实施后除权除息价格计算公式为：股权登记日收盘价-0.5965849元/股[1][4] - 每股现金红利精确计算为0.5965849元（保留小数点后七位），每10股现金红利按5.965849元计算[1][4] 股东税务处理 - 通过深股通持有股份的香港市场投资者、境外机构（含QFII、RQFII）以及持有首发前限售股的个人和证券投资基金每10股派5.400000元[2] - 持有首发后限售股、股权激励限售股及无限售流通股的个人股息红利税实行差别化税率征收，持股1个月以内每10股补缴1.200000元，持股1个月至1年每10股补缴0.600000元，持股超过1年不需补缴[2][3] 实施时间安排 - 本次权益分派股权登记日为2025年5月29日，除权除息日为2025年5月30日[3] - 分派对象为截至股权登记日收市后登记在册的全体股东[3] 其他调整事项 - 解除限售的限制性股票回购价格将根据公司《2024年限制性股票激励计划（草案）》规定进行调整[4]

权益分派 - 参与权益分派基数为58,169,316股[3] - 每10股派现金股利6元（含税），合计34,901,589.60元（含税）[3] - 每10股现金红利按5.965849元计算[4] 时间安排 - 股权登记日为2025年5月29日，除权除息日为2025年5月30日[8] - A股股东现金红利2025年5月30日划入账户[11] 其他调整 - 2024年限制性股票激励计划未解除限售股票回购价格将调整[13] - 除权除息价格=股权登记日收盘价 - 0.5965849元/股[14] - 完成后对最低减持价格限制作相应调整[14]

股东大会召开情况 - 会议于2025年5月19日14:30在江苏省苏州市常熟市东南街道银通路5号公司会议室召开，采用现场投票与网络投票相结合的方式 [1][2][3] - 会议由董事长陈毅敏主持，董事会召集，程序符合《公司法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等法规 [4] - 出席股东47人，代表股份24,895,500股，占总股本42.7983%，其中现场投票股东6人（持股30.4360%），网络投票股东41人（持股12.3624%） [5] - 中小股东出席42人，代表股份2,503,200股（占比4.3033%），其中现场投票2人（持股0.0368%），网络投票40人（持股4.2665%） [6][7] 议案表决结果 - 全部8项议案均获通过，包括董事会工作报告、监事会工作报告、年度报告、财务决算报告等，同意票占比均超99.4% [8][9][10][11][12] - 利润分配预案及中期分红规划议案获99.4883%同意票，中小股东支持率94.9105% [13] - 董事及监事薪酬方案分别获99.4264%和99.4268%同意票，中小股东支持率均超94% [15][16] - 吸收合并全资子公司议案为特别决议事项，获99.4360%同意票且满足2/3以上表决权通过要求 [17][18] 吸收合并子公司事项 - 公司拟吸收合并全资子公司常熟英华特环境科技，合并后子公司法人资格注销，其资产、债务等由公司承继 [22] - 债权人需在公告披露后45日内申报债权，可通过现场、信函或邮件方式提交证明材料 [23][24]

吸收合并全资子公司 - 公司于2025年4月25日召开第二届董事会第十六次会议和2025年5月19日召开2024年度股东大会，审议通过吸收合并全资子公司常熟英华特环境科技有限公司的议案 [1] - 吸收合并完成后，公司继续存续经营，英华特环境注销独立法人资格，其全部业务、资产、债权、债务、人员及其他权利和义务由公司承继 [1] - 公司将作为经营主体对吸收的资产和业务进行管理 [1] 债权人申报要求 - 债权人可在接到通知书后30日内或公告披露后45日内，凭有效债权证明文件向指定联系人申报债权，要求清偿债务或提供担保 [1] - 债权人可通过现场申报、信函或电子邮件等方式申报，申报时间为公告披露之日起45日内 [2] - 现场申报需携带债权债务关系证明文件原件及复印件，法人和自然人还需分别提供营业执照副本或身份证原件及复印件 [2] - 非现场申报需提供指定联系人及联系方式，邮寄申报以邮戳为准，传真申报以公司收到文件日为准 [2] 债权人申报联系方式 - 现场申报及邮寄地址为常熟东南街道银通路5号苏州英华特涡旋技术股份有限公司董事会办公室 [2] - 联系电话为0512-52905993，联系邮箱为ir@invotech.cn，传真号码为0512-52905996 [2] - 非现场申报需注明"申报债权"字样 [2]

市场扩张和并购 - 2025年4月25日董事会、5月19日股东大会审议通过吸收合并全资子公司议案[2] - 吸收合并后公司存续，英华特环境注销，业务、资产由公司承继[2] 其他新策略 - 债权人30或45日内可申报债权，需持相关凭证[3][4] - 申报地址为公司董事会办公室，有联系人及联系方式[4] - 邮寄以邮戳、传真以收到文件日为申报日[4]

投票情况 - 现场和网络投票股东47人，代表股份24,895,500股，占比42.7983％[6] - 现场投票股东6人，代表股份17,704,400股，占比30.4360％[6] - 网络投票股东41人，代表股份7,191,100股，占比12.3624％[6] 议案表决 - 《2024年度董事会工作报告》等议案总表决同意24,759,100股，占比99.4521％[8][9][10] - 《关于吸收合并全资子公司的议案》总表决同意24755100股，占比99.4360％[13] 中小股东情况 - 现场和网络投票中小股东42人，代表股份2,503,200股，占比4.3033％[6] - 《关于吸收合并全资子公司的议案》中小股东表决同意2362800股，占比94.3912％[13] 其他 - 公司2024年度股东大会决议合法有效[14] - 备查文件有2024年度股东大会决议及法律意见书[15]

上海市锦天城律师事务所 关于苏州英华特涡旋技术股份有限公司 2024 年度股东大会 法律意见书 地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9/11/12 层 电话：021-20511000 传真：021-20511999 邮编：200120 上海市锦天城律师事务所 法律意见书 上海市锦天城律师事务所 关于苏州英华特涡旋技术股份有限公司 2024 年度股东大会的法律意见书 的 致：苏州英华特涡旋技术股份有限公司 上海市锦天城律师事务所（以下简称"本所"）接受苏州英华特涡旋技术股份 有限公司（以下简称"公司"）委托，就公司召开 2024 年度股东大会（以下简称 "本次股东大会"）的有关事宜，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公 司法》）、《上市公司股东会规则》等有关法律、法规、规章和其他规范性文件 以及《苏州英华特涡旋技术股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）的有 关规定，出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师对本次股东大会所涉及的相关事项进行了必 要的核查和验证，审查了本所律师认为出具该法律意见书所需审查的相关文件、 资料的电子版和副本，并得到公司如下保证：即其所提供的材料电子版 ...

公司业绩与营收 - 2024年营收业绩大于6%，小于8%，公司会按《2024年限制性股票激励计划（草案）》规定履行程序并披露信息 [2] - 2024年境内营业收入占比为69.41%，同比增长12.32% [6] 研发相关 - 一季度研发费用增加，整体研发进度及成果参见《2024年年度报告》及后续官方信息披露 [2] - 未来三年将整合内外部资源，基于涡旋技术横向拓展产品品类，推动新产品、新平台研发 [5] - 2024年重点研发项目进度及量产时间参见《2024年年度报告》及后续官方信息披露 [7] 市场布局 - 海外销售区域包括欧洲、南美、北美、东南亚等，未来会投入资源开拓海外市场，推进海外生产基地建设，搭建销售团队 [4] - 境内市场抓住国产替代机遇，凭借产品力、响应速度、服务能力和生产工艺技术赢得市场认可 [6] 主营业务 - 目前主营涡旋式压缩机及其应用技术的研制开发、生产销售及售后服务，产品涵盖热泵、商用空调、冷冻冷藏、电驱动车用四大系列 [9] - 未来基于涡旋技术横向拓展产品品类，成为综合压缩机提供商 [5][9] 现金流管理 - 2024年度主营业务盈利能力良好，现金流充足，未来通过强化应收、应付账款管理和提升存货周转率保障现金流稳定 [8] 新业绩增长点 - 持续优化经营策略，加强内部管理，提升运营效率，稳固现有市场，探索新市场机会，推动新产品、新平台研发和销售 [10]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5] 报告的核心观点 - 虽24年因研发投入增加业绩短期承压，但未来研发投入有望转化为核心竞争力，实现利润增长与企业价值提升 [3] - 中美关税调整使公司产品性价比凸显，利好国内份额提升；国家政策推动热泵行业发展，有望带动公司涡旋压缩机销量提升 [4] 业绩简评 - 2024年公司实现营业收入5.97亿元，同比增长7.52%；归母净利润0.74亿元，同比下降15.14% [2] - 1Q25实现营业收入0.96亿元，同比增长0.67%；归母净利润 -0.02亿元，同比下降124.92% [2] 经营分析 - 24年公司净利润下降主因工艺、质量改善方面研发投入增加，24年研发费用率为8.15%，较23年提升3.45pct [3] - 国内涡旋压缩机市场外资品牌垄断，公司作为国产品牌龙头处于国产替代起步阶段，中美关税调整利好其国内份额提升 [4] - 国家出台政策推动热泵行业发展，鼓励热泵设备更新改造，有望带动公司热泵用涡旋压缩机产品销量长期提升 [4] 盈利预测、估值与评级 - 预计2025 - 2027年公司营业收入为6.77/7.71/8.94亿元，归母净利润为0.86/1.00/1.19亿元，对应PE为26/22/19X [5] 公司基本情况 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|555|597|677|771|894| |营业收入增长率|23.86%|7.52%|13.40%|13.96%|15.86%| |归母净利润(百万元)|87|74|86|100|119| |归母净利润增长率|24.20%|-15.14%|15.35%|17.07%|18.66%| |摊薄每股收益(元)|1.494|1.267|1.462|1.712|2.031| |每股经营性现金流净额|1.43|0.88|2.07|1.60|2.50| |ROE(归属母公司)(摊薄)|8.74%|7.19%|7.64%|8.24%|8.95%| |P/E|25.54|30.10|26.09|22.29|18.78| |P/B|2.23|2.17|1.99|1.84|1.68|[10] 三张报表预测摘要 损益表 - 2022 - 2027E主营业务收入分别为448、555、597、677、771、894百万元，增长率分别为23.9%、7.5%、13.4%、14.0%、15.9% [12] - 各年成本、费用、利润等指标有相应变化，如24年研发费用率为8.1%，较之前有所提升 [12] 资产负债表 - 2022 - 2027E资产总计分别为490、1177、1214、1343、1433、1559百万元，负债和股东权益也有相应变动 [12] 现金流量表 - 2022 - 2027E经营活动、投资活动、筹资活动现金净流及现金净流量有不同表现，如24年现金净流量为 -340百万元 [12] 比率分析 - 包含每股指标、净资产收益率、总资产收益率等多项指标在2022 - 2027E的变化情况 [12] 市场中相关报告评级比率分析 |日期|一周内|一月内|二月内|三月内|六月内| |----|----|----|----|----|----| |买入|0|0|0|0|3| |增持|0|0|0|0|0| |中性|0|0|0|0|0| |减持|0|0|0|0|0| |评分|0.00|0.00|0.00|0.00|1.00|[13]