公司变更 - 广州智慧新工厂及全球研发中心项目落成并搬迁至新地址[1] - 主要办公地址变更为广州市增城区宁西街创强路97号[1] - 投资者联系电话变更为020 - 82469190[1] - 最新传真为020 - 82469698[1] - 最新电子邮箱为secretaryoftheboard@focushotmelt.com[1] - 最新网址为https://www.focushotmelt.com/[1] - 变更事项自2024年6月12日起启用[1]

公司概况 - 报告研究的具体公司是卫材热熔胶行业的龙头企业，专注于卫材热熔胶的研发、生产和销售，产品包括结构胶、橡筋胶、背胶和特种胶，主要应用于卫生巾、纸尿裤等吸收性卫生用品的粘合 [3][6] - 公司成立于2012年，2022年在深交所上市，2016年开始国际化进程，目前在中国、波兰设有生产基地，并计划在墨西哥投建北美生产基地 [8][10] - 公司是全球四大卫材热熔胶提供商之一，市场份额约为15%，主要客户包括金佰利、恒安、日本大王等知名品牌 [79][105] 行业分析 - 卫材热熔胶行业竞争格局高度集中，全球市场由汉高、富乐、波士胶和报告研究的具体公司四家企业主导，合计市场份额超过80% [79] - 热熔胶行业具有技术、客户、人才和资金等多重壁垒，中高端产品门槛较高，低端市场竞争激烈 [40] - 热熔胶是政策鼓励的产品类型之一，国家出台多项政策支持热熔胶行业发展，尤其是环保型、高性能产品 [43] 产品与市场 - 报告研究的具体公司主要产品包括结构胶、橡筋胶、背胶和特种胶，其中结构胶收入占比最大，2023年达到68%，特种胶收入占比从2018年的1%提升至2023年的5% [16][18] - 公司产品下游应用主要集中在纸尿裤和卫生巾领域，2021年中国一次性卫生用品市场规模为1142.5亿元，整体较为稳定 [55][63] - 成人纸尿裤市场需求显著增加，2021年中国成人失禁用品消费量同比增长14.82%，成为卫材热熔胶需求的重要增量 [63][68] 财务表现 - 公司营业收入持续增长，2023年实现营业收入55.10亿元，同比增长15.65%，扣非后净利润4.80亿元，同比增长161.79% [20] - 公司海外收入占比不断提升，2023年海外收入占比达到55.10%，主要得益于波兰工厂的投产和海外市场的拓展 [21] - 公司分红率稳定在45%以上，2022-2023年现金分红总额分别为4000万元和5144.67万元，股利支付率分别为45.82%和47.59% [31] 产能与布局 - 公司卫材热熔胶产能从2019年的6.67万吨提升至2023年的16.4万吨，2023年产能利用率为69.32% [110][112] - 公司在建广州总部工厂产能12万吨，预计2024年投产；墨西哥工厂预计2025年投产，规划产能5-6万吨 [108] - 公司采用以销定产的模式，产销率不低于97%，2023年卫材热熔胶销量为11.37万吨，同比增长20.93% [113] 研发与创新 - 配方是卫材热熔胶的核心技术壁垒，报告研究的具体公司在配方开发、创新研究和生产工艺自动化方面具有优势 [53] - 公司不断推出新产品，特种胶销量增速最快，2021年特种胶销量同比增长60.91% [113] - 公司高毛利产品销量占比不断提升，背胶和特种胶毛利率较高，2023年分别为25.33%和29.15% [117]

股东股份情况 - 股东郑朝阳持股5,048,422股，占总股本6.31%[2] 减持计划 - 郑朝阳拟减持不超800,000股，不超总股本1.00%[2][3] - 减持期为2024年6月28日至9月27日[4] - 减持方式为集中竞价，90日内不超1%[3][4] 其他说明 - 减持不影响公司控制权和持续经营[7]

回购计划 - 拟用2000万至4000万元自有资金回购股份用于员工持股或激励[2] - 2024年5月16日起回购价上限调为不超43.55元/股[3] 回购进展 - 截至2024年5月31日，累计回购851,300股，占总股本1.06%[3] - 总股本80,000,000股，最高成交价30.2998元/股，最低26.02元/股[3] - 成交总金额23,274,489.45元，后续将继续实施回购[3][4]

公司基本信息 - 证券简称聚胶股份，代码 301283，编号 2024 - 004 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，形式是现场，时间为 2024 年 5 月 23 日 14:30 - 17:00，地点在公司会议室 [1] - 参与单位有达诚基金、富国基金等，上市公司接待人员为财务负责人师恩成和董事会秘书廖燕桃 [1] 国内市场情况 - 国内市场竞争激烈，但公司 2023 年度及 2024 年第一季度国内业务收入仍增长 [1] - 国内婴儿出生率从去年下半年开始止跌反弹 [1] 海外市场情况 - 公司海外市场份额小，在全球前十大厂商中开拓空间大，增长潜力源于海外市场 [1] - 过去受中美贸易摩擦加征关税影响，公司在北美市场销量小，波兰工厂投产后销量有增加但基数仍小 [2] 提高市场份额举措 - 赢得众多卫生用品品牌商认可，进入全球前十大卫生用品厂商合格供应商体系并开展合作 [2] - 海外团队壮大，全球生产基地布局落地，海外本地化布局利于开拓海外市场 [2] - 能针对客户新需求快速做配方，持续增强研发及技术创新，开发新产品丰富产品结构 [2] 经营性现金流情况 - 公司账面现金充裕、资产负债率低，已采取加强应收账款管理、加大催收力度等措施 [2]

公司业务概况 - 2024年第一季度，公司的收入和净利润同期对比整体超预期增长，海外业务增速强劲，占公司总收入比重约60% [1] - 海外团队蓬勃壮大以及海外客户持续认可，海外业务持续增长 [1] - 欧洲波兰工厂经过1年多运营以及持续不断优化改善，生产运营效率持续提高 [1] - 全球研发中心暨广州总部工厂投建进展顺利即将于今年Q2竣工试产，实现全自动化生产，有助于进一步提高生产运营效率 [1] 市场分析 - 国内及海外发达地区卫生用品行业相对成熟，为卫材热熔胶市场奠定了相对成熟稳定的市场基础 [2] - 新兴市场人口规模大但渗透率仍然很低，呈现出巨大的增长潜力 [2] - 除了日本、北美、西欧的成人失禁用品渗透率相对较高之外，全球其他区域目前渗透率尚较低，随着老龄化的到来，成人失禁用品的市场未来面临巨大的增长机会 [2] - 卫材热熔胶在医疗行业的市场规模可能相对较小，但其在医用敷料、医用胶带等产品中的应用是不可忽视的 [2] - 宠物卫生用品市场规模仍有望继续增长，为卫材热熔胶提供更多的市场机会 [2] 竞争优势 - 公司在国内市场份额较高，但在海外市场份额仍很小，未来增长空间巨大 [2] - 公司管理层和核心骨干都是行业具有至少十年以上丰富经验的专业老兵团队，熟悉海外市场规则以及海外优质客户的产品技术标准 [5] - 公司在技术、服务、成本方面具有综合竞争优势 [4] - 通过持续增强研发和技术创新，与国内供应商共同开发进步，持续不断研发出性能好且具有成本竞争力的原材料，保持产品性能和成本的领先优势 [3] 经营风险 - 海运费价格上涨会对公司短期内产生一定影响，但整体影响不大 [2] - 原材料价格波动对公司影响较大，主要取决于市场供需关系 [3] 未来发展 - 公司正在考虑并积极寻找其他应用领域的发展方向 [5]

人事变动 - 2024年5月7日股东大会补选何少玲为第二届监事会非职工代表监事[2] - 2024年5月9日监事会选举何少玲为第二届监事会主席[2] 人员信息 - 何少玲1994年出生，本科，2018年3月加入公司，任实验室高级化学师[6] - 截至公告日，何少玲未持股，与相关方无关联关系[6]

权益分派 - 2023年度以7914.87万股为基数派现，每10股派6.5元（含税），拟派5144.6655万元（含税）[4] - 股权登记日2024年5月15日，除权除息日2024年5月16日[11] - 分派对象为5月15日收市后在册全体股东[12] 回购股份 - 2024年4月11日至5月8日回购股份增加11.55万股[4] 其他 - QFII等每10股派5.85元[10] - 持有首发后限售股个人股息红利税差别化征收[10] - 权益分派完成后减持价格、激励计划价格相应调整[16][18] - 回购专用账户851,300股不参与利润分配[17] - 按总股本折算每10股现金分红6.430831元[18] - 除权除息参考价=股权登记日收盘价-0.6430831元/股[18]

会议信息 - 公司第二届监事会第九次会议于2024年5月9日现场召开[2] - 会议通知于2024年5月8日以邮件发出[2] - 应出席监事3人，实际出席3人[2] 选举结果 - 全体监事推举何少玲主持会议[2] - 会议审议通过选举何少玲为第二届监事会主席[3] - 选举任期至第二届监事会任期届满[3] - 选举议案表决3票同意，0票反对，0票弃权[3]

股东出席情况 - 出席股东大会有表决权股东16名，代表股份57,021,377股，占比72.0434%[4] - 现场会议出席股东4名，代表股份24,990,773股，占比31.5745%[5] - 网络投票股东12名，代表股份32,030,604股，占比40.4689%[5] - 中小股东出席7人，代表股份8,417,625股，占比10.6352％[5] 议案表决结果 - 多项议案总表决同意股数均为57,021,377股，占比100%[7][9][10][11][13][14] - 部分议案中小股东同意股数8,417,625股，占比100%[17][18][19][20] 其他 - 律师认为股东大会召集和召开程序等合规，表决结果有效[21] - 备查文件含《2023年年度股东大会会议决议》和法律意见书[22]