证券代码：301283 证券简称：聚胶股份 公告编号：2025-034 聚胶新材料股份有限公司 2024 年年度权益分派实施公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、聚胶新材料股份有限公司（下称"公司"或"本公司"）于 2025 年 5 月 7 日召开 2024 年年度股东大会，审议通过 2024 年度利润分配预案：以公司董事 会审议利润分配方案当日的总股本 80,000,000 股扣除截至当日公司股票回购专 用证券账户已回购股份 851,300 股后的股本 79,148,700 股为基数（最终以实施 2024 年年度利润分配方案时股权登记日公司总股本扣除库存股后的股数为准）， 向全体股东每 10 股派发现金股利人民币 5.00 元（含税），合计拟派发现金股利 人民币 39,574,350.00 元，不送红股，不以资本公积金转增股本。实施上述分配 后，公司剩余可供分配利润结转到以后年度。在本次利润分配方案经公司董事会 审议通过之日至公司权益分派实施日期间，若公司总股本由于可转债转股、股份 回购、股权激励行权、再融资新增股份上市等原因 ...

公司经营情况 - 2024 年收入保持 20%以上增速，但净利润大幅下滑，原因是原材料价格及部分航线国际海运费大幅上涨、持续增加海内外团队投入、开展股权激励计划产生股份支付费用 [1] - 2025 年第一季度毛利率和净利润率修复，毛利率修复因原材料价格和国际海运费价格环比下降，净利润率修复在此基础上，还因加强应收账款、存货和资金管理，现金管理利息收入环比增加，2024 年四季度汇兑损失转为 2025 年一季度汇兑收益 [1][2] - 2025 年力争销售收入较 2024 年度增长不低于 10%，持续推进降本增效措施，提升生产运营效率以改善盈利质量和利润率水平 [9] 原材料与海运费情况 - 原材料价格取决于供需关系，短期内波动且传导滞后，2023 年四季度至 2024 年四季度上涨后企稳下降，目前仍呈下降趋势，但有止降反涨风险 [3] - 国际海运费价格 2024 年二季度初至三季度疯狂上涨后企稳下调，2025 年一季度未回调至上年同期水平，也有止降反涨风险 [3] 市场与政策影响 - 美国加关税政策对公司当前影响有限，公司有开拓北美市场长期规划，波兰和马来西亚生产基地助力完善全球供应链布局，提高应对贸易壁垒能力，且关税政策对竞争对手也有影响，对公司综合竞争力影响不大 [4] - 卫材热熔胶下游市场广阔且向好，国内及海外发达地区卫生用品行业成熟，新兴市场潜力大，成人失禁用品、医疗行业、宠物卫生用品市场需求有望增加，公司国内市场份额高，海外市场份额小、增长空间大 [6] 现金流情况 - 过去几年公司经营性现金流为负，因持续扩产、扩大团队、开拓市场，应收账款余额和策略性备货支出增加，但账面资金充足、资产负债率低，无资金风险 [5] - 2025 年采取加强管理措施改善现金流，一季度已扭负为正 [5] 产能情况 - 目前广州总部工厂年产能 12 万吨，仙村工厂年产能 8.75 万吨，波兰工厂年产能 6.1 万吨，马来西亚工厂设计产能 6 万吨/年，马来西亚工厂预计今年四季度竣工投产，墨西哥生产基地建设暂停，短期内暂无其他建设规划 [7][8] - 波兰工厂是全球布局重要一步，公司全球工厂统筹生产，单看单个工厂产能利用率参考意义不大 [8] - 广州总部工厂未全部完成客户认证和产线切换，仙村工厂会保留部分产线生产特殊产品和支持新业务发展 [8] 股东回报计划 - 公司完善法人治理结构，增强内部控制治理水平，保障股东知情权和参与权，按规定结合实际运营情况实施利润分配政策 [10]

限制性股票激励计划核心内容 - 公司2023年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期已完成归属登记，上市流通日为2025年5月19日，本次归属数量41.7822万股，占总股本0.5223% [1][20][23] - 激励对象包含36名核心骨干及高管，归属价格为调整后的16.31元/股，总募集资金681.47万元用于补充流动资金 [21][23][24] - 首次授予限制性股票总量327.12万股（占总股本4.089%），其中29名核心骨干获授140.6万股（占比42.9812%），预留部分65.42万股（19.9988%）[3] 激励计划实施流程 - 董事会及股东大会于2023年12月审议通过激励计划草案，2023年12月20日完成首次授予261.7万股，2024年12月6日完成预留部分授予38.37万股 [9][11][12] - 授予价格因权益分派经历两次调整：从17.44元/股降至16.80元/股（2023年年度分派），再降至16.31元/股（2024年前三季度分派）[5][12] - 归属安排分三期执行，首次授予部分第一个归属期归属比例20%，第二期30%，第三期50%，有效期最长76个月 [7] 业绩考核与合规性 - 2024年公司层面业绩考核达标，剔除股份支付影响的归母净利润9012.15万元，触发值8500万元，目标值1.22亿元，实际归属比例83% [15][16] - 激励对象需满足12个月以上任职期限及个人绩效考核要求（3分及以上），本次36名激励对象均符合条件 [14][17][18] - 未归属的18.5578万股因离职等原因作废，君合律师事务所出具法律意见确认程序合规 [12][26] 股份变动影响 - 归属后公司总股本从8000万股增至8041.7822万股，无限售流通股占比从56.82%提升至57.34%，对股权结构无重大影响 [24] - 新增股份将导致基本每股收益和净资产收益率摊薄，具体影响以审计报告为准 [25]

证券代码：301283 证券简称：聚胶股份 公告编号：2025-033 聚胶新材料股份有限公司 关于 2023 年限制性股票激励计划首次授予部分 第一个归属期归属结果暨股份上市的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、本次归属日：2025 年 5 月 19 日； 2、本次归属股票数量：41.7822 万股，占归属前公司总股本的 0.5223%； 3、本次归属价格：16.31 元/股； 4、本次归属人数：36 人 5、本次归属的股票来源：公司向激励对象定向发行公司 A 股普通股股票。 6、本次归属股票上市流通时间：本次归属的限制性股票不设限售期，股票 上市后即可流通，上市流通日为 2025 年 5 月 19 日。 聚胶新材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 11 日召开第 二届董事会第十五次会议及第二届监事会第十五次会议，审议通过了《关于 2023 年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期符合归属条件的议案》。具体 内容详见公司于 2025 年 4 月 15 日在巨潮资讯网（http://www.cn ...

报告公司投资评级 - 维持“买入 - B”评级 [1][6] 报告的核心观点 - 公司向高毛利市场切换盈利显著修复，高质量订单切换及成本下降助力盈利改善，竞争对手逐步退出或助力公司渗透率进一步提升 [1][4][5] 事件描述 - 4月29日公司发布《2025年第一季度报告》，2025Q1实现营收5.03亿元，同环比分别+4.8%/ -9.98%，归母净利润0.36亿元，同环比分别+13.62%/ +218.29%，扣非后归母净利为0.34亿元，同环比分别+16.69%/ +217.86% [2] 事件点评 - 25Q1公司毛利率为16.74%，同比+1.09个pct，环比+5.52个pct，一方面系公司向高毛利订单进行切换，另一方面系海运费及原材料在25Q1下降所致，25Q1欧线运价为2945 USD/FEU，同比 - 30%，高聚物均价为13463元/吨，环比 - 11.59%，且石油树脂和矿物油仍处在下降趋势中，预计毛利率改善仍可期待 [4] - 25年1月美国粘合剂生产商富乐表示计划关闭全球近三分之一的工厂，并大幅减少其在北美仓库数量，计划在2030财年全球工厂数从82家减少到55家，北美仓库数量从55家减少到10家，随着富乐的产能退出，将助力公司的全球布局加速扩张 [5] 投资建议 - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为1.5/1.9/2.2亿元，对应PE分别为17/14/12倍，维持“买入 - B”评级 [6] 财务数据与估值 主要财务指标 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(百万元)|1,628|2,006|2,369|2,774|3,246| |YoY(%)|20.5|23.3|18.1|17.1|17.0| |净利润(百万元)|108|78|150|185|219| |YoY(%)|23.8|-27.7|92.5|23.1|18.4| |毛利率(%)|15.0|12.4|15.7|16.0|16.0| |EPS(摊薄/元)|1.35|0.98|1.88|2.32|2.74| |ROE(%)|7.0|5.2|9.1|10.2|11.0| |P/E(倍)|23.3|32.2|16.7|13.6|11.5| |P/B(倍)|1.6|1.7|1.5|1.4|1.3| |净利率(%)|6.6|3.9|6.4|6.7|6.8| [9] 财务报表预测 - 涵盖资产负债表、利润表、现金流量表等多方面预测数据，如2025E流动资产1531百万元、营业收入2369百万元、经营活动现金流263百万元等 [10] 主要财务比率 - 包括成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、估值比率等指标，如2025E营业收入增长率18.1%、毛利率15.7%、资产负债率21.9%等 [10]

广州市天河区珠江新城珠江西路 21 号 粤海金融中心 28 层 邮编：510627 电话：(86-20) 2805-9088 传真：(86-20) 2805-9099 北京市君合（广州）律师事务所 关于聚胶新材料股份有限公司 2024 年年度股东大会的 法律意见书 致：聚胶新材料股份有限公司 北京市君合（广州）律师事务所（以下简称"本所"）接受聚胶新材料股份有 限公司（以下简称"公司"）的委托，指派本所经办律师出席了公司于 2025 年 5 月 7 日在广州市增城区宁西街创强路 97 号公司会议室召开的 2024 年年度股东大会 （以下简称"本次股东大会"）的现场会议。本所现根据《中华人民共和国公司法》 《中华人民共和国证券法》《上市公司股东会规则》《深圳证券交易所创业板股票 上市规则》等中国现行法律、法规和规范性文件（以下简称"法律、法规"，为本 法律意见书之目的，未包括香港特别行政区法律、法规、澳门特别行政区法律、法 规及台湾地区法律、法规）以及《聚胶新材料股份有限公司章程》（以下简称"《公 司章程》"）、《聚胶新材料股份有限公司股东大会议事规则》（以下简称"《股 东大会议事规则》"）的有关规定，就本次股 ...

1、本次股东大会未出现否决议案的情况； 2、本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 证券代码：301283 证券简称：聚胶股份 公告编号：2025-032 聚胶新材料股份有限公司 2024 年年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要提示： （一）股东大会届次：2024 年年度股东大会 （二）股东大会的召集人：公司董事会 （三）股东大会现场会议主持人：公司董事长陈曙光先生主持本次股东大会。 （四）会议召开时间： 1、现场会议时间：2025 年 5 月 7 日（星期三）下午 14:30。 2、网络投票起止时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体 时间：2025 年 5 月 7 日上午 9:15-9:25、9:30-11:30，下午 13:00-15:00；通过深圳 证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为：2025 年 5 月 7 日 9:15 至 15:00 期间的任意时间。 （五）现场会议召开地点：广州市增城区宁西街创强路 97 号公司会议室。 （六）会议召开方式：本次会议采用现场投 ...

财务表现 - 2024年公司营业总收入20.06亿元，同比+23.27%，归母净利润0.78亿元，同比-27.70%，扣非归母净利润0.71亿元，同比-23.62% [1] - 4Q24营业总收入5.59亿元，同比+20.52%，环比+10.44%，归母净利润0.11亿元，同比-61.08%，环比+16.04%，扣非归母净利润0.11亿元，同比-59.58%，环比+54.26% [1] - 1Q25营业总收入5.03亿元，同比+4.80%，环比-9.88%，归母净利润0.36亿元，同比+13.62%，环比+218.29%，扣非归母净利润0.34亿元，同比+16.69%，环比+217.86% [1] 业绩驱动因素 - 2024年业绩下滑主因原材料价格及国际海运费大幅上涨、海外团队投入增加、股权激励计划股份支付费用 [2] - 1Q25业绩改善因国际海运费下调（中国出口集装箱运价指数较年初-27.48%），毛利率环比+5.52PCT，同比+1.09PCT [2] 战略布局 - 持续推动全球产能布局，海外销售收入占比提升至58.12%，同比增长30.03% [3] - 加强技术研发与产品迭代，扩大海外专业团队及市场推广力度 [3] 行业地位与展望 - 公司为全球四大卫材热熔胶主要供应商之一，已进入国际国内卫生用品龙头企业供应链 [3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.44/2.05/2.46亿元，同比增速+84.68%/+41.94%/+20.21% [3]

聚胶新材料股份有限公司 简式权益变动报告书 上市公司名称：聚胶新材料股份有限公司 通讯地址：北京市顺义区 股份变动性质：减少股份（股份减持） 简式权益变动报告书签署日期：2025年4月29日 - 1 - 股票上市地点：深圳证券交易所 股票简称：聚胶股份 股票代码：301283 信息披露义务人名称：郑朝阳 住所：北京市顺义区 信息披露义务人声明 一、信息披露义务人依据《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》） 《上市公司收购管理办法》（以下简称《收购办法》）《公开发行证券的公司信息 披露内容与格式准则第 15 号—权益变动报告书》（以下简称《准则第 15 号》）及 相关的法律、法规和规范性文件编写本报告书。 三、依据《证券法》《收购办法》《准则第 15 号》的规定，本报告已全面披 露了信息披露义务人在聚胶新材料股份有限公司（以下简称"聚胶股份"、"公司"、 "上市公司"）拥有权益的股份变动情况。 四、截至本报告书签署之日，除本报告书披露的信息外，本信息披露义务人 没有通过其他方式增加或减少在聚胶股份拥有权益的股份。 五、本次权益变动是根据本报告所载明的资料进行的，信息披露义务人没有 委托或者授权任何其他人提 ...

证券代码：301283 证券简称：聚胶股份 公告编号：2025-031 聚胶新材料股份有限公司 关于披露简式权益变动报告书的提示性公告 股东郑朝阳先生保证向本公司提供的信息内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 特别提示： 1、本次权益变动为公司股东持股比例减少，不触及要约收购，不会导致公 司控制权发生变化。 2、本次权益变动后，公司股东郑朝阳先生持有公司股份数量为 3,999,922 股， 占公司总股本的 4.9999%，不再是合计持有公司 5%以上股份的股东。 3、本次权益变动不涉及公司控股股东、实际控制人，不会导致公司控股股 东及实际控制人发生变化，不会影响公司的治理结构和持续经营。 近日，聚胶新材料股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）收到股 东郑朝阳先生出具的《简式权益变动报告书》。现将有关事项公告如下： 一、 本次权益变动基本情况 自公司上市以来至2025年4月29日，郑朝阳通过集中竞价交易方式合计减持 公司股份1,848,200股，占公司总股本的2.3103%。截至本报告书签署日（即2025 年4月2 ...